Bitcoin 跌回 60,000 美元關鍵支撐位，背後拋壓從何而來？

作者：Marcel Pechman

編譯：深潮 TechFlow

深潮導讀： 7 月 8 日，比特幣日內下跌 3.5%。美伊停火協議破裂推動布倫特原油飆至 74 美元，日本國債收益率觸及三十年高點，Strategy 在核心拋售計劃之外再度減持 2.16 億美元 BTC，多重利空疊加。交易員已在為跌破 60,000 美元做準備。

7 月 8 日週三，比特幣下跌 3.5%。美伊戰事新發展推動油價走高，日本債券市場再度承壓——這兩個因素疊加，觸發了跨市場的集體去風險操作。與此同時，市場對 Strategy 可能持續賣出比特幣的擔憂加劇，交易員現在已經在為跌破 60,000 美元的可能性做準備。

比特幣週一衝擊 64,500 美元失敗，恰好與科技股為主的納斯達克指數的下行趨勢同步。但週三股市部分收復失地時，比特幣卻未能從 62,000 美元水平反彈。這種相對弱勢表明，可能另有因素在單獨壓制加密市場。

布倫特原油從此前一週的 68 美元飆升至 74 美元，背後的催化劑是美伊諒解備忘錄正式破裂、能源供應中斷風險上升。在美國以船隻遇襲為由對伊朗目標發動打擊後，特朗普總統宣佈協議已經"結束"（over）。

能源成本上升直接傳導為更廣泛的通脹壓力，降低了美聯儲近期降息的可能性，也壓縮了經濟刺激方案的出臺空間。

交易員目前定價 9 月加息概率為 69%，而一個月前僅為 42%。這種環境對風險資產構成沉重壓力，而比特幣尚未被廣泛認可為有效的對沖工具。

全球經濟不確定性再起，Strategy 拋壓雪上加霜

令市場情緒更加謹慎的是，特朗普在 NATO 峰會上要求終止美國與西班牙的貿易，將這位關鍵盟友稱為"無藥可救"（a wasted cause），理由是西班牙未能兌現新的國防開支目標。此類貿易摩擦可能拖慢全球經濟活動，放大經濟收縮的擔憂。

日本 10 年期國債收益率。來源：TradingView

日本方面，政府債券收益率飆升至三十年高位，反映出市場對央行獨立性喪失的擔憂——日本政府正試圖將央行的政策目標調整為"實現更強勁的經濟"。日本是美國國債的最大海外持有國，這進一步放大了全球傳染風險。

Strategy（MSTR US）週一宣佈的最新一輪比特幣出售，總額 2.16 億美元，更是讓市場意外。這筆賣出的性質十分微妙：它發生在公司核心的 12.5 億美元"貨幣化計劃"（Monetization Program）之外。根據公司的 8-K 文件，該計劃籌集的資金僅用於補充現金儲備，而此次賣出並不在此列。

投資者現在擔心 Strategy 在管理其資本結構和債務義務的過程中將面臨持續的賣出壓力，僅年度股息一項就高達 17.6 億美元。Strategy 還持有超過 38 億美元的可轉換債券，最早的贖回日在 2027 年 4 月之前。

在監管層面，文件顯示印度央行強烈支持趨向禁止加密貨幣活動的政策方向，包括禁止銀行對虛擬資產有任何敞口以維護金融穩定。印度稅務部門還額外強調了逃稅風險。

全球監管收緊的信號給比特幣價格和市場情緒又添一層壓力。空頭依然掌控局面，風險偏好因地緣政治動盪、美聯儲可能轉向更緊縮的貨幣政策立場、以及 Strategy 持續的現金流需求而持續萎縮。

市場情緒短期大概率維持脆弱，60,000 美元支撐位的再度測試在近期看來愈發難以避免。