貝萊德躬身入局 RWA 後，誰會從中獲益？

撰文：Miles Deutscher

編譯：Frank，Foresight News

RWA 是本輪加密貨幣週期中最大的機會之一，貝萊德（BlackRock）剛剛推出了代幣化基金，到 2030 年，預計代幣化資產的市值將達到 10 萬億美元。

2024 年的 RWA 新信號

RWA 是指實物資產，例如黃金、房地產和其他商品，被代幣化成區塊鏈上的加密貨幣，這將帶來以下優勢：

• 效率提升（無需經紀商，降低成本）；

• 可訪問性（可分割成更小的份額，流動性更高）；

實物資產代幣化（RWA） 將成為鏈上價值的主要驅動因素，原因如下：

• 它們可以接觸巨大的傳統市場，例如全球債券市場（133 萬億美元）和黃金市場（13.5 萬億美元）；

• 可以利用產生真實收益的實物資產獲取 DeFi 收益；

• 降低進入門檻；

• 減少經紀商和中間商成本；

它們如何運作呢？

RWA 將對資產的所有權表示為鏈上代幣，發行者使用智能合約來鑄造 RWA 並決定它們在其基礎區塊鏈上的估值和交易方式，每個代幣代表資產價值的一部分或全部。

以下數據佐證了對 RWA 需求的增長：

• 代幣化公共證券的市值現已超過 7 億美元；

• 根據美國銀行的一份報告，代幣化黃金市場也即將接近 10 億美元；

貝萊德最近進軍 RWA 領域是導致需求激增的主要因素之一，它最近推出了一個代幣化債券的數字資產基金，短短兩週內，該基金的市值已增長到 2.74 億美元，市場份額為 37.53%。

貝萊德首席執行官 Larry Fink 一直堅信代幣化是證券的未來，鑑於 Larry 的樂觀態度和整體基金業績，貝萊德參與該行業的可能性只會隨著時間的推移而繼續增加。

但不僅是貝萊德在關注 RWA，像花旗銀行、富蘭克林鄧普頓和摩根大通等其他主要的 TradFi 機構也紛紛開始涉足 RWA 領域，所有這些都為 2024 年及以後的 RWA 板塊增添了合法性。這波熱潮推動了整個 RWA 代幣板塊的興趣激增，使得 RWA 成為今年迄今為止表現第三好的敘事領域（僅次於 meme 和 AI 敘事）。

誰將從中獲益？

已經瞭解了 RWA 領域，讓我們來看看一些可能會從人們對 RWA 日益增長的興趣中獲益的關鍵項目，以下將按行業逐個分析：

1.L1 及 L2 區塊鏈

熱門敘事通常會將大量流動性和用戶吸引到為底層 DApp 提供支持的主鏈。因此，推出 RWA 協議的 L1 鏈可以間接享受其上漲的利好，這類投資方式儘管對沖下行風險的能力很強，但缺點是缺乏直接的上漲潛力。

總之，如果想獲得更多與 RWA 相關的潛在上漲空間，那麼專注於 RWA 的區塊鏈（例如 Redbelly Network 和 MANTRA Chain）可以提供更直接的敞口。

2.預言機

RWA 協議會積極使用預言機來確保準確的價格數據流，以便跨區塊鏈傳輸數據——確保 RWA 價格與現實市場保持一致是代幣化過程中的關鍵要素。

比如說，如果你的房子價值上漲了 50%，那麼代幣化後的房產也應該準確反映這一點，而預言機負責將這些信息橋接到區塊鏈上，這就是我看好 Chainlink 等預言機的原因。

Chainlink 通過提供實時、安全和跨鏈的信息橋接，釋放了 RWA 的全部潛力，作為元老級的預言機之一，Chainlink 的服務在整個行業被廣泛用於儲備證明、身份驗證、數據流等方面。

如果想降低風險，Pyth 等其他預言機可能更具吸引力。雖然 Chainlink 服務於更廣泛的領域，但 Pyth 由於其廣泛的 L1 兼容性，作為以太坊 DeFi 為中心的投資選擇更具吸引力。

3.專注於 RWA 的協議

這些是去中心化應用（DApp），它們要麼提供技術在鏈上為 RWA 的 DeFi 應用提供便利，要麼利用底層資產來為其平臺提供動力，這是獲得 RWA 敞口的最直接方式。

Ondo Finance 憑藉其跨鏈美國國庫券和股票產品，擁有超過 2.5 億美元的總鎖定價值（TVL），是第三大跨鏈 RWA 協議，Ondo 通過其新產品 Global Markets 直接解決了 RWA 的核心擴展問題——流動性。

此外，Pendle 是一個收益代幣化平臺，允許跨各種流動性池賺取收益，其中包括像 sDAI 這樣的 RWA 池，他們平臺的靈活性使他們能夠輕鬆啟動新的 RWA 池並利用其現有用戶群。

Frax Finance 是一個強大的 DeFi 協議，擁有原生穩定幣、流動性質押、借貸、L2、跨鏈橋等多種功能，可以在他們的平臺上獲得傳統投資產品，例如國債和現金存款。