深入聊聊 Crypto Card，很多項目方都開始做的 U 卡到底是什麼？

撰文：嶽小魚

很多項目方都開始做 Crypto Card（U 卡），因為 Crypto Card 直接解決了幣圈最大的痛點：出金，即把 Crypto 換回法幣。

由於出金非常容易收到黑錢，因此出金環節非常容易被凍卡，出金比入金更艱難，磨損還大，一些穩定的靠譜的出金渠道基本手續費都在 6% 左右。

但是 Crypto Card 出現後，直接解決了幣圈人小額出金的問題，這張卡可以直接綁定第三方支付渠道（比如微信&支付寶）進行日常消費，比如在中國就會被當作一張正常的外幣卡。

我們可以具體看看 U 卡到底是怎麼運作的。

1、Crypto Card 到底是什麼呢？

Crypto Card 本質是預付卡，髮卡方在 Visa/MasterCard 那裡有銀行賬戶，用戶把穩定幣打給髮卡方，髮卡方會給你的卡分配支付額度。

U 卡就類似超市發的那種充值卡一樣，只能用於支付，不能轉賬，這張卡中實際沒有法幣餘額。

Crypto Card 業務是一種中心化模式，用戶把穩定幣打給了平臺，平臺給你卡額度，當平臺沉澱的資金足夠大時，平臺會有很大的動力直接捲款跑路。

髮卡也不是一個非常困難的事情，其實現在已經有非常多的髮卡中介了，能實現「一鍵髮卡」。

髮卡中介的角色定位在於幫企業與卡組織對接，做好了髮卡前的所有準備，然後項目方髮卡即可。

這也就是髮卡中介的最大優勢：掌握了與卡組織對接的渠道，需要很強的資質才有能力做這件事。

而且髮卡中介掌握了消費數據，因此銀行卡相關的風控也都是在髮卡中介，髮卡中介直接處理凍卡、封卡相關的問題。

我們看到各類 Crypto Card 其實都是基於髮卡中介發出來的卡，它們的核心在於構建品牌和渠道，做的是流量轉化的生意。

髮卡方的商業收入主要有兩部分構成：收取髮卡費和兌換費用，資金操作收益。

其資金分成了三部分：資產託管（流動性資金，應對用戶提幣）、資產生息（用於獲取收益的資產，放到 CeFi 或 DeFi 中）、資產墊付（打給髮卡中介換取實際法幣額度）。

總之，Crypto Card 市場是非常同質化的，我們看到的各類卡背後可能就是相同的髮卡中介在運作。

那麼，這個時候，選擇一個大平臺發行的 Crypto Card 非常重要，因為跑路風險可以降低很多。

2、市場空窗期

第一波爆火的 U 卡是 OneKey Card。

OneKey 的主營業務是硬件錢包，後續才切入了 Crypto Card 的業務領域。

Onekey 本身行業的口碑很好，再加上 U 卡的產品體驗做得很好，因此 OneKey 迅速爆火出圈，幾乎中文幣圈人人一張 U 卡。

但是 Onekey 在開展了一段時間的 Card 業務後，先是暫停了大陸地區 KYC 的認證，也就是大陸用戶無法註冊了。

後續又徹底關停 Card 業務，一方面說明合規的壓力非常大。

另一方面也可以看到，由於沒有增量用戶進來，Card 業務本身發展的也並不好，當初靠 Card 業務拉來了大量用戶以及品牌曝光，如今尾大不掉，已經成了一個包袱，Card 業務對 OneKey 的歷史使命結束了。

但是不能否認的是，出金一直都是加密行業最大最痛的需求，不然 OneKey Card 當初也不會那麼受歡迎。

Onekey Card 沒有持續運營的關鍵問題就是合規成本和運營成本，而資源背景雄厚的項目方是最適合做這個業務的。

項目方需要有足夠的資源支撐 Crypto Card 業務。

Crypto Card 是一種薄利的項目，需要大量流水和資產沉澱才能盈利，但是伴隨著業務規模的擴大，合規成本和運營成本就會顯著提高，所以總體來看，能夠做大規模才是關鍵。

對於很多 Web3 公司，不能把 Crypto Card 業務當主營業務，但是可以當作副業來嘗試，最好是可以與主營業務產生協同效應。

在 Onekey Card 停止運營後，出現了市場空缺，而 Bitget 交易所、Infini Card 等項目正在填補這個市場空缺。

Bitget 主營業務是交易所，財大氣粗，有項目資源、有合規能力、有用戶流量，自然是適合做 U 卡業務的。

Infini Card 這類卡則是另闢蹊徑，結合了 DeFi 玩法，給用戶提供餘額自動生息服務，高年化收益率吸引了一大波用戶。

這兩個項目是 U 卡賽道的典型代表。

3、業務矩陣

錢包做 Crypto Card 業務，就是一個非常好的結合。

錢包，作為用戶保管資產的地方，接下來的需求就是交易、理財和出入金。

（1）交易：分為鏈上交易和中心化交易所交易，目前中心化交易所還是佔據半壁江山，但是鏈上交易的規模也越來越大，大多數錢包都會做 DEX，交易手續費也是錢包的核心營收之一。

（2）理財：理財其實就是封裝各種 DeFi 產品和 Staking 產品。

（3）出入金：在法幣和加密貨幣兌換通道並不順暢的當下，出金可以說是幣圈的第一大剛需，中間的利潤率自然也非常高。

這個一般是和 OTC 服務商合作，對 KYC 要求很高，而 Crypto Card 是一個很好的補充，可以變相小額出金。

因此對錢包來說，Crypto Card 是一個不錯的業務方向，具有協同效應。

這也是為什麼很多錢包開始做 U 卡，比如國產錢包 OneKey、Bitget Wallet，海外錢包 MetaMask 等等。

錢包是一個非常重要的基建，天花板很高，因為錢包是 Web3 世界的入口，當用戶在這裡、用戶的資產在這裡，那麼後續就可以做很多事情。

4、總結一下

U 卡本質是一種中心化模式，用戶把穩定幣打給了平臺，平臺給用戶的卡片分發額度，當平臺沉澱的資金足夠大時，平臺會有很大的動力直接捲款跑路或者被黑客盯上。

因此，對於用戶而言，U 卡的風險性還是比較高的，建議只存放用於日常消費的小額資金。

另一方面，最好選擇一個大平臺或者強背景發行的 Crypto Card，因為跑路風險可以降低很多，一旦出現問題，平臺也會對用戶進行賠付。

典型如 Infini Card 最近的被盜事件，被盜近 5000 萬美元，但其老闆還是願意自掏腰包賠付用戶。

這就是項目資質背景的重要性。

總之，Web3 是一個黑暗森林，只有活得足夠久，才能走得足夠遠，謹慎對待每一次操作！