加密市場的十字路口：三大看跌信號與三大看漲信號解析

作者：CRYPTO, DISTILLED

編譯：深潮TechFlow

加密貨幣，像大多數風險資產一樣，目前正面臨嚴峻的宏觀逆風，導致市場波動性和恐懼感加劇。

儘管面臨這些挑戰，比特幣和區塊鏈的強大價值主張依然支持長期看漲的前景。

在短期到中期，預計可能會面臨一些挑戰。專注於安全，保持開放的心態，謹慎抓住機會。

以下是三個看跌信號和三個看漲信號供大家參考。

看跌信號 #1 - 黃金突破

在 2019 年，當黃金重現突破時，比特幣觸及了高點。

這一模式在 2024 年 3 月重現。

市場是否會在 2025 年之前冷卻 6-9 個月？

來源：Intocryptoverse

(i) 為什麼黃金的突破是看跌的？

黃金作為避風港，在風險規避市場中往往表現優於其他風險資產。

目前，由於地緣政治衝突、不確定的美國選舉和日元套利交易，宏觀不確定性較高。

雖然比特幣可能會跟隨黃金，但高風險的山寨幣可能不會。

看跌信號 #2 - 降息環境

降息從長期來看可能是看漲的，但其直接影響往往對風險資產產生負面影響。

在上一個降息週期（2019 年），ALT/BTC 交易對遭受了重創。

作為振盪指標，如果市場保持風險規避，這些交易對可能會面臨更多痛苦。

來源：Intocryptoverse

(i) 2019 年的平行 - 牛市尚未開始？

像 Cobie 和 Chris Burniske 這樣的關鍵思想領袖也看到了 2019 年的相似之處。以下是他們的核心觀點：

• 比特幣的主導地位在流動性回升前上升

• 我們尚未進入牛市（2023/2024 是一個回聲泡沫）

• 2024 年 3 月是週期中期的高點

看跌信號 #3 - Sahm 規則

Sahm 規則預測美國經濟衰退（基於失業數據）。

（深潮注：Sahm 規則是一種用於識別經濟衰退的指標，主要通過觀察失業率的變化來判斷經濟狀況。這個規則由經濟學家 Claudia Sahm 提出，旨在提供一種簡單且有效的方法，幫助政策制定者和經濟分析師及時識別經濟下行的風險。）

自 1950 年以來，每當該指數超過 0.5，就會隨之出現衰退。

上週它再次閃爍。

來源：saxena_puru

(i) 超越 Sahm 規則：

請注意，Sahm 規則的觸發並不是一切的終點。

關鍵在於全球銀行如何通過貨幣政策和流動性提供作出反應。

接下來的幾個月將對塑造市場的 2025 年軌跡至關重要。

看漲信號 #1 - 穩定幣流入

儘管加密貨幣價格暴跌，穩定幣供應量正在逼近歷史新高（ATH）。

今年，穩定幣供應量增長超過 25%。

隨著資本不斷流入，加密市場，長期看跌的前景難以支撐。

來源：Binance Research

(i) 為什麼穩定幣供應量上升是看漲的？

穩定幣供應量的增加表明更多流動性正在流入加密市場。

穩定幣是可投資於加密資產的資本。

歷史上，供應量的上升通常預示著加密貨幣價格的上漲。

(ii) 降息與穩定幣的崛起：

雖然降息可能在短期內對高風險資產造成負面影響，但從長期來看，對穩定幣是看漲的。

隨著傳統資產收益率的下降，鏈上收益變得更加吸引人。

這可能會促進未來幾個月穩定幣的擴張。

來源：SplitCapital

看漲信號 #2 - 支持加密貨幣的美國政權

對加密貨幣的積極監管採納正在不斷增長。

關鍵證據是支持加密貨幣的美國政權的可能性日益增加。幾個顯著的發展包括：

• 美國企業持有的比特幣數量增加

• 支持加密貨幣的民主黨和共和黨派

• 比特幣公允會計規則將在 2025 年生效。

儘管短期內可能會遇到一些障礙，但整體趨勢依然積極且強勁。

看漲信號 #3 - 全球債務創紀錄

全球債務在今年早些時候達到了 315 萬億美元的歷史新高。隨著 2024 年超過 50 個國家舉行選舉，政府可能傾向於：

• 減稅

• 現金刺激政策

(i) 為什麼債務上升是看漲的？

比特幣是對抗貨幣貶值和地緣政治不確定性的對沖工具。

“我相信，如果世界感到恐懼，比特幣將會上漲”——Larry Fink（黑石集團首席執行官）

來源：Andre_Dragosch

(ii) 中央銀行流動性與刺激：

在中長期內，山寨幣可能會受益於針對債務問題的流動性注入。

中央銀行可能會刺激經濟活動以緩解衰退。

降息已經開始，財政政策也可能很快跟進。

來源：Zerohedge

(iii) 四年流動性週期中的宏觀夏季：

最後，你可以通過四年流動性週期來看待“債務問題”。

自 2008 年以來，這一週期基於政府再融資債務。

我們目前處於“宏觀夏季”，預計收益將逐漸上升。

這一階段通常會導致“冒險”的宏觀秋季。

來源：Raoulgmi