Prêt et LST, deux moteurs combinés, renforcés par l'USDC natif : comment NAVI, leader DeFi de l'écosystème Sui, profite-t-il de la dynamique en cours ?
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Prêt et LST, deux moteurs combinés, renforcés par l'USDC natif : comment NAVI, leader DeFi de l'écosystème Sui, profite-t-il de la dynamique en cours ?
L'USDC natif arrive prochainement sur Sui, ce qui pourrait relancer NAVI.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : TechFlow
Objectivement parlant, nous traversons actuellement un cycle pas particulièrement positif. Que ce soit l'absence mutuelle de reprise ou le mouvement de résistance des mèmes, derrière ces phénomènes apparemment animés se cache toujours une pointe d'autodérision au sein de la communauté. Cependant, avec la mise en œuvre effective de la baisse des taux d'intérêt, le marché retrouve enfin une atmosphère optimiste depuis longtemps absente.
Au début du quatrième trimestre, qui suscite de grands espoirs,Sui attire fermement l'attention de la communauté grâce à sa hausse remarquable.
Selon les données de DeFi Llama, la TVL (valeur totale verrouillée) de Sui a dépassé 1 milliard de dollars, affichant une augmentation de plus de 250 % en deux mois. Le prix du jeton a franchi la barre des 1,72 dollar, avec une progression de plus de 109 % sur 30 jours.
Outre ces chiffres, Sui a également annoncé officiellement des développements clés pour son écosystème, notamment le fonds fiduciaire Grayscale SUI et la prochaine intégration de l'USDC natif. Ces annonces ont non seulement renforcé l'attente quant à l'avenir de l'écosystème Sui, mais ont aussi attisé l'enthousiasme de la communauté pour s'y positionner :
Après tout, lors du dernier marché haussier, l'écosystème Solana avait permis l’émergence d'applications extrêmement lucratives telles que Raydium.Faisant face à l’écosystème Sui en pleine effervescence, quel projet saura profiter de cette dynamique pour raviver l’engouement autour de Sui et même de l’industrie cryptographique dans son ensemble ? Avec une TVL dépassant 400 millions de dollars, consolidant ainsi sa position de leader parmi les protocoles DeFi de l’écosystème Sui, le protocole de prêt NAVI est devenu pour beaucoup le choix incontournable pour saisir les opportunités financières liées à Sui.
Cet article tentera, à travers plusieurs angles – positionnement écologique du projet, comparaison des données blockchain, récentes actualités positives – d’offrir aux lecteurs des repères utiles pour mieux participer à l’écosystème Sui.
La TVL de Sui dépasse 1 milliard de dollars : le rôle essentiel de NAVI
Ces derniers mois, si vous suivez ne serait-ce qu’un peu le marché, il vous était impossible de manquer la performance impressionnante de Sui sur la chaîne.
Selon DeFi Llama, le 5 août 2024, soit il y a deux mois, la TVL de Sui oscillait encore autour de 500 millions de dollars. Aujourd’hui, elle a grimpé à 1,3 milliard de dollars, plaçant Sui parmi les dix premières blockchains publiques (actuellement huitième). Une croissance de plus de 250 % en deux mois.
En réalité, depuis le début de l’année 2024, Sui a montré une croissance continue et vigoureuse, passant d’une TVL presque nulle à un sommet de 1,3 milliard de dollars. Une telle ascension fulgurante est sans équivalent parmi les blockchains publiques durant ce cycle.
Nous savons que la prospérité des données blockchain repose principalement sur la vitalité de l’écosystème, et que le DeFi en est un moteur principal. Par conséquent, pour comprendre les forces motrices derrière la croissance de l’écosystème Sui, le DeFi constitue un domaine clé méritant une analyse approfondie.
Dans le secteur du DeFi, les DEX, les prêts et les stablecoins sont traditionnellement considérés comme les trois piliers du développement, jouant un rôle indispensable dans la santé globale de l’écosystème. En particulier, les prêts décentralisés, en tant qu’un des cas d’usage majeurs de la finance décentralisée, ont désormais surpassé les DEX en termes de TVL, devenant ainsi le segment du DeFi capables d’attirer le plus grand volume de capitaux.
Les données de DeFi Llama montrent clairement que, parmi les projets de l’écosystème Sui classés par TVL, les cinq premiers appartiennent tous au secteur DeFi.
Du point de vue des données TVL,dans l’écosystème Sui, NAVI Protocol domine largement avec une TVL supérieure à 530 millions de dollars ;Scallop Lend arrive en deuxième position avec environ 250 millions de dollars ; Suilend suit en troisième place avec une TVL dépassant 240 millions de dollars. L’écart entre les deuxième et troisième positions reste relativement faible.
Il convient de noter queNAVI contribue à près de 40 % de la TVL totale de l’écosystème Sui, soit plus du double de son concurrent immédiat. Cela illustre non seulement l’avantage concurrentiel de NAVI au sein de l’écosystème Sui, mais confirme aussi sa position dominante.
Bien entendu, bien que la TVL soit une donnée intuitive, elle reste globale. Pour un projet de prêt, une comparaison plus significative réside dans le volume emprunté, c’est-à-dire le montant total d’actifs prêtés via le protocole. Ce chiffre reflète mieux l’utilisation réelle et la liquidité du protocole.
Sous cet angle,le volume emprunté par NAVI a dépassé 120 millions de dollars; Scallop dépasse les 88 millions de dollars ; Suilend atteint 57 millions de dollars. Comparé aux autres protocoles de prêt, NAVI se distingue nettement par ses performances réelles.
Plus important encore,selon les données officielles du site de NAVI, celui-ci compte plus de 850 000 utilisateurs actifs, une base utilisateur massive qui témoigne de la forte demande et de la confiance accordée à la plateforme de prêt NAVI.
Depuis toujours, au sein des écosystèmes de blockchains, l’importance d’un excellent protocole de prêt va de soi. Il ne joue pas seulement le rôle d’entrée principale pour les fonds et le trafic, mais constitue aussi une source fondamentale de liquidité pour tout l’écosystème, améliorant ainsi l’efficacité des capitaux et la fluidité des marchés.
Les données de DeFi Llama montrent également que les trois premiers projets de l’écosystème Sui par TVL sont tous des protocoles de prêt, soulignant ainsi la concurrence intense dans ce segment.
Grâce à sa domination manifeste en matière de TVL, de volume emprunté et d’utilisateurs actifs, NAVI se démarque malgré la concurrence acharnée.Il n’est pas seulement perçu par beaucoup comme le principal moteur de la croissance rapide de l’écosystème Sui, mais devient également un choix incontournable pour ceux qui cherchent à profiter des opportunités financières offertes par Sui.
Derrière les apparences, examinons maintenant les innovations techniques spécifiques du projet et ses fondamentaux afin de comprendre les facteurs clés du succès de NAVI. En passant en revue les jalons imminents pour NAVI et l’écosystème Sui, nous pourrons mieux évaluer le potentiel futur de croissance du projet.
Double moteur : prêt + LST, vers un hub unique de liquidité pour Sui et l’écosystème Move
Concrètement, les activités de NAVI se divisent en deux grandes parties :
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NAVI Lending : l’activité fondamentale de NAVI, permettant aux utilisateurs d’agir comme fournisseurs de liquidités ou emprunteurs au sein de l’écosystème Sui ;
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Volo LST : en rachetant Volo, le principal protocole de mise en gage liquide de l’écosystème Sui, NAVI s’implante profondément dans le secteur LST, permettant aux utilisateurs de miser leurs jetons SUI pour obtenir vSUI, un jeton de mise liquide, et générer davantage de revenus.
Dans le domaine du prêt, grâce à des innovations telles que les « coffres à levier » et le « mode isolé », NAVI se distingue depuis longtemps par une efficacité financière supérieure, une sécurité accrue et une expérience utilisateur optimisée.
Le « coffre à levier » intègre plusieurs fonctionnalités : la fonction de levier automatisé répond à la demande des utilisateurs de répéter plusieurs fois l’emprunt pour maximiser leur utilisation du capital, avec une interface simple et intuitive ; les stratégies de levier appliquées à des actifs à faible taux d’intérêt, à haut rendement minier ou à APY natif (jetons de mise liquide et jetons LP) libèrent davantage l’efficacité du capital et augmentent les gains des utilisateurs.
Le « mode isolé » garantit la sécurité des transactions : cette fonction exige que tout nouvel actif puisse être mis en gage uniquement après approbation par la gouvernance de NAVI, permettant ainsi aux utilisateurs de participer à de nouvelles opportunités avec un risque minimal.
Par ailleurs, sur des aspects comme l’interface utilisateur, les fonctionnalités produit, NAVI propose plusieurs designs marquants : l’introduction du coefficient de santé (Hf) permet aux utilisateurs de visualiser clairement leur niveau de risque ; la notification 24 heures sur 24 aide les utilisateurs à suivre les fluctuations du marché et à prendre des décisions rapides ; la fonction historique des transactions permet aux utilisateurs de consulter facilement toutes leurs interactions avec le protocole NAVI en quelques clics… Grâce à plusieurs itérations successives, NAVI a obtenu des éloges unanimes de la part de la communauté, ce qui lui a permis de devenir rapidement le leader des protocoles de prêt dans l’écosystème Sui depuis sa création en 2023.
Concernant le LST, l’acquisition et l’intégration complète de Volo constituent une carte maîtresse différenciatrice de NAVI par rapport aux autres protocoles de prêt.
Comme nous le savons, la liquidité est vitale pour le développement du DeFi, et les LST existent précisément pour libérer cette liquidité. Depuis la transition d’Ethereum de PoW à PoS et l’émergence de la narration autour de la mise en gage, le LSTFi connaît un engouement croissant, vu comme le prochain secteur promis à des milliards de dollars.
Selon Defillama, la TVL de Volo atteint aujourd’hui 83,7 millions de dollars, et le nombre quotidien maximal de nouveaux stakers a atteint 891 en septembre. Que ce soit en termes de TVL ou de nombre de stakers, Volo occupe la première place parmi les protocoles LST de l’écosystème SUI.
Grâce à l’acquisition de Volo, NAVI intègre davantage la chaîne de valeur de la liquidité, visant à offrir aux utilisateurs une liquidité plus profonde, une meilleure combinabilité, et des sources de revenus plus riches. Les utilisateurs et parties prenantes de NAVI peuvent ainsi accéder à un marché plus large et bénéficier d’effets synergiques transversaux.
D’un point de vue stratégique, l’intégration de Volo permet à NAVI de capturer rapidement plus de 30 % du marché LST de Sui, étendant ainsi davantage sa portée. Cette combinaison en double moteur pousse NAVI à construire un marché central à haute efficacité de circulation des capitaux, marquant une étape décisive vers la réalisation de sa vision : devenir le « hub unique de liquidité » pour l’écosystème Sui et même pour tout l’écosystème Move.
Au-delà de la logique opérationnelle, plusieurs mises à jour fonctionnelles de NAVI au troisième trimestre 2024 ont encore amélioré ses fonctionnalités et optimisé l’expérience utilisateur, stimulant ainsi une croissance notable de ses données blockchain.
En septembre dernier, NAVI a lancé une stratégie à levier, permettant aux utilisateurs d’utiliser facilement des stratégies de levier via une opération en un clic basée sur Sui PTB, générant ainsi des rendements plus élevés avec une participation simplifiée.
Et plus récemment, en août, NAVI a annoncé le lancement de « NAVI Pro », une dApp soutenue par Mysticeti et le nouvel algorithme de consensus de Sui. Ce produit inclut une interface utilisateur riche en options, des stratégies DeFi avancées, une meilleure gestion de la liquidité, des outils communautaires et un guide pour les développeurs, visant à abaisser davantage les barrières d’entrée au DeFi dans l’écosystème Sui et à proposer aux utilisateurs des choix de stratégies DeFi plus riches et sophistiqués.
Depuis le lancement de ces deux fonctionnalités, NAVI a non seulement connu une croissance visible en nombre d'utilisateurs nouveaux, en activité transactionnelle et en TVL, mais a également reçu des éloges enthousiastes de la part de la vaste communauté DeFi.
Au-delà des avantages produits, NAVI a également conquis la faveur du marché des capitaux :
Début 2024, NAVI a annoncé avoir levé 2 millions de dollars pour développer sa plateforme innovante intégrant prêt, emprunt et LSDeFi.
Ce tour de financement a été co-dirigé par OKX Ventures, dao5 et Hashed, avec la participation d’autres investisseurs tels que Mysten Labs, Comma3 Ventures, Mechanism Capital, Coin98 Ventures, Gate.io et LBank Labs.
Le soutien de ces célèbres fonds VC signifie non seulement que la narration et les perspectives futures de NAVI sont reconnues par le capital, mais renforce aussi sa base de développement grâce à des ressources financières et technologiques supplémentaires.
À noter que, parmi les investisseurs de NAVI, la participation de Mysten Labs et d’OKX Ventures suscite de nombreux commentaires dans la communauté :
D’une part, en tant que développeur derrière Sui, le choix de Mysten Labs d’investir dans NAVI constitue une forme d’aval sur les perspectives du projet au sein de l’écosystème Sui. Ce soutien permettra à NAVI d’obtenir davantage de soutien technique en plus du financement, assurant ainsi une meilleure qualité produit et une intégration plus profonde avec l’écosystème Sui.
D’autre part, on observe que le jeton NAVX de NAVI est déjà coté sur plusieurs bourses secondaires, et a été annoncé le 7 octobre pour le lancement sur Bybit Launchpool et le marché au comptant. L’événement prévoit un pool de récompenses de 2,5 millions de jetons NAVX destiné aux détenteurs de SUI, auxquels les utilisateurs peuvent participer en mettant en gage NAVX, SUI ou USDC.
La question de savoir si NAVX rejoindra bientôt les grandes bourses retient toute l’attention de la communauté. Et avec le soutien d’OKX Ventures, l’espoir que NAVX soit coté sur OKX et bénéficie de son riche écosystème est plus fort que jamais.
En réalité, bien que Sui et NAVI aient tous deux maintenu une croissance fulgurante depuis longtemps, au cours du quatrième trimestre 2024, fortement attendu, l’écosystème Sui et NAVI doivent connaître plusieurs jalons importants. Au-delà des attentes de cotation, selon les retours communautaires et les discussions sur les réseaux sociaux, l’écosystème Sui et NAVI restent largement optimistes et devraient poursuivre leur croissance rapide dans la prochaine phase.
L’USDC natif bientôt disponible sur Sui : une nouvelle impulsion pour NAVI ?
Pour ce quatrième trimestre, le jalon le plus crucial pour NAVI est l’arrivée imminente de l’USDC natif sur Sui, l’une des principales raisons pour lesquelles la communauté croit fermement à la poursuite de la croissance de NAVI.
Lors de l’événement Sui Builder House achevé en septembre, Sui a annoncé à la communauté mondiale le lancement prochain de l’USDC natif de Circle, ainsi que le déploiement du protocole de transfert inter-chaînes (Cross-Chain Transfer Protocol, CCTP). Ce dernier, en tant qu’utilitaire blockchain sans autorisation, permet de prouver le transfert sécurisé de l’USDC entre blockchains, offrant ainsi des transactions plus sûres et plus efficaces en capital.
Grâce à ce partenariat, Sui devient la première blockchain publique Move à supporter l’USDC natif. En tant que stablecoin adossé au dollar américain le plus important et réglementé du secteur crypto, l’intégration de l’USDC sur le réseau Sui améliorera immédiatement son utilité et son interopérabilité pour les utilisateurs et les développeurs, et enrichira grandement l’expérience utilisateur des dApps dans les domaines du DeFi, des jeux, du DePin, des paiements transfrontaliers et du commerce.
En tant que premier protocole DeFi de l’écosystème Sui, NAVI bénéficiera incontestablement d’un énorme coup de pouce grâce à l’USDC. Le gain le plus direct sera que, une fois l’USDC natif disponible sur Sui, les grandes bourses prendront en charge les dépôts et retraits de cet actif, apportant ainsi une liquidité abondante à Sui. Dans ce contexte, NAVI, qui vise à devenir le carrefour de liquidité de l’écosystème Sui et qui domine déjà largement sa part de marché, deviendra le choix privilégié pour amplifier les positions. Non seulement il captera en premier la liquidité de la chaîne, mais le jeton natif NAVX verra également de nouvelles fonctions ajoutées pour capter les revenus générés par l’afflux massif de liquidité.
Au-delà de l’USDC, selon sa feuille de route officielle, NAVI finalisera également l’intégration de Volo au quatrième trimestre 2024, renforçant ainsi davantage la confiance dans sa croissance continue.
Comme nous le savons, compte tenu de la croissance impressionnante de l’écosystème Sui ces derniers temps, de nombreuses personnes voient en Sui le prochain Solana, espérant qu’il reproduise le parcours de développement de Solana et fasse émerger des projets leaders capables d’attirer trafic, notoriété et gains financiers.
Après l’acquisition du protocole LST Volo, NAVI a réussi à évoluer narrativement, passant d’un simple protocole de prêt à un « protocole de liquidité unique » combinant prêt et LSTFi au sein de l’écosystème Sui. Cette configuration rappelle inévitablement Kamino + Jito dans l’écosystème Solana.
Kamino est un protocole de prêt, liquidité et levier sur Solana, tandis que Jito est le premier protocole de mise liquide sur Solana à combiner les revenus MEV et les revenus de mise. Tous deux ont joué un rôle exceptionnel dans la vague de reprise de Solana à la fin 2023, contribuant massivement à la TVL de l’écosystème. Actuellement, Jito occupe la première place avec 1,9 milliard de dollars, suivi de Kamino avec 1,6 milliard.
Pour l’écosystème Sui, la position de NAVI + Volo équivaut à celle de Kamino + Jito dans l’écosystème Solana. L’avantage synergique de cette configuration a déjà été éprouvé sur Solana, et le succès de Kamino et Jito nourrit l’espoir de voir NAVI et Volo connaître une croissance multiple dans l’avenir.
À noter que, selon le livre blanc de Volo, le projet prévoit de lancer un jeton de gouvernance à l’avenir, actuellement en phase de « blind mining ». Les détenteurs de SUI à long terme peuvent donc déposer sur Volo pour obtenir des chances d’airdrop, ce qui ajoute encore davantage d’attrait à la participation à NAVI et Volo.
Bien sûr, face à une hausse de 211,5 % du jeton NAVX (jeton natif de NAVI) au cours des 30 derniers jours, certains se demandent encore : est-ce encore le bon moment pour entrer ?
Peut-être que les données blockchain peuvent en grande partie répondre à ces interrogations.
Nous savons que le jeton natif NAVX a une offre totale de 1 milliard d’unités, utilisé pour la gouvernance, les incitations et le partage des frais du protocole. Sa répartition est la suivante :
Selon Coingecko, bien que NAVX ait progressé de 211,5 % en 30 jours, en changeant de perspective :
Prenons par exemple Cetus, le projet DEX numéro un de l’écosystème Sui par TVL. Nous constatons que la TVL de NAVI est d’environ 530 millions de dollars, contre 190 millions pour Cetus, soit un écart proche de 3 fois.
En termes de capitalisation boursière, NAVX est d’environ 42 millions de dollars, contre 55 millions pour Cetus.
Cet écart et cette dissonance font naître chez beaucoup une attente très optimiste quant à la croissance future de NAVI, renforçant ainsi son statut de choix prioritaire pour s’exposer à l’écosystème Sui.
Conclusion
Le 7 octobre, date à laquelle cet article est rédigé, le prix du jeton Sui a de nouveau bondi de 20 % en une journée, atteignant actuellement 2,1 dollars. La tendance haussière continue de Sui est indéniable, ce qui fait que la communauté attend davantage des projets leaders de son écosystème. Ce même jour, le jeton NAVX de NAVI a également progressé de 14,3 %, et l’effet de richesse apporté par NAVI, en tant que projet phare absolu de l’écosystème Sui, commence déjà à se manifester.
Grâce à une conception produit ingénieuse, une évolution narrative via l’acquisition de Volo et une domination écologique solide, on perçoit clairement l’ambition et la vision de NAVI : il ne cherche pas à suivre la croissance de Sui, mais à devenir, par ses innovations, la croissance continue sur la chaîne et sa performance remarquable sur le marché, un moteur clé de la croissance rapide de Sui.
Avec l’arrivée de l’USDC natif sur Sui, l’intégration complète de Volo et d’autres jalons à venir, la vision de NAVI de devenir un protocole de liquidité unique pour Sui et même pour tout l’écosystème Move repose désormais sur des bases solides.
Face à un Sui et un NAVI aussi dynamiques, êtes-vous toujours frustré par la monotonie de ce cycle ?
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