區塊鏈投資經理的職業發展路徑指南

在近期的項目融資過程中，我有幸與眾多投資經理和GP接觸。通過與他們的深入溝通，我總結了一些關於區塊鏈行業投資經理職業發展路徑的心得，希望對大家有所幫助。

區塊鏈行業是一個與資本密切相關的領域，同時也相對容易實現階層躍升。除了普通用戶，大多數行業從業者都以項目方為主導開展業務。每位從業者都擁有一個或多個項目方背景。

投資機構本身也可以看作是一種項目方，而大型項目方通常設有自己的投資部門。例如，公鏈、交易所、擁有大量資金的項目等，通常會以投資的形式參與一級市場的滲透。

作為投資機構的執行者，投資經理位於投資機構的下游。他們通常不具備決策權，主要負責查看項目、與項目方進行初步溝通。由於行業內資金充裕，投資機構眾多，投資經理的職位也隨之增多。實際上，許多投資經理並沒有豐富的從業經驗和項目經歷。成為投資經理的機會多種多樣，要想晉升，就需要充分利用自己的優勢，不斷拓展，同時彌補自己的短板。

根據我所瞭解，區塊鏈投資機構一般可以分為以下幾種類型（僅供參考，排名不分先後）：

• 傳統投資機構的區塊鏈部門，例如Sequoia, Union Square Ventures, A16z Crypto

• 專門投資區塊鏈的基金，例如ParaFi Capital, Multicoin Capital, Paradigm

• 公鏈項目方的投資部門，例如 Polychain Capital, Solana Ventures

• 交易所的投資部門，如Binance Lab, Kucoin Venture

• 項目方的投資部門，如Animoca Brands, Mask,

• 交易所或項目方合夥人級別創立的投資機構，如ABCED Capital

• 擁有較大流量媒體的投資部門

• 礦機廠商的投資部門

• 礦池的投資部門

以上分類僅為目前能想到的投資基金或部門大致類型，可能存在遺漏，歡迎大家在評論中補充。

成為一名優秀的投資經理並躋身頂級投資機構或平臺，不僅需要關注學歷背景，更要重視個人資源、認知能力和實踐經歷。由於這個行業資金充裕且募資相對容易，投資經理的素質參差不齊。

要想晉升，最關鍵的自然是內在能力，即認知水平。然而，認知是一個需要天賦、機遇、試錯、時間和信息等多個維度持續輸入才能提升的能力，短時間內難以突破，不是單純靠努力就能提升的領域。

因此，接下來我將分享一些取巧的方法，從其他角度助你在投資經理崗位上更進一步。

作為投資經理，你每天都要審閱各種項目的介紹文件（deck），並有機會與項目創始人或開發人員接觸。在大量溝通交流中，你將能洞察以下幾個關鍵內容：

• 優秀團隊的特質與不良團隊的常見問題。

• 項目產品的競爭優勢和潛在風險。

• 當前階段項目的估值和融資需求。

• 同領域頭部項目的情況以及它們如何進行錯位競爭。

基於以上通用問題，我將提供部分見解以助你更好地理解。

身為投資經理，要想實現職業生涯的飛躍，最直接且高效的途徑便是發掘具有高成長潛力的項目，並在其融資過程中，甚至每一輪融資中深度參與。

也許有人認為這是顯而易見的道理，誰都想要緊隨高成長項目。然而，如何找到既有成長潛力又穩定可靠的項目呢？別擔心，我將提供具體的指導方法，這些答案正隱藏在之前的回答中。

作為投資機構，你手頭一定有大量項目的資料，其中可能包括上一輪牛市或正在進行的項目，以及優質項目的早期介紹文件（deck）。

如果你是最早接觸該項目的投資經理，那麼就需要進行復盤分析。思考為什麼這個項目能成功，團隊具備哪些素質，當初的談判過程是如何進行的。項目方承諾的目標是否在當前時間節點順利完成或即將完成。回顧當初項目方展現出的特質，以及這些特質或團隊基因是否是支撐他們成功走到現在的關鍵因素。

如果你不是最早接觸該項目的投資經理，那麼請想辦法瞭解最早與項目方接觸的人是誰。或者向同行業的其他投資經理請教，瞭解當初的情況，儘可能地復原過程，並完成上述提到的覆盤分析。

作為投資經理，你需要對項目方的募資需求和估值有清晰的認識，瞭解他們為何需要這麼多資金，以及為什麼項目價值如此之高。

對於具備高成長性的項目，尤其是處於早期階段的項目，項目方所需資金通常不會存在過多的溢價空間。多數情況下，他們需要的是一筆維持生存的資金，以確保在有限的資金支持下，實現團隊承諾的目標。試想一下，如果項目方宣稱要實現宏大的目標，但所需資金卻相對較少，那麼作為投資經理，你可以反過來提出以下問題：

• 如何實現如此宏偉的目標？

• 每個階段需要多少資金？是否已經充分考慮？

• 是否存在明確可行的實施路徑？

• 可能遇到哪些問題？是否已制定相應的解決方案？

• 在這個競爭領域中，能否提供具有足夠差異化的產品？

• 如何吸引用戶？換句話說，為什麼用戶會選擇你的產品？

在此基礎上，我將以數據分析行業為例，提供一個細分領域的示範：

• 服務器需要多大的容量、內存和CPU？要達到怎樣的性能水平？所需資金是多少？

• 是租賃服務器還是自建？如果是租賃，需要多少資金並維持多長時間？如果是自建，需要購買何種硬件、由誰進行維護以及託管在何處等？

• 團隊至少需要多少成員，薪資佔募集資金的比例是多少？

• 運營如何展開，如何實現聯動？

• 在數據分析方向上，具有哪些優勢或可展示的成果？是否容易被模仿？

• 計劃在哪裡設立辦公基地？

• 下一階段的計劃有哪些？

• 盈利方向是否具有多元化？

若項目方能對上述問題給出相對滿意的回答，那麼作為投資經理，你需要反思如何為項目方帶來最大收益。這就是我所說的，將自己與項目方深度綁定。如果你能幫助項目方更輕鬆地解決募資問題，或引入其他資源，如人才、思路、合作伙伴等，那麼項目創始團隊應會非常願意與你進行深入溝通，併為你提供額外的優勢。

在這種情況下，你可能不僅僅是一個投資機構的投資經理，還可能兼任項目方的募資顧問。若這是一個具有高成長性的項目，相信憑藉你與項目方的緊密聯繫，在下一輪募資過程中，你將能接觸到更高層次的從業人員，你的認知和人脈也將進一步提升。隨著項目方的成長，你也將順利實現自己的階級躍升。當然，請注意在此過程中，你可以借用項目方的資源，但需明確這些資源並非你的資源。

作為投資經理，你需要發掘多個具有潛力的項目。這無疑是一項艱鉅且耗時的任務。然而，如果你能在一個週期內挖掘到一兩個這樣的項目，你的聲譽將迅速上升。甚至，你可能獨立出來成為一名GP，因為你在早期發掘高潛力項目的經歷將成為你募資的有力背書。到那時，你將真正完成階級的躍遷，從投資經理跨越到GP。這將使你能夠對資金擁有最大的決策權，而不僅僅是提供建議的權利。