觀點：本輪牛市與以往不同，應降低預期

撰文：Pentoshi, 加密分析師

編譯：Felix, PANews

此輪加密牛市未來將如何演變，加密分析師 Pentoshi 發文對當下市場進行了分析，並認為目前仍然有很好的機會，但應該設定更現實的期望。

一些想法和期望。這輪週期應該是所有周期中收益遞減最大的一輪牛市。有幾個原因。整個市場的底價定得相當高。就市值而言，每一輪週期的底部都是前一輪低點的 10 倍左右。需要注意的是，以往週期中 Total 3（見下面 K 線圖，排除比特幣和以太坊的加密貨幣總市值）僅包含 125 個，並非所有。

當作者在 2017 年進入加密行業時，山寨幣的市值約為 120-150 億美元，最後超過 1 萬億美元。這種增長是不可複製的，今天有更多的山寨幣，也有更多的稀釋。當時價格只會上漲，因為市場尚屬早期。當時大約 2% 的美國人擁有加密貨幣，而現在超過 25%（數據來自 Coinbase）。

這一點很重要，因為早期進入市場的才是有錢人。孟加拉國（意為不發達國家）的採用並不重要，不可能用這種增加的人數等比資本的增加。推動市場發展需要更多資本，而且未來會繼續出現更多的山寨幣，市場會進一步擴大。因此再想實現超額回報要困難得多。

幾周前，每天解鎖的代幣數量（不一定賣出）峰值為 2.5 億美元。假設都被全部賣出，那麼這些就是維持價格 24 小時穩定所需要的資金流入。總有一天，這些代幣會被出售，但不是今天，大多數的持有是暫時的。作者的猜測是，這輪週期 Total 3（排除比特幣和以太坊的加密貨幣總市值）不會超過 21 年牛市新高的 2 倍，最大值約是 2.2 萬億美元。但這並不意味著當下沒有機會了，只是意味著市場不再處於早期階段，而是處於後期階段。人們的期望應該降低一點，這輪週期不應該與過去的週期相比，因為該領域的採用和整體增長要高得多。

相信大多數人從未真正吸取教訓。如果你不能控制貪婪，並戰勝它，註定會一次又一次地失去你的收益。你總是會追逐你的目標，或者試圖賺回一些收益。

如果你相信這輪週期已經過去 50% 了，就應該拿出本金，同時積累一些現金，購買其他風險較低的資產。此策略適用於大多數人，但不是所有人。在最後階段 All in 並不明智，你的目標應該是抓住整個牛市的 80%。不可能所有人都「活」下來，從統計學上講，只有 1% 的人能笑到最後，大多數人都不會獲利離場。你的收益通常是暫時的，這個系統主要是為你輸而設計。如果你獲得了改變生活的收益，或者已經有所獲益，請確保收益。當你達到一些的目標時，保護自己，然後用最少的錢重新開始。

有一些值得思考的事情，比如市場現在處於什麼位置，實現了多少增長，以及這對未來的增長和回報意味著什麼。在作者看來，輕鬆獲得全面超額收益的最好時代已經過去，但未來仍然光明。目前仍然有很好的機會，但應該設定更現實的期望，這樣就不會措手不及。

很多人會向你兜售他們的夢想，因為向別人兜售自己的夢想很容易。