Chiến thắng của các giá trị: Anthropic đã vượt mặt OpenAI như thế nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Chiến thắng của các giá trị: Anthropic đã vượt mặt OpenAI như thế nào?
Mọi chiến thắng đều là chiến thắng của các giá trị.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Tiểu Bính, TechFlow
Đây có thể là bộ phim AI “phục thù” kịch tính và máu lửa nhất năm nay.
Ông lớn mô hình ngôn ngữ trước đây—OpenAI—đã không còn giữ được vị thế dẫn đầu. Các cựu nhân viên của công ty này, do Dario Amodei dẫn đầu, đã rời đi cùng sáu người khác để thành lập Anthropic, và hiện đang từng bước chiếm lĩnh vị trí dẫn đầu của OpenAI trên nhiều phương diện như doanh thu, định giá và thị phần doanh nghiệp.
Sự chênh lệch nhiệt độ trên thị trường thứ cấp là rõ ràng nhất. Trước mặt Ken Smythe—nhà sáng lập Next Round Capital—chất đống các đơn chuyển nhượng cổ phần cũ của OpenAI trị giá 600 triệu USD; sáu quỹ phòng hộ và quỹ đầu tư mạo hiểm xếp hàng chờ bán tháo. Vào thời điểm này năm ngoái, những cổ phiếu ấy chỉ trong vài ngày đã bị tranh mua hết sạch. Còn bây giờ? Ông đã lục soát khắp danh sách hàng trăm nhà đầu tư tổ chức nhưng vẫn chẳng tìm được một người nào chịu mua lại.
Cùng lúc đó, 2 tỷ USD tiền mặt đang xếp hàng chờ mua cổ phần của Anthropic.
Trên nền tảng phái sinh chuỗi khối Ventuals, định giá ngầm của Anthropic tạm thời vượt qua OpenAI: 863,6 tỷ so với 846,1 tỷ USD.
Một minh chứng rõ hơn nữa là thái độ của Goldman Sachs. Việc bán cổ phần cũ của OpenAI cho khách hàng giàu có giờ đây không còn thu phí hoa hồng chia lợi nhuận—tức là đang “xả hàng giảm giá” để đẩy mạnh thanh khoản. Còn việc bán cổ phần Anthropic thì sao? Vẫn thu phí hoa hồng (carry) từ 15% đến 20%, muốn mua thì mua, không thích thì thôi.
Vậy Anthropic—mới chỉ thành lập năm năm—đã từng bước vượt mặt “cũ chủ” OpenAI như thế nào?
Ly khai
Câu chuyện bắt đầu từ năm 2020.
Năm đó, Dario Amodei vẫn là Phó Giám đốc Nghiên cứu của OpenAI, đồng thời tham gia xây dựng GPT-2 và GPT-3. Về lý do ông rời đi, giới Thung lũng Silicon lưu truyền nhiều phiên bản khác nhau: có người nói là do khoản đầu tư của Microsoft làm thay đổi bản chất của OpenAI, có người cho rằng nguyên nhân nằm ở sự bất đồng căn bản về quan điểm an toàn.
Chính Dario đã đề cập vấn đề này trong podcast của Lex Fridman, với nội dung đại ý như sau:Th tranh luận về tầm nhìn với người khác là cực kỳ kém hiệu quả; thay vì cố gắng thay đổi người khác, hãy mang theo những người bạn tin tưởng để thực hiện điều bạn thực sự muốn làm.
Năm 2021, Dario cùng em gái Daniela và năm nhà nghiên cứu cốt cán khác của OpenAI rời đi để thành lập Anthropic.
Sam Altman lúc ấy có lẽ chưa quá để tâm. Khi ấy OpenAI đang ở đỉnh cao, việc mất đi vài nhà nghiên cứu chẳng phải chuyện gì to tát.
Nhưng vào tháng 11 năm 2023—thời điểm cuộc “đảo chính hội đồng quản trị” của OpenAI diễn ra dữ dội nhất—hội đồng quản trị thậm chí đã tìm đến Dario và hỏi xem ông có sẵn sàng thay thế Altman làm CEO hay không, đồng thời đề nghị sáp nhập hai công ty.
Dario từ chối. Ông không cần chiếc ghế CEO của OpenAI, mà muốn tự mình xây dựng một hệ thống hoàn toàn mới theo logic riêng.
Từ năm 2021 đến 2024, Anthropic gần như “vô hình” trong mắt công chúng.
Khi ChatGPT bùng nổ toàn cầu vào cuối năm 2022, Claude vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm nội bộ. Đội ngũ Anthropic cảm thấy mức độ an toàn chưa đạt yêu cầu nên không vội tung ra thị trường. Trong khi các đối thủ đang chạy đua giành người dùng và tranh thủ tiêu đề báo chí, Dario và nhóm của ông vẫn miệt mài phát triển một phương pháp huấn luyện mang tên “Constitutional AI”, nhằm giúp mô hình tự kiểm soát theo một bộ “hiến pháp” đã được xác định rõ ràng.
Lúc ấy, nhiều người cho rằng Anthropic hơi “cứng nhắc”: cơ hội thị trường chỉ có hạn, nếu bạn không tranh thủ thì người khác sẽ chiếm lấy.
Nhưng nhìn lại từ hiện tại, Anthropic đã đưa ra một lựa chọn cực kỳ quan trọng trong giai đoạn “vô hình” này:Từ ngày đầu thành lập, công ty đã tập trung toàn lực vào API và khách hàng doanh nghiệp, gần như không dành chút sức lực nào cho việc quảng bá sản phẩm tới người tiêu dùng.
Khi Claude vừa ra mắt vào năm 2023, mức độ nhận diện thương hiệu của nó ở phân khúc người tiêu dùng còn kém xa ChatGPT—đa số người dùng phổ thông thậm chí còn chưa biết đến sản phẩm này.
Lập luận của Dario đại khái như sau: sự chú ý của người tiêu dùng đến nhanh nhưng cũng biến mất nhanh, còn hợp đồng doanh nghiệp ký được mới là tiền thật.
Quyết định này lúc ấy trông có vẻ bảo thủ, nhưng đến năm 2026 đã được chứng minh là đúng đắn. Tất nhiên, Anthropic là “có tầm nhìn xa trông rộng nên chọn con đường doanh nghiệp” hay “bị buộc phải chuyển sang phân khúc B2B vì không cạnh tranh nổi với ChatGPT ở thị trường C2C”—hai cách kể chuyện này đều có phần đúng.
Đến đầu năm 2025, doanh thu thường niên (ARR) của Anthropic âm thầm đạt 1 tỷ USD. Con số này lúc ấy không gây chú ý lớn, bởi OpenAI đã đạt mức doanh thu hàng chục tỷ USD. Không ai ngờ rằng điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.
Lật đổ
Số liệu nói lên tất cả.
Doanh thu thường niên (ARR) của Anthropic: tháng 1/2025 đạt 1 tỷ USD, cuối năm đạt 9 tỷ, tháng 2/2026 đạt 14 tỷ, tháng 3 đạt 19 tỷ, và đầu tháng 4 phá mốc 30 tỷ USD.
Cùng kỳ, OpenAI đạt khoảng 13 tỷ USD vào năm 2025 và khoảng 25 tỷ USD vào tháng 4/2026.
Anthropic tăng trưởng 30 lần trong 15 tháng, từ vị thế kém OpenAI một bậc trở thành dẫn trước 20%. Tốc độ tăng trưởng của OpenAI cũng không hề chậm, nhưng khi đặt hai bên cạnh nhau, sự tương phản hiện rõ: “tăng trưởng ổn định” so với “bùng nổ theo cấp số mũ”.
Sự khác biệt cấu trúc lớn nhất nằm ở chỗ: hơn 80% doanh thu của OpenAI đến từ đăng ký dịch vụ tiêu dùng ChatGPT. Với 900 triệu người dùng hoạt động tuần, con số này rất ấn tượng—nhưng tỷ lệ trả phí chỉ khoảng 5%, còn lại 95% đang “dùng chùa” năng lực tính toán.
Ngược lại, 80% doanh thu của Anthropic đến từ khách hàng doanh nghiệp và các lượt gọi API.
Doanh thu doanh nghiệp và doanh thu tiêu dùng là hai loài hoàn toàn khác biệt.
Hợp đồng doanh nghiệp một khi đã ký thì khó thay đổi; chi phí chuyển đổi càng cao khi tích hợp sâu, tỷ lệ gia hạn cao và giá trị hợp đồng tăng dần theo năm.
Ngược lại, đăng ký tiêu dùng có thể hủy bỏ bất cứ lúc nào; chỉ cần xuất hiện sản phẩm mới là mất một lượng người dùng.
Nói theo ngôn ngữ giao dịch, một bên là tài sản dài hạn, còn bên kia là tài sản ngắn hạn.
Xét thêm một số dữ liệu cụ thể: Đến tháng 4/2026, số doanh nghiệp sử dụng Claude với chi phí đăng ký hàng năm vượt 1 triệu USD đã vượt mốc 1.000 khách hàng—tăng gấp đôi chỉ trong hai tháng. Trong top 10 công ty thuộc Fortune Global 500, có 8 công ty đang sử dụng Claude. Trên thị trường tạo mã—phân khúc then chốt nhất—Claude chiếm từ 42% đến 54% thị phần toàn cầu, trong khi OpenAI chỉ chiếm 21%. Dữ liệu chi tiêu doanh nghiệp từ Ramp cho thấy tỷ lệ chi tiêu AI của Anthropic trong tổng chi tiêu AI doanh nghiệp tăng từ 10% đầu năm 2025 lên hơn 65% vào tháng 2/2026.
Liệu những con số này có nghĩa là OpenAI “đã thất bại”? Chưa chắc. Nhưng chúng thực sự chứng minh một điều: ưu thế tiên phong—thương hiệu, quy mô người dùng, hệ sinh thái—mà mọi người từng cho là vững chắc một năm trước, gần như không phát huy tác dụng trên thị trường doanh nghiệp; quyết định mua sắm của doanh nghiệp tuân theo một logic hoàn toàn khác.
Claude Code
Yếu tố châm ngòi cho sự bùng nổ doanh thu của Anthropic là một sản phẩm mang tên Claude Code.
Ra mắt tháng 5/2025, doanh thu thường niên đạt mốc 1 tỷ USD vào tháng 11; đến tháng 2/2026 vượt 2,5 tỷ USD. Một sản phẩm từ con số không đạt 2,5 tỷ USD doanh thu chỉ trong 9 tháng.
Lật lại lịch sử ngành SaaS, không tìm thấy ví dụ nào nhanh hơn. Cursor mất hơn một năm để đạt 500 triệu USD, còn GitHub Copilot mất lâu hơn nữa.
Vậy Claude Code khác biệt gì so với các công cụ lập trình AI trước đây?
Nói ngắn gọn: GitHub Copilot giúp bạn điền dòng code tiếp theo khi bạn đang viết mã—bạn vẫn là người trực tiếp làm việc. Còn Claude Code thì bạn chỉ cần nói “Tôi cần một module đăng nhập người dùng”, rồi nó tự viết code, tạo file, chạy test và gửi thay đổi—bạn chỉ việc ngồi xem.
Sự khác biệt này nghe như chỉ là mức độ, nhưng thực chất là một bước chuyển đổi mô hình: một bên là “công cụ tốt hơn”, còn bên kia là “đồng nghiệp thay bạn làm việc”.
Dữ liệu nội bộ của Anthropic càng minh chứng rõ hơn.
Boris Cherny—người đứng đầu dự án Claude Code—cho biết hiện nay 100% mã code hàng ngày của ông đều được viết bởi Claude Code; đội kỹ thuật toàn công ty tạo ra từ 70% đến 90% mã code nhờ công cụ này; thậm chí 90% kho mã nguồn của chính Claude Code cũng do nó tự viết.
Pragmatic Engineer tiến hành khảo sát 15.000 nhà phát triển vào tháng 2/2026, và Claude Code đứng đầu danh mục “công cụ lập trình AI được yêu thích nhất”.Đến đầu năm 2026, 4% số commit công khai trên GitHub xuất phát từ Claude Code; dự kiến cuối năm con số này sẽ vượt 20%.
Thành công của Claude Code hé lộ một thực tế mà nhiều người trong ngành AI không muốn thừa nhận:Giới hạn thương mại của thể loại chatbot có thể rất thấp. Chỉ những công cụ AI được tích hợp sâu vào quy trình làm việc và thay thế chức năng cụ thể của từng vị trí mới thực sự khiến doanh nghiệp sẵn sàng chi mạnh tay.
ChatGPT mở cánh cửa AI, nhưng sau khi bước vào, rẽ trái hay rẽ phải sẽ quyết định ai biến người dùng thành doanh thu.Anthropic đã rẽ phải—tiến thẳng vào quy trình sản xuất của doanh nghiệp.
Tháng 1/2026, Anthropic lại ra mắt Cowork—mở rộng tư duy tương tự từ lập trình viên sang toàn bộ đội ngũ lao động văn phòng. Sản phẩm này được bốn kỹ sư xây dựng trong 10 ngày, phần lớn mã nguồn do chính Claude Code viết.
Kể từ khi Claude Cowork ra đời, tổng giá trị vốn hóa toàn bộ ngành SaaS trên toàn cầu đã “bốc hơi” khoảng 2.000 tỷ USD.
Con người
Sản phẩm và chiến lược là những khác biệt dễ thấy, nhưng yếu tố then chốt thực sự lại nằm ở: con người.
Trước hết, xét bên OpenAI: từ năm 2024 đến 2025, công ty này trải qua một đợt chảy máu nhân sự cấp quản lý mang tính hệ thống.
Ilya Sutskever—đồng sáng lập và Giám đốc Khoa học—rời đi để thành lập Safe Superintelligence. CTO Mira Murati rời đi thành lập Thinking Machines Lab. Đồng sáng lập John Schulman và người đứng đầu Nhóm Siêu Căn chỉnh Jan Leike gia nhập Anthropic.
Giám đốc Nghiên cứu Bob McGrew rời đi, Phó Giám đốc Nghiên cứu Barret Zoph rời đi, đồng sáng lập kiêm Chủ tịch Greg Brockman nghỉ phép dài hạn. Mùa hè năm 2025, ít nhất bảy nhà nghiên cứu bị phòng thí nghiệm siêu trí tuệ của Meta tuyển dụng.
Trong số 11 đồng sáng lập ban đầu của OpenAI, đến cuối năm 2025 chỉ còn lại Sam Altman và nhà nghiên cứu Wojciech Zaremba vẫn làm việc toàn thời gian. Một cựu nhân viên từng nói với tạp chí Fortune: “OpenAI không có Ilya là một công ty khác hẳn; OpenAI không có Greg là một công ty hoàn toàn khác.”
Còn bên Anthropic là một bức tranh hoàn toàn khác.
Bảy đồng sáng lập—Dario Amodei, Daniela Amodei, Jared Kaplan, Jack Clark, Sam McCandlish, Ben Mann và Tom Brown—đều vẫn đang làm việc, và trong suốt năm năm thành lập chưa từng có một trường hợp rời đi công khai ở cấp quản lý nào.
Sự tương phản quá rõ ràng, đáng để đặt câu hỏi:Anthropic thực sự đã làm gì để giữ chân con người?
Theo ước tính của Forbes đầu năm 2026, mỗi đồng sáng lập nắm giữ khoảng 1,8% cổ phần, chênh lệch rất nhỏ. Với định giá 380 tỷ USD, giá trị cổ phần mỗi người khoảng 6,8 tỷ USD. Cơ cấu cổ phần gần như bằng nhau này trái ngược hoàn toàn với thực tiễn phổ biến ở Thung lũng Silicon, nơi thường CEO nắm phần lớn cổ phần, còn các đồng sáng lập khác giảm dần. Việc chia đều cổ phần ít nhất loại bỏ được nguồn xung đột phổ biến nhất trong nhóm sáng lập: cảm giác “mình thiệt thòi”.
Cổ phần chỉ là lớp bề ngoài; điều đáng chú ý hơn là mức độ đầu tư thời gian của Dario Amodei vào công tác quản trị.
Ông từng chia sẻ trong podcast Dwarkesh rằng:“Khoảng một phần ba đến 40% thời gian của tôi dành cho việc đảm bảo văn hóa của Anthropic là tốt.”Đối với một CEO của công ty AI, tỷ lệ này cao một cách bất thường. Khi quy mô công ty mở rộng lên 2.500 người, ông không còn có thể tham gia vào mọi quyết định kỹ thuật và sản phẩm, nên ông chọn tập trung vào những việc “có đòn bẩy” hơn: giữ cho mọi người luôn hướng về cùng một mục tiêu.
Cụ thể ông làm như thế nào?
Ông tổ chức họp toàn công ty hai tuần một lần, gọi nội bộ là “DVQ”—Dario Vision Quest. Tên gọi này do nhân viên đặt, và Dario từng muốn đổi vì nghe giống trải nghiệm gây ảo giác. Mỗi buổi họp, ông chuẩn bị tài liệu 3–4 trang và đứng trước toàn thể nhân viên để thuyết trình trong một giờ, nội dung bao quát từ chiến lược sản phẩm, địa chính trị đến đánh giá xu hướng chung của ngành AI; phần lớn nhân viên đều tham dự trực tiếp hoặc trực tuyến.
Ở mức độ vận hành thường nhật, Anthropic xây dựng văn hóa Slack “kênh sổ tay”. Mỗi nhân viên—including cả Dario—duy trì một kênh Slack công khai để đăng tải suy nghĩ, tiến độ công việc, thậm chí cả những băn khoăn của mình.
Amol Avasare—người phụ trách tăng trưởng—so sánh mô hình này với “dòng thông tin Twitter nội bộ” trong podcast Lenny’s Podcast: bạn có thể tùy ý ghé vào kênh của đội nghiên cứu hoặc bất kỳ bộ phận nào khác để xem họ đang suy nghĩ điều gì. Dario khuyến khích nhân viên “tranh luận trực tiếp với ông”.
Trong một cuộc phỏng vấn với Fortune, ông từng phát biểu đại ý như sau:“Mục tiêu của tôi là xây dựng danh tiếng ‘nói sự thật với công ty’—chỉ ra thẳng vấn đề, tránh dùng ‘ngôn ngữ doanh nghiệp’ (corpo speak)—loại ngôn ngữ phòng vệ, đúng chính trị nhưng thiếu chân thực. Nếu bạn tuyển những người bạn tin tưởng, thì bạn có thể giao tiếp hoàn toàn không lọc.”
Phong cách giao tiếp nội bộ “phản PR” này tạo nên sự tương phản sắc nét với OpenAI—nơi trong cuộc khủng hoảng hội đồng quản trị cuối năm 2023, thông tin nội bộ bị đứt gãy đến mức ngay cả CTO cũng không rõ chuyện gì đang xảy ra.
Quá trình tuyển dụng của Anthropic đã bắt đầu “lọc văn hóa” từ giai đoạn đầu. Mọi ứng viên—dù ứng tuyển vị trí nào—đều phải trải qua một vòng “phỏng vấn văn hóa” chung. Chỉ những nhân viên đã làm việc đủ 30 ngày và hoàn thành khóa đào tạo văn hóa đa giai đoạn mới được quyền làm giám khảo phỏng vấn văn hóa. Lý do là:Việc truyền bá văn hóa quá quan trọng, không thể giao cho người chưa hiểu rõ văn hóa công ty thực sự là gì.
Theo báo cáo, một câu hỏi trong phỏng vấn văn hóa là:“Nếu Anthropic quyết định không công bố mô hình vì không đảm bảo được tính an toàn, dẫn đến cổ phần của bạn bị xóa sạch, bạn có chấp nhận điều đó không?”
Câu hỏi này không mang tính tu từ: dù năng lực kỹ thuật xuất sắc đến đâu, người trả lời sai câu hỏi này sẽ không được tuyển dụng.
Một chi tiết thú vị khác: Tại Anthropic, mọi vị trí kỹ thuật—từ nhân viên mới đến高管 sáng lập—đều sử dụng cùng một chức danh: “Member of Technical Staff”. Không có phân biệt “cao cấp”, “chủ tịch”, “xuất sắc” hay các cấp bậc khác. Nhân viên gọi nhau là “kiến” (ants—viết tắt của Anthropic).
Công ty thậm chí còn thuê một triết gia toàn thời gian tên Amanda Askell, chuyên xây dựng khung đánh giá đạo đức cho Claude. Bà từng chia sẻ với tạp chí Time:“Đôi khi cảm giác như bạn có một đứa trẻ 6 tuổi, và bạn đang dạy nó thế nào là điều thiện; nhưng khi nó 15 tuổi, nó sẽ thông minh hơn bạn ở mọi phương diện.”
Vai trò của Daniela Amodei trong hệ thống này thường bị đánh giá thấp.
Dario là người định hình tầm nhìn kỹ thuật và đại diện bên ngoài, còn Daniela phụ trách thực thi, văn hóa, nhân sự và hạ tầng vận hành. Theo báo cáo, các nhóm lãnh đạo nghiên cứu, sản phẩm, bán hàng và vận hành đều báo cáo trực tiếp cho bà. Trong tuyển dụng, bà có một sở thích rõ ràng:“Tìm những người có khả năng giao tiếp tốt, chỉ số cảm xúc cao, tử tế, tò mò và sẵn sàng giúp đỡ người khác.” Trong một ngành do các nhà sáng lập kỹ thuật dẫn dắt, sự coi trọng “các tố chất mềm” như vậy là điều khá hiếm.
Bảy đồng sáng lập của Anthropic đều ký cam kết hiến tặng 80% tài sản cá nhân; gần 30 nhân viên Anthropic đăng ký tham dự hội nghị EA (Hiệu quả Lợi tha) tại San Francisco năm 2026—gấp hơn hai lần tổng số người tham dự từ OpenAI, Google DeepMind, xAI và phòng thí nghiệm siêu trí tuệ của Meta.
Tài sản cốt lõi của một công ty AI là bộ não con người. Mã nguồn có thể sao chép, năng lực tính toán có thể mua, nhưng trực giác và khả năng phán đoán của nhà nghiên cứu là điều không thể mang đi.
Khi Giám đốc Khoa học, CTO và Giám đốc Nghiên cứu lần lượt rời đi trong vòng hai năm, điều bạn mất đi không thể đo đếm bằng số tiền huy động được. Sự ổn định về nhân sự của Anthropic có thể là lợi thế khó sao chép nhất trong tất cả các lợi thế của công ty.
Mọi chiến thắng đều là chiến thắng của giá trị cốt lõi.
OpenAI đã gặp vấn đề gì?
Viết đến đây, cần nói vài lời công bằng cho OpenAI.
Doanh thu của Anthropic đã vượt OpenAI, và tâm lý thị trường thứ cấp cũng đang chuyển hướng. Nhưng OpenAI chưa sụp đổ. Công ty vừa hoàn tất đợt huy động vốn 122 tỷ USD với sự tham gia của Amazon, NVIDIA, SoftBank và Microsoft. ChatGPT vẫn duy trì 900 triệu người dùng hoạt động tuần.
Trong tâm trí người tiêu dùng, “AI” và “ChatGPT” gần như là đồng nghĩa. Tuy nhiên, OpenAI thực sự đang đối mặt với một số vấn đề cấu trúc—và những vấn đề này đồng loạt bùng phát vào năm 2026.
Áp lực tài chính là vấn đề trực tiếp nhất.
OpenAI dự kiến lỗ 14 tỷ USD vào năm 2026. Tổng mức lỗ từ năm 2023 đến 2028 có thể lên tới 44 tỷ USD. Các nhà phân tích của HSBC cho rằng công ty sẽ không có lãi trước năm 2030. Theo ước tính của Wall Street Journal, chi phí huấn luyện hàng năm của OpenAI vào năm 2030 sẽ đạt 125 tỷ USD, trong khi Anthropic cùng kỳ chỉ khoảng 30 tỷ USD. Cùng làm huấn luyện mô hình tiên tiến, nhưng chi phí chênh lệch tới bốn lần—điều này cần được giải thích. Một phần là do OpenAI đầu tư mạnh tay hơn vào cơ sở hạ tầng tính toán, một phần có thể do hiệu suất kém hơn. Thị trường vốn rõ ràng rất quan tâm đến sự chênh lệch này: Anthropic dự kiến đạt dòng tiền dương vào năm 2027, trong khi OpenAI đẩy mốc hòa vốn đến năm 2030.
Các vấn đề cũng xuất hiện ở cấp độ sản phẩm.
Sora—công cụ tạo video—đã bị ngừng hoạt động vào tháng 3/2026. Báo cáo cho biết chi phí vận hành công cụ này lên tới 15 triệu USD mỗi ngày, trong khi tổng doanh thu chỉ đạt 2,1 triệu USD. Việc đóng cửa Sora còn làm hỏng mối quan hệ hợp tác với Disney, khiến một thỏa thuận đầu tư trị giá 1 tỷ USD tan thành mây khói. Fidji Simo—người đứng đầu bộ phận triển khai AGI mới của OpenAI—đã thẳng thắn nói với nhân viên rằng công ty “không còn đủ khả năng để bị phân tán bởi các nhiệm vụ phụ”.
Rồi đến quảng cáo. Tháng 2/2026, OpenAI bắt đầu chèn quảng cáo vào phiên bản miễn phí và phiên bản Go của ChatGPT. Việc này về bản thân không phải tin lớn—nhiều sản phẩm khác cũng áp dụng mô hình quảng cáo. Nhưng với OpenAI thì lại khá chướng mắt,vì Sam Altman từng khẳng định rõ ràng vào năm 2024 rằng quảng cáo là “giải pháp cuối cùng”, và việc kết hợp quảng cáo với AI khiến ông “cảm thấy đặc biệt bất an”. Từ “đặc biệt bất an” đến “chính thức triển khai” chỉ cách nhau 15 tháng. Với tỷ lệ trả phí chỉ 5% trên tổng số 900 triệu người dùng, con số này buộc ông phải đưa ra lựa chọn này.
Vấn đề quản trị công ty còn phức tạp hơn. Quá trình tái cơ cấu từ phi lợi nhuận sang lợi nhuận kéo dài gần một năm. Các vụ kiện của Elon Musk, thư phản đối tập thể của cựu nhân viên, thư ngỏ có chữ ký của các nhà khoa học đoạt giải Nobel, và cuộc điều tra của Tổng chưởng lý hai bang California và Delaware. Đến tháng 10/2025, quá trình tái cơ cấu mới hoàn tất, với quỹ phi lợi nhuận giữ lại 26% cổ phần và quyền kiểm soát. Các nhà phê bình cho rằng cơ cấu này chỉ mang tính hình thức.
Những sự việc này riêng lẻ đều không nghiêm trọng. Nhưng khi cộng dồn lại, chúng vẽ nên một bức tranh không mấy khả quan:Một công ty từng dẫn dắt trí tưởng tượng của cả ngành giờ đây lại bị chiếm trọn các tiêu đề báo chí bởi những cuộc đấu đá nội bộ, đóng cửa sản phẩm và quảng cáo.
Cuộc chiến chưa kết thúc
Đà tăng trưởng của Anthropic thực sự rất mạnh: doanh thu vượt mặt, thị trường thứ cấp săn đón, và sự kiện Bộ Quốc phòng Mỹ mang lại PR miễn phí trên toàn cầu. Nhưng có một điều đáng nhớ: Nếu vào cuối năm 2023 bạn hỏi bất kỳ nhà phân tích ngành nào “OpenAI có thể bị vượt mặt không?”, 99% sẽ trả lời “không thể”.Sự đảo chiều đồng thuận nhanh đến thế, chính điều đó đã khiến ta phải cảnh giác với đồng thuận mới hiện tại.
Một số điều khá chắc chắn. Anthropic đã chọn đúng con đường doanh nghiệp: cấu trúc doanh thu 80% từ doanh nghiệp lành mạnh hơn rất nhiều so với mô hình tiêu dùng của ChatGPT—điều này được hỗ trợ đầy đủ bởi dữ liệu tài chính. Claude Code là một bước đột phá thực sự: đạt 2,5 tỷ USD ARR trong 9 tháng—tốc độ này chính là bằng chứng hùng hồn nhất.
Nhưng những điều chưa chắc chắn cũng không ít. OpenAI nắm trong tay 900 triệu người dùng hoạt động tuần và mức độ nhận diện thương hiệu AI mạnh nhất toàn cầu. Nếu công ty tìm ra cách tạo doanh thu hiệu quả từ phân khúc tiêu dùng—ngay cả việc chỉ nâng tỷ lệ trả phí từ 5% lên 10%—toàn bộ câu chuyện sẽ phải viết lại. Ngành AI có một đặc điểm khiến việc dự báo trở nên nguy hiểm:Một bước đột phá mô hình quan trọng có thể hoàn toàn xáo trộn cục diện.
Dòng tiền trên thị trường thứ cấp thực sự đang chỉ ra một hướng đi, nhưng thị trường thứ cấp cũng từng cuồng nhiệt với WeWork.
Kết luận thận trọng nhất là: Trong vòng đầu tiên của thương mại hóa AI, con đường của Anthropic đã được chứng minh là đúng đắn, còn con đường của OpenAI đang bị đặt dấu hỏi. Nhưng bốn chữ “đã phân thắng bại” hiện tại vẫn chưa thể nói ra—cuộc chiến mới chỉ diễn ra đến giữa chừng.
Khi Dario Amodei rời OpenAI năm 2021 cùng sáu người khác, chắc chắn không ai ngờ được cục diện hôm nay.Một người xuất thân từ nghiên cứu an toàn, trong một ngành mà tất cả đều đang chạy đua tốc độ, lại thành công nhờ ít tiền hơn và tự kiểm soát nhiều hơn—đến mức buộc “cũ chủ” phải viết bản ghi nhớ giải trình với các nhà đầu tư về năng lực cạnh tranh của mình.
Điều thú vị nhất của câu chuyện này là: nó vẫn chưa có hồi kết.
Khẳng định miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Các dữ liệu định giá nêu trong bài được trích từ các sàn giao dịch thị trường thứ cấp và báo cáo công khai, có thể chênh lệch so với giá giao dịch thực tế.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
