Neutron : Analyse approfondie – Ouvrir une nouvelle ère des blockchains modulaires et construire l'écosystème DeFi de demain
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Neutron : Analyse approfondie – Ouvrir une nouvelle ère des blockchains modulaires et construire l'écosystème DeFi de demain
Les applications de contrats intelligents et les rollapps pris en charge par Neutron sur son réseau peuvent s'étendre à plus de 50 réseaux interconnectés grâce à la technologie IBC.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Greythorn
Dans le domaine émergent des technologies blockchain, l'approche modulaire de Celestia ouvre une voie inédite pour l'évolutivité et l'optimisation des blockchains. Un cas particulièrement remarquable est celui de Manta : en adoptant Celestia comme couche de disponibilité des données au lieu de la plateforme Ethereum traditionnelle, Manta a réalisé des économies dépassant 99 % sur les frais, ce qui a suscité un grand intérêt dans le secteur (voir les détails ici).
À l’avenir, nous anticipons que des milliers de rollups choisiront Celestia comme couche de disponibilité des données, posant ainsi les bases d’un nouvel écosystème évolutif de rollups. Actuellement, la hausse du prix de $TIA s’explique par sa position unique dans le récit modulaire, offrant la seule exposition liquide disponible sur le marché, sans aucun déblocage de jetons prévu au cours de l’année à venir.
Alors que le récit modulaire continue de gagner en ampleur, nous prévoyons que les fonds de capital-risque chercheront de plus en plus à investir dans Celestia ou d'autres projets modulaires de haute qualité. Dans ce contexte, Celestia pourrait devenir le prochain hub à l'image de Cosmos. Par conséquent, des projets clés actuellement en phase de développement au sein de l’écosystème modulaire, tels que Dymension et Neutron, méritent une attention particulière de la part du marché et des investisseurs.
Aperçu du projet
En examinant le contexte de Neutron, on observe son rôle de leader au sein de l'écosystème IBC (Inter-Blockchain Communication). Neutron n'est pas seulement une passerelle essentielle reliant le réseau Cosmos à d'autres systèmes – notamment Ethereum et l'univers modulaire – mais aussi une plateforme conçue spécifiquement pour le déploiement de contrats intelligents inter-chaînes.
Neutron entre dans le monde des blockchains modulaires grâce à Nexus, une initiative conjointe des développeurs de Neutron, Hyperlane et Mitosi. Ce projet intègre les technologies de sécurité modulaires d’IBC et d’Hyperlane, créant un pont entre Cosmos, Ethereum et les écosystèmes modulaires, permettant ainsi des transferts d'actifs rapides et sécurisés. Il prend en charge les transferts vers n'importe quel rollup (tels qu’Arbitrum, Manta, Eclipse, etc.), offrant aux applications inter-chaînes un accès rapide aux liquidités disponibles dans divers domaines de l’écosystème Cosmos et Celestia.
Par conséquent, Neutron assure une forte interopérabilité entre plusieurs écosystèmes blockchain, en faisant un investissement à haut risque mais aussi à fort potentiel sur $TIA. Il joue un rôle central non seulement dans les écosystèmes Ethereum et Celestia, mais également au sein de l’écosystème Cosmos.
Les applications de contrats intelligents et rollapps pris en charge par Neutron peuvent s'étendre via IBC à plus de 50 réseaux interconnectés, incluant Cosmos et les chaînes EVM. Cette capacité place Neutron en tête des volumes IBC au sein de l’écosystème Cosmos, surpassant même des chaînes reconnues telles qu’Injective, dYdX et Kujira.
Il convient de souligner que Neutron entretient des liens étroits avec Cosmos Hub et l’écosystème IBC. En partageant 25 % des frais de transaction et des revenus MEV (Miner Extractable Value), il renforce une alliance puissante avec la communauté ATOM. Cette stratégie renforce non seulement la position de Neutron dans l’écosystème Cosmos, mais ajoute également de la dynamique à son développement global dans l’espace blockchain.
Écosystème financier
Un élément clé du développement de l’écosystème Neutron est son programme de subventions, qui alloue 20 millions de jetons NTRN – soit 2 % de l’offre totale – aux applications décentralisées innovantes (dApps). Cette initiative vise à stimuler l'innovation et la croissance sur le réseau Neutron.
Plusieurs dApps bien établies, bénéficiant d'une solide base d'utilisateurs et d'un fort effet réseau, ont déjà commencé à se développer sur la plateforme Neutron. Parmi elles :
● Lido : les développeurs de Lido ont publié un cadre innovant visant à intégrer leur protocole de mise en gage liquide dans l’écosystème Cosmos via Neutron, marquant une étape importante dans l’élargissement de leurs fonctionnalités inter-chaînes.
● Mars Protocol : ce marché monétaire inter-chaînes illustre, à travers sa collaboration avec Neutron, un engagement commun en faveur de la décentralisation financière.
De plus, Neutron collabore avec plusieurs projets clés de l’économie Cosmos, tels que Catalyst, Pulsar Finance, Amulet Finance, Duality, Astroport et Shogun. Ces partenariats renforcent davantage la position de Neutron dans l’écosystème Cosmos tout en jetant les bases de son influence et de sa scalabilité dans l’univers blockchain plus large.
Économie des jetons
Valeur boursière et classement : La capitalisation boursière actuelle de Neutron est d’environ 385 millions de dollars, le plaçant à la 150ᵉ position mondiale parmi les cryptomonnaies.
Valorisation entièrement diluée (FDV) : En supposant que tous les jetons soient en circulation, la FDV atteint 1,3 milliard de dollars.
Valeur totale verrouillée (TVL) : Selon les données de DeFiLlama, la TVL de Neutron dans l’espace finance décentralisée (DeFi) s’élève à 50 millions de dollars.
Offre en circulation et offre maximale : Le nombre actuel de jetons NTRN en circulation est de 278,68 millions, représentant 27,87 % de l’offre maximale (1 milliard).
Concernant les déblocages de jetons, aucune opération majeure n’est prévue jusqu’en juin 2024 pour les parties prenantes principales (équipe, investisseurs, conseillers). Chaque mois, 1,67 million de jetons (soit 0,17 % de l’offre maximale) seront débloqués, principalement pour améliorer la liquidité sur le marché. Ce mécanisme de déblocage régulier peut être considéré comme un « déblocage haussier », car il favorise une meilleure liquidité, attirant ainsi les grands investisseurs et institutions souhaitant acquérir des positions importantes.
Les usages principaux du jeton Neutron (NTRN) sont :
● Monnaie carburant pour les dApps : NTRN est utilisé pour activer et exécuter les applications décentralisées sur le réseau.
● Participation à la gouvernance : les détenteurs peuvent lier leurs jetons NTRN dans des coffres de vote pour participer aux décisions de gouvernance du réseau.
● Actif DeFi de base :
○ Appairage avec d'autres jetons dans les pools de liquidité et les coffres de rendement afin d’amplifier la liquidité.
○ Utilisation comme garantie sur les marchés monétaires.
○ Paiement au sein des organisations autonomes décentralisées (DAO) présentes sur le réseau.
Inflation et gestion du flux de jetons :
Le réseau Neutron gère le flux de jetons provenant de multiples sources via son module de distribution, incluant les frais de transaction, les enchères MEV-Tendermint, et les revenus partagés par les dApps.
25 % des revenus en jetons sont alloués à Cosmos Hub en contrepartie de la sécurité fournie.
Le reste des jetons NTRN est brûlé, instaurant ainsi un modèle d’actif déflationnaire.
Les frais perçus dans des monnaies autres que NTRN sont versés aux réserves de la DAO, afin de soutenir la croissance et le fonctionnement du réseau.
Stratégie de distribution des jetons :
Trésor : 27,00 % de l’offre totale, actif liquide contrôlé par la gouvernance. Une partie de 10 % de cette réserve a été transférée à la fondation suite à un vote de gouvernance.
Réserve : 24,00 % de l’offre totale, débloquée selon l’activité sur la chaîne – plus l’activité est élevée, plus le déblocage est rapide.
Équipe : 23,00 % de l’offre totale.
Investisseurs : 11,00 % de l’offre totale.
Airdrop : 7,00 % de l’offre totale.
Amorçage de liquidité : 5,00 % de l’offre totale.
Piscine de lancement Binance : 2,00 % de l’offre totale.
Conseillers : 1,00 % de l’offre totale.
Calendrier de déblocage des jetons :
Source :https://cryptorank.io/price/neutron-ntrn/vesting
Financement :
● Lors d’un tour de financement initial le 21 juin 2023, Neutron a levé 10 millions de dollars à un prix de jeton de 0,09 dollar, offrant un retour sur investissement actuel de 15,39x.
● Lors de ce tour, 110 millions de jetons ont été vendus, soit 11,00 % de l’offre totale.
● Ce financement a été mené par plusieurs institutions prestigieuses, notamment Binance Labs, Delphi Digital (Delphi Labs), CoinFund, LongHash Ventures, Semantic Ventures et Nomad Capital.
● Cette structure économique complète ne renforce pas seulement les fondations financières de Neutron, mais lui confère également une position distinctive sur le marché des cryptomonnaies grâce à ses liens étroits avec Cosmos Hub.
Facteurs haussiers :
● Dans l’écosystème DeFi de Cosmos, Neutron joue un rôle fondamental. Comparé à ses principaux concurrents (ATOM, TIA, SEI et INJ), il propose un ensemble de fonctionnalités intéressantes tout en étant valorisé relativement bas, ce qui pourrait indiquer une sous-évaluation par le marché.
● Neutron s'apprête à fournir des services de règlement pour les rollups Celestia, servant de principal pont vers la liquidité de $TIA, ce qui constitue un enjeu majeur dans le domaine DeFi modulaire.
● Aucun déblocage important de jetons n’est prévu pour les parties prenantes au cours des six prochains mois, ce qui assure une certaine stabilité au marché.
● Le jeton NTRN est coté sur plusieurs grandes bourses centralisées (telles que Binance), renforçant ainsi sa liquidité et sa visibilité.
● L’économie du jeton NTRN présente des caractéristiques attrayantes : absence d’inflation dans le système et nature déflationnaire, avec 75 % des frais brûlés.
Facteurs baissiers :
● Avec l’émergence d’une nouvelle vague de protocoles de blockchains modulaires, Neutron pourrait faire face à une concurrence accrue, susceptible de détourner l’attention actuellement portée sur le projet.
● Bien que Neutron ait initialement suivi la trajectoire de prix de TIA, l’intérêt de la communauté s’est ensuite atténué, réduisant ainsi son influence sur le marché.
● L’activité interne à la chaîne de Neutron reste relativement faible, avec une TVL de 50 millions principalement concentrée sur Astroport, reflétant une participation limitée dans le domaine DeFi.
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Greythorn
