比特幣 2024 展望：下輪牛市會有何與眾不同？

撰文：比推 Asher Zhang

摘要

• 比特幣銘文爆火背後主要是依託 Taproot 升級帶來的客觀技術條件支持，而比特幣將另有七項值得關注的技術升級或 BIP。

• 比特幣生態發展中側鏈和 Layer2 大概率會成為最終主要的發展方向之一；另外，借鑑以太坊成熟方案，DeFi 等應用生態有望快速落地。

• 比特幣減半、比特幣 ETF 獲批、美聯儲降息大概率將成為牛市發動機，而千禧一代則一邊繼承財富，一邊擁抱加密世界。

比特幣技術發展進入加速階段

近期持續爆火的銘文，引發市場普遍關注，與此同時各主要公鏈也開始 Fomo 跟風，而支撐銘文爆火的關鍵則在於 Taproot 升級。除了 Taproot 升級，比特幣的 BIP 中還有多項值得關注的地方，很多項有關比特幣的重要技術也獲得快速推進，本文認為這有望進一步主導整個區塊鏈行業的發展。本文將重點介紹 2023 年第四季度比特幣的七項主要發展和建議。注：Taproot 升級是即隔離見證 segwit 之後比特幣擴容的最新階段，其主要包含 3 個技術概念 —— P2SH、MAST 和 Schnorr ，其結果讓複雜的交易如多簽名交易、時間鎖交易看起來如同普通的比特幣交易。

1. BitVM 支持比特幣上的表達智能合約。考慮到比特幣設計的性質，直接在比特幣上執行智能合約既緩慢又昂貴。BitVM 的運行方式類似於以太坊生態系統中的 Optimism，包含欺詐證明和挑戰響應協議等元素。

2.Taproot Assets 主網上線： Taproot Assets 於 2023 年 10 月 18 日正式發佈，其是通過將任意數據輸入到 Taproot 腳本 (Tapscript）中創建的。比特幣上的山寨幣有機會在閃電網絡上蓬勃發展。Taproot Assets（正式名稱為 TARO）使開發者能夠發行、發送和接收基於比特幣的資產。

3.OP_CAT 提案：比特幣研究員 Ethan Heilman 提交了比特幣改進提案 (BIP) ）到 Bitcoin-Dev 郵件列表，建議將 OP_CAT 操作碼添加到比特幣的腳本語言中。該操作碼將使開發人員能夠在 Tapscript 中構建和評估 Merkle 樹和其他哈希數據結構，Tapscript 是原生腳本語言，用於在 Taproot 升級中啟用新交易類型。啟用 OP_CAT 將消除之前施加的限制，從而進一步增強比特幣的可編程性，從而為不同的用例創造新的機會。

4.OP_TXHASH 提案草案：比特幣核心開發人員 Steven Roose 提出了一個 BIP，重點關注為比特幣腳本語言實施兩個新操作碼 OP_TXHASH 和 OP_CHECKTXHASHVERIFY 的好處。 OP_TXHASH 操作碼將直接與當今比特幣的兩個主要契約提案 BIP-118 和 BIP-119 競爭。契約是對比特幣施加的預先確定的支出條件比特幣交易。例如，用戶可以創建一個契約，以確保交易接收者只能在 200 個區塊後花費發送到其地址的 BTC。

5.Lightning Timeout Trees ：閃電網絡是比特幣的主要第 2 層，其進一步採用的一個關鍵障礙在於，用戶在使用閃電網絡時需要啟動至少一項鍊上比特幣交易，才能將資金轉移到鏈外。這限制了可以將資產遷移到鏈下的用戶數量，特別是在鏈上交易費用較高的情況下。長期探索的解決方案是一個稱為“通道工廠”的概念，它允許多個用戶在一次比特幣交易中加入閃電網絡。John Law 的“超時樹”提案可能找到了使用契約（即 BTC 交易輸出的支出條件）的解決方案。該提案引入了協調員（或閃電服務提供商 – LSP）的概念，該協調員將監督用戶通道的打開和關閉。通過使用契約，協調員將被限制在未經適當授權的情況下花費用戶的 BTC。它是第一個利用契約的通道工廠架構，契約是一種在 BTC 上添加支出條件的強大機制。

6.更新的 Musig 2 提案： MuSig 2 是 MuSig 1 的升級版本，MuSig 1 是一種比特幣多重簽名方案，可實現隱私性和可擴展性。MuSig 2 (BIP-327) 是 MuSig 1 的改進迭代，通過作為兩輪多重簽名方案運行，提供卓越的安全性、效率和隱私功能，只需簽名者之間的兩輪通信即可生成有效簽名，而不是三輪。 10 月，Bitcoin Core 開發者 Andrew Chow 提出了兩個專注於 MuSig 2 開發的新 BIP。提議的 BIP 是 MuSig 2-PSBT 和 MuSig 2- 描述符。

7.BIP-324 – V2 傳輸：BIP-324 是對比特幣 P2P 層的面向隱私的改進。比特幣上的這一層促進了比特幣節點之間的數據傳輸，比特幣 P2P 層充當數據的高速公路。最新版本的比特幣核心 (v 0.26) 添加了對 BIP-324 中指定的版本 2 加密 P2P 傳輸的支持。該功能默認處於禁用狀態，但允許任何人打開它並從附加保護中受益。這是比特幣 P2P 級別的隱私邁出的重要一步。

比特幣生態發展或將進入爆發階段

Ordinals 協議熱火帶來的銘文熱潮，使我們有理由相信未來比特幣的生態發展。伴隨未來比特幣技術發展，相應的生態建設勢必也將逐漸展開，其中側鏈和 Layer2 更為值得關注。除此之外，一些在以太坊上運營成熟的項目或將在比特幣生態中快速遷移。本文就潛在的應用賽道和生態項目進行整理，僅供參考。

比特幣側鏈或 Layer 2 等基礎設施：Stacks、BEVM、Mintlayer、Spiral、Liquid Network、Fedi、Rootstock、Interlay 、Babylon、Botanix、Bison Labs、Alpen Labs、Ark 等。其中最為重要的有：

Stacks：比特幣 L2 協議，通過自動執行智能合約改進比特幣的功能，無需比特幣分叉。此外，Stacks 在不改變比特幣任何功能的情況下，為比特幣帶來了 DApp 和智能合約功能。

BEVM：一個以 BTC 為 gas 且兼容 EVM 的去中心化 BTC L2，其核心目標是拓展比特幣的智能合約場景，使 BTC 可以在 EVM 生態上構建以 BTC 為原生 GAS 的去中心化應用。

RGB：RGB 是建立在比特幣區塊鏈上的智能合約層和鏈下協議，允許鑄造和發行基於比特幣的數字資產。藉助 RGB，用戶將能夠發行穩定幣、代幣、不可替代代幣 (NFT)，並在比特幣上創建經過客戶驗證的機密智能合約。

Taproot Assets：Taproot Assets（以前稱為 Taro）是一種新的 Taproot 支持的協議，用於在比特幣區塊鏈上發行資產，這些資產可以通過閃電網絡進行即時、大容量、低費用的交易。Taproot Assets 的核心是利用比特幣網絡的安全性和穩定性以及閃電網絡的速度、可擴展性和低費用。

比特幣上的 DeFi：其中比較出名的有：Unisats （其宣稱是基於 BRC-20 協議建立，為用戶提供流動性和交易的 BRC 20-swap）、Bisq Network 、Atomic Finance 等。

比特幣跨鏈資產：將比特幣安全的引入其它鏈（主要是以太坊）一直是 DeFi 項目的研究方向之一，其中主要的比特幣跨鏈資產主要有：底層由 BitGo 中心化託管的 WBTC、Threshold 發行的 tBTC 、 Ren Protocol 發行的 renBTC、 Synthetix 的 sBTC。

比特幣進入宏觀金融，新世紀大門打開

比特幣減半、比特幣 ETF 獲批、美聯儲降息這三件事被越來越多人認為推動加密牛市的發動機。毫無疑問，比特幣正在進入宏觀金融世界，而傳統金融大門向比特幣徹底打開，迎接比特幣的則是繼承上一代財富的千禧一代。

從比特幣減半週期維度看，目前比特幣確實已經進入新階段。根據 PlanB 的 S2F 模型看，目前，比特幣已經進入”減半前 6 個月 – 減半後 18 個月“ 時期，在這個階段，買入並持有的收益很好。除了比特幣減半臨近，加密資產監管合規之路出現重要轉折點，比特幣 ETF 推出似也呼之欲出。據《比推》報道，2023 年 8 月，法庭文件顯示，華盛頓一個由三名法官組成的上訴小組推翻了美國證交會（SEC）阻止灰度 ETF 的決定。據《比推》報道，在 Ripple 案中，10 月 3 日，法官 Torres 駁回了 SEC 的上訴請求；10 月 19 日，灰度在 X 平臺發文表示已提交了 S-3 表格，作為將 GBTC 轉換為 ETF 的努力的一部分。” 從近期美聯儲談話看，美聯儲降息也基本確定。據《比推》報道，美聯儲主席鮑威爾近日在新聞發佈會上明確表達：降息已經進入決策視野，決策者正在思考、討論合適降息合適。

與巨大利好預期相對應的則是，千禧一代一邊繼承財富，一邊擁抱加密世界。據 Galaxy 研報顯示：千禧一代即將迎來有史以來最大規模的財富傳承。儘管嬰兒潮一代和更年長的一代只佔美國成年人口的三分之一不到，但卻共同擁有美國家庭財富的三分之二（96 萬億美元），是千禧一代及更年輕一代財富的 11 倍以上。受到多次經濟衰退、高昂的住房成本和沉重的債務負擔的影響，這些年輕一代更願意接受替代性的金融體系和投資，包括加密貨幣。許多調查顯示，這一代相較父輩，對加密貨幣的採用或接受率至少高出 3 倍。估算表明，財富轉移的影響可能導致未來 20 年內加密市場每天增加 2000 萬至 2800 萬美元的購買力。財富 / 權力向年輕一代的人口結構轉變是不可避免的，這對加密貨幣是個好兆頭。

總結

比特幣技術在很長一段時間發展較為緩慢，但自從 Taproot 升級之後，其發展速度明顯加快；而 Taproot 升級之後，比特幣銘文迅速發展，向人們展現了比特幣生態應用發展的巨大潛力，這會進一步推動開發者進入到比特幣生態領域，從而推動比特幣整體發展。從宏觀層面看，比特幣減半、比特幣 ETF 獲批、美聯儲降息這三件事大概率將推動加密牛市，使得比特幣進入到全球金融市場；而千禧一代在一邊繼承財富，一邊則擁抱加密貨幣，一個嶄新而且從未出現的牛市面紗正緩緩落下。