Face au déficit de financement commercial de 17 000 milliards de dollars, comment le protocole RWA+DeFi Polytrade résout-il les difficultés de financement des petites et moyennes entreprises ?
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Face au déficit de financement commercial de 17 000 milliards de dollars, comment le protocole RWA+DeFi Polytrade résout-il les difficultés de financement des petites et moyennes entreprises ?
À mesure que le concept des RWA gagne en popularité, le domaine dans lequel opère Polytrade pourrait devenir une tendance majeure dans l'industrie financière.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Tian
La maturation et l'évolution de la technologie blockchain ont apporté des innovations dans divers domaines tels que la décentralisation, la fiabilité et la transparence, la sécurité des données et la confidentialité, ainsi que l'efficacité. Le DeFi, en tant que service financier fondé sur la technologie blockchain, utilise des contrats intelligents et une approche décentralisée pour offrir aux utilisateurs des services financiers plus sûrs, plus pratiques et plus transparents. La croissance rapide du DeFi permet désormais aux individus d'effectuer diverses activités financières sur des plateformes décentralisées, notamment des prêts, des assurances et des échanges. Le volume total verrouillé (TVL) du DeFi est passé de plus de 500 millions de dollars en 2020 à 52 milliards de dollars aujourd'hui, une multiplication par 100 qui illustre clairement sa forte vitalité.
Cependant, depuis l'entrée dans un marché baissier cryptographique, le développement du DeFi semble s'être figé, nécessitant impérativement de nouveaux moteurs de croissance. C'est ici que le secteur RWA (Real World Assets), considéré comme un pont entre TradFi et DeFi, apparaît comme la nouvelle narration à la mode. Contrairement aux autres produits DeFi fortement dépendants du volume de transactions et de l'activité du marché pour générer des rendements, les actifs du monde réel introduisent une nouvelle vague de produits DeFi dont la valeur provient des revenus réels générés par des actifs tangibles.
Les RWA peuvent représenter de nombreux types d'actifs traditionnels, tels que l'immobilier, l'or, les actions ou encore les obligations. L'engagement d'institutions financières telles que Binance, Goldman Sachs, Siemens, ainsi que celui de grands protocoles DeFi comme MakerDAO, Aave ou Compound, a attiré l'attention du marché sur ce secteur. Selon les données de Rootdata, le domaine RWA compte actuellement 54 projets, dont plusieurs soutenus par des investisseurs de premier plan tels qu'a16z, Coinbase Ventures ou Polygon Ventures. Dans cet article, R3PO vous propose une analyse du protocole Polytrade, représentatif de la convergence « RWA + DeFi ».
Face à un déficit de financement commercial de 1,7 billion de dollars : résoudre les difficultés de financement des PME
Sur le marché international, le financement commercial existe depuis près d'un siècle et joue un rôle efficace dans la promotion du commerce d'import-export. Toutefois, cette rapidité et commodité bénéficie principalement aux grandes entreprises. Les petites et moyennes entreprises (PME), souvent moins solides financièrement et sans antécédents solides, se retrouvent généralement en position de faiblesse dans le financement commercial. Elles font face à plusieurs problèmes majeurs :
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Accès difficile au financement : En raison de leur petite taille, d'une notation de crédit faible ou d’un manque de garanties suffisantes, les PME ont souvent du mal à obtenir un soutien financier auprès des banques ou institutions financières traditionnelles, ce qui limite leur rotation de trésorerie et leur expansion.
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Frais d'intérêt élevés : Même lorsqu’elles obtiennent un financement, les PME étant perçues comme des clients à haut risque doivent souvent payer des taux d’intérêt élevés, augmentant ainsi le coût du financement commercial.
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Insuffisance de liquidités : Pendant les opérations commerciales, les PME doivent parfois régler leurs fournisseurs ou chaînes d'approvisionnement, mais les paiements clients arrivent souvent avec retard, ce qui peut entraîner des difficultés de trésorerie et affecter leur activité normale.
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Procédures complexes : Les processus traditionnels de demande et d'approbation du financement commercial sont souvent longs et complexes, impliquant de nombreux documents et délais d'approbation, ce qui ralentit le financement et ne répond pas rapidement aux besoins en liquidités.
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Manque de transparence : Les PME peuvent manquer d'informations sur le marché du financement commercial et ignorer les avantages et inconvénients des différents produits et services financiers, ce qui complique la prise de décision judicieuse.
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Décalage entre offre et demande : Certaines PME ont besoin de petits montants pour un financement à court terme, alors que les institutions financières traditionnelles privilégient des prêts importants et à long terme, créant un déséquilibre entre les besoins et l'offre.
Le marché du financement commercial représente actuellement près de 10 billions de dollars. Malgré son ampleur, il existe un important déficit dans ce secteur. Selon une enquête de l’OMC, l’écart de financement commercial atteignait environ 1,7 billion de dollars en 2021. Ce manque est principalement dû à un déséquilibre entre la demande et l’offre de financement pour les PME. Face à ce besoin réel, Polytrade s’inscrit dans cette tendance, visant à simplifier l’expérience de financement des créances des PME grâce à des pools de liquidité en cryptomonnaies, en offrant une nouvelle source de financement et en aspirant à devenir la première plateforme dédiée au financement commercial des PME.
L’équipe de Polytrade provient majoritairement de l’Inde. Avant sa transition vers une plateforme blockchain, Polytrade était connu sous le nom de Riqueza Capital, une entreprise fondée en 2014 à Hong Kong, possédant une riche expérience dans le financement commercial Web2. D’ici 2020, elle avait fourni un financement commercial à 5 000 vendeurs, dont 250 avaient reçu un financement totalisant 500 millions de dollars. En mars 2023, Polytrade a levé des fonds lors d’un tour de financement initial, avec des investisseurs notamment Matrix Partners, Polygon Ventures et Alpha Wave Global.
Mécanisme de fonctionnement de Polytrade
Pour combler ce déficit de financement et répondre aux besoins des PME, Polytrade a conçu un système innovant permettant aux investisseurs cryptographiques de financer des actifs du monde réel.
Les investisseurs injectent des stablecoins dans les pools de liquidité de Polytrade. Ces stablecoins sont ensuite convertis en monnaie fiduciaire par Polytrade, puis utilisés pour des opérations de factoring ou de financement de factures.
Les composantes principales de la plateforme Polytrade incluent :
Évaluation des actifs : Dans le financement commercial, déterminer la qualité des actifs sous-jacents constitue un défi clé. Les données relatives aux actifs ainsi que l'historique des paiements seront enregistrés sur la blockchain. Un algorithme attribuera une note à chaque actif.
Évaluation des emprunteurs : De manière similaire à l'évaluation des actifs, les critères d'évaluation des emprunteurs seront définis par le protocole. Une note sera attribuée à chaque emprunteur selon ses activités sur la blockchain, son profil et les documents financiers soumis. Cette note influencera également le taux d'intérêt appliqué à l'emprunt.
Exposition au risque : Dans la gestion des risques liés au financement commercial, il est essentiel d’éviter une exposition excessive à un actif unique ou à une entité unique. Lorsque le prêt accordé à une entité ou un actif spécifique atteint un certain seuil en pourcentage, un ajustement algorithmique sera effectué. De même, des règles sont mises en place afin que le protocole ne soit pas exposé au risque d’un seul emprunteur.
Gouvernance : La gouvernance de la plateforme repose sur un modèle de gouvernance on-chain, permettant aux différents participants du réseau de parvenir à un consensus via un mécanisme de vote direct. Ce vote suit un système de pondération basé sur la mise (staking), où une mise plus élevée confère un pouvoir de vote plus important. L’équipe de gouvernance fixera les règles concernant les garanties, les taux d’intérêt, la gestion des risques, la mise des validateurs et les frais du protocole.
Un exemple permet de mieux comprendre son fonctionnement concret :
Supposons que John dirige une usine de fabrication de meubles vendant chaque mois pour 4 000 $ de marchandises à IKEA, avec un délai de paiement de trois mois. Autrement dit, le cycle de recouvrement de John s’étend sur trois mois, bloquant ainsi 12 000 $ en capitaux, qu’il ne récupérera qu’à l’expiration du délai de crédit.
En raison du montant modeste et de la courte durée, John peine à obtenir un financement auprès des institutions financières traditionnelles. Il peut alors choisir d’entrer sa facture et les documents associés sur Polytrade et passer par le processus de vérification. Une fois validé, Polytrade transfère immédiatement les fonds depuis le pool de liquidité vers le compte de John. Le taux d’intérêt est ajusté algorithmiquement. Lorsque le paiement arrive à échéance, le montant versé par IKEA est reversé dans le pool de liquidité.
John recevra ainsi immédiatement 3 800 $ de Polytrade. La différence de 200 $ entre les 4 000 $ initiaux et les 3 800 $ correspond au bénéfice tiré par Polytrade de cette transaction.
Dans ce financement commercial, Polytrade démontre plusieurs avantages :
Transparence : Le processus de transaction sur la plateforme Polytrade est public et transparent. Tous les enregistrements sont inscrits sur la blockchain et peuvent être consultés et vérifiés par n’importe qui. Cela améliore la transparence et la crédibilité des transactions tout en réduisant les risques.
Rapidité : Les transactions sur Polytrade sont extrêmement rapides, pouvant être finalisées en quelques minutes. Cela raccourcit considérablement le cycle de financement et améliore l’efficacité de l’utilisation des fonds.
Flexibilité : Les transactions sur Polytrade sont très flexibles, permettant de concevoir des solutions de financement personnalisées selon les besoins spécifiques, répondant ainsi aux exigences variées des différentes entreprises.
Coût réduit : Les coûts des transactions sur Polytrade sont très faibles. Comparé aux méthodes traditionnelles de financement commercial, cela permet de diminuer à la fois les coûts de financement et les frais de transaction, augmentant ainsi la rentabilité des entreprises.
Le jeton TRADE
Le jeton TRADE est l'outil principal de paiement au sein de la plateforme Polytrade. Il sert également à la gouvernance, aux incitations du protocole, aux récompenses de mise (staking) et aux règlements. Le jeton TRADE est émis sur Polygon et BSC. Son offre totale est de 1 milliard d'unités, réparties comme suit : 70 % pour la vente publique, 20 % pour l'équipe et les conseillers, et 10 % pour la communauté et le développement de l'écosystème.
Les principales fonctions du jeton TRADE incluent :
Paiement des frais de service : Les vendeurs doivent payer une certaine quantité de jetons TRADE comme frais de service pour accéder au financement.
Récompense des participants : Polytrade dispose d’un système intégré de récompenses : chaque transaction réussie permet aux participants de recevoir un certain nombre de jetons TRADE.
Gouvernance de la plateforme : Les détenteurs de jetons TRADE peuvent participer à la gouvernance de la plateforme en prenant part aux décisions et aux votes.
Incitation au protocole : Les jetons TRADE servent à encourager l’exécution et la maintenance du protocole, assurant ainsi le bon fonctionnement de la plateforme.
Récompenses de mise (staking) : Les détenteurs de jetons TRADE peuvent les staker pour obtenir des收益 supplémentaires.
Outil de règlement : Les jetons TRADE peuvent être utilisés pour les règlements et compensations internes à la plateforme, améliorant ainsi l'efficacité et la sécurité des transactions.
Conclusion
Polytrade identifie les points douloureux du financement commercial des PME dans le monde réel et utilise la technologie blockchain pour construire un pont entre TradFi et DeFi. À l'avenir, avec le développement accru et l'adoption de la blockchain, Polytrade pourrait réaliser des percées significatives dans le domaine du financement commercial. La nature décentralisée de la blockchain permettra une participation accrue au marché et des processus transactionnels plus efficaces, offrant ainsi aux PME davantage de choix et des solutions de financement plus souples. Par ailleurs, à mesure que le concept de RWA gagne en popularité, le domaine dans lequel s’inscrit Polytrade pourrait devenir une tendance majeure dans l’industrie financière.
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