Comprendre en un article les trois grandes gammes de produits de Cobo : comment la vision produit de Shen Yu façonne-t-elle Cobo ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Comprendre en un article les trois grandes gammes de produits de Cobo : comment la vision produit de Shen Yu façonne-t-elle Cobo ?
Cobo continue à évoluer.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Comment concevoir un bon produit est une question clé constamment mise en avant et discutée dans tous les contextes, qu’il s’agisse de Web2, de Web3 ou d’autres domaines.
Concernant la manière de bien concevoir un produit, lors de ma lecture de « Steve Jobs », j’ai eu l’intuition que cela nécessiteque le fondateur soit profondément passionné par le produit lui-même, et entretienne une obsession pour créer un produit parfait.
La passion, l’action et la réflexion sont tout aussi importantes, et tout cela repose sur la personne à la barre.
Shen Yu, figure emblématique du développement de produits dans le domaine Crypto, continue de réfléchir à la façon d’améliorer et d’évoluer vers de meilleurs produits : « L'évolution des produits de Cobo est indissociable de l'histoire du développement du secteur. Les applications blockchain ont connu une croissance fulgurante ces dix dernières années. Pour Cobo, la question demeure : le marché a-t-il encore besoin de services de custody ? Quel type de service de custody est nécessaire ? Ce sont là des questions auxquelles je m'efforce continuellement de répondre. »
Cela me rappelle une interview datant de mars, au cours de laquelle un collaborateur de Cobo a expliqué le suffixe « 2.1.0 » dans le nom WeChat de Shen Yu — en réalité, il s’agit d’un rappel personnel pour Shen Yu afin de rester attentif à l’itération cognitive.
Récemment, Shen Yu, accompagné de Cobo, a fait de nouvelles avancées conceptuelles, et ses produits, comme ce suffixe, entament une nouvelle série d’itérations et d’améliorations : Cobo continue son évolution.
Cobo Custody (custody) dans le cours de l’histoire
Les professionnels le savent bien : Cobo a été fondé conjointement en novembre 2017 par Shen Yu, fondateur de F2Pool, et Jiang Changhai, ancien scientifique senior de Facebook.
En moins de cinq ans, la forme des produits Cobo a évolué d’une simple application portefeuille à celle de la plus grande plateforme intégrée de custody et de gestion d’actifs en Asie-Pacifique, offrant des services spécialisés de custody et de services valorisés pour les institutions mondiales de premier plan ; elle a également levé environ 40 millions de dollars lors de sa série B l’année dernière.
Actuellement, les produits d’infrastructure axés sur la technologie de Cobo ciblent principalement les clients institutionnels B2B,et l’évolution continue du service Cobo Custody (custody) constitue le cœur des priorités pour les un à deux prochaines années.
Grâce à une architecture triple couche de stockage des clés privées leader sur le marché, des machines de chiffrement HSM de niveau bancaire, des solutions de signature multilatérale, une authentification multifactorielle Cobo Guardian, un stockage séparé chaud/froid/tempéré, la fragmentation des clés privées, un stockage physique mondialisé, ainsi que des stratégies personnalisables de gestion des risques et de planification, Cobo Custody est aujourd’hui l’une des plateformes de custody de cryptomonnaies les plus sécurisées du marché. Cobo prend actuellement en charge plus de 60 blockchains et plus de 1600 cryptomonnaies, ce qui en fait l'une des plateformes mondiales de custody et de gestion d'actifs proposant le plus grand nombre de blockchains et de jetons pris en charge.
À ce jour, Cobo a servi via son service intégré de custody plus de 300 institutions, couvrant plus de 85 % des principales bourses de cryptomonnaies en Asie-Pacifique. Ses clients institutionnels incluent Deribit, BitMart, Pionex, etc. À la fin de l'année 2021, le montant total des transactions gérées par Cobo dépassait 100 milliards de dollars américains.
Comment itérer sur le service de custody ? Selon Shen Yu : « Il faut absolument penser en lien avec l’évolution historique de la blockchain. »
Shen Yu divise le développement de la blockchain en trois phases.
Première phase : le succès des blockchains orientées stockage de valeur, symbolisées par Bitcoin, largement reconnues désormais par les banques centrales de petits États et autres grandes institutions financières.
La plupart des services de custody disponibles sur le marché aujourd’hui ont vu le jour pour répondre aux besoins de cette phase, aidant les utilisateurs à résoudre les problèmes de sécurité et d’utilisabilité, permettant aux institutions de convertir légalement des monnaies fiduciaires en actifs numériques, et d’assurer leur stockage sécurisé, paiement et transfert.
Mais durant cette phase, les possibilités pour les entrepreneurs étaient limitées : essentiellement, étendre la prise en charge de nouvelles blockchains, renforcer la sécurité, proposer des solutions SAAS et optimiser la conformité réglementaire.
Deuxième phase : ces deux dernières années ont vu l’émergence massive de protocoles intermédiaires basés sur les contrats intelligents, principalement centrés sur la DeFi, visant à résoudre les problèmes financiers et à ouvrir de nouvelles opportunités pour le secteur.Cobo a répondu à cette étape en lançant une solution semi-centralisée DaaS (DeFi as a Service), outils d’interaction sur chaîne destinés aux institutions, ainsi que son produit dérivé, le fonds Cobo DeFi.
Troisième phase : à l’horizon des prochaines années, avec l’explosion des applications et l’amélioration des performances des blockchains, nous entrerons progressivement dans les univers du Web3 et du métavers.
Dans ce contexte narratif, la couche applicative sur chaîne deviendra extrêmement développée. Dans ce cas, aura-t-on encore besoin de custody ? Et quel type de custody sera nécessaire ? Ce sont des questions auxquelles Cobo cherche activement à répondre. Comme mentionné en introduction, ils ont déjà quelques réponses et travaillent actuellement sur des démonstrateurs préliminaires.
Selon des sources internes, les actions concrètes seront progressivement rendues publiques dans les prochains mois ou au second semestre.
Ces réflexions et initiatives futures découlent du fait que Cobo maintient constamment cet état d’esprit du « verre vide », fortement mis en avant publiquement, incarnant pleinement l’objectif d’être un « Builder » du secteur, s’adaptant aux différentes phases du développement blockchain afin de résoudre les douleurs actuelles de l’industrie, et y injectant de nouveaux utilisateurs, de nouveaux actifs et de nouvelles forces vives.
Fonds Cobo DeFi : saisir les opportunités liées aux émotions et aux cycles
Bien sûr, anticiper l’avenir est une réflexion incontournable pour tout fondateur, mais il est tout aussi crucial de se concentrer sur le présent. Comme mentionné précédemment, le secteur en est encore à sa deuxième phase de développement. Ainsi, le fonds Cobo DeFi, en tant que pilier central de la gamme de produits, est naturellement l’un des axes prioritaires de cette mise à niveau.
Présentons brièvement lefonds Cobo DeFi, lancé en octobre 2021 en mode « cold start », piloté directement par Shen Yu. Son cœur repose sur l’offre DeFi as a Service adaptée à la phase actuelle, dont la fonction principale est de résoudre les problèmes de gestion multi-utilisateurs et multi-autorisations sur chaîne.
Il se décline en trois catégories : produits à faible risque « Whale » (baleine), produits à risque moyen-élevé « Sword Fish » (espadon), et produits à haut risque « Bloody Fish » (poisson sanguinaire).
Depuis son lancement il y a six mois, ce produit a rencontré un fort engouement auprès des clients institutionnels. À ce jour, l’encours sous gestion approche les 900 millions de dollars, remportant l’adhésion d’un large éventail d’institutions majeures, avec une croissance rapide du nombre de clients.
Toutefois, après une période d’utilisation, Cobo a observé que les clients choisissaient systématiquement les produits les plus risqués et les plus rentables. Or, ces produits ont une capacité limitée et un risque difficile à maîtriser. Cette mise à jour a donc conduit à regrouper toutes ces offres en un seul fonds, centré sur des rendements à risque modéré-faible.
En outre,le fonds Cobo DeFi mis à jour intègre désormais un coussin de sécurité pour faire face à d’éventuels replis de profit. Plus important encore, le produit dispose d’un système d’audit et de surveillance interne rigoureux et sécurisé, garantissant que les risques restent maîtrisés tout au long du processus d’investissement en DeFi.
« De nombreux projets bien connus offrent des rendements très alléchants, mais ne passent pas nos audits internes de sécurité des contrats ou les enquêtes de due diligence du fonds, nous n’y investissons donc pas », précise Shen Yu.
Concernant les ajustements stratégiques de l’allocation d’actifs du fonds Cobo DeFi, Cobo indique être en train de construire une équipe interne de gestion de fonds, recrutant massivement des talents expérimentés dans les domaines de la régulation traditionnelle et de l’analyse de données. Par ailleurs, l’équipe de recherche et investissement adopte désormais partiellement une structure DAO pour coopérer avec des partenaires externes, afin de capter davantage d’informations en temps réel.
Par ailleurs,la conformité reste une priorité majeure pour Cobo. En 2018, Cobo a obtenu la licence TCSP de custody à Hong Kong, renouvelée en avril dernier ; la même année, elle a acquis la licence MSB aux États-Unis, renouvelée en 2021. L’objectif principal cette année est d’obtenir les licences correspondantes à Singapour pour la gestion et la custody d’actifs.
Shen Yu concentre personnellement son temps et son énergie sur les projets classés S et S+ selon l’évaluation interne, afin de bâtir des stratégies complexes autour de ceux-ci. Bien entendu, outre les actifs DeFi, le fonds Cobo DeFi détient également des BTC et ETH, et développera prochainement des stratégies liées à ETH 2.0.
« Actuellement, la fusion d’Ethereum 2.0 devrait très probablement avoir lieu au troisième ou quatrième trimestre de cette année. Cobo propose déjà des produits associés destinés aux utilisateurs à forte valeur nette. » Selon Shen Yu, la période de fusion d’ETH 2.0 offrira des opportunités d’arbitrage et de nouvelles bases de croissance fondamentales.
Plus précisément, les opportunités proviennent des émotions de marché et des cycles économiques. Le premier type de rendement découle des divergences d’anticipation du marché concernant la fusion d’ETH 2.0, pouvant générer des opportunités substantielles d’arbitrage.
Un exemple concret : lorsque le marché connaît une chute extrême, certains acteurs doivent obtenir de la liquidité et vendent alors à prix réduit des actifs peu liquides, provoquant une baisse brutale des prix (« price spike »), créant souvent une opportunité annualisée de 10 à 20 %. Le second type de rendement provient des gains stables et durables offerts par la couche fondamentale d’Ethereum — les revenus de base de l’ensemble du système DeFi.
En outre, on peut identifier deux autres sources de rendement quasi sans risque : d’une part, les opportunités d’arbitrage sans risque liées à la volatilité émotionnelle du marché ; d’autre part, les besoins réels du marché, tels que le prêt et le trading. Ces catégories constituent les fondations mêmes du rendement dans l’écosystème DeFi.
Ainsi,Cobo accorde une grande importance à ses positions sur ETH 2.0 et les actifs fondamentaux DeFi, et des solutions concrètes seront très probablement annoncées publiquement prochainement.
Cobo Labs : double moteur recherche et investissement
Cobo Labs est le laboratoire de recherche cryptographique de Cobo, visant à réduire le seuil cognitif d’entrée sur le marché pour les participants et les passionnés de cryptomonnaies, tout en diffusant des analyses, réflexions et points de vue stratégiques vers l’industrie.
Actuellement, les principaux contributeurs de recherche et d’analyse sont le PDG Shen Yu, le CTO Jiang Changhai, le VP Asset Management Alex Zuo et la VP Recherche & Investissement Ellaine.Ils se concentrent sur les infrastructures de base, les ponts inter-chaînes, la scalabilité, et ont depuis fin 2021 investi dans plus d’une dizaine de projets.
Son évolution se manifeste par le passage de Cobo Labs d’un simple pôle recherche à un modèle combinant investissement stratégique et recherche sectorielle, adoptant une stratégie de synergie stratégique et d’intégration des ressources en amont et en aval, afin d’insuffler continuellement une nouvelle dynamique à l’écosystème et à la direction du secteur.
Par exemple, après une analyse approfondie du secteur des ponts inter-chaînes, Cobo Labs a formulé certaines observations.
Après avoir examiné de nombreux projets de ponts inter-chaînes, Cobo Labs a constaté que la majorité souffrent d’un problème de centralisation excessive au niveau fondamental : les équipes projet limitent souvent les nœuds ou les groupes de validation à des conditions fixes, conduisant à une structure de validation similaire à la gestion centralisée des CEX traditionnels. Par ailleurs, les ponts inter-chaînes comportent des risques de sécurité dus à la conception des contrats intelligents pour le verrouillage, la libération de jetons et les couches de communication. Compte tenu de la fréquence des attaques de pirates contre les ponts inter-chaînes, Cobo Labs appelle à une vigilance accrue quant aux risques contractuels lors de leur utilisation.
Concernant d’autres secteurs populaires, Cobo Labs continue de suivre et d’étudier attentivement ces jeunes pousses prometteuses, guidant ses investissements par la recherche, et contribuant ainsi à dynamiser l’ensemble du marché.
En considérant l’ensemble des itérations produits de Cobo, on perçoit clairement la proactivité et la mentalité positive d’un bon acteur produit. Comme évoqué en début d’article, cette passion pour le produit et cette quête d’un produit parfait, à l’image de Steve Jobs, peuvent certes revêtir des formes différentes, mais leur essence reste identique —simplement, le mot-clé de Cobo est « Builder ».
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
