Bankless L2 : bilan annuel, forte croissance des données sur la chaîne, explosion prévue en 2023
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Bankless L2 : bilan annuel, forte croissance des données sur la chaîne, explosion prévue en 2023
2023 sera une autre année explosive pour les L2.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Ben Giove
Traduction : TechFlow
L'année 2022 a été désastreuse pour la cryptomonnaie : stablecoins, hedge funds, prêteurs et exchanges ont tous connu des effondrements spectaculaires. La majeure partie du secteur a disparu, mais quelques points de croissance sont néanmoins apparus au milieu du carnage. L’un de ces domaines clés de croissance est l’écosystème des Layer 2.
Les solutions de mise à l'échelle d'Ethereum ont également explosé discrètement en 2022, marquant de nombreux jalons importants tant au niveau de l'infrastructure qu’au niveau applicatif, tout en affichant une solide croissance sur des indicateurs clés de performance (KPI).
Dans ce contexte, revenons sur l’année écoulée dans le domaine des L2 et examinons s'ils sont prêts à exploser à nouveau en 2023.
Aperçu des indicateurs
TVL
La valeur en dollars des actifs connectés aux L2 est passée de 5,7 milliards à 4,1 milliards, soit une baisse de 28,6 %. Toutefois, cette chute pourrait être attribuée à la baisse des prix des cryptomonnaies plutôt qu’à un retrait massif des fonds par les utilisateurs, puisque le TVL exprimé en ETH est passé de 1,6 million à 3,4 millions, soit une hausse de 120,6 %. Cela indique que, malgré la baisse des prix, les L2 ont attiré une forte entrée de liquidités en 2022.
Transactions
Tout au long de l'année 2022, Arbitrum a vu son volume de transactions fortement augmenter, notamment grâce à l’essor d’applications natives telles que GMX et à la mise à niveau Nitro qui a considérablement réduit les frais de transaction. Le volume de transactions du réseau a bondi de 590 % entre le premier et le quatrième trimestre, passant de 5 à 34,9 millions.
Optimism a également connu une forte croissance de son volume de transactions, probablement stimulée par le lancement du jeton OP et les programmes incitatifs qui ont suivi. Le réseau a traité 3,2 millions de transactions au premier trimestre contre 30,3 millions au quatrième, soit une augmentation impressionnante de 846,7 %.
Utilisateurs
En 2022, Arbitrum a connu une croissance robuste du nombre d’utilisateurs actifs, portée notamment par l’utilisation accrue d’applications comme GMX et par la mise à niveau de scalabilité Nitro. Le nombre moyen mensuel d'utilisateurs actifs est passé de 91 800 au premier trimestre à 6,05 millions au quatrième, soit une hausse de 559,1 %.
Optimism a également connu une forte augmentation de ses utilisateurs en 2022. Grâce au lancement du jeton et aux incitations mentionnés précédemment, le nombre d'adresses actives mensuelles est passé de 33,1 K en moyenne au premier trimestre à 403,4 K au quatrième, soit une progression de 1118,7 %.
Moments forts
L’essor de GMX
GMX s'est imposé comme l'application phare des L2 en 2022. Alors que l'activité sur chaîne stagnait et que les prix chutaient, l'utilisation de cet échange décentralisé de contrats perpétuels basé sur Arbitrum a explosé, générant un volume de 81,4 milliards de dollars et 33 millions de dollars de revenus.
GMX est désormais devenu un pilier central d'Arbitrum, représentant 39,5 % du TVL du réseau. De nombreux projets tels que Dopex, Vesta Finance, Rage Trade ou Umami Finance s'appuient désormais sur GMX et intègrent son jeton de liquidité, le GLP.
Cette croissance, combinée à une économie token solide incluant un partage des revenus, a fait du jeton GMX l'un des actifs les mieux performants du secteur crypto. En 2022, il a grimpé de 87,4 % face au dollar et de 487,2 % face à l’Ethereum.
Distributions de jetons L2
Plusieurs projets L2 notoires ont lancé leur jeton en 2022.
Le cas le plus marquant est celui d'Optimism, qui a distribué 5 % de l'offre de son jeton OP aux premiers utilisateurs et parties prenantes. Ce lancement a catalysé une montée en flèche de l’activité utilisateur et de la liquidité sur le réseau, dont le TVL a augmenté de 86,9 % depuis sa sortie le 31 mai.
Un autre projet L2 ayant lancé son jeton est le fournisseur de zk-rollup StarkWare. Celui-ci a annoncé en mai un financement à hauteur d'une valorisation de 8 milliards de dollars, avant de distribuer son jeton STRK mi-novembre, bien qu'il ne soit pas encore négociable.
OP, tout comme STRK, n’a pas encore pleinement libéré son potentiel de capture de valeur, car ces jetons doivent encore être utilisés pour la décentralisation respective des séquenceurs d'Optimism et de StarkWare. Néanmoins, leurs lancements constituent une première étape passionnante dans la conception des jetons L2 et resteront des outils stratégiques essentiels pour chaque réseau.
Lancement de zkSync
Le zkEVM est considéré comme la solution ultime de mise à l'échelle, combinant l'effet de réseau et les outils de développement de l'EVM avec le débit élevé des zk-rollups. On pensait auparavant que le zkEVM mettrait encore plusieurs années à voir le jour.
Pourtant, zkSync semble avoir pris tout le monde par surprise en lançant son zkEVM, la version 2.0 de zkSync, en octobre. Bien qu’il convienne de noter que le réseau en est encore à un stade très précoce — la première phase d’un déploiement en trois étapes — et que le déploiement de contrats ou l’accès aux utilisateurs finals ne soient pas encore ouverts, atteindre une phase de production représente déjà un accomplissement majeur en matière de scalabilité.
Les moments faibles des L2
dYdX
En juin, cet exchange de contrats perpétuels a annoncé son intention de migrer de StarkEx pour lancer sa version V4 sous forme de blockchain spécialisée, construite à l’aide du Cosmos SDK.
Cet événement constitue un coup dur pour le paysage actuel des L2, dYdX étant le plus grand exchange décentralisé de contrats perpétuels, ayant généré 461,2 milliards de dollars de volume au cours des 12 derniers mois. Cette décision a aussi alimenté les spéculations selon lesquelles de nombreuses autres dApps célèbres pourraient elles aussi quitter Ethereum pour construire leurs propres blockchains souveraines, contournant ainsi l’écosystème L2.
Ce scénario de fuite massive ne s’est pas encore concrétisé. Toutefois, la décision de dYdX rappelle clairement que les L2 feront face à une concurrence intense à l’avenir.
Présence persistante d’éléments centralisés
Appeler cela un « moment faible » peut sembler un peu sévère — mais de nombreux L2 continuent de fonctionner sous d'importants présupposés de confiance. Par exemple, ni Arbitrum ni Optimism n’ont encore mis en œuvre entièrement des mécanismes anti-fraude sans confiance ni des séquenceurs pleinement décentralisés. De plus, chaque réseau reste à ce jour capable d’être mis à jour par son équipe principale.
Cela reste compréhensible : les rollups sont une technologie nouvelle, et ces éléments centralisés servent de garde-fous pour éviter la perte de fonds utilisateur. Pourtant, ces hypothèses de confiance demeurent une source de risque à l’entrée de l’année 2023.
Perspectives
De nombreux développements passionnants attendent les L2 existants et nouveaux en 2023. Voici quelques-uns des plus notables :
Arbitrum
Arbitrum dispose de plusieurs leviers qui devraient stimuler sa croissance en 2023.
Outre le flot continu d’applications DeFi innovantes lancées sur la L2, le réseau devrait bénéficier de l’initiative Arbitrum Odyssey. Il s’agit d’un programme visant à encourager l’utilisation des dApps via la distribution de NFTs aux participants. Le programme avait été temporairement suspendu en raison d’une inflation excessive des frais de gaz lors de sa deuxième semaine, mais devrait reprendre prochainement.
Odyssey pourrait aussi servir de prélude au lancement du jeton Arbitrum. Ce dernier serait vraisemblablement distribué aux premiers utilisateurs et aux participants d’Odyssey. Bien que les détails restent confidentiels, si (ou plutôt quand) ce jeton est lancé, il pourrait entraîner une poussée significative d’activités utilisateurs et d’afflux de liquidités vers le réseau.
Optimism
Optimism devrait également connaître une nouvelle année de croissance solide en 2023.
Avec la poursuite des incitations OP et la perspective d’un second airdrop, Optimism s’apprête à bénéficier d’une amélioration majeure de sa scalabilité grâce au déploiement de Bedrock. Actuellement disponible sur testnet, Bedrock est une mise à jour réseau imminente qui devrait réduire le coût du calldata envoyé à la L1 et permettre la prise en charge de systèmes alternatifs de preuves, comme les zk-proofs. Associé à la future implémentation de l’EIP-4844 — qui réduira drastiquement les coûts de gaz pour toutes les L2 — Bedrock devrait accroître considérablement la capacité de mise à l’échelle d’Optimism.
On s’attend également à une adoption accrue de l’OP Stack, un cadre de développement permettant la création de L2 personnalisées. L’OP Stack devrait gagner en popularité avec le lancement d’Aevo, un exchange d'options décentralisé issu de Ribbon Finance, qui sera construit sur une L2 utilisant cette pile technologique.
Les L2 « copiées »
De nombreuses L2 atteindront des jalons importants en 2023, notamment les zkEVM de Polygon et Scroll qui devraient lancer leur mainnet.
Comme mentionné précédemment, zkSync poursuivra son déploiement progressif en ouvrant progressivement le déploiement de contrats intelligents. D'autres réseaux, comme Fuel — un ORU hautement scalable utilisant Swell comme langage de programmation — devraient également gagner en attrait à mesure que les développeurs se familiarisent davantage avec leurs outils.
Il y a eu des hauts, certes, mais aussi quelques bas. Pourtant, Ethereum s’agrandit. Et 2023 s’annonce comme une autre année explosive pour les L2.
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