Analyse détaillée en dix mille caractères de l'histoire du développement de dYdX : pourquoi avoir abandonné la couche 2 et décidé de construire sa propre couche 1 ?
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Analyse détaillée en dix mille caractères de l'histoire du développement de dYdX : pourquoi avoir abandonné la couche 2 et décidé de construire sa propre couche 1 ?
De la bordure de la faillite au leadership du DeFi, l'histoire de dYdX pourrait servir de référence idéale pour tous les projets en proie au doute.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Steve, Four Pillars
Traduction : Odaily Planet Daily Azuma
Cet article a bénéficié d'un financement de recherche de la fondation dYdX. Je tiens à remercier la fondation dYdX pour son soutien.
Introduction et contexte
1.1 Objectif de cet article : pourquoi avoir choisi d’étudier dYdX ?
Beaucoup considèrent que dYdX est l'une des bourses décentralisées (DEX) les plus réussies, ce qui est effectivement vrai. Toutefois, du point de vue d’un chercheur, dYdX attire particulièrement l’attention pour deux raisons principales :
Premièrement, il démontre concrètement que la tendance actuelle dans l'industrie blockchain à construire des Rollups n’est pas la seule voie possible ;
Deuxièmement, il fournit un cas d'étude important dans le débat animé sur l'importance relative entre infrastructure et application.
Nous examinerons en détail ces deux raisons.
1.1.1 Une réfutation directe du « maximalisme Rollup »
L'année 2023 peut être décrite comme l'ère des Rollups, avec une prolifération rapide de solutions Rollup. Après la chute de Terra (autrefois un concurrent sérieux d'Ethereum) et le coup dur subi par Solana suite à la crise FTX, on pense généralement qu’« Ethereum a gagné ». Par conséquent, de nombreux projets ont cessé de développer leurs propres blockchains de niveau 1 (Layer 1) pour devenir plutôt des Rollups d’Ethereum, cherchant ainsi à préserver une certaine autonomie tout en profitant de la sécurité d’Ethereum.
Cependant, cela ne signifie pas la fin des Layer 1. Certains projets issus du projet blockchain Meta Diem ont introduit de nouveaux concepts dans plusieurs domaines, notamment au niveau du mécanisme de consensus (comme Bullshark, Narwal, etc.). Ce qui retient particulièrement l’attention, c’est que certains projets sont partis d’un Rollup pour ensuite créer leur propre blockchain Layer 1. Il est particulièrement intrigant de comprendre pourquoi un projet déjà prospère sur Layer 2 choisirait d’abandonner ses acquis pour lancer sa propre chaîne. dYdX illustre parfaitement ce cas : sa transformation remet directement en question le prétendu « maximalisme Rollup ». Initialement, dYdX n’était pas un projet Layer 1, mais bien un DEX populaire sur Layer 2. Avec son passage à un réseau Layer 1 autonome, dYdX suscite une réflexion critique sur l’idée selon laquelle les solutions Rollup seraient la panacée universelle à tous les problèmes.
1.1.2 Un exemple marquant dans le débat infrastructure vs application
Ensuite, dYdX constitue un cas d’étude important dans le débat sur la priorité entre infrastructure et application. Comme nous le verrons plus loin, les améliorations significatives de la qualité du produit de dYdX ont coïncidé avec les progrès réalisés dans sa base technique. En substance, l’idée que « une infrastructure solide est essentielle au développement du produit » trouve ici une preuve concrète. Grâce à deux mises à jour majeures de son infrastructure, dYdX a pu bénéficier d’une meilleure évolutivité et d’une interface plus conviviale. Ainsi, dans ce débat, dYdX devient un exemple tangible appuyant l’importance cruciale de l’infrastructure.
1.1.3 Plongée au cœur de dYdX
Outre ces raisons, dYdX est un projet extrêmement intéressant à bien des égards. Après avoir migré initialement de la chaîne principale d’Ethereum vers un réseau Layer 2, il a inopinément traversé une crise existentielle pendant l’essor du DeFi. Les difficultés rencontrées par dYdX ainsi que les stratégies adoptées pour les surmonter sont non seulement impressionnantes, mais offrent également des enseignements précieux à ceux qui conçoivent des produits sur blockchain.
Par conséquent, cet article vise à fournir un aperçu historique de dYdX, à expliquer en détail pourquoi il a lancé sa propre blockchain, à comparer les versions ancienne et nouvelle de dYdX, et enfin à discuter des implications de son parcours pour l’industrie. Cette analyse s’avérera utile pour toute personne envisageant de lancer ou de transformer un produit dans ce domaine.
1.2 Explication des protocoles de contrats perpétuels
Tout d’abord, dYdX est une bourse décentralisée (DEX) spécialisée dans les produits dérivés, notamment les contrats à terme perpétuels, bien qu’il ait initialement proposé des services de trading avec effet de levier et d'options. Pour comprendre dYdX, nous devons d’abord saisir ce qu’est un contrat perpétuel en cryptomonnaie. Contrairement aux bourses centralisées où une entité centrale traite les transactions, les DEX utilisent la blockchain et des contrats intelligents pour gérer les opérations de manière décentralisée. Les contrats perpétuels ressemblent aux contrats à terme classiques — ils impliquent l’échange d’un actif ou d’une marchandise à un prix fixé à l’avance — mais sans date d’expiration définie. Cela signifie que les traders peuvent conserver indéfiniment leurs positions.
En tant que DEX traitant des contrats perpétuels sur actifs cryptographiques, dYdX diffère donc nettement des bourses traditionnelles. Il utilise la blockchain et des contrats intelligents pour faciliter les transactions dans un environnement hautement décentralisé.
Maintenant que nous avons une compréhension basique des bourses décentralisées de contrats perpétuels, approfondissons davantage l’histoire et l’évolution de dYdX.
1.3 Brève histoire de dYdX : du CEX au DEX
Le fondateur de dYdX, Antonio Juliano, avait déjà une riche expérience professionnelle dans l’industrie blockchain avant de créer dYdX. Son parcours dans la crypto-monnaie et la blockchain a commencé chez Coinbase, l’une des plus grandes bourses de cryptomonnaies au monde. Durant son passage chez Coinbase, Antonio a accumulé une expertise approfondie sur la blockchain et les cryptomonnaies, ce qui a sans aucun doute posé les bases de son idée de dYdX. Lorsqu’il a conçu dYdX, le trading avec effet de levier était en plein essor dans l’écosystème crypto, attirant de nombreux investisseurs audacieux utilisant l’effet de levier. Antonio a imaginé rendre ces stratégies de trading à effet de levier possibles sur blockchain, une vision qui a abouti à la création de dYdX.
Par la suite, dYdX a levé environ 2 millions de dollars, atteignant une valorisation de 10 millions grâce au soutien d’investisseurs prestigieux tels qu’a16z et Polychain. Le projet s’est progressivement développé et a commencé à présenter son produit au monde.
À cette époque, dYdX était très différent de ce qu’il est aujourd’hui. Il n’était pas encore construit sur Layer 2 (il a été déployé sur le réseau principal d’Ethereum), il n’avait pas de système de trading autonome (il utilisait un DEX tiers), et surtout, il ne prenait pas encore en charge les contrats perpétuels. Alors, comment le dYdX que nous connaissons aujourd’hui est-il arrivé là ?
1.3.1 Gas, gas, gas ! La « catastrophe » du DeFi Summer
Pour comprendre pourquoi dYdX a décidé de passer du réseau principal d’Ethereum à un réseau Layer 2, revenons aux événements précédant 2020. Contrairement à ce que beaucoup pensent, dYdX était alors l’une des plateformes de trading décentralisées les plus actives, représentant environ la moitié du volume total des DEX. Toutefois, tout a changé lors du fameux « DeFi Summer », déclenché par le lancement du jeton de gouvernance COMP par Compound et l’introduction du concept de minage de liquidités.
Durant le DeFi Summer, les jetons DeFi ont explosé (bien que beaucoup aient été créés arbitrairement pour inciter à fournir de la liquidité, sans valeur intrinsèque). De nouveaux jetons DeFi apparaissaient rapidement et pouvaient être échangés immédiatement sur Uniswap, attirant de nombreux traders. Ce changement a fait chuter le volume de dYdX de 50 % à seulement 0,5 %.
Le DeFi Summer a apporté plus qu’un simple défi concurrentiel. Pendant cette période, les frais de gaz sur Ethereum ont grimpé en flèche, menaçant presque d’anéantir dYdX, car la plateforme prenait en charge les frais de gaz des utilisateurs pour améliorer l’expérience utilisateur. Avant le DeFi Summer, ces frais étaient suffisamment bas pour être couverts par les revenus générés par les frais de transaction. Mais avec une augmentation des frais de gaz de 100 à 1000 fois, dYdX a subi de graves pertes financières. Des mesures ont été prises, comme fixer un montant minimum de transaction (par exemple 10 000 dollars), mais finalement, dYdX a dû introduire des frais proportionnels aux conditions réelles de gaz, rendant les transactions excessivement coûteuses (souvent supérieures à 100 dollars par transaction).
Ironiquement, alors même que l’engouement pour le DeFi atteignait son apogée, dYdX faisait face à ses heures les plus sombres. Peu savent que dYdX a frôlé la faillite. Avec des fonds limités et des investisseurs réticents à injecter davantage de capital, l’entreprise traversait une grave crise financière. Elle devait aussi relever le défi de se différencier sur le marché. Curieusement, Three Arrows Capital, désormais en faillite, faisait partie des entités ayant financé dYdX à cette époque.
Finalement, pour sortir de cette instabilité, dYdX a opté pour un changement fondamental : quitter le réseau principal d’Ethereum. Cette transition a donné naissance au dYdX que nous connaissions auparavant : un DEX de produits dérivés décentralisé construit sur StarkEx, un moteur d’évolutivité alimenté par STARK, propriété de Starkware.
dYdX rencontre Starkware : le tournant arrive !
2.1 Pourquoi choisir Layer 2 ?
L’adoption de la solution Layer 2 par dYdX n’était pas seulement un choix stratégique après un revers face à Uniswap, mais surtout une réponse nécessaire aux frais de transaction insoutenables sur Ethereum. Layer 2 offrait une alternative viable, capable non seulement de gérer le débit transactionnel de dYdX, mais aussi de réduire drastiquement les frais.
Les solutions Layer 2 disponibles à l’époque, en particulier Starkware (StarkEx), avaient été conçues spécifiquement pour résoudre les problèmes liés à la migration depuis le réseau principal d’Ethereum. Starkware offrait une grande évolutivité tout en conservant la sécurité d’Ethereum, ce qui en faisait la solution idéale pour dYdX. Cette évolutivité a permis à dYdX d’expérimenter diverses innovations produit, stimulant fortement l’amélioration globale de la plateforme. À mon avis, cette transition stratégique suivie d’une mise à niveau produit constitue un excellent cas d’étude dans le débat « infrastructure d’abord ou application d’abord ? ».
Comme je l’expliquerai plus tard, les fonctionnalités clés de dYdX dépendaient largement de Starkware. Grâce à cette solution Layer 2, dYdX est entré dans une nouvelle phase florissante. Examinons maintenant plus précisément les performances de dYdX après sa migration vers Layer 2.
2.2 Pourquoi avoir choisi Starkware (StarkEx) ?
En réalité, lorsque dYdX a sélectionné Starkware, certaines questions se sont posées : pourquoi choisir précisément celle-ci parmi les nombreuses solutions Layer 2 ? Si Starkware n’avait pas d’avantages marquants, il n’y aurait eu aucune raison particulière de la privilégier. Quelle différence y a-t-il entre Starkware et d’autres solutions Rollup, notamment d’autres solutions basées sur des preuves de connaissance nulle (ZK) ?
Premièrement, Starkware, en tant que solution Layer 2, est particulièrement adaptée aux applications nécessitant un traitement rapide d’un grand volume de transactions, comme dYdX. Bien que le regroupement de transactions ne soit pas unique à Starkware (d'autres solutions ZK font de même), son véritable avantage réside dans sa capacité à supporter une plus grande variété de transactions. Bien que des technologies comme zkEVM soient aujourd’hui matures, au moment où dYdX explorait les solutions Layer 2, la plupart des solutions ZK ne pouvaient optimiser que des transactions simples (comme le transfert de jetons). dYdX recherchait donc une solution capable de traiter des lots de transactions tout en étant compatible avec ses propres contrats intelligents. À l’époque, StarkEx de Starkware répondait à ces exigences. Même si Starkware ne supporte pas l’EVM, ce qui implique d’apprendre un langage spécifique (Cairo), cela semblait être un défi surmontable pour dYdX.
En outre, selon Antonio Juliano, Starkware offrait à l’époque la solution d’accès la plus pratique pour les applications basées sur Ethereum et était pleinement prêt pour le lancement commercial.
2.3 dYdX après l'intégration de Starkware : croissance après croissance
Grâce à l’infrastructure de Starkware, dYdX a lancé la fonctionnalité de marge croisée, permettant d’utiliser un seul compte de garantie pour gérer plusieurs positions. Associée à une évolutivité considérablement améliorée, cette fonction a attiré davantage de liquidités. En outre, en ajoutant progressivement de nouveaux actifs, dYdX a réussi à attirer toujours plus de traders. Fort de son nouveau moteur, le volume de transaction de dYdX a quintuplé, marquant un bond spectaculaire.
2.3.1 Lancement du DYDX : consolidation stratégique
À l’été 2021, la fondation dYdX, en collaboration avec StarkEx, a lancé le jeton DYDX, consolidant davantage sa position sur le marché. DYDX, jeton de gouvernance de dYdX, vise à permettre une gestion communautaire autonome du protocole et à encourager activement les utilisateurs à participer aux transactions. Bien que la migration vers Layer 2 ait entraîné une croissance notable, le lancement du jeton a constitué une étape cruciale vers une consolidation durable. Examinons de plus près le modèle de distribution du jeton DYDX.
La distribution du jeton DYDX diffère de celle des autres jetons, notamment par ses aspects de minage rétroactif, d’incitations aux transactions et de stimulation de liquidité. Décortiquons chacun de ces éléments.
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Minage rétroactif
dYdX n’avait jamais émis de jeton auparavant. Lancer un jeton uniquement pour récompenser les nouveaux utilisateurs aurait été injuste envers les anciens, risquant de provoquer leur départ. Pour équilibrer cela, dYdX a introduit un système de « minage rétroactif ». Comme son nom l’indique, ce dispositif récompense les utilisateurs ayant déjà effectué des transactions sur la plateforme. Tous les utilisateurs ayant déposé des fonds et réalisé au moins une transaction sont éligibles. Toutefois, l’obtention des jetons exige non seulement une activité passée, mais aussi de continuer à trader sur la version Layer 2 de dYdX et d’atteindre certains objectifs. Cette stratégie récompense les fidèles tout en les incitant à rester sur la nouvelle plateforme. Environ 5 % de l’offre totale a été allouée via ce mécanisme.
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Incitations aux transactions
Les incitations aux transactions visent à récompenser les utilisateurs effectuant des opérations sur dYdX Layer 2. Environ 20 % de l’offre totale a été réservée à cette fin. Ces récompenses sont calculées en fonction des frais payés par les utilisateurs, et davantage de détails sont disponibles dans la documentation officielle de dYdX.
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Incitations à la liquidité
Les incitations à la liquidité complètent celles aux transactions, en récompensant les fournisseurs de liquidité, à l’instar d’autres projets DeFi. Ce mécanisme vise à améliorer la profondeur du marché et la fluidité des échanges. Environ 5,2 % de l’offre totale est distribué aux fournisseurs de liquidité. Le mécanisme exact est détaillé dans la documentation de dYdX.
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Impact du jeton DYDX
Le lancement du jeton DYDX a eu un impact significatif. Le volume quotidien des contrats perpétuels sur dYdX Layer 2 est passé de 30 millions à environ 2 milliards de dollars, affichant une courbe de croissance impressionnante. Cela souligne l’efficacité puissante du lancement d’un jeton.
2.4 Les limites de Layer 2 commencent à apparaître
En résumé, la stratégie de dYdX de passer à Layer 2 a remporté un grand succès. Cette migration a non seulement sauvé le produit, mais l’a aussi hissé parmi les projets les plus remarqués du marché. Avec le lancement du jeton, dYdX a consolidé sa position unique parmi les DEX.
Cependant, en réfléchissant plus profondément à sa positionnement, le fondateur Antonio Juliano a soulevé une autre question : « Si nous ne pouvons jamais être totalement décentralisés, quelle est notre différence par rapport à Binance ou FTX ? Dans quels domaines pouvons-nous faire dix fois mieux qu’eux ? Franchement, à l’époque, je n’avais pas de réponse claire. »
Bien que dYdX sur Layer 2 ait connu un grand succès, il reste entouré d’incertitudes. Premièrement, ce n’est pas une bourse entièrement décentralisée : dYdX sur Layer 2 est en réalité un DEX hybride, dont le carnet d’ordres et le moteur de matching fonctionnent de manière centralisée. Deuxièmement, malgré des améliorations en matière d’évolutivité, dYdX doit traiter davantage de transactions pour continuer à croître (ce qui montre que l’infrastructure joue toujours un rôle crucial). Troisièmement, dYdX a besoin d’une infrastructure sur mesure : bien que Layer 2 offre un certain degré de personnalisation, dYdX aspire à un environnement de développement parfaitement aligné avec son produit. Dépendre d’un réseau existant en tant que solution Layer 2 n’est donc pas une réponse idéale.
Pour évoluer vers un produit meilleur, dYdX doit non seulement traiter davantage de transactions, mais aussi renforcer sa position en tant que DEX décentralisé et ajouter des fonctionnalités cohérentes avec cette identité. C’est pourquoi dYdX a décidé de changer une fois de plus son architecture blockchain.
Arrivée de la version V4 : dYdX devient un Layer 1
3.1 Pourquoi lancer sa propre chaîne ? Vers une décentralisation complète
Comme mentionné précédemment, le fondateur Antonio Juliano s’est longtemps interrogé sur la manière dont dYdX pourrait se distinguer des bourses centralisées (CEX). Peut-on faire de la décentralisation totale un argument de vente unique ? Parmi les multiples raisons de lancer sa propre chaîne, dYdX insiste constamment sur un objectif central : « atteindre une décentralisation complète ».
Les partisans d’Ethereum pourraient contester : comment lancer une chaîne dédiée, en s’éloignant du réseau Layer 1 le plus décentralisé, pourrait-il conduire à plus de décentralisation ? Toutefois, puisque dYdX ne traite pas intégralement ses opérations sur la blockchain, l’avantage de décentralisation d’Ethereum perd de sa pertinence ici. Peut-être les partisans d’Ethereum et dYdX ont-ils des définitions différentes de la décentralisation.
Ce que dYdX cherche vraiment, ce n’est pas simplement à tirer parti d’un réseau décentralisé, mais à gérer chaque aspect de son produit de façon entièrement décentralisée — ce qui implique inévitablement de lancer sa propre blockchain. Être hébergé sur le réseau le plus décentralisé n’assure pas automatiquement la décentralisation complète du produit.
En lançant sa propre blockchain, dYdX parvient désormais à gérer de manière décentralisée tous les aspects, y compris le carnet d’ordres. L’entité opérationnelle dYdX Trading ne participe plus à aucune activité sur la blockchain dYdX.
Un autre point clé est l’évolutivité. En lançant sa propre chaîne, dYdX a non seulement atteint une décentralisation complète, mais aussi résolu le problème d’évolutivité qui le freinait. Bien que dYdX atteignait déjà 100 transactions par seconde sur Layer 1, sa blockchain autonome réalise désormais environ 2 000 transactions par seconde — un gain de performance de 20 fois. Ce saut technologique pourrait avoir un impact similaire à celui de la migration d’Ethereum vers Layer 2. À l’avenir, dYdX pourrait offrir une expérience de trading plus rapide et plus accessible aux utilisateurs du monde entier.
3.2 Pourquoi avoir choisi Cosmos ?
Dans sa migration vers une chaîne dédiée, dYdX a choisi le SDK Cosmos comme cadre de développement. Comme il avait précédemment utilisé StarkEx de Starkware, dYdX a préféré s’appuyer sur un framework mature, adaptable à ses besoins, plutôt que de tout reconstruire à zéro. Il a donc opté pour le SDK Cosmos, l’un des kits de développement les plus populaires dans l’industrie.
Pourquoi spécifiquement le SDK Cosmos ? Bien que dYdX n’ait pas explicité en détail ses motifs, on pense généralement que la flexibilité du SDK Cosmos (de nombreux protocoles l’ont adapté à leurs besoins) ainsi que les avantages de l’écosystème bien établi de Cosmos ont pesé lourd dans la décision. En effet, peu après le lancement de sa chaîne, dYdX a conclu un partenariat avec Noble, une autre blockchain Cosmos, pour faciliter le transfert de USDC. Le mécanisme de « communication inter-chaînes » (IBC) de Cosmos, permettant un flux fluide de données entre chaînes, représente un atout majeur pour dYdX.
3.3 Analyse approfondie de l’architecture
L’architecture de base de dYdX repose sur le SDK Cosmos, similaire à d’autres blockchains Cosmos. Toutefois, des différences notables existent, notamment en ce qui concerne les indexeurs (indexers), le frontend, et les responsabilités accrues des nœuds validateurs par rapport aux chaînes Cosmos standards. Décortiquons ces distinctions.
3.3.1 Nœuds validateurs
Bien que la chaîne dYdX soit construite sur le SDK Cosmos, le rôle des nœuds validateurs diffère de celui des autres chaînes applicatives Cosmos. Généralement, les validateurs Cosmos se chargent de diffuser les transactions, valider les blocs et atteindre le consensus. Sur dYdX, chaque validateur doit en outre maintenir individuellement un carnet d’ordres et stocker les ordres (non inclus au niveau du consensus). La gestion hors chaîne du carnet signifie que les utilisateurs ne paient pas de frais lorsqu’ils placent ou annulent un ordre.
Parmi tous les validateurs, le nœud proposant est chargé de proposer le contenu du prochain bloc. Ainsi, lorsqu’un utilisateur passe un ordre, le nœud proposant le matche et l’inclut dans le bloc proposé, tout en participant au processus de consensus.
En outre, les nœuds complets jouent un rôle vital en soutenant les indexeurs, ce qui est essentiel pour le service dYdX (même si, bien sûr, les nœuds complets sont importants dans toute blockchain traditionnelle).
3.3.2 Indexeurs (Indexer)
Comme illustré sur le schéma, les indexeurs lisent les données des nœuds complets de la chaîne dYdX, les stockent, puis les transmettent aux utilisateurs finaux selon un format compatible Web 2.0. Bien que le protocole puisse théoriquement assumer ce rôle, les validateurs et nœuds complets de dYdX ne sont pas optimisés pour ce service, ce qui pourrait entraîner lenteur et inefficacité. De plus, trop de requêtes directes pourraient interférer avec le travail principal des validateurs (le consensus). Un système dédié d’indexeurs est donc crucial.
À droite du schéma, Postgres, Redis et Kafka servent respectivement à stocker les données on-chain, les données off-chain, et à transmettre les données au service d’indexation.
3.3.3 Frontend
Le frontend est conçu pour simplifier le développement d’applications bout-en-bout. Le frontend Web, basé sur JavaScript et React, récupère les informations du carnet d’ordres via une API depuis l’indexeur, et envoie directement les données de transaction à la chaîne. Le code frontend de dYdX est open source, permettant à quiconque d’utiliser son interface. L’application mobile fonctionne de la même manière, interagissant avec l’indexeur pour obtenir les données et enregistrer directement les transactions sur la chaîne. Elle aussi est open source, accessible à tous pour déploiement et utilisation.
3.3.4 Comment sont traités les ordres ?
Voyons comment les ordres sur la chaîne dYdX sont traités grâce à la collaboration entre ces différentes entités.
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L’utilisateur soumet un ordre via une API ou le frontend.
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L’ordre est envoyé à un validateur, qui le diffuse aux autres validateurs et nœuds complets, et met à jour son carnet d’ordres local.
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Comme pour d’autres blockchains basées sur Cosmos SDK, un nœud proposant est sélectionné via consensus. Celui-ci apparie les ordres et les inclut dans le prochain bloc.
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Le bloc proposé entre en phase de consensus. S’il obtient plus des deux tiers des validations, il est enregistré et validé, puis stocké dans la base de données de la chaîne (et sur les nœuds complets).
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Si le bloc ne reçoit pas plus des deux tiers des votes, il est rejeté.
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Une fois validé, les données sont transmises aux nœuds complets et aux indexeurs, qui les renvoient via API et WebSocket au frontend.
3.4 Évolution de l’utilité du jeton
Il est clair que le lancement d’une chaîne dédiée modifie également l’utilité du jeton.
Comme mentionné, l’objectif principal de la blockchain dYdX est la « décentralisation complète ». Précédemment, la gouvernance de dYdX était limitée. Sur la nouvelle chaîne, chaque aspect du produit sera désormais décidé par les détenteurs du jeton DYDX. Autre changement majeur : auparavant, tous les revenus générés par dYdX allaient à dYdX Trading. Désormais, ces revenus seront distribués aux détenteurs de DYDX. Cela devrait augmenter la demande pour le jeton : plus le protocole se développe, plus les revenus augmentent, ce qui augmente le rendement anticipé, l’attrait de
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