L'assaut de Blast sur la couche 2 pourrait ne pas réussir, mais il s'agit assurément d'une grande chance pour l'industrie
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L'assaut de Blast sur la couche 2 pourrait ne pas réussir, mais il s'agit assurément d'une grande chance pour l'industrie
Blast a simplement été contaminé par la toxicomanie économique de Web3 Tokenomics de Paradigm ; voyant l'écosystème Layer2 dans un état moribond, il tente d'administrer un remède radical pour le stimuler.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Haotian
La montée fulgurante de Blast – plus de 200 millions de TVL en deux jours – a véritablement fait trembler tout le marché des Layer2, resté morose depuis plusieurs mois. On ressent clairement une impression de « vampire qui arrive ». Entre missions manipulatrices, appâts d'airdrop et course effrénée à la Vitalik, Blast a complètement dévoilé les dessous embarrassants du secteur Layer2. Mon avis : l'irruption soudaine de Blast dans l'écosystème Layer2 n'est peut-être pas un succès en soi, mais elle constitue assurément une chance pour l'industrie dans son ensemble.
Pourquoi dis-je cela ? Une réflexion macro sur l'état actuel du secteur Layer2 permet aisément de comprendre mon point de vue.
1) Selon les données de L2beat, il existe déjà plus de 60 projets Layer2 aux formes variées, incluant OP-rollup, ZK-rollup, Validium, Plasma, etc. La plupart de ces projets sont encore au stade de compétition technologique et de construction narrative. Les débats autour de l’OP-rollup contre le ZK-rollup se succèdent sans fin. Finalement, sur le plan technique, le ZK-rollup semble avoir gagné, entraînant une prolifération de solutions basées sur cette architecture, chacune avec ses spécificités.
Starknet a ouvert la voie en rendant son composant Prover open source et décentralisé, atteignant un TPS maximal supérieur à 890 000. Scroll et Taiko sont plébiscités pour leur compatibilité maximale avec l'EVM. zkSync est salué pour son expérience d'abstraction de comptes ERC4337 discrète. Et plus récemment, la combinaison zk+Plasma pourrait relancer une nouvelle narration.
Les VC sont affairés, les chasseurs d'airdrops toujours prêts à labourer de nouveaux terrains. Le marché Layer2 connaît une prospérité sans précédent en matière de récits techniques. Mais s'agit-il là du jeu final (End Game) de la scalabilité que doivent offrir les Layer2 ?
2) En laissant de côté les aspects purement techniques et en examinant l’écosystème, on constate que les deux champions incontestés de l’OP-rollup, Arbitrum et Optimism, dominent largement la concurrence. Arbitrum affiche fièrement plus de 600 protocoles dans son écosystème et un TVL supérieur à 7 milliards. À l’inverse, zkSync, souvent perçu comme le rollup ultime, peine à atteindre 500 millions de TVL après plus de six mois de développement.
De plus, même après avoir lancé son token natif, Arbitrum n’a pas connu de croissance significative en termes de données. La saison des memes menée par PEPE ne s’est pas produite sur les Layer2, et Bitcoin cherche même à repartir de zéro pour reconstruire sa propre gloire en tant que Layer2.
L’ensemble de l’écosystème Ethereum Layer2 reste coincé à un niveau médiocre, incapable de franchir un seuil décisif.
Peu analysée, la raison fondamentale me semble être l’absence d’applications natives fortement incitatives pour les Layer2. Les applications purement financières et DeFi (DEX, prêt, dérivés), ces trois piliers traditionnels, ne suffisent tout simplement pas à stimuler la croissance de l’écosystème Layer2.
Les Layer2 devraient, comme leur nom l’indique, attirer des utilisateurs longue traîne sensibles aux frais de gas et à l’expérience utilisateur (UX). Si leur objectif se limite à transférer vers eux les mineurs, farmers, scientifiques et institutions déjà bien installés sur le réseau principal,
alors désolé, mais ces acteurs accorderont davantage d’importance à la « sécurité » qu’aux gains de performance. Et curieusement, le problème bien connu de centralisation du Séquenceur des Layer2 semble désormais accepté comme allant de soi. Quant au ZK-rollup, très prisé techniquement, il n’a pas encore permis l’émergence d’applications indispensables justifiant son adoption exclusive.
Avec une base écosystémique aussi limitée, et sans afflux massif de capitaux externes provenant d’un marché haussier, les Layer2 sont condamnés à vivre une situation embarrassante : des récits techniques grandioses, mais des réalisations concrètes maladroites.
Le marché attendait en silence l’arrivée de la mise à jour Cancun, espérant une percée notable après celle-ci. Peut-être. Malheureusement, l’EIP-4844 de Cancun n’apporte qu’une optimisation marginale des frais de gas, insuffisante pour déclencher un saut qualitatif de l’écosystème.
3) Examinons maintenant la stratégie Stack des quatre grands, qu’ils présentent comme leur fierté. Sur le long terme, modulariser les composants clés tels que le Séquenceur et le Prover, puis fonder sur ces éléments partagés une expansion multi-chaînes entre Layer2 et Layer3, n’est pas une mauvaise idée. Pourtant, cela donne une impression de précipitation excessive.
Prenons zkSync : alors que son propre écosystème tarde à décoller, il lance la stratégie zk-Stack. Du coup, zkSync devient lui-même une simple application au sein d’un écosystème plus vaste. Quel geste intelligent ! Tout est délégué à la communauté des développeurs. Le message implicite ? Ce n’est pas la faute de zkSync si le développement de zk-Stack est lent ; en tant que chaîne modèle, zkSync s’en sort déjà bien, avec une base fidèle d’utilisateurs payant des frais de gas… (ici, omission d’une phrase pleine de sarcasmes).
Optimism, quant à lui, utilise Op-Stack pour justifier solidement la centralisation de son Séquenceur. Partager ce Séquenceur via une gouvernance collégiale (committee) afin de construire une Superchain pallie en effet assez bien les lacunes en matière de décentralisation.
En réalité, la stratégie Stack est donc une astuce. Elle évite habilement les défauts actuels des Layer2, tant techniques qu’écosystémiques, et propose une stratégie visionnaire en avance sur son temps. Aujourd’hui, toutes ces stratégies Stack, outre enrichir les récits globaux et concentrer les développeurs rares de l’industrie, n’offrent aucun bénéfice tangible immédiat aux utilisateurs finaux.
Voilà pour le contexte.
Revenons au sujet principal : selon moi, dire que Blast perturbe gravement l’écosystème Layer2 n’est absolument pas exagéré.
À court terme, il va aspirer la liquidité rare que les autres Layer2 chérissent tant. À long terme, il risque d’inciter un écosystème Layer2 qui a tant besoin de construire à adopter trop tôt une mentalité passive centrée sur le « earn » sans effort. Sans exagérer, c’est totalement contraire à la mission initiale des Layer2 : développer l’écosystème par la scalabilité.
Blast est intoxiqué par la drogue économique de la tokenomie Web3 de Paradigm. Face à un écosystème Layer2 actuellement moribond, il tente de lui administrer un traitement de choc.
Du point de vue de la construction d’un Layer2, cette démarche est erronée. Même avec un TVL élevé et un grand nombre d'utilisateurs, il ne s'agit que d'une consommation interne d'un marché existant. Son succès individuel n'a que peu d'importance. Mais du point de vue du perturbateur industriel, il faut saluer son initiative.
On peut anticiper deux impacts directs du bouleversement causé par Blast :
1) Une vague de lancements de tokens par les Layer2. Imaginez que Blast absorbe la majorité de la liquidité disponible. Que peuvent faire les autres projets ZK-rollup, déjà peu attractifs, sinon lancer un token pour stimuler l'afflux ? Même s'ils hésitent, leurs VC, ayant investi massivement, pousseront fortement dans ce sens.
2) Un remaniement du marché Layer2. Il y a indéniablement trop de Layer2. Après avoir été dévoilés au grand jour, le secteur connaîtra inévitablement un processus accéléré de sélection naturelle. En particulier, les projets Layer2 improvisés ou artificiellement montés seront ramenés à la réalité. Cela ouvrira une toute nouvelle ère pour le marché Layer2.
En somme, Blast ne provoquera peut-être pas un été DeFi avec des jetons de gouvernance comme Compound, mais il accélérera certainement l’industrie Layer2 vers la veille de cet été.
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Haotian | CryptoInsight
