Comment construire une économie au sein d'une DAO comme un État ?
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Comment construire une économie au sein d'une DAO comme un État ?
Les DAO sont comme des États-nations : elles devraient s'efforcer de construire une économie interne prospère et la mettre au service de leur mission.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Llama
Traduction : TechFlow
Cet article s'appuie sur ma présentation donnée lors de Crypto, Culture, & Society. Crypto, Culture, & Society est un DAO éducatif qui œuvre à établir un système d'enseignement libéral dans le domaine de la cryptographie.
Aujourd'hui, bien que des activités de plus en plus complexes aient migré du monde physique vers le monde numérique, les outils de coordination nativement numériques n'ont pas évolué à la même vitesse. Les DAO émergent comme un mécanisme décisif de coordination, mais ils en sont encore à leurs balbutiements. Pour réaliser pleinement leur potentiel, les DAO — tout comme les États-nations — devraient s’efforcer de construire une économie interne prospère au service de leur mission.
Cet article explique comment les DAO peuvent construire leur économie interne, comment utiliser leurs jetons natifs et leur trésorerie pour servir leurs objectifs, et comment appliquer des modèles issus de l’économie, de l’histoire et de l’anthropologie afin de fonctionner efficacement.
I. Comment construire une économie ?
Pourquoi le Japon, la Corée du Sud et la Chine ont-ils réussi ?
Joe Studwell, dans son ouvrage « How Asia Works », détaille les modèles économiques mis en œuvre par plusieurs gouvernements asiatiques pour bâtir des économies performantes, notamment ceux du Japon, de la Corée du Sud, de la Chine et d'autres régions.
Le succès de ces pays contredit les principes économiques traditionnels défendus par les universités occidentales ainsi que par des institutions telles que le Fonds monétaire international (FMI) ou l’Organisation mondiale du commerce (OMC). Un marché libre sans restriction peut nuire aux économies sous-développées. Les économies asiatiques performantes ont planifié avec soin quelles parties de leur économie ouvrir, et à quel moment.
Les stratégies citées dans ce livre incluent :
Réforme agraire : redistribution des terres des grands propriétaires féodaux inefficaces vers de petits exploitants agricoles ;
Politique migratoire : autorisation de l'immigration de certains techniciens spécifiques, tout en limitant la propriété foncière étrangère ;
Politique commerciale : subventions aux exportations, taxes sur les importations stratégiques ;
Protection des industries locales : protection des agriculteurs et fabricants locaux contre la concurrence étrangère ;
Protection monétaire : dévaluation de la monnaie pour rendre les exportations plus compétitives ;
Zones économiques spéciales : création de zones disposant d’une autonomie économique accrue, comme Shenzhen ;
Avantages fiscaux : subventions fiscales accordées aux industries locales ;
Des pays comme la Corée du Sud et la Chine disposaient initialement de vastes étendues de terre et d'une main-d’œuvre peu qualifiée. Former les citoyens à des métiers hautement qualifiés dans les technologies de l'information ou les services financiers aurait été trop coûteux. En revanche, les gouvernements ont adopté des politiques de réforme agraire, attribuant les terres aux travailleurs agricoles qui les cultivaient.
Ainsi, motivés économiquement, les petits exploitants ont accru la productivité et les rendements agricoles. Cela a augmenté les revenus familiaux. Le succès agricole a ensuite stimulé le développement manufacturier local. Comme les fabricants ne pouvaient pas s'enrichir via la consommation locale (l'économie intérieure étant insuffisamment riche), ils se sont concentrés sur les exportations vers les États-Unis, l'Europe et d'autres économies plus aisées.
La stimulation des exportations ne passait pas par l’ouverture complète de l’économie, mais par la création sélective de zones économiques spéciales bénéficiant de subventions fiscales pour les secteurs stratégiques. Les gouvernements réévaluaient sélectivement la valeur de leur monnaie ; la Chine, notamment, est connue pour avoir dévalué sa monnaie afin de renforcer la compétitivité de ses exportations sur les marchés internationaux.
Bien que ces stratégies ne soient pas durables à long terme, elles ont joué un rôle crucial dans les premières phases du développement économique. Construire une économie exige d'abord de poser des bases solides avant de pouvoir s'ouvrir pleinement à la concurrence étrangère.
Appliquer les modèles économiques gouvernementaux aux DAO
Que se passe-t-il lorsque nous appliquons ces modèles asiatiques de construction économique à la création de DAO ?
Prenons l'exemple de FWB.
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Réforme agraire : distribution large du jeton
À l’instar des gouvernements d’Asie orientale redistribuant les terres des propriétaires féodaux aux travailleurs, les DAO doivent distribuer leurs jetons à un large éventail de participants, permettant à ceux qui contribuent de gagner des jetons. Cela peut entraîner une inflation, mais permet aussi de diluer les anciens participants inactifs et d’attirer de nouveaux contributeurs actifs.
FWB fait précisément cela en créant plusieurs groupes de travail où les membres peuvent gagner des jetons en apportant leur contribution au DAO.
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Politique migratoire : seuil de jetons (75 FWB) et bourses
FWB accorde l’adhésion à toute personne possédant 75 jetons FWB et approuvée par l’équipe FWB. Ils disposent également d’un programme de bourses destiné à certains candidats sélectionnés.
Contrairement à une politique de frontières ouvertes, cette approche permet de contrôler la composition des membres du DAO dès ses débuts.
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Protection monétaire : réserve de liquidité et diversification du portefeuille
Une grande partie de l’offre de jetons FWB est détenue par le trésor, limitant ainsi la circulation. Ce trésor est utilisé sélectivement par une communauté responsable.
FWB gère activement ses liquidités. La plupart des gros fournisseurs de liquidités sont des membres FWB de confiance qui ne vendent pas leurs positions FWB de manière imprudente.
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Zones économiques spéciales : FWB Cities, FWB Gatekeeper, FWB Radio
On peut considérer les sous-DAO comme des zones économiques spéciales relativement autonomes. Elles reçoivent délégation et financement pour produire des biens ou services spécifiques.
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Avantages fiscaux : financements provenant du trésor du DAO
FWB agit comme un État qui doit fournir des biens publics à ses citoyens pour qu'ils puissent y vivre et opérer. Tout comme un gouvernement subventionne fiscalement les secteurs bénéfiques à la nation, FWB finance via son trésor les activités qui soutiennent davantage sa mission.
Le trésor de FWB a déjà financé un produit basé sur un seuil de jetons (un accès communautaire ou contenu réservé aux détenteurs de jetons), un éditorial couvrant l’actualité hebdomadaire de FWB, ainsi que des événements dans différentes villes.
Concevoir le jeton et le trésor comme un jeu décentralisé et programmable
Un DAO est une organisation native de l’internet dont les règles fondamentales sont gérées par des contrats intelligents plutôt que par des lois.Vous pouvez coder sur chaîne des éléments essentiels tels que l’appartenance, la propriété, les actifs clés ou les biens détenus collectivement par la communauté. Sur les bords, des personnes concrètes gèrent certaines parties critiques du DAO, comme un compte bancaire partagé ou le trésor, les mises à jour du protocole ou les modifications de la charte du DAO.
Actuellement, la majorité des DAO de protocoles allouent 40 à 60 % de leurs jetons natifs au trésor communautaire, puis redistribuent ces jetons via la gouvernance sur chaîne. Le problème est que la gouvernance sur chaîne est lente et inefficace, ce qui signifie que presque aucun jeton natif n’est effectivement distribué.
Cependant, avec le temps, les règles de distribution des jetons natifs peuvent être codées dès la création du DAO. En définissant ces règles, le DAO crée un « jeu » auquel bâtisseurs, utilisateurs, acteurs du marché et autres parties prenantes peuvent participer pour gagner des jetons natifs.
La récompense des blocs Bitcoin : un jeu aux règles transparentes — naissance d’une activité économique
Bitcoin fournit un excellent exemple de mise en œuvre de ce concept. Les bitcoins sont générés comme récompense du minage, dont une fonction clé consiste à utiliser la puissance de calcul pour valider et enregistrer de nouvelles transactions. Les incitations définies par Satoshi Nakamoto ont suscité la participation d’un écosystème entier autour du minage, incluant des entreprises comme Bitmain, des centrales hydroélectriques en Italie ou au Costa Rica, des machines ASIC conçues spécifiquement pour miner le Bitcoin, et bien d’autres acteurs encore.
Bien que le modèle Bitcoin ait également fait l’objet de critiques, il a permis de créer une méthode transparente et réussie pour que les acteurs du marché gagnent du Bitcoin.
Curve : un mécanisme ouvert et résistant aux attaques, menant à des comportements économiques complexes
Curve constitue un autre exemple de protocole doté d’un système très transparent pour distribuer ses jetons natifs et récompenser les participants, tout en créant une utilité à ces jetons. Sur Curve, vous pouvez verrouiller vos jetons dans un système de vote (vote escrow), soumettant ainsi vos jetons au calendrier de vesting de Curve. En verrouillant vos jetons, vous accumulez non seulement davantage de jetons, mais vous obtenez aussi le droit de voter sur la distribution des récompenses et d’ajouter de nouveaux « gauges » au protocole.
Sur la base des règles créées par Curve pour l’utilisation et la distribution de ses jetons, un écosystème entier s’est développé, impliquant de nombreuses activités à l’intérieur comme à l’extérieur du DAO.
Par exemple, Convex est apparu comme un protocole visant à libérer les droits économiques et de gouvernance des détenteurs de CRV. Comme l’a expliqué Kydo, un groupe au sein de Curve Finance souhaitait maximiser le rendement sur leurs jetons CRV. Toutefois, leurs voix individuelles n’étaient pas suffisantes pour influencer le système. Ils ont donc décidé de regrouper leurs droits de vote (coalition) via Convex Finance. Les détenteurs peuvent céder leur pouvoir de gouvernance Curve à Convex tout en conservant les avantages économiques liés au veCRV, notamment les frais de transaction, les rendements et les récompenses CVX. De plus, des tiers peuvent corrompre (« bribe ») les détenteurs de veCRV via Votium pour qu’ils votent en faveur de la distribution de récompenses vers des pools spécifiques.
Alliances entre DAO
Les relations entreprise-entreprise sont rigides, alors que celles entre DAO sont fluides. Les relations B2B sont définies par des contrats juridiques, des logiciels propriétaires et des négociations privées avec les cadres dirigeants. Les relations D2D sont quant à elles définies par des contrats intelligents, des publications publiques sur les forums de gouvernance, des logiciels open source et des négociations publiques avec la communauté du DAO, les détenteurs de jetons et l’équipe principale.
Les collaborations D2D ressemblent davantage à des alliances entre États-nations qu’à des fusions d’entreprises. Un échange important de jetons entre DAO est similaire à un accord de l’OTAN, visant en partie à se protéger mutuellement et à éviter les conflits d’intérêts. Yearn illustre bien ce cas : ils ont aidé plusieurs protocoles, dont Pickle, Rari Capital et Alchemix, lorsqu’ils ont été piratés. Cela a permis à Yearn de bâtir de la confiance avec d’autres DAO.
Lorsque le code est open source et forkable, il est préférable de développer une communauté et un écosystème autour du protocole. Cela ne peut pas être imposé par la force.
Une collaboration réussie implique l’intégration de produits, le partage de ressources, un soutien en période d’attaque, et une augmentation de la valeur économique pour les deux DAO. Elle inclut aussi la participation à la gouvernance de l’autre DAO. Tant que les deux communautés le souhaitent, la collaboration persiste. Si vous utilisez Sablier pour diffuser progressivement un échange de jetons, chaque DAO peut à tout moment annuler le flux ou vendre les jetons reçus.
II. Économie de troc et économie du don
Financiarisation de tout
La cryptographie permet de financier presque tout — d’un protocole open source à un simple mémo, jusqu’au revenu futur d’une personne. Cette financiarisation généralisée, combinée à la possibilité d’échanger n’importe quoi via des bourses décentralisées comme Uniswap ou Sushiswap, indique que nous entrons dans une économie de troc assez fluide.
Tout peut devenir monnaie. Créer un actif à partir de n’importe quoi est plus facile que jamais, tout comme échanger des actifs entre eux.
La liquidité pour Web3 est ce que la bande passante était pour Internet
Quand l’échange devient plus fréquent (et plus central pour l’économie), la liquidité devient plus importante.
Une analogie intéressante veut que la liquidité joue pour l’ère blockchain le même rôle que la bande passante a joué pour l’ère Internet. La bande passante mesure la vitesse à laquelle les données circulent sur le réseau, tandis que la liquidité mesure la facilité avec laquelle vous pouvez échanger vos actifs contre d'autres. Disposer abondamment de ces deux éléments constitue la base nécessaire au développement florissant des économies DAO.
Économie du don au sein des DAO
De nombreux anthropologues remettent en question l'idée largement répandue selon laquelle l'économie de troc aurait précédé les systèmes basés sur le crédit ou la monnaie — idée popularisée surtout par l'économiste et philosophe du XVIIIe siècle Adam Smith. En réalité, de nombreux anthropologues pensent que les premières économies étaient fondées sur la générosité et l’échange réciproque (par exemple, je te donne quelque chose dont tu as besoin, et à un moment donné, tu me rends la pareille d'une manière ou d'une autre).
Ce phénomène semble également apparaître dans les interactions internes aux DAO. À mesure que la confiance se développe au sein du DAO, les membres accumulent une forme de capital social, croyant qu’ils seront récompensés à un moment donné pour leurs efforts en faveur de la mission du DAO.
Cependant, une préoccupation dans Web3 est que chaque interaction risque de devenir transactionnelle. Les DAO doivent veiller à ne pas laisser cette mentalité s’installer dans leur culture, car elle dévalorise les motivations intrinsèques et sociales des membres. Les meilleurs DAO fonctionneront selon une économie du don en interne, même s’ils adoptent des relations plus transactionnelles avec d’autres DAO.
Un trésor inépuisable et un horizon temporel infini
Disposer d’un capital durable est précieux, car certains projets nécessitent des périodes longues et des sources de financement continues. Les temples chinois et les fonds de dotation des universités ont été créés selon ce principe : l’argent doit perdurer indéfiniment.
Les trésors des DAO doivent fréquemment financer des projets à long terme et open source. Cela signifie que les fonds doivent rester disponibles aussi longtemps que possible.
Mais, comme pour toute chose, des exceptions existent selon les objectifs du projet — qu’il s’agisse d’un DAO ou d’une institution traditionnelle. Par exemple, la Fondation Gates prévoit de dépenser toutes ses ressources dans les vingt ans suivant le décès de Bill et Melinda Gates, afin de se concentrer sur les problèmes les plus urgents d’aujourd’hui.
Des socialistes rencontrent des capitalistes dans les DAO
Les DAO sont fascinants parce qu’ils combinent des éléments de deux idéologies opposées : le socialisme et le capitalisme. Un modèle hybride commence à émerger, mêlant d’un côté les tendances libérales — tout peut être financier, la monnaie ne devrait pas être contrôlée par une entité centrale — et de l’autre les idées de gauche — les travailleurs devraient posséder davantage les moyens de production, plutôt que simplement recevoir un salaire. C’est pourquoi Web3 rassemble tant de points de vue politiques : les gens peuvent être attirés pour des raisons différentes, et les deux camps peuvent avoir raison.
Sur bien des aspects, les DAO offrent un modèle de coordination et de distribution de la propriété supérieur à certaines structures existantes. Les DAO réussis construiront une économie interne prospère qui propulsera leur mission.
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