Données et analyses : volume des échanges en forte hausse sur dYdX, AAVE redevient premier par capitalisation verrouillée (TVL)
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Données et analyses : volume des échanges en forte hausse sur dYdX, AAVE redevient premier par capitalisation verrouillée (TVL)
En termes de volume de transactions quotidiennes, lors de la vente massive d'Azuki après le lancement des Elementals, le volume de transactions sur Blur a été nettement supérieur à celui d'OpenSea.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : The Block
Traduction : TechFlow
La semaine dernière a vu une série d'événements marquants dans le domaine des ETF Bitcoin au comptant, notamment l'entrée en lice de Fidelity. Les récentes demandes déposées auprès de la SEC ont été jugées par celle-ci comme « insuffisamment claires et complètes » auprès de Nasdaq et du CBOE, ce qui a ajouté un peu de drame. Malgré ces obstacles, le CBOE a resoumis une demande d'enregistrement mise à jour, montrant ainsi sa détermination.
En analysant les données intéressantes de la semaine dernière, on observe la baisse du prix plancher d'Azuki, la forte hausse du volume de transactions sur dYdX, le dynamisme du marché du prêt et la liquidité fournie par Blur lors de la vente massive d’NFT.
1 : ElementaL
Le lancement des Azuki Elemental Beans a retenu toute l'attention la semaine dernière. Chaque « Bean » pouvait être « consommé », révélant un Azuki élémentaire contrôlant la terre, le vent, le feu ou la foudre. Ce premier lancement a rapporté 37,5 millions de dollars à Azuki et s'est vendu en seulement 15 minutes, sans même atteindre la phase de vente publique.
Cependant, cette nouvelle collection n’a pas échappé aux critiques. Deux points principaux ont fait polémique : le processus de lancement chaotique et la trop grande similitude entre la nouvelle série d’éléments et la collection originale Azuki.
L’équipe Azuki a reconnu avoir « commis des erreurs » lors de ce dernier lancement. Elle s’est engagée à reconstruire la confiance au sein de la communauté.
Malgré ces efforts, une importante vente massive d’NFT a eu lieu. Le prix plancher d’Azuki est passé de 14,44 ETH la veille du lancement (26 juin) à 5,6 ETH début de semaine, soit une chute de 61 %.
Les détenteurs historiques d’Azuki ont vendu leurs collections, faisant grimper le volume hebdomadaire des transactions à 53 millions de dollars, son niveau le plus élevé depuis plus d’un an.
Le prix moyen hebdomadaire d’un Azuki est tombé légèrement en dessous de 13 000 dollars cette semaine, soit environ 20 000 dollars de moins qu’il y a deux semaines. Il s'agit du prix moyen hebdomadaire le plus bas depuis novembre dernier, tandis que le prix plancher en ETH a atteint son plus bas niveau depuis le lancement de la collection.
Depuis le début de ce mouvement, chaque détenteur d’Azuki a perdu environ 21 500 dollars par NFT.
2 : Forte hausse du volume de transactions sur dYdX
Le volume de transactions sur le protocole de dérivés décentralisé dYdX a bondi à 3,07 milliards de dollars le 27 juin, son plus haut niveau journalier depuis novembre 2022.
Cette flambée semble liée à la fin d’une campagne d’exonération des frais de trading, en cours depuis près d’un an sur la plateforme. L’afflux massif de transactions proviendrait probablement des utilisateurs cherchant à profiter des dernières minutes gratuites avant le retour des frais.
Sur Binance, la reprise des frais sur les paires de trading en Bitcoin a entraîné une baisse de 65 % en glissement mensuel du volume de trading au comptant pour cet actif. Le temps dira quel sera l’impact sur dYdX, le principal protocole décentralisé de dérivés.
Le lendemain de ce pic (et des premiers jours de facturation), le volume de la plateforme s’est établi à 866 millions de dollars, mais est remonté à 1,9 milliard le 30 juin, un niveau comparable à celui observé pendant la période sans frais.
Par coïncidence, le lendemain de ce pic, dYdX a annoncé la date de lancement public du testnet de sa blockchain basée sur Cosmos, prévue le 5 juillet, marquant ainsi la prochaine étape de la mise à jour v4 de l’exchange.
Avec cette nouvelle version sur Cosmos, le protocole lancera sa propre blockchain au sein de l’écosystème. Bien que leur approche reste encore expérimentale, l’exchange affirme croire que cette migration renforcera la décentralisation du projet et représente « la meilleure opportunité d’offrir une expérience concurrentielle à long terme face aux exchanges centralisés ».
3 : Hausse des données de prêt sur Aave
Le marché du prêt sur Ethereum connaît un regain d’activité : la dernière version v3 d’Aave a dépassé en valeur totale bloquée (TVL) la version v2 de Compound.
Aave v3 est disponible sur plusieurs blockchains, notamment Ethereum, Avalanche, Polygon, Arbitrum, Optimism, Harmony, Fantom et Metis. Depuis son déploiement sur Ethereum, sa croissance a été régulière, suivant une tendance ascendante jusqu’à atteindre 2,03 milliards de dollars de TVL il y a deux jours.
À l’inverse, Compound v2, semblable à Aave v2, correspond à la version initiale du projet, qui a connu un grand succès durant l’expansion du DeFi, avec une TVL dépassant 20 milliards de dollars en septembre 2021. Depuis, elle a reculé, stagnent autour de 2 milliards depuis novembre, et se situe actuellement à 1,81 milliard.
Compound a également entamé une exploration vers une version v3, mais ses performances ne décollent pas comme celles d’Aave v3. Aave v3 est très similaire à Aave v2, avec des améliorations telles que le transfert d’actifs inter-chaînes et l’optimisation des frais de gaz, tout en introduisant un mode eMode qui augmente l’efficacité capitalière des collatéraux et des actifs empruntés fortement corrélés. En revanche, Compound v3 diffère davantage de l’original : elle propose un ensemble plus restreint d’actifs (seuls USDC et ETH peuvent être empruntés sur Ethereum), mais apporte des améliorations en matière d’efficacité capitalière et de gestion des risques.
Aave v3 semble avoir surpassé Compound v2 en juin. Le 14 juin marque la première fois où Aave v3 prend la tête. À partir du 20 juin, l’écart commence à s’élargir, confirmant la suprématie d’Aave v3.
Il convient de rappeler que la valeur totale bloquée n’est pas le seul indicateur pertinent, mais pour les protocoles de prêt, une TVL plus élevée signifie une capacité accrue à générer des prêts. Ces protocoles cherchent à inciter les utilisateurs à fournir des actifs afin d’élargir leur marché.
4 : Blur assure la liquidité sur le marché des NFT
Comme prévu, juin a vu le volume des transactions NFT baisser pour le quatrième mois consécutif. Le marché NFT montre des signes évidents de ralentissement, notamment après le refroidissement de l’engouement suscité par le nouveau marché NFT Blur et son jeton associé.
Toutefois, la semaine dernière, Blur a atteint sa part de marché la plus élevée en volume de transactions NFT sur Ethereum depuis février.
Pour la semaine du 25 juin, Blur représentait 68,3 % du volume total, contre 22,3 % pour OpenSea. Cette semaine, OpenSea devrait atteindre 18,6 %, soit son plus bas niveau depuis septembre 2020, malgré un léger rebond récent. Sa part a diminué de 8 % par rapport à la semaine précédente.
Sur le plan quotidien, lors de la vente massive d’Azuki après le lancement des Elementals, le volume de transactions sur Blur a nettement surpassé celui d’OpenSea.
Le volume de Blur est passé de 10 millions de dollars le 26 juin à 43,9 millions le lendemain, soit une hausse de 337 %, alors que celui d’OpenSea est passé de 4,3 millions à 10,6 millions, soit une augmentation de seulement 143 %.
Sur Blur, les utilisateurs accumulent des points en soumettant des offres d’achat (bid). Des offres plus risquées et à plus long terme rapportent davantage de points, utiles pour l’airdrop de la Saison 2. Cela incite fortement les utilisateurs à enchérir activement sur la plateforme. Ainsi, Blur a joué un rôle non négligeable dans l’effondrement rapide des prix d’Azuki.
Outre les enchères, la plateforme de prêt Blend de Blur a également contribué à la pression baissière, car la baisse des prix a forcé les utilisateurs à rembourser ou à subir des liquidations de prêts garantis par des Azuki. Les NFT libérés ont augmenté l’offre disponible sur le marché, facilitant leur vente en période de panique. Le nombre de prêts impayés adossés à Azuki était de 532 le 27 juin (jour du lancement), puis est tombé à 237 le même jour.
Il existe toutefois quelques bonnes nouvelles pour les amateurs d’NFT : bien que le volume de transactions ait encore baissé en juin, le nombre de traders NFT et le nombre total de transactions sur Ethereum ont inversé leur tendance baissière. OpenSea conserve une position dominante sur ces deux indicateurs, malgré un volume inférieur à celui de Blur.
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