Comment évaluer de manière complète et professionnelle les fondamentaux d'un projet ?
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Comment évaluer de manière complète et professionnelle les fondamentaux d'un projet ?
L'analyse fondamentale est l'un des facteurs qui contribuent au succès de l'investissement.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : ZERO IKA
Traduction : TechFlow
L'analyse fondamentale est l'un des facteurs clés du succès en investissement. Tout le monde vous dit de faire votre propre recherche (DYOR), mais personne ne vous explique comment procéder. Ici, je vais vous montrer comment réaliser une analyse DYOR professionnelle dès le départ, et augmenter vos chances d’obtenir des rendements solides.
Idée
La première chose que j’examine est l’idée sous-jacente au projet.
Résout-elle un problème réel ? Le succès revient à ceux qui apportent des solutions.
Pensez aux frais de gaz sur Ethereum. Les prix des solutions Layer 2 montent en flèche car elles résolvent ce problème.
Est-ce innovant ?
Quelles sont les chances de réussite d’un projet qui réutilise simplement les idées ou technologies d’autrui ?
Les humains sont attirés par les nouvelles solutions et se lassent rapidement des copies.
Saturation du marché
Supposons qu’un projet semble prometteur, mais que son secteur soit déjà saturé de concurrents. Ses chances de s’imposer seront alors très faibles.
C’est pourquoi j’aime étudier les niches technologiques où la concurrence est limitée.
Revenus
Un projet crypto repose avant tout sur un modèle économique. Pour survivre et réussir, il doit générer des revenus.
Vous devez déterminer si le projet est durable ou s’il s’agit d’une simple escroquerie de type Ponzi. J’utilise la page « Revenus » de Token Terminal pour comparer les projets. Les revenus proviennent principalement de :
• Frais
• Licences payantes
• Vente de produits
Équipe
Pour maximiser vos chances de succès, une excellente équipe est indispensable. Investiriez-vous dans un projet porté par des fraudeurs ? Pour vérifier l’équipe d’un projet, je :
- Consulte le site officiel pour voir les membres de l'équipe
- Utilise LinkedIn + Cypher Hunter pour analyser leur expérience passée
- Vérifie leur activité Twitter pour savoir s'ils communiquent régulièrement avec la communauté
Je fuis systématiquement les équipes qui :
- Ont un passé problématique
- Manquent d'expérience
- Ne mettent pas à jour régulièrement la communauté
- Refusent toute critique
Communauté
Une communauté forte est un indicateur clé de la confiance accordée à un projet. Elle joue aussi un rôle moteur pour attirer de nouveaux détenteurs potentiels. On peut évaluer l’engagement de la communauté en parcourant les discussions Telegram et Twitter.
Jeton et économie tokenisée
Ce facteur est crucial. Quand vous achetez un jeton, ce n’est pas comme acheter une action. Sans une bonne économie tokenisée, même un excellent projet ne garantit pas le succès.
De nombreux projets de jeux ont connu une forte hausse, puis un effondrement progressif. Les gens jouent, accumulent des jetons, puis les vendent.
Sans incitations ni mécanismes de brûlage, et avec une offre croissante, le prix finit par être sous pression. C’est pourquoi l’économie tokenisée est essentielle, quel que soit le projet.
Mes outils d’analyse des indicateurs d’économie tokenisée :
• Vérification de l’offre : Coingecko + CoinMarket Cap
• Calendrier de déblocage : Token Unlocks + Vest Lab
• Distribution des jetons : Livre blanc + Etherscan | Section détenteurs | Graphique des détenteurs.
Une distribution inéquitable des jetons est souvent un signal d’alerte. Un « baleine » détenant une grande partie de l’offre peut provoquer un effondrement en vendant massivement. Par exemple, si 41 % de l’offre de $SHIB est concentrée dans un seul portefeuille. Que se passerait-il s’il vendait ? Le prix subirait un choc majeur. Voilà pourquoi cet indicateur est si important.
TVL
Le TVL (valeur totale verrouillée) est un excellent indicateur de la santé d’un écosystème DeFi. Il comprend tous les jetons déposés dans les différentes fonctionnalités offertes par les protocoles DeFi : staking, prêt, et pools de liquidité.
Cet indicateur est fondamental. Un faible ou nul TVL signifie peu d’intérêt pour l’écosystème, ce qui rend une hausse de prix difficile.
Comment le vérifier ?
Simple : utilisez DeFiLlama pour suivre les flux de capitaux vers le projet. Vous pouvez aussi utiliser DappRadar pour identifier les Dapps les plus populaires dans un écosystème.
Liquidité
La liquidité est un indicateur composé de trois éléments principaux :
- Les exchanges proposant l’achat du jeton : moins d’exchange → moins de liquidité → moins de possibilités d’achat
- Une liquidité suffisante pour assurer les opérations d’achat/vente
- La possibilité d’être coté sur les principaux exchanges
« Je ne sais pas où trouver les données de liquidité » — Coingecko a tout ce qu’il faut :
• Volume d’échanges
• Exchanges disponibles
Produit
Pour réussir, un projet doit apporter de la valeur au monde, grâce à un produit ou un service que les gens aiment ou veulent utiliser.
J’essaie toujours (quand c’est possible) de tester le produit d’un projet crypto.
Dex, Cex, plateformes, jeux, blockchains…
Si je n’aime pas un produit, il y a 99 % de chances que je n’y investisse jamais. En outre, je ne me fie pas à l’opinion des autres ; seule ma propre vérification compte.
Risque / Rendement
Quel rendement espérez-vous obtenir pour être satisfait de votre investissement ? Fixez-vous un objectif psychologique réaliste.
Les jetons à capitalisation moyenne ou faible sont risqués, mais offrent un potentiel de croissance bien supérieur à celui des grands caps. Si vous choisissez un grand cap, ne vous attendez pas à un gain ×50 ou ×100.
Prix
Avant d’acheter, j’analyse toujours le prix du jeton, même si le projet semble révolutionnaire. Je :
- Achète en phase d’accumulation
- Vends en phase de hausse/distribution
- N’agis pas en phase de baisse
Le concept est simple, mais exige discipline et alignement entre pensée et action.
Quelques conseils supplémentaires :
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Les opportunités exclusives (alpha) comportent plus de risques. J’ajuste mon budget selon le niveau de risque. Pour les petits caps, je limite à 5 %. Pour les moyens caps, selon la rotation sectorielle, jusqu’à 15/20 %. Mais surtout, ne jamais tout miser : la gestion des risques est primordiale.
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Vous ne trouverez jamais le projet parfait.Chaque projet a ses forces et ses faiblesses : centralisation, manque d’utilité, marketing insuffisant… Votre objectif doit être d’évaluer ces aspects et de choisir celui dont les pertes potentielles sont les moindres.
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La sécurité est cruciale pour les protocoles DeFi. Combien de fois avons-nous entendu parler de failles dans le DeFi ? Si vous évaluez un protocole DeFi, concentrez-vous sur sa sécurité. Utilisez Defi Safety pour vous aider : il note les protocoles selon leur niveau de sécurité.
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Pas de marketing, pas de marché. Vous pouvez avoir la meilleure technologie et la meilleure équipe, mais si personne n’en entend parler, difficile d’atteindre les foules. Vérifiez que le projet mène des actions marketing. Attention : beaucoup de projets lancent leurs campagnes pendant les marchés haussiers, uniquement pour profiter de l’euphorie.
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Soyez attentif à l’avancement de l’équipe, surtout si elle respecte son calendrier et sa feuille de route. Des retards peuvent arriver. Mais plusieurs reports successifs et des excuses répétées sont des signaux d’alerte.
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Dès que vous avez identifié un bon projet et acheté vos premiers jetons, n’oubliez pas de le suivre. Restez informé des dernières actualités, de l’avancement de la feuille de route et des annonces.
En résumé, l’analyse fondamentale est essentielle pour évaluer les forces et faiblesses potentielles d’un projet.
Lors de l’évaluation d’un projet, assurez-vous de couvrir tous les points suivants :
• Équipe
• Revenus
• Produit
• Communauté
• Perspectives futures
• Marketing
• Économie tokenisée
• Rentabilité
• Liquidité
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