La ruée sur Ondo Finance : BlackRock, Morgan Stanley et l'essor des actifs adossés à des titres (RWA)
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La ruée sur Ondo Finance : BlackRock, Morgan Stanley et l'essor des actifs adossés à des titres (RWA)
BlackRock mise sur les obligations américaines RWA d'Ondo, le secteur financier traditionnel renforçant son implication dans le domaine des RWA.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Mia, ChainCatcher
Édition : Marco, ChainCatcher
Récemment, la proposition de déblocage du jeton ONDO par la fondation Ondo, organisation liée au protocole RWA Ondo Finance, a été approuvée par vote. Le jeton ONDO est officiellement entré dans l'ère de la circulation complète le 18 janvier. Parallèlement, Coinbase a ajouté Ondo Finance (ONDO) à sa feuille de route d'intégration d'actifs, suivie de près par Binance qui a lancé des contrats perpétuels USDT avec effet de levier de 1 à 50 fois sur ONDO.
Selon les données de CoinGecko, depuis son lancement le 18, le prix du jeton ONDO a augmenté de plus de 300 %. En moins d'une semaine, ONDO a envahi toute la communauté cryptographique grâce à cette performance impressionnante, devenant un sujet de discussion incontournable sur la plateforme X.
Après la forte hausse post-déblocage, des soupçons de vente massive par l'équipe du projet ont commencé à susciter la controverse. Selon l'analyste blockchain @ai_9684xtpa, depuis la cotation d'ONDO, l'équipe aurait vendu environ 60 millions de jetons ONDO. Actuellement, deux adresses détiennent encore 106 millions de jetons, soit 7,79 % de l'offre en circulation. Malgré ces importantes ventes, le cours d'ONDO reste relativement stable autour de 0,25 dollar américain. Cette stabilité s'explique par l'attrait que représente la vague RWA d'ONDO pour les capitaux.
Ondo Finance et ses géants de la finance traditionnelle
Bien avant l'annonce du déblocage des jetons, Ondo Finance avait déjà annoncé un programme de points de fidélité communautaire ainsi que des partenariats avec Mantle et Solana pour y intégrer USDY. Juste après l'annonce du déblocage, le 23 janvier, Ondo Finance a annoncé l'expansion de ses activités en Asie-Pacifique, avec l'ouverture de son premier bureau à Hong Kong. Par la suite, l'équipe a publié sur son site officiel un catalogue écosystémique révélant ses partenaires dans les domaines de liquidité, de garde et d'autres secteurs clés, incluant notamment des institutions financières traditionnelles telles que Morgan Stanley, BlackRock, Ankura Trust, Clear Street et NAV Consulting.
Dès sa création, Ondo Finance a bénéficié du soutien d'institutions telles que BlackRock et Morgan Stanley, ainsi que d'investissements de fonds de capital-risque prestigieux comme Founders Fund, Pantera Capital et Coinbase Ventures.
L'analyste cryptographique McKenna a déclaré publiquement sur les réseaux sociaux qu'il considérait Ondo Finance comme un « futur actif RWA blue-chip », affirmant que « Ondo Finance a déjà tokenisé les ETF iShares de BlackRock en fonds d'obligations américaines à court terme, tout en innovant dans les équivalents numéraires stables ».
En mars dernier, Larry Fink, PDG de BlackRock, a déclaré dans sa lettre annuelle aux actionnaires : « BlackRock continuera d'explorer l'écosystème des actifs numériques, en particulier les domaines les plus pertinents pour nos clients, tels que les blockchains autorisées et la tokenisation des actions et obligations ». L'investissement de BlackRock dans Ondo constitue sans aucun doute une opportunité stratégique pour s'engager dans le domaine RWA.
Actuellement, Ondo Finance a tokenisé l'ETF d'obligations américaines à court terme de BlackRock, l'iShares Short Treasury Bond ETF (symbole Nasdaq : SHV), créant ainsi le produit OUSG (Obligations américaines). Ce produit contribue principalement à la valeur totale verrouillée (TVL) d'Ondo Finance. Le prix actuel d'OUSG est de 104,66 USD, avec un rendement annualisé de 4,69 %. Il peut être acheté sur les chaînes Ethereum, Polygon et Solana. En tant qu'émetteur de l'ETF, BlackRock prélève des frais de gestion de 0,15 %, tandis qu'OUSG facture également des frais de gestion de 0,15 %. Ce modèle illustre un cas concret de réussite dans l'entrée de la finance traditionnelle dans le domaine RWA. Comme l'a dit Larry Fink, PDG de BlackRock : « La prochaine génération des marchés, la prochaine génération des titres, sera la tokenisation des titres ». Grâce à OUSG, BlackRock a déjà franchi la première étape vers la tokenisation des actifs.
Les géants financiers se lancent massivement dans les RWA, ouvrant peut-être l'âge d'or de la blockchain et de la finance traditionnelle
Peut-être qu'à l'avenir, Ondo deviendra une « action blue-chip » du secteur RWA. Ce n'est pas la première fois que la finance traditionnelle explore la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). « Tokeniser tous les actifs réels afin de créer de la liquidité pour ce qui est aujourd'hui illiquide » a toujours été la vision ultime des développeurs du secteur cryptographique.
De plus en plus d'acteurs des cryptomonnaies et de la finance traditionnelle partagent l'idée que la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) deviendra le pilier du prochain marché haussier, permettant de transférer plusieurs milliers de milliards de dollars d'actifs réels vers l'univers cryptographique.
Boston Consulting a prédit que « le marché des actifs tokenisés pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030 ». Quant à Citigroup, il estime que « d'ici 2030, entre 4 000 et 5 000 milliards de dollars de titres numériques tokenisés existeront, et les transactions de financement commercial basées sur la technologie DLT atteindront également 1 000 milliards de dollars ».
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) s'étend désormais à des domaines tels que les obligations, les véhicules, l'or et l'immobilier, attirant ainsi l'intérêt croissant des grands groupes financiers traditionnels.
Dès 2021, le géant des fonds Franklin Templeton a lancé un premier projet RWA en introduisant sur Stellar le fonds tokenisé Franklin OnChain U.S. Government Money Market Fund, étendu ensuite à Polygon en 2023. Ce fonds est le premier fonds commun de placement américain enregistré à utiliser une blockchain publique pour traiter les transactions et enregistrer la propriété des parts. Stellar fournit des transactions rapides et peu coûteuses, permettant une émission et un échange d'actifs de manière décentralisée.
La tokenisation des RWA ouvre une nouvelle ère dorée entre la blockchain et la finance traditionnelle. Aujourd'hui, plusieurs institutions avancent de concert dans ce domaine. Des géants comme JPMorgan Chase, Goldman Sachs, BlackRock et Fidelity ont tous entamé leur exploration du champ RWA.
JPMorgan a lancé en novembre 2020 sa plateforme d'entreprise Onyx Digital Assets basée sur la blockchain, visant à transférer la propriété des parts de fonds monétaires (MMF) via un réseau de garanties tokenisées (TCN), permettant aux sociétés de gestion d'actifs et aux investisseurs institutionnels de mettre en gage ou transférer des actions MMF comme garantie. En octobre 2022, JPMorgan a ensuite réalisé un dépôt en dollars tokenisé via JPM Coin sur la blockchain Quorum.
Goldman Sachs a quant à lui lancé en janvier dernier sa plateforme d'actifs numériques GS DAP, développée sur la base du langage de contrat intelligent Daml de Digital Asset et de la blockchain privée Canton. Les actifs numériques sont protégés par un protocole de confidentialité garantissant que les données ne sont partagées qu'avec les parties concernées qualifiées, tout en assurant la scalabilité nécessaire pour connecter des actifs mondiaux.
Fidelity, dont la tentative d'ouvrir un compte Bitcoin dans son plan 401(k) a échoué, reste actuellement en phase d'observation dans le domaine RWA.
À ce jour, la capitalisation du fonds d'obligations américaines à court terme d'Ondo (OUSG) s'élève à 111,5 millions de dollars, juste derrière le Franklin OnChain U.S. Government Money Market Fund de Franklin Templeton (325,5 millions de dollars) et le Mountain Protocol USD (USDM) de Mountain Protocol (151,1 millions de dollars).
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