Après avoir analysé les 200 premiers protocoles DeFi, quelles conclusions pouvons-nous en tirer ?
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Après avoir analysé les 200 premiers protocoles DeFi, quelles conclusions pouvons-nous en tirer ?
Les services les plus fréquemment proposés par les plateformes DeFi (échange décentralisé, mise en jeu de liquidités, fermes de rendement et prêt) sont également associés à la plus haute valeur totale moyenne verrouillée.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Rédaction : Ren & Heinrich
Traduction : TechFlow
Dans cet article, je vais partager les enseignements tirés de l'analyse des 200 principaux projets DeFi. Il ne s'agit pas d'une étude académique, mais ces découvertes sont précieuses pour les investisseurs en cryptomonnaies.
Commençons !
Jeu de données
J'ai utilisé les données publiques de DefiLlama pour réaliser cette analyse. J'ai inclus les 200 projets DeFi ayant la plus grande valeur totale verrouillée (TVL) à la fin octobre 2022.
Valeur Totale Verrouillée (TVL)
Le graphique ci-dessous montre la répartition de la valeur totale verrouillée par plateforme.
14 plateformes ont une TVL supérieure à 1 milliard de dollars. 65 plateformes se situent entre 100 millions et 1 milliard de dollars. Les 121 autres ont une TVL inférieure à 100 millions de dollars, avec un minimum de 23 millions de dollars.
La distribution de la TVL suit une loi de Pareto. Les 40 premiers projets DeFi (soit 20 % du classement) représentent 80 % de la TVL totale.
Blockchains prises en charge
En matière de DeFi, Ethereum est incontestablement leader. Parmi les projets examinés, 96 proposent leurs services uniquement ou également sur Ethereum.
BSC, Polygon et Avalanche suivent à distance.
Cinq plateformes utilisent plus de 10 blockchains différentes. Trente-six en utilisent entre 2 et 10. Les 159 restantes fonctionnent sur une seule blockchain.
Cas d'utilisation DeFi
Le graphique ci-dessous illustre les cas d'utilisation les plus fréquents parmi les plateformes étudiées. Les DEX, le staking liquide, les fermes de rendement et le prêt sont les fonctionnalités les plus courantes sur les plateformes DeFi.
Parmi ces cas d'utilisation, lequel implique le plus de fonds ? Le graphique suivant répond à cette question. « Positions de dette garanties, staking de liquidité, indices et prêt » sont associés à la plus haute TVL.
Marché DeFi
J'ai comparé trois plateformes à forte TVL (Maker DAO, Balancer, AAVE). Ces graphiques montrent la variation mensuelle en pourcentage de la TVL et du prix du jeton de chaque plateforme. Les lignes indiquent la variation mensuelle en pourcentage du prix du bitcoin.
Il est frappant que chaque plateforme présente des tendances de marché similaires.
Cela peut s'expliquer par le fait que la majeure partie des fonds déposés dans divers produits DeFi sont des cryptomonnaies. Étant donné que les principales monnaies sont fortement corrélées au bitcoin, il n'est pas surprenant que les évolutions des différentes plateformes semblent cohérentes.
Conclusion
Cette analyse montre que les services les plus fréquemment proposés par les plateformes DeFi (échange décentralisé, staking liquide, fermes de rendement et prêt) sont aussi ceux qui présentent en moyenne la plus forte valeur totale verrouillée.
Bien que certains projets fonctionnent uniquement sur une ou deux blockchains publiques, d'autres sont présents sur 15 voire 20 chaînes.
Toutefois, l'analyse révèle qu'il n'existe aucune corrélation entre le nombre de blockchains sur lesquelles un projet opère et son succès. Il est difficile de conclure si certains cas d'utilisation sont en phase de croissance.
D'une manière générale, l'ensemble du marché DeFi est très influencé par le prix du bitcoin.
Par ailleurs, des signes indiquent que la TVL semble être un bon indicateur de succès et de qualité pour une plateforme DeFi. Les plateformes à forte TVL semblent mieux performer sur le plan des prix. En moyenne, elles constituent donc de meilleurs investissements à long terme, car elles augmentent davantage ou perdent moins de valeur comparées aux projets DeFi à faible TVL.
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