特朗普家族的加密新棋局：USD1 穩定幣能否攪動市場？

撰文：Joyce

2025 年 3 月 25 日，特朗普家族通過「世界自由金融」（WLFI）高調推出美元掛鉤穩定幣 USD1，瞬間引爆加密市場熱議。

作為美國現任總統，唐納德·特朗普曾從加密貨幣的「懷疑者」搖身一變成為「擁護者」，如今更是帶著家族直接下場，推出這一新項目。USD1 不僅承載著特朗普家族的商業野心，更被視為其利用政治影響力撬動加密市場的重磅棋局。

穩定幣市場早已是巨頭爭霸的戰場，Tether（USDT）和 Circle（USDC）佔據近九成份額，特朗普家族為何此時入局？他們能否憑藉 USD1 打破現有格局？更重要的是，這枚「總統背景」的穩定幣，會給加密市場帶來怎樣的漣漪效應？

USD1：特朗普家族的穩定幣藍圖

USD1 是特朗普家族通過世界自由金融（WLFI）推出的美元掛鉤穩定幣，旨在為機構投資者和主權投資者提供一個「安全、合規、透明」的數字美元工具。

根據 WLFI 的官方聲明，USD1 將 100% 由短期美國國債、美元存款和其他現金等價物支持，確保每一枚 USD1Token 都能以 1:1 的比例兌換成 1 美元。這種設計與市場上主流的美元穩定幣（如 USDT 和 USDC）類似，但 WLFI 強調其「機構級別」的合規性和透明度，試圖以此吸引大型投資者。

具體來看，USD1 的運營模式有以下幾個關鍵點：

資產支持與託管：

USD1 的儲備資產將由美國加州加密託管公司 BitGo 負責保管。BitGo 不僅提供安全存儲，還通過其 Prime 經紀服務為 USD1 提供深度的流動性和交易支持。WLFI 表示，USD1 的儲備將由第三方會計事務所定期審計，以確保透明性。不過，截至 2025 年 3 月 25 日，WLFI 尚未公佈具體合作的會計事務所名稱。

區塊鏈支持：

USD1 首批將在以太坊和幣安智能鏈上發行，未來計劃擴展到其他區塊鏈網絡。這一選擇顯示出 WLFI 對主流公鏈的青睞。以太坊是 DeFi 生態的核心，而 BSC 因其低交易費用和高吞吐量在加密市場中也佔據重要地位。據 Etherscan 和 BscScan 的數據，USD1 的智能合約已於 2025 年 3 月初部署，總供應量超過 350 萬美元，但目前尚未開放交易。

目標用戶：

WLFI 明確表示，USD1 並非面向散戶投資者，而是為機構和主權投資者設計。WLFI 聯合創始人 Zach Witkoff 在聲明中表示：「我們提供的是一個數字美元穩定幣，主權投資者和大型機構可以放心地將其整合到他們的策略中，用於無縫、安全的跨境交易。」這一定位顯示出特朗普家族希望通過 USD1 打入機構市場，挑戰現有穩定幣在跨境支付和 DeFi 領域的應用。

與傳統金融的結合：

USD1 的設計理念強調與傳統金融的融合。Witkoff 表示，USD1「提供了算法穩定幣和匿名 DeFi 項目無法提供的優勢——在傳統金融中最受尊敬的品牌的支持下，獲得 DeFi 的強大功能」。WLFI 還計劃與 Sui、Ondo Finance、Chainlink 和 Aave 等 DeFi 項目合作，探索如何將區塊鏈金融與傳統金融更緊密地結合。

值得一提的是，USD1 並非特朗普家族在加密領域的首次嘗試。2024 年 10 月，WLFI 推出了另一種加密 TokenWLFI，並通過兩次公開 Token 銷售籌集了 5.5 億美元，其中特朗普家族關聯實體分得了 75% 的收益。

此外，特朗普和第一夫人梅拉尼婭還在就職前推出了各自的 memecoin。特朗普的 memecoin $TRUMP 在 2025 年 1 月 17 日推出後，其市值一度飆升至 140 億美元，但隨後經歷了超過 80% 的大跌。

美國監管風暴下的穩定幣

穩定幣作為加密市場的重要組成部分，近年來在美國監管層面備受關注。特朗普上臺後，其親加密的政策傾向為穩定幣行業帶來了新的機遇，但同時也伴隨著潛在的挑戰。USD1 的推出，正是在這一複雜背景下展開。

特朗普政府的親加密政策：

特朗普在競選期間承諾要讓美國成為「加密貨幣之都」，並在上臺後迅速採取了一系列親加密措施。

2025 年 1 月，特朗普簽署了一項行政命令，旨在推動美國加密行業的發展，並提出建立國家加密儲備的想法。3 月初，他進一步宣佈創建包括比特幣、以太坊、XRP、Solana 和 Cardano 在內的美國戰略加密儲備。

特朗普上臺前的加密承諾直接推動了加密市場的上漲，比特幣價格在 2024 年底突破 10.7 萬美元，較特朗普競選前上漲將近 100%。

穩定幣法案的推進：

2025 年 3 月，美國國會正在審議《指導和建立美國穩定幣國家創新法案》。該法案於 3 月 13 日通過參議院銀行委員會，並有望在 6 月前提交特朗普簽署。法案旨在為穩定幣發行商建立新的監管框架，賦予其與傳統銀行類似的合法地位。

對於 USD1 而言，這一法案的推進無疑是重大利好。作為特朗普家族的項目，USD1 可能在監管審批和市場準入方面獲得優先待遇。然而，這也引發了外界對其潛在利益衝突的擔憂。特朗普家族直接參與加密項目，而特朗普政府又在推動有利於加密行業的政策，這種「既當裁判又當選手」的角色讓一些政府倫理專家和政治對手提出了批評。

監管挑戰與市場競爭：

儘管有政策支持，USD1 仍面臨不小的挑戰。

首先，穩定幣市場的競爭異常激烈。Tether（USDT）和 Circle（USDC）已佔據主導地位，市場份額遙遙領先。2025 年 1 月，穩定幣的總市值突破 2000 億美元，其中 USDT 和 USDC 的活躍錢包數量在過去一年增長了 50% 以上。相比之下，USD1 作為一個新玩家，很難迅速建立市場信任和生態系統。

其次，監管的不確定性依然存在。雖然特朗普政府對加密行業持友好態度，但穩定幣涉及跨境支付和金融穩定，可能會引發美聯儲和財政部等機構的額外審查。此外，特朗普家族的參與可能使其成為政治博弈的焦點，進一步增加政策風險。

USD1 的漣漪效應

USD1 的推出，不僅是特朗普家族在加密領域的又一嘗試，也可能對整個市場產生深遠影響：

對穩定幣市場格局的影響：

USD1 的進入將加劇穩定幣市場的競爭。雖然其初期定位於機構投資者，但若能成功建立信任並擴大用戶基礎，可能會對 USDT 和 USDC 的市場份額構成威脅。尤其是，USD1 背靠特朗普家族的政治影響力，可能吸引更多傳統金融機構和主權基金的關注，從而推動穩定幣在跨境支付和 DeFi 領域的應用。

然而，市場專家 Kevin Lehtiniitty 指出：「推出穩定幣很容易，但建立一個被廣泛採用的生態系統要困難得多」。

USD1 需要面對 Tether 和 Circle 的激烈競爭，特朗普家族是否會與其他美國企業合作，還是直接競爭，仍是一個未知數。

對美元霸權的潛在影響：

特朗普政府和 WLFI 都強調，USD1 的推出有助於鞏固美元在全球金融體系中的主導地位。隨著全球對美元穩定幣的需求增加，USD1 可能成為美元數字化的新工具，進一步推動美元在國際貿易和支付中的使用。

但與此同時，穩定幣的普及也可能對傳統金融體系造成衝擊。穩定幣的高效跨境支付能力可能挑戰現有金融中介機構的地位，影響其數萬億美元的短期固定收益市場收入。

對加密市場的整體影響：

特朗普家族的參與無疑為加密市場注入了新的關注度。USD1 的推出可能吸引更多傳統投資者進入加密領域，推動市場進一步主流化。此外，特朗普政府的親加密政策可能刺激更多創新項目湧現，進一步提升加密市場的活躍度。但風險同樣存在。

特朗普家族的參與可能加劇市場投機情緒，導致價格波動加劇。$TRUMP 就是一個例子，其價格在 2025 年 1 月 19 日達到峰值後，目前下跌超過 80%，顯示出市場對其項目的投機性。USD1 若不能有效管理市場預期，也可能面臨類似的風險。

對 DeFi 生態的推動：

USD1 的目標之一是成為 DeFi 生態的重要組成部分。WLFI 計劃通過與 Aave、Chainlink 等項目的合作，開發一個便於普通人使用的去中心化金融平臺。如果 USD1 能在 DeFi 領域站穩腳跟，可能會推動更多機構資金流入 DeFi，進一步擴大這一市場的規模。

小結

特朗普家族通過 USD1 入局穩定幣賽道，既是其商業帝國擴張的又一嘗試，也是在政治和金融領域的一次大膽佈局。USD1 憑藉其機構定位、合規設計和政治背書，有望在穩定幣市場中佔據一席之地。然而，面對激烈的市場競爭和複雜的監管環境，USD1 的未來仍充滿不確定性。

對於整個加密市場而言，USD1 的推出可能成為一個重要的轉折點。它不僅可能重塑穩定幣市場的格局，還可能通過推動美元數字化和 DeFi 發展，為加密行業的進一步主流化鋪平道路。與此同時，特朗普家族的參與也帶來了新的風險，包括利益衝突、市場投機和監管不確定性。

USD1 能否真正攪動市場，或許只有時間能給出答案。