Un article pour comprendre les économies token de sept projets inspirants du précédent été DeFi
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Un article pour comprendre les économies token de sept projets inspirants du précédent été DeFi
Innover de zéro à un est extrêmement difficile, et cela vaut également pour la tokenomics.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Ignas
Traduction : TechFlow
Inventer quelque chose à partir de rien est extrêmement difficile, et cela vaut également pour l'économie token. Cependant, parfois apparaît un token innovant qui modifie la trajectoire du secteur.
Lors du dernier marché haussier DeFi, plusieurs exemples de ce type se sont produits.
Les innovations du dernier cycle haussier ont servi d'apprentissage pour le suivant, aidant les acteurs à identifier de nouvelles opportunités alpha. Ce court article vise à partager ma sélection personnelle des sept projets les plus novateurs en matière d'économie token.
1. Ampleforth
Le token $AMPL possède une offre élastique ajustée quotidiennement par algorithme. Son prix cible correspond au pouvoir d'achat du dollar en 2019 exprimé en indice des prix à la consommation (CPI).
Si la demande pour AMPL augmente et que son prix dépasse l'objectif, le protocole crédite proportionnellement de nouveaux tokens AMPL sur votre adresse Ethereum afin de ramener le prix vers la cible.
Ce mécanisme appelé « Rebase » agit comme par magie : votre solde de tokens change automatiquement dans votre portefeuille.
2. OlympusDAO
La mission de $OHM est de devenir la monnaie de réserve du monde DeFi.
Olympus a révolutionné le minage de liquidités en vendant des OHM à rabais contre des jetons fournissant de la liquidité ou des actifs simples via un système de « bonding ». Ainsi, Olympus détient sa propre liquidité au lieu de la louer.
Le contrôle protocolaire de la liquidité constitue une avancée majeure en matière d’économie token, au point d’avoir donné naissance au terme technique DeFi 2.0.
En outre, la théorie des obligations et de la re-staking d’Olympus est devenue un mème populaire (3,3) sur Crypto Twitter.
Le succès d’OHM a conduit à des dizaines de forks, dont certains ont eux aussi connu un grand succès.
3. Compound Finance
L’innovation véritable de COMP réside dans sa méthode de distribution : le minage de liquidités.
Toute personne empruntant ou prêtant un actif sur Compound Finance recevait gratuitement des tokens COMP.
Une semaine après son lancement, la TVL (valeur totale bloquée) de Compound est passée de 90 millions à 600 millions de dollars.
Le token COMP est devenu alors le token DeFi le plus échangé.
Bien qu’il n’ait pas été le premier à introduire le minage de liquidités, le succès de Compound a déclenché le « DeFi Summer ».
C’est grâce à $COMP que nous avons eu le Yield Farming.
4. Curve Finance
L’économie token ve a changé les règles du jeu du minage de liquidités. La stratégie optimale pour maximiser le rendement avec COMP consistait à retirer régulièrement les COMP gagnés puis à les vendre pour générer un effet de composition. Chez Curve, en revanche, les stakers doivent verrouiller leurs CRV jusqu’à 4 ans pour maximiser leur rendement.
Conséquence : les longues périodes de verrouillage chez Curve ont permis d’acquérir du temps pour développer le protocole, encourager l’adoption et générer des revenus.
Le succès du projet signifie que la proposition de valeur de CRV est suffisamment attrayante pour que même après le déverrouillage des tokens, ceux-ci soient peu susceptibles d’être vendus massivement.
5. Yearn
$YFI a lancé en DeFi la tendance du « lancement équitable » (fair launch) et celle des « tokens de gouvernance sans valeur initiale ».
Pas de vente privée aux fonds d’investissement (VC), pas d’attribution à l’équipe ni aux conseillers : tous les YFI ont été distribués directement à la communauté.
L’objectif était d’aligner les incitations entre utilisateurs et développeurs, incitant les utilisateurs à s’impliquer activement dans le développement du protocole.
Mais par la suite, Andre Cronje a admis que cette distribution gratuite de tokens était une erreur.
6. NexusMutual
Nexus Mutual est un protocole d’assurance sur blockchain. Les détenteurs du token NXM peuvent devenir membres du protocole.
Les membres contribuent avec de l’ETH au pool commun, et partagent collectivement les risques lors du paiement des primes d’assurance.
Cependant, ces tokens de membre ne peuvent être échangés ni sur Uniswap ni sur aucune autre bourse.
Tous les membres doivent passer une vérification d’identité (KYC) pour acheter des tokens, ce qui reste un point controversé pour ce projet.
Si le cadre réglementaire autour du DeFi se durcit, davantage de protocoles pourraient adopter ce modèle de token soumis à KYC.
7. Synthetix
$SNX est utilisé comme collatéral pour frapper la monnaie synthétique stable sUSD. Cette innovation permet de maintenir sUSD ancré au dollar, bien que soutenu par un actif très volatil que sont les SNX.
Les détenteurs de $SNX sont incités à staker leurs SNX et à frapper sUSD, tout en maintenant un ratio de collatéral (C-Ratio) supérieur à 400 %.
Chaque semaine, les stakers reçoivent des récompenses supplémentaires en SNX ainsi que des frais du protocole, mais uniquement si leur C-Ratio reste à 400 % ou plus.
Plus important encore, les stakers SNX accumulent une « dette » lorsqu’ils frappent des sUSD.
Lorsque les sUSD sont utilisés pour échanger d'autres actifs synthétiques dont le prix fluctue, cette dette varie en conséquence.
Cela signifie que les stakers SNX assument le risque de la dette globale du système, autrement dit, une dette collective.
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Ignas | DeFi Research
