Microsoft và OpenAI “ly hôn”: Thời đại độc quyền mô hình đã kết thúc
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Microsoft và OpenAI “ly hôn”: Thời đại độc quyền mô hình đã kết thúc
Người chiến thắng cuối cùng trong cuộc chạy đua vũ trang AI này có thể vừa không phải là công ty sở hữu mô hình tốt nhất, cũng không phải là công ty huy động được nhiều vốn nhất.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Ada, TechFlow
Gần đây, Microsoft và OpenAI cùng công bố sửa đổi thỏa thuận hợp tác. Hạn chế độc quyền về đám mây đã được dỡ bỏ, giấy phép sở hữu trí tuệ (IP) giảm xuống mức không độc quyền, và điều khoản “thoát khỏi AGI” đã bị xóa.
Sau khi tin tức này được công bố, gần như toàn bộ các phương tiện truyền thông tiếng Trung đều đặt ra cùng một câu hỏi: Ai là người chiến thắng? Nhưng đây không phải là vấn đề cốt lõi.
Điều thực sự chôn vùi trong cuộc “chia tay” này là logic cạnh tranh của cả một thời đại trong ngành AI — ai gắn kết được với mô hình tốt nhất, người đó sẽ chiến thắng.
Còn trong luật chơi mới, khoản cược đã chuyển từ mô hình sang một thứ khác.
Mô hình không còn khan hiếm
Hãy bắt đầu bằng một loạt con số.
Tổng cam kết cơ sở hạ tầng hiện tại mà OpenAI tiết lộ gồm: ký hợp đồng 250 tỷ USD với Microsoft Azure, 3000 tỷ USD với dự án Stargate của Oracle và 138 tỷ USD với Amazon AWS (bao gồm 38 tỷ USD ban đầu cộng thêm 100 tỷ USD mới, thời hạn 8 năm).
Tổng cộng vượt quá 680 tỷ USD, trong khi doanh thu hàng năm của OpenAI chỉ khoảng 25 tỷ USD.
Một công ty có doanh thu hàng năm 25 tỷ USD lại ký hóa đơn tính toán trị giá hơn 680 tỷ USD. OpenAI đang tự bán mình cho các nhà cung cấp năng lực tính toán; hiện nay nó chính là khách hàng trọng yếu được ba nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn nhất “neo giữ”.
Tình hình của Anthropic cũng tương tự. Tuần trước, công ty vừa ký thỏa thuận mở rộng hợp tác với Amazon, cam kết chi tiêu hơn 100 tỷ USD trên AWS trong mười năm tới để đổi lấy công suất tính toán 5 gigawatt. Bốn ngày sau, Anthropic lại ký thỏa thuận công suất TPU 3,5 gigawatt với Google và Broadcom, dự kiến đưa vào vận hành năm 2027. Thêm vào đó, Google vừa công bố khoản đầu tư tối đa lên tới 40 tỷ USD, khiến Anthropic hiện đang bị hai “gã khổng lồ đám mây” lớn nhất khóa chặt cùng lúc.
Hai công ty AI tiên phong nhất đều đang dùng tương lai của chính mình để đổi lấy năng lực tính toán.
Nhìn lại khoản đầu tư 1 tỷ USD của Microsoft vào OpenAI năm 2019 — họ thực chất mua cái gì?
Là quyền phân phối độc quyền mô hình. Azure nắm độc quyền phân phối dòng GPT; nếu khách hàng của các nhà cung cấp đám mây khác muốn sử dụng mô hình của OpenAI? Xin lỗi, hãy chuyển sang Azure.
Đó là thời đại “mô hình khan hiếm”. GPT là mô hình ngôn ngữ lớn duy nhất đáng kể trên thị trường; ai sở hữu nó, người đó nắm quyền định giá.
Nhưng thực tế năm 2026 lại là: mô hình không còn khan hiếm.
Claude của Anthropic, Gemini của Google và Llama mã nguồn mở của Meta đều chạy trên nhiều nền tảng đám mây. Dữ liệu chi tiêu doanh nghiệp từ Ramp cho thấy 79% doanh nghiệp trả phí để sử dụng Anthropic đồng thời cũng trả phí sử dụng OpenAI. Khách hàng doanh nghiệp hoàn toàn không muốn bị khóa vào một nền tảng duy nhất.
Bên trong OpenAI cũng đã nhận ra rõ điều này. Giám đốc Doanh thu Denise Dresser viết rất rõ trong bản ghi chú nội bộ tháng Ba: “Hợp tác với Microsoft đã tạo nền tảng cho chúng ta, nhưng đồng thời cũng hạn chế khả năng đáp ứng nhu cầu thực tế của khách hàng doanh nghiệp.”
Nói cách khác, việc gắn kết độc quyền từng là lợi thế, giờ đây lại trở thành xiềng xích.
Lớp mô hình đang nhanh chóng trở thành hàng hóa. Khi tất cả các mô hình chủ lực đều có thể chạy trên mọi nền tảng đám mây chủ lực, thì giá trị của quyền phân phối độc quyền mô hình tiến gần về không.
Vậy điều gì đang tăng giá trị? Đó là năng lực tính toán.
Chỉ cần nhìn dữ liệu là rõ. Trong vòng hai tháng, Amazon lần lượt đổ hàng trăm tỷ USD vào OpenAI và Anthropic. Google vừa đầu tư 40 tỷ USD vào Anthropic, vừa tiếp tục rót vốn vào mô hình Gemini nội bộ. Microsoft vừa nới lỏng ràng buộc với OpenAI, vừa cử Mustafa Suleyman dẫn đầu nghiên cứu siêu trí tuệ độc lập.
Hạt nhân của mỗi giao dịch đều là năng lực tính toán, chip và trung tâm dữ liệu. Còn mô hình thì ngược lại, dần trở thành món quà kèm theo.
Điện mới là dầu mỏ
Quay lại thỏa thuận sửa đổi giữa Microsoft và OpenAI.
Trên bề mặt, OpenAI giành được tự do, có thể bán mô hình trên AWS và Google Cloud. Microsoft tuy mất quyền độc quyền nhưng vẫn giữ 27% cổ phần và giấy phép IP không độc quyền cho đến năm 2032.
Độc quyền chuyển thành không độc quyền — nghe có vẻ OpenAI thắng, nhưng cam kết mua năng lực tính toán trị giá 250 tỷ USD trên Azure vẫn còn hiệu lực, sản phẩm của OpenAI vẫn ưu tiên ra mắt trên Azure trừ khi Microsoft chủ động từ chối hỗ trợ. Điều khoản này cũng không thay đổi. Đây không phải là “giải thoát”, mà là thay một sợi dây xích bằng một đường ống. Trước kia dùng hợp đồng để ràng buộc, giờ đây dùng cơ sở hạ tầng để khóa bạn.
Hoàn cảnh hiện tại của OpenAI là: công ty đã ký hợp đồng năng lực tính toán trị giá 250 tỷ USD với Azure, 138 tỷ USD với AWS và 3000 tỷ USD với Oracle. Mỗi hợp đồng đều có thời hạn nhiều năm và đi kèm kiến trúc chip và giải pháp triển khai cụ thể. Về mặt kỹ thuật, OpenAI đạt được “tự do đa đám mây”, nhưng về mặt tài chính lại bị ba nhà cung cấp đám mây cùng khóa chặt. Điều này trông giống như chuyển từ một chủ nhà thành ba chủ nhà.
Hãy mở rộng góc nhìn hơn nữa.
Năm 2023, ChatGPT xuất hiện đột phá, tất cả đều nói: mô hình là “dầu mỏ mới”. Ai kiểm soát được mô hình tốt nhất, người đó sẽ kiểm soát tương lai.
Hai năm rưỡi trôi qua, “dầu mỏ” đã biến thành “nước máy”. Mô hình vẫn quan trọng, nhưng không còn khan hiếm. Thứ thực sự khan hiếm là điện năng, chip và không gian vật lý để vận hành mô hình.
Điều này rất giống với giai đoạn đầu phát triển Internet. Những năm 1990, mọi người đều tranh giành nội dung và cổng vào lưu lượng truy cập. Cuối cùng, người chiến thắng lại là những kẻ “xây đường ống”: Cisco, AT&T, AWS.
Hiện nay ngành AI cũng đang trải qua bước ngoặt tương tự. Các công ty mô hình tưởng mình là nhân vật chính, nhưng vừa ký xong hợp đồng năng lực tính toán liền quay lại phát hiện mình đã trở thành khách hàng dài hạn của các nhà cung cấp đám mây. Những hợp đồng trị giá hàng trăm tỷ USD ấy không phải thỏa thuận trao quyền, mà là thỏa thuận “khóa chặt”.
Microsoft từ bỏ quyền phân phối độc quyền của OpenAI, đổi lại cái gì? Là cam kết doanh thu 250 tỷ USD trên Azure.
Xét ở góc độ kinh doanh, Microsoft có lỗ không?
Theo báo cáo của CNBC, các nhà phân tích của Barclays cho rằng đây là tín hiệu tích cực biên tế đối với Microsoft. Công ty sẽ không còn phải gánh toàn bộ áp lực tài chính cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu của OpenAI, mà có thể giải phóng nguồn vốn này cho Copilot và các dịch vụ đám mây khác.
Microsoft đã đổi “quyền độc quyền” lấy “doanh thu đảm bảo”. Từ logic đầu tư mạo hiểm chuyển sang logic ngành công ích.
Toàn bộ ngành AI đều đang diễn ra sự chuyển đổi này. Các công ty mô hình tiên phong đốt tiền ngày càng nhanh, trong khi hóa đơn thanh toán của các nhà cung cấp đám mây ngày càng dày. Giá trị định giá của các công ty mô hình dao động mạnh, còn dòng tiền của các nhà cung cấp đám mây lại tăng ổn định.
Axios trong báo cáo tuần trước đề cập một chi tiết: tuần trước, OpenAI còn gửi thư cho các nhà đầu tư, gọi quy mô năng lực tính toán là “lợi thế cạnh tranh cốt lõi” so với Anthropic, đồng thời khẳng định Anthropic đã phạm sai lầm chiến lược “không giành đủ năng lực tính toán”.
Vài ngày sau, Anthropic đã ký hai thỏa thuận năng lực tính toán mới với tổng công suất vượt 8 gigawatt.
Đây chính là cuộc đua AI năm 2026: không so ai có mô hình thông minh hơn, mà so ai khóa được nhiều điện năng hơn.
Và trong cuộc tái cấu trúc này, có một bên hưởng lợi ít được bàn luận — đó là Amazon.
Amazon hiện đang nắm giữ cổ phần lớn cả ở Anthropic lẫn OpenAI. Hai phòng thí nghiệm AI tiên phong nhất đều cam kết chi tiêu hơn 100 tỷ USD trên AWS.
Đầu tư 50 tỷ USD vào OpenAI, đổi lại doanh thu 138 tỷ USD trên AWS. Đầu tư 33 tỷ USD vào Anthropic, đổi lại doanh thu hơn 100 tỷ USD trên AWS.
Amazon không quan tâm ai thắng. Điều Amazon quan tâm là: bất kể ai thắng, hóa đơn tiền điện đều gửi về cho tôi.
Sự thật đằng sau các hợp đồng
Ngay ngày hôm sau khi Microsoft và OpenAI công bố “giải thoát”, tờ Wall Street Journal đăng bài báo cho biết OpenAI trong quý I năm 2026 liên tục nhiều tháng không đạt mục tiêu doanh thu nội bộ, đồng thời tốc độ tăng trưởng người dùng cũng thấp hơn kỳ vọng.
Giám đốc Tài chính Sarah Friar cảnh báo nội bộ rằng nếu tốc độ tăng trưởng doanh thu không được đẩy nhanh, công ty có thể không đủ khả năng chi trả các hợp đồng năng lực tính toán trong tương lai.
Thực tế là: doanh thu vẫn đang “kẹt” ở mức 25 tỷ USD, trong khi các hợp đồng năng lực tính toán đã ký vượt quá 680 tỷ USD.
Phản ứng của thị trường trung thực hơn bất kỳ bình luận nào. Ngay ngày báo WSJ đăng bài, cổ phiếu Oracle giảm 7,7%, CoreWeave giảm 7,4%, SoftBank tại Tokyo giảm gần 10%, NVIDIA, AMD và Broadcom giảm từ 2% đến 6%. Nhà đầu tư bán tháo không phải OpenAI, mà là toàn bộ các công ty phụ thuộc vào khả năng OpenAI thực hiện nghĩa vụ thanh toán hóa đơn năng lực tính toán.
John Belton, nhà quản lý quỹ Gabelli Funds, phát biểu với CNBC rằng tốc độ tăng trưởng của OpenAI từ cuối năm 2025 đến đầu năm 2026 rõ ràng chậm lại, thị phần đang bị Anthropic và Gemini chiếm dần. OpenAI, với quá nhiều hợp đồng năng lực tính toán, sắp không còn khả năng thanh toán hóa đơn.
Đây mới chính là bức tranh chân thực của “sự kết thúc thời đại độc quyền”.
OpenAI giành được tự do bán mô hình trên ba nền tảng đám mây. Đổi lại, công ty bị ràng buộc đồng thời bởi các hợp đồng năng lực tính toán của cả ba nền tảng đó. Từ đối tác độc quyền của Microsoft, OpenAI giờ đây trở thành khách hàng trả phí dài hạn của Azure, AWS và Oracle — mỗi hợp đồng đều có thời hạn nhiều năm, mỗi hợp đồng đều gắn với kiến trúc chip và giải pháp triển khai cụ thể, và mỗi hợp đồng đều giả định rằng doanh thu sẽ tăng trưởng mạnh mẽ liên tục.
OpenAI tưởng mình giành được quyền thương lượng, nhưng trong bối cảnh năng lực tính toán khan hiếm năm 2026, quyền thương lượng không nằm ở phía các công ty mô hình. Người có điện, có chip, có không gian vật lý mới là người quyết định. Những hợp đồng trị giá hàng trăm tỷ USD mà các công ty mô hình ký không phải là hợp đồng mua sắm, mà là “hợp đồng bán thân”. Một khi đã ký, chi phí chuyển đổi là vô cùng cao — khi mô hình đã chạy trên chip Trainium suốt hai năm, việc di chuyển sang một kiến trúc chip khác đòi hỏi tối ưu lại toàn bộ quy trình huấn luyện, chứ không đơn giản như đổi một tài khoản đám mây.
“Cuộc chia tay” giữa OpenAI và Microsoft trông giống như một tuyên ngôn độc lập của ngành AI, nhưng nếu lật mở chi tiết hợp đồng sẽ thấy: cam kết 250 tỷ USD trên Azure vẫn còn nguyên, CFO đang cảnh báo nội bộ khả năng không thanh toán nổi hóa đơn, doanh thu liên tục không đạt mục tiêu, đối thủ đang chiếm dần thị phần, và giải pháp cho tất cả những vấn đề này đều dựa trên giả định rằng doanh thu năm 2030 sẽ gấp 11 lần hiện tại.
Những kẻ “xây đường ống” chưa bao giờ bàn với bạn về lý tưởng. Họ chỉ bàn về thời hạn hợp đồng, tiến độ bàn giao và điều khoản vi phạm.
Người chiến thắng cuối cùng trong cuộc chạy đua vũ trang AI này có thể sẽ không phải là công ty có mô hình tốt nhất, cũng không phải công ty huy động được nhiều vốn nhất, mà là những nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đã nhận tiền đặt cọc, ký hợp đồng dài hạn và dù ai thắng cũng đều thu được tiền thuê. Cũng như câu chuyện đào vàng luôn lặp đi lặp lại, người cuối cùng làm giàu luôn là kẻ bán xẻng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
