Le code du gain en période de marché baissier : comment obtenir un rendement plus élevé sur les stablecoins ?
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Le code du gain en période de marché baissier : comment obtenir un rendement plus élevé sur les stablecoins ?
Cet article vous expliquera comment choisir de manière simple et efficace le staking des stablecoins.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Covduk
Traduction : TechFlow intern
Le staking de stablecoins reste l'une des meilleures options, en particulier en période de marché baissier. Mais comment s’y prendre concrètement ? Quels sont les différents choix possibles ? Quels avantages et inconvénients présenteraient-ils ?
Cet article vous expliquera comment choisir efficacement et simplement le staking de stablecoins.
En tant qu'option à faible risque mais attrayante, nous examinerons ici en profondeur les aspects suivants liés au staking de stablecoins :
Les protocoles de prêt
Les agrégateurs de rendement
Les incitations à la liquidité
Le levier de mise en gage
Les risques impliqués
Trouver le bon jeu pour vous
Dans DeFi, de nombreux protocoles différents permettent de générer des revenus en stablecoins, par exemple :
Les protocoles de prêt comme Aave et Compound
Les vaults (coffres) comme Yearn et Tokemak
Les protocoles d’incitation à la liquidité
Les outils de composition automatique comme Beefy & YikYak
Protocoles de prêt
La logique des protocoles de prêt est très simple. Les prêteurs prêtent leurs stablecoins à un certain APY, tandis que les emprunteurs empruntent à un APY légèrement supérieur. La différence entre ces deux taux revient aux prêteurs.
Des protocoles leaders tels qu'Aave ou Compound existent depuis longtemps, ils sont relativement plus sûrs et disposent de pools avec d'importants volumes verrouillés. Leur APY sur les stablecoins est généralement bas, mais reste nettement supérieur à celui des comptes d’épargne traditionnels.
Actuellement, Aave propose un APY de 2,61 % pour l’USDC et de 2,77 % pour l’USDT. Si vous souhaitez simplement placer votre argent en lieu sûr, percevoir un petit revenu et l’oublier, ce type de solution vous convient parfaitement.
Ainsi, les avantages des principaux protocoles de prêt :
Simple et peu complexe
Sécurisé
TVL élevé
Rendements faibles, idéal pour épargner
Coûts faibles
Inconvénients :
APY inférieur comparé aux options à plus haut rendement
Peu de choix d’actifs disponibles
Autres protocoles de prêt
Il existe de nombreux protocoles de prêt plus petits comme Rari. Fuse est le protocole de prêt de Rari, qui permet de créer des pools personnalisés.
De nombreuses alternatives aux protocoles Aave ou Compound offrent facilement des rendements supérieurs.
Avantages :
- Simple
- Large choix d’actifs
- Facile à oublier une fois déposé
Inconvénients :
- Rendements faibles sur les stablecoins
Vaults (coffres automatisés)
Des protocoles comme Yearn, appelés agrégateurs de rendement, permettent de déposer vos stablecoins, qui seront automatiquement redirigés vers les projets DeFi offrant les meilleurs rendements via le minage de liquidité.
Ils utilisent diverses stratégies pour maximiser les rendements tout en ajustant le niveau de risque.
Le minage DeFi est fastidieux. Yearn s’en occupe pour vous en transférant les fonds entre plateformes telles qu’Aave ou Compound. Cependant, les rendements restent généralement faibles pour les stablecoins, et ils prélèvent une commission élevée de 20 % sur les gains.
Avantages des vaults :
- Simplicité
- Stratégies intelligentes optimisées pour les rendements maximaux
- Potentiellement plus rentable que les protocoles de prêt
Inconvénients :
- Frais élevés
- Risque plus élevé que les protocoles de prêt
Incitations à la liquidité
Ces protocoles (comme Curve) distribuent leur jeton natif comme récompense lorsque vous fournissez de la liquidité.
Actuellement, le pool 3Pool (Dai-USDC-USDT) de Curve offre un APY maximal de 1,17 %. Parfois, ce chiffre atteint jusqu’à 10 %. L’APR provient principalement de la valeur du jeton CRV et du nombre de fournisseurs de liquidités.
Généralement, ces protocoles offrent des rendements supérieurs aux protocoles de prêt, mais accompagnés de risques accrus. Ainsi, les avantages des incitations à la liquidité :
- Rendements élevés
- APY variable : peut atteindre 10 % même avec des stablecoins
Inconvénients :
- Risque accru
- APY incertain
- Moins intuitif à comprendre
- Frais élevés
Staking avec effet de levier
Si vous cherchez à obtenir plus de 20 % de rendement avec vos stablecoins, alors le staking avec effet de levier pourrait vous convenir.
Vous pouvez emprunter en utilisant vos stablecoins comme garantie, obtenant ainsi un montant supérieur à votre capital initial (effet de levier), augmentant ainsi votre position. Toutefois, cela implique un risque plus élevé, notamment celui de liquidation.
Avantages du staking avec levier :
- Multiplicateur élevé (gains substantiels si la stratégie est bien exécutée).
Inconvénients :
- Risque extrêmement élevé
- Risque de liquidation en cas d’erreur de direction
- Déconseillé aux débutants
Enfin, quel choix de staking de stablecoins vous convient le mieux dépend de plusieurs facteurs clés :
Votre tolérance au risque
La taille de votre portefeuille
Le temps dont vous disposez
Tolérance au risque
Votre tolérance au risque détermine principalement votre approche. Souhaitez-vous sécuriser vos actifs stables tout en dépassant les rendements bancaires traditionnels ? Un protocole de prêt pourrait vous convenir. Cherchez-vous des rendements de 10 à 20 %, acceptant davantage de risques ? Les incitations à la liquidité pourraient être adaptées.
Taille du portefeuille
Les frais de gaz peuvent grignoter vos gains, surtout sur des blockchains comme Ethereum. Ces frais peuvent représenter environ 1 % de votre portefeuille pour l’approbation, et 1 % supplémentaire pour le retrait, ce qui signifie que vous devrez peut-être plusieurs mois pour amortir ces coûts. Si votre portefeuille est trop petit, il n’est pas rentable de staker des stablecoins sur Ethereum.
Temps disponible
Les frais de transaction lors de l’entrée dans un pool représentent environ 0,35 % du montant échangé. Pour un pool à 5-6 % APR, cela peut nécessiter un mois pour couvrir ces frais. Il faut donc envisager combien de temps vous êtes prêt à laisser vos fonds immobilisés.
Chaque jour voit naître de nouveaux projets. Généralement, les rendements les plus élevés se trouvent sur les plateformes les plus récentes. Toutefois, pour amortir les frais de gaz et de transaction, vous devrez probablement garder votre argent bloqué pendant un certain temps.
Mais à mesure que davantage d’utilisateurs arrivent, le rendement diminue, et le protocole peut à tout moment s’effondrer. Chercher uniquement les hauts rendements sans considération du risque est dangereux pour l’investisseur.
Pour maximiser les rendements, vous serez amené à utiliser plusieurs protocoles simultanément. Plus vous utilisez de protocoles, plus vous multipliez les risques. En combinant tous ces risques, le danger global atteint son maximum, et perdre de l’argent devient presque inévitable.
Dans la cryptomonnaie, tout est interconnecté. Si un maillon lâche, cela peut entraîner un effet domino pouvant même compromettre vos actifs en stablecoins. Cela reste rare, mais possible. Cela s’est déjà produit, et si vous n’y prenez pas garde, cela pourrait se reproduire.
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