Chainlink : les actifs du monde réel comme catalyseur clé, le projet peut-il bénéficier de nouveaux élan positif ?
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Chainlink : les actifs du monde réel comme catalyseur clé, le projet peut-il bénéficier de nouveaux élan positif ?
La valeur de Chainlink dans le récit RWA réside dans ses efforts pour devenir une infrastructure clé permettant de faciliter sur la chaîne les transactions de ces actifs, en fusionnant finance traditionnelle et finance décentralisée.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Jose Oramas
Traduction : TechFlow
Chainlink agit en continu.
Bien que son jeton ait récemment connu une forte hausse, le protocole a collaboré cette année avec certaines des plus grandes institutions financières mondiales telles que la banque ANZ, DTCC, Citibank et BNY Mellon, entre autres.
Quelle est la raison de ces collaborations, et pourquoi devriez-vous vous y intéresser ? La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) pourrait injecter plusieurs milliers de milliards de dollars dans les marchés capitalistiques et le secteur DeFi. Plus important encore, elle pourrait réaliser l'objectif initial des cryptomonnaies : améliorer notre système financier obsolète en le rendant plus accessible au grand public et plus efficace.
Actuellement, Chainlink se trouve dans une position décisive pour jouer un rôle clé dans la réussite et l'adoption généralisée des RWA. Plongeons-nous dans les détails.
L’importance des oracles dans la connexion entre la blockchain et le monde réel
Les oracles peuvent être considérés comme des intergiciels permettant à divers réseaux et applications de récupérer des données externes fiables et d'exécuter des contrats intelligents selon ces entrées.
Leur fonction principale consiste à fournir aux contrats intelligents des données hors chaîne, car ceux-ci ne peuvent pas collecter d'informations par eux-mêmes en dehors de leur réseau blockchain respectif.
La valeur des oracles tels que Chainlink dans le contexte des RWA devient alors évidente : ils combleraient l’écart informationnel entre TradFi et DeFi, ce qui est essentiel au succès des marchés de tokenisation des RWA. Sans oracles, les blockchains seraient incapables d’interagir avec le monde extérieur, et inversement, rendant ainsi la tokenisation irréaliste et la récupération de données impossible.
Examinons ci-dessous comment les fonctions de Chainlink, ses flux de données, la preuve de réserves et CCIP apportent de la valeur à la tokenisation des RWA.
La montée en puissance des RWA pourrait être un catalyseur pour Chainlink
Avec l’afflux potentiel de capitaux institutionnels, Chainlink et les oracles concurrents pourraient connaître une forte augmentation de la demande pour leurs services. Pourquoi ?
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Les protocoles RWA ont besoin d'importer précisément des données hors chaîne.
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Les institutions souhaiteront accéder à des RWA nativement présents dans l'écosystème crypto sur différentes blockchains ou à des RWA institutionnels tokenisés.
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En tant qu'intermédiaire entre DeFi et TradFi, les oracles peuvent simplifier les interactions complexes avec les protocoles basés sur la blockchain.
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De plus, en connectant plusieurs blockchains publiques et privées, les institutions financières pourront échanger des RWA de manière transversale entre chaînes et devises.
Chainlink répond à ces besoins grâce aux services suivants :
CCIP : Protocole d'interopérabilité inter-chaînes
Plusieurs entités financières ont cherché à utiliser CCIP cette année, car il permet aux infrastructures traditionnelles backend et aux dApps d’interagir avec n’importe quel réseau blockchain via une solution middleware unique.
En septembre, la société de services post-négociation DTCC a utilisé CCIP pour travailler sur le projet d’interopérabilité blockchain de Swift. De même, le groupe bancaire ANZ (Australia and New Zealand Banking Group) a utilisé CCIP pour permettre à ses clients de transférer des stablecoins émis par ANZ entre différentes chaînes et d’acheter des actifs naturels tokenisés.
Fonctions Chainlink et Flux de données
Les fonctions Chainlink constituent une plateforme sans serveur permettant aux développeurs Web3 de connecter des contrats intelligents à des API Web2. Le service de flux de données fait exactement ce que son nom suggère : il s’agit d’un système décentralisé hors chaîne qui récupère des données du monde réel vers des contrats de vérification sur chaîne. Les fonctions et flux de données peuvent aider à transférer en temps réel des données RWA vers des protocoles sur chaîne, même pendant leur migration vers l’écosystème Web3.
Preuve de réserves Chainlink
Permet de valider que les actifs sur chaîne dans les projets DeFi sont soutenus par des actifs hors chaîne.
Jusqu’où Chainlink peut-il aller grâce aux RWA ?
C’est une année intéressante pour LINK ; le jeton était resté stagnant pendant la majeure partie des années 2022 et 2023, mais a récemment connu une hausse explosive. Passant de 5,9 $ début septembre à 11 $ le 25 octobre, soit une augmentation d’environ 90 %.
Sur ce graphique, on observe que LINK franchit pour la première fois depuis mai 2022 le seuil de résistance des 10 $, bien loin toutefois de son ATH historique de 50 $ atteint lors du « DeFi Summer ».
Autrement dit, LINK dispose encore d’un fort potentiel de hausse. Mais quelle est la source de cette croissance ? Les facteurs possibles incluent :
- Des développements clés et mises à jour dans l’écosystème Chainlink, notamment le lancement prochain de la plateforme Staking v0.2 ;
- L’intégration de cinq services Chainlink sur sept blockchains différentes, dont Base et Arbitrum ;
- Des partenariats avec des entités financières telles que SWIFT, utilisant le protocole d’interopérabilité inter-chaînes (CCIP) de Chainlink pour la tokenisation d’actifs et l’interopérabilité ;
- L’essor du TVL dans le domaine des RWA et l’engouement autour de cette narration.
Les deux derniers points de cette liste pourraient pousser LINK vers de nouveaux sommets au cours des prochaines années. Si les RWA parvenaient à capter 1 % du marché mondial des actifs totaux (environ 90 000 milliards de dollars), cela représenterait environ 9 000 milliards de dollars de valeur entrant dans l’écosystème cryptographique.
Dans le même ordre d'idées, d'ici 2030, les oracles facilitant le transfert de données RWA tokenisées et les interfaces nécessaires à l'interaction avec des applications blockchain pourraient générer environ 9 milliards de dollars de revenus, entraînant une forte appréciation du prix, dépassant ainsi leur précédent ATH.
L’essor des oracles et la concurrence de Chainlink
Les principaux oracles par capitalisation boursière ont enregistré une croissance solide au cours des 30 derniers jours. Très probablement, ils bénéficient de la narration autour des RWA, bien que leur croissance principale provienne des récents développements protocolaires, intégrations sur plusieurs chaînes et autres annonces importantes.
Si nous cherchons des oracles collaborant avec des institutions pour faciliter la tokenisation des RWA, Chainlink est le seul véritablement remarquable. Toutefois, même s’il domine largement en termes de TVS (valeur totale sécurisée) et de capitalisation, cela ne signifie pas qu’il n’a pas de concurrents.
Tellor
Second oracle par capitalisation boursière. Bien que l’on puisse attribuer la hausse du prix du jeton à une activité réseau accrue, à la demande pour les RWA et à son déploiement récent sur Manta Mainnet, la majorité des analystes pensent que cette hausse est due à la manipulation par des « baleines ».
Band Protocol
Construit sur la blockchain Cosmos, Band Protocol fonctionne comme un oracle indépendant des chaînes. La majeure partie de sa croissance s'est réalisée grâce à un partenariat avec EON, une sidechain compatible EVM de Horizen.
UMA
Contrairement à la plupart des oracles, UMA permet aux développeurs de créer des actifs synthétiques. Ces derniers sont des versions encapsulées d’indices sur blockchain, essentiellement des actions tokenisées. UMA a grimpé suite à une série de modifications de gouvernance sur chaîne et à l’engouement autour des RWA.
API3
API3 constitue un oracle potentiellement moins coûteux et plus accessible. Il permet aux projets d’accéder à des données externes via des interfaces de programmation d’applications décentralisées (dAPIs). API3 a progressé après avoir été intégré à cinq réseaux populaires : Mantle, Base, Linea, Kava et Rootstock.
À propos des jetons et de leur utilité
La performance d’un jeton ne reflète pas nécessairement celle du projet sous-jacent. Un projet peut avoir de solides fondamentaux et un bon produit. Le jeton peut servir à rémunérer les validateurs de nœuds pour leurs tâches.
Mais cela pourrait rendre la gouvernance et la preuve d’enjeu inutiles. Tant que le produit rencontre un bon ajustement marché-produit, le protocole peut très bien fonctionner sans jeton. Parfois, la gouvernance justifie son existence, mais plus souvent, le jeton n’est qu’un moyen de financement spéculatif fondé sur la future performance du protocole.
Un protocole utilisant des jetons ERC-20 pourrait simplement percevoir des frais en ETH, et son produit fonctionnerait tout aussi bien. C’est pourquoi, dans certains protocoles, on observe une différence marquée entre prix et TVL. Autrement dit, un projet peut avoir un TVL élevé parce qu’il attire beaucoup de capitaux dans ses contrats grâce à la qualité de son produit, mais s’il concentre ses efforts sur augmenter la capture de valeur de son jeton, il peut réduire l’écart entre ces deux indicateurs.
Alors, pourquoi avons-nous besoin du jeton LINK ?
Par exemple, LINK est utilisé pour payer les validateurs de nœuds chargés de récupérer des données, et récemment, avec le lancement de sa PoS — ainsi que la sortie prochaine de PoS v0.2.
Mais au-delà de cela, le jeton n’offre aucune autre utilité. On pourrait affirmer que Chainlink pourrait prospérer en tant qu’entreprise sans le jeton LINK. En appliquant ce raisonnement aux jetons basés sur les RWA, nous rencontrons un problème : la plupart des jetons provenant de protocoles RWA deviendraient automatiquement des actifs générant des rendements, ce que la SEC apprécierait certainement.
En outre, lorsque l’on traite de questions liées à la tokenisation d’actifs réels et aux institutions, la gouvernance et la décentralisation deviennent quelque peu inutiles.
Dans ce sens, les protocoles RWA auront plus de chances de réussir s’ils se concentrent davantage sur les points suivants :
- L’obtention de licences — ce qui leur donnerait un avantage concurrentiel ;
- La réalisation d’audits par des protocoles tels que PeckShield ou CertiK afin d’examiner les risques liés aux contrats intelligents et autres vulnérabilités ;
- L’assurance de confiance aux investisseurs — pouvant être obtenue via l’utilisation de la preuve de réserves de Chainlink pour vérifier que les actifs sur chaîne sont soutenus par des actifs hors chaîne et un dépositaire centralisé.
Réflexions finales
La communauté cryptographique insiste souvent sur les avantages et usages de la technologie blockchain dans de multiples secteurs.
Si tel est le cas, nous devrions prêter davantage attention à la tokenisation des actifs réels (RWA) et à la manière dont ce secteur fournit l'utilité que nous venons d’aborder. Chainlink reste très actif, mettant continuellement à niveau sa plateforme et intégrant certaines des blockchains les plus populaires du marché.
La valeur de Chainlink dans la narration RWA réside dans ses efforts constants pour devenir une infrastructure clé facilitant sur chaîne les transactions de ces actifs, en fusionnant finance traditionnelle et finance décentralisée.
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