Pantera : prévisions pour 2023 d'un associé - La DeFi continuera de croître, l'adoption de la connaissance nulle connaîtra de nombreux cas d'utilisation
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Pantera : prévisions pour 2023 d'un associé - La DeFi continuera de croître, l'adoption de la connaissance nulle connaîtra de nombreux cas d'utilisation
Malgré quelques attaques informatiques douloureuses et des effondrements de CeFi, l'industrie cryptographique dans son ensemble a réalisé d'énormes progrès technologiques en 2022.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Paul Veradittakit
Traduction : TechFlow
L'année 2022 a été sans aucun doute une succession de hauts et de bas pour l'industrie des cryptomonnaies. Après le marché haussier de 2021, nous avons entamé en 2022 un processus de dégonflage de la bulle : Bitcoin et Ethereum ont perdu respectivement environ 20 % et 31 % rien qu'en janvier. Les facteurs macroéconomiques — comme les hausses de taux par la Réserve fédérale américaine, l'inflation élevée, les licenciements et la croissance économique ralentie — ont généré beaucoup d'incertitudes. Des conditions de marché difficiles sont devenues la norme pendant une grande partie de l'année, mais cela n'a pas empêché la crypto d'accomplir de nombreuses prouesses technologiques impressionnantes.
Les améliorations apportées à la DeFi, comme Compound v3, ainsi que les progrès dans l'écosystème ZK se sont poursuivis. L'adoption institutionnelle des cryptomonnaies s'est également accélérée : Disney, Starbucks, Adidas et bien d'autres grandes marques ont discrètement commencé à intégrer la blockchain. Les grandes banques montrent également un intérêt croissant. Fidelity a lancé un service de cryptomonnaies pour ses investisseurs, BlackRock collabore avec Coinbase afin d'offrir un accès aux cryptos à ses clients institutionnels, et Goldman Sachs développe de nouveaux services de données cryptographiques.
Un moment fort de l'année a été la fusion d'Ethereum en septembre, marquant la transition de la blockchain du mécanisme de preuve de travail à la preuve d'enjeu, réduisant ainsi sa consommation énergétique de 99,9 %. Par ailleurs, de nombreux ingénieurs talentueux ont continué à construire malgré ce marché baissier, rappelant que certains des projets les plus solides émergent justement durant les périodes de crise. Un autre avantage pour le secteur est que, même si la situation actuelle est difficile, chaque catastrophe survenue en 2022 laisse des enseignements précieux. De nombreux projets — voire des catégories entières de cryptomonnaies — ont montré leur résilience face à ces événements. Si l'existence même des cryptomonnaies prouve quelque chose, c'est bien leur capacité à survivre à toute période défavorable. C'est pourquoi, en entrant dans l'année 2023, l'industrie disposera de la force et de la persévérance forgées durant l'année 2022.
1. La DeFi continuera de croître tandis que la CeFi connaîtra une consolidation
L'année écoulée a mis en lumière de nombreux problèmes liés à la CeFi (finance centralisée), alors que la DeFi a globalement fonctionné correctement. Compte tenu des nombreuses faillites de plateformes CeFi en 2022, je prévois que ce secteur se consolidera autour d'acteurs fortement régulés comme Coinbase ou Bitstamp.
Depuis l'effondrement de FTX, le volume des transactions en DeFi a explosé : entre octobre et novembre, il a augmenté de 68 % (atteignant environ 97 milliards de dollars). Ces événements illustrent parfaitement le rôle de la DeFi : gérer les actifs via des contrats intelligents sécurisés, permettant aux utilisateurs de mieux comprendre les flux de liquidité et d'exercer un meilleur contrôle sur leurs investissements.
En 2023, je suis convaincu que nous assisterons à une croissance des applications DeFi plus complexes et innovantes. Parmi les exemples prometteurs figurent GMX, un exchange décentralisé de contrats perpétuels, et 1inch Pro, une plateforme conforme qui connecte la TradFi (finance traditionnelle) à la DeFi. L'année prochaine pourrait aussi renforcer l'intérêt pour des cas d'usage comme les portefeuilles auto-gérés, les actifs synthétiques ou encore les marchés prédictifs.
Malgré les conditions de marché, l'avantage fondamental du secteur réside dans son infrastructure, capable de soutenir les transactions de manière efficace et sans confiance. Ces caractéristiques devraient grandement accélérer l'adoption et la croissance de la DeFi en 2023, d'autant plus compte tenu des difficultés rencontrées par la CeFi cette année.
2. Nous assisterons à une adoption massive des technologies Zero-Knowledge et à l’émergence de nouveaux cas d’usage
Alors que les questions de confidentialité occupent une place centrale dans l'industrie des cryptomonnaies, les technologies Zero-Knowledge (ZK) ont particulièrement brillé cette année. Elles reposent essentiellement sur un système impliquant un prouveur, un vérificateur et des algorithmes mathématiques permettant de démontrer une affirmation sans révéler les données sous-jacentes. Étant donné que les blockchains sont par nature transparentes, ces solutions ont un impact considérable, rendant possibles davantage d'interactions privées sur la chaîne.
Avec l'apparition de projets comme Succinct Labs, Risczero ou Espresso Systems, nous assistons à une explosion des cas d'usage liés aux preuves ZK, aux machines virtuelles ZK et aux rollups. Cette technologie trouve une application particulière dans le domaine de l'identité au sein de l'écosystème crypto. Grâce aux preuves ZK, les utilisateurs peuvent attester de leur identité sur la chaîne sans avoir à divulguer de données sensibles. Le co-fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a d'ailleurs souligné récemment dans un article l'importance cruciale des technologies ZK pour résoudre les problèmes liés aux informations publiques sur la chaîne.
La technologie ZK est également très utile pour les ponts inter-chaînes, car elle garantit sécurité et exactitude lors du transfert d'informations et de jetons grâce à des preuves concises. Elle ouvre aussi des perspectives passionnantes dans les systèmes de finance traditionnelle (TradFi), notamment en matière de notation de crédit ou d'imposition.
3. Les institutions vont de plus en plus tokeniser des actifs financiers
Les actifs du monde réel (RWA - Real World Assets) sont des primitives financières représentant une créance sur un actif sous-jacent et généralement producteurs de revenus. Jusqu'à présent, l'émergence de cette catégorie a libéré une importante liquidité et utilité, et 2023 pourrait voir davantage d'actifs représentés de façon accessible sur la blockchain.
Les stablecoins sont probablement l'application RWA la plus populaire sur le marché aujourd'hui, occupant trois places parmi les sept premières capitalisations boursières de cryptomonnaies. USDC de Circle et DAI de Maker ont été des stablecoins leaders, restant presque totalement stables tout au long du marché baissier.
Les communautés sur la blockchain ont déjà fait la preuve de la demande pour les RWA : par exemple, MakerDAO a décidé en milieu d'année 2022 d'investir 500 millions de dollars de DAI en obligations américaines et obligations d'entreprise. Goldfinch, une société offrant des prêts garantis hors chaîne, affiche actuellement une valeur de prêts actifs d’environ 100 millions de dollars. Jia permet aux chefs d'entreprise d'obtenir des prêts basés sur la blockchain et génère des rendements importants pour les fournisseurs de liquidités adossés à des entreprises et actifs du monde réel.
Je m'attends à une croissance des applications RWA innovantes en 2023, comme les prêts flash ou l'immobilier. Conformément à cette tendance vers les actifs réels, j'espère également voir un grand nombre de startups se concentrer sur l'intégration des institutions TradFi dans l'écosystème crypto, de manière conforme à la réglementation.
4. Un nombre croissant d'entreprises exploiteront les données blockchain
La richesse des données open source constitue sans doute l'un des meilleurs atouts de la blockchain, car elle permet des analyses approfondies des activités sur chaîne. Exploiter ces données de manière efficace et responsable est une composante essentielle du développement des dApps et de leurs cas d'usage. Ces données révèlent d'importantes informations sur l'utilisation des blockchains, les tendances émergentes, le comportement des utilisateurs et les mouvements de capitaux sur la chaîne.
Des plateformes d'analyse blockchain comme Nansen continueront de jouer un rôle clé dans la compréhension des activités sur chaîne via le suivi des portefeuilles. Des sociétés comme nxyz s'attaquent également au problème de l'indexation blockchain en proposant des API de données sans limitation de débit. Definitive, lancée en 2022, fournit des outils d'acquisition d'utilisateurs et des analyses combinant activités sur et hors chaîne. Même si ces entreprises progressent, les données blockchain restent largement inexploitées. Je prévois donc que le secteur connaîtra des avancées majeures en 2023. Pour anticiper la suite de l'évolution des cryptomonnaies, il est crucial d'affiner notre niveau d'analyse des données, comme nous le faisons actuellement.
5. La pile d'outils pour développeurs continuera de croître, à mesure que les ingénieurs blockchain chercheront des méthodes simples et efficaces pour déployer des projets Web3
Les outils pour développeurs éliminent de nombreuses tâches répétitives et fastidieuses, encourageant ainsi davantage d'ingénieurs à expérimenter la création de protocoles sur chaîne. Au cours de l'année dernière, des entreprises comme Alchemy et Tenderly ont été des acteurs particulièrement importants dans ce domaine.
Malgré le marché baissier, les ingénieurs expérimentent les applications sur chaîne plus que jamais. Alchemy a récemment indiqué que le nombre d'ingénieurs utilisant sa plateforme a triplé depuis le début de l'année. En septembre 2022, le nombre de contrats intelligents vérifiés mensuellement a augmenté de 2,6 fois par rapport à l'année précédente. Plus impressionnant encore, 36 % du total des contrats intelligents ont été déployés et vérifiés d'ici la fin de 2022.
Alors que de plus en plus de développeurs Web3 rejoignent l'écosystème, il est fondamental de leur fournir des outils robustes dès le départ. Les outils multi-chaînes sont particulièrement importants, car ils offrent des logiciels composable facilitant le lancement de projets sur plusieurs blockchains. Étant donné que ces outils constituent la colonne vertébrale de nombreux projets crypto, leur importance ne cessera de croître en 2023, à mesure que de nouveaux cas d'usage apparaissent et que davantage d'ingénieurs souhaitent intégrer ce secteur.
6. Les NFT non financiers apportant une certaine valeur à leurs détenteurs, comme les NFT de jeu ou d'identité, continueront de se développer
Les NFT utilitaires — comme ceux utilisés dans les jeux, les jetons d'identité, ou encore les communautés, logiciels et événements accessibles par jeton — connaîtront une croissance en 2023. Cette année, nous avons déjà vu l'industrie progresser sur les plans technique et créatif, mais cet espace reste encore loin de l'adoption généralisée. Bien que l'art numérique (pur) soit incontestablement un segment vertical important, l'utilisation des NFT pour accorder des privilèges spécifiques pourrait bouleverser de nombreux secteurs existants.
Jusqu'ici, nous avons observé quelques applications et développements passionnants. PROOF Collective permet à ses détenteurs de NFT d'accéder à de futurs drops PROOF et à des programmes communautaires tels que des événements en personne ou un serveur Discord privé. Vitalik a également publié un document fondateur sur les jetons « Soulbound » (NFT contenant des informations d'identité sur la chaîne), déjà adoptés par certains projets. Les transactions de jeu ont aussi fortement augmenté en 2022, représentant à un moment donné plus de la moitié de toutes les activités blockchain. Par ailleurs, les NFT commencent à être explorés dans le divertissement, notamment pour renforcer l'engagement des fans.
Les entreprises traditionnelles accélèrent rapidement leur exploration de l'adoption des NFT. Plusieurs initiatives marquantes ont émergé : Tiffany a lancé une collection de pendentifs destinée aux détenteurs de CryptoPunks, Instagram a annoncé l'intégration des NFT sur sa plateforme, et Nike a acquis la société de mode métavers RTFKT. Royal redéfinit les revenus et la propriété dans la musique, permettant aux fans d'investir directement dans des chansons. De plus, des sportifs comme Cristiano Ronaldo ont lancé leurs propres séries de NFT pour stimuler l'engagement des fans et offrir potentiellement d'autres avantages à l'avenir.
En 2023, je suis enthousiaste à l'idée de voir les concepts de disruption industrielle et de NFT utilitaires davantage développés. Les applications crypto, ainsi que les entreprises traditionnelles, pourraient commencer à expérimenter davantage l'utilisation des NFT pour offrir des avantages concrets à leurs détenteurs.
Ma conclusion finale sur l'année 2022
Malgré des piratages douloureux et l'effondrement de plusieurs plateformes CeFi, l'industrie des cryptomonnaies a réalisé d'importants progrès technologiques en 2022. Même après un hiver crypto particulièrement rude, Web3 a touché un nombre surprenant de personnes — et cette technologie est clairement destinée à perdurer.
Notre mission collective en tant qu'industrie consiste à rendre cette technologie accessible, fiable et sécurisée pour tous les utilisateurs du monde entier, afin d'inaugurer une ère de transparence, de fiabilité et d'autonomie financières. Web3 continuera de redéfinir notre conception de l'argent et de la propriété (tant physique que numérique). Alors que nous accélérons l'intégration de la couche économique sur Internet, j'ai hâte de découvrir ce que 2023 nous réserve.
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