Les raisons de l'échec des protocoles DeFi : une gestion inadéquate des risques par les protocoles, une économie de jetons défectueuse et un usage excessif du levier
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Les raisons de l'échec des protocoles DeFi : une gestion inadéquate des risques par les protocoles, une économie de jetons défectueuse et un usage excessif du levier
Trois défauts clés ayant conduit à l'échec des protocoles DeFi durant ce cycle.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Cyril
Traduction : TechFlow
Après avoir étudié des centaines d'heures de protocoles DeFi et analysé les raisons de l'échec de la plupart d'entre eux, je pense qu'il est essentiel de partager avec vous les trois défauts clés qui causent l'échec des protocoles DeFi dans ce cycle :
La mauvaise gestion des risques, les revenus insuffisants et l'utilisation excessive du levier constituent le cœur de l'effondrement des protocoles DeFi.
La poussière n'est pas encore retombée, mais un flot continu de détails permet aux investisseurs de reconstituer le tableau, mettant en évidence les risques systémiques liés à la finance décentralisée et à une gestion des risques inadéquate. Parmi les causes fréquemment citées pour expliquer les difficultés rencontrées par ces protocoles DeFi en détresse, figure notamment leur incapacité à générer des revenus durables et à apporter une valeur significative à l'écosystème de la plateforme.
Le second défaut réside dans la conception défectueuse de l'économie token de nombreux protocoles DeFi, qui affichent souvent une inflation très élevée afin d'attirer la liquidité.
Des incitations élevées peuvent sembler attractives, mais si les jetons distribués en récompense n'ont aucune valeur réelle, les utilisateurs prennent alors un risque considérable en cédant le contrôle de leurs fonds, pour presque aucun retour. Gardez donc cela bien à l'esprit.
Cela est largement lié au problème de génération de revenus dans la DeFi, ainsi qu'à l'impossibilité de constituer une trésorerie durable. Une forte inflation augmente l'offre de jetons ; si la valeur de ceux-ci n'est pas maintenue, la liquidité finit par quitter l'écosystème.
Le troisième facteur concerne l'usage excessif du levier par les utilisateurs. L'utilisation abusive du levier est un autre problème courant dans la DeFi, qui est devenu particulièrement visible lorsque Celsius, 3AC et d'autres plateformes ayant investi dans la DeFi ont commencé à s'effondrer le mois dernier.
Dans ce contexte, lors d'un marché baissier, en l'absence d'une stratégie fiable, la responsabilité incombe véritablement aux utilisateurs d'avoir recours à un effet de levier excessif. Bien que ce problème ait été ignoré au plus fort du marché haussier, il devrait toujours rester présent à l'esprit des traders, car ce marché est connu pour ses fluctuations extrêmement violentes.
Vous savez donc désormais quoi surveiller lorsque vous examinez un projet cryptographique en général. Tout projet présentant les caractéristiques mentionnées ci-dessus doit être considéré comme un signal d'alerte majeur.
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