Tổng quan thị trường ngày 14 tháng 4: Chỉ số S&P phục hồi toàn bộ mức giảm do chiến tranh gây ra, chỉ số Nasdaq tăng liên tiếp trong chín phiên
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tổng quan thị trường ngày 14 tháng 4: Chỉ số S&P phục hồi toàn bộ mức giảm do chiến tranh gây ra, chỉ số Nasdaq tăng liên tiếp trong chín phiên
Thị trường đã chọn tin tưởng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: TechFlow
Điều gì đã xảy ra vào cuối tuần: Đàm phán đổ vỡ sau 21 giờ, Mỹ phong tỏa eo biển Hormuz
Trước khi phân tích diễn biến thị trường hôm nay, cần quay ngược lại 48 giờ trước.
Thứ Bảy, Phó Tổng thống Vance, Đặc phái viên Witkoff và Cố vấn cấp cao Kushner dẫn đoàn đại biểu Mỹ gồm 300 người đến khách sạn Serena tại Islamabad để gặp mặt trực tiếp đoàn đại biểu Iran do Chủ tịch Quốc hội Iran Galibaf và Ngoại trưởng Araghchi dẫn đầu, gồm 70 người. Đây là cuộc tiếp xúc trực tiếp cấp cao nhất giữa Mỹ và Iran kể từ Cách mạng Iran năm 1979.
Sau 21 giờ, Vance bước ra khỏi khách sạn và tuyên bố trước ống kính: “Họ chọn không chấp nhận các điều kiện của chúng tôi.”
Điểm bất đồng cốt lõi chỉ gói gọn trong hai chữ: vũ khí hạt nhân. Đường đỏ của Mỹ cực kỳ rõ ràng: chấm dứt mọi hoạt động làm giàu urani, tháo dỡ các cơ sở làm giàu chủ chốt, giao nộp hơn 400 kg urani làm giàu cao được cho là đang được chôn giấu dưới lòng đất, chấm dứt viện trợ tài chính cho Hamas, Hezbollah và lực lượng Houthi. Trong khi đó, lập trường của Iran cũng kiên quyết không thể nhượng bộ: tiếp tục kiểm soát eo biển, duy trì quyền làm giàu urani, dỡ bỏ toàn bộ lệnh trừng phạt, Mỹ bồi thường thiệt hại chiến tranh và rút toàn bộ quân đội khỏi Trung Đông.
Ngoại trưởng Iran Araghchi phát biểu một cách tế nhị hơn: “Chúng tôi chỉ còn cách ký Thỏa thuận Ghi nhớ (MoU) một bước nữa, nhưng phía Mỹ liên tục dịch chuyển mục tiêu.” Còn Tổng thống Trump phát biểu thẳng thừng hơn: “Phần lớn các điểm đã được thống nhất, nhưng điều duy nhất quan trọng nhất — vũ khí hạt nhân — thì chưa đạt được thỏa thuận.”
Phía Pakistan rất sốc trước việc đàm phán đổ vỡ nhanh chóng như vậy; ban đầu họ kỳ vọng sẽ có nhiều ngày đàm phán để từng bước thu hẹp khác biệt. Việc Vance rời đi sau đúng 21 giờ được xem là tín hiệu chấm dứt đàm phán một cách đơn phương.
Vài giờ sau, Trump đăng trên nền tảng Truth Social rằng Hải quân Mỹ sẽ “ngay lập tức” phong tỏa eo biển Hormuz, chặn tất cả tàu thuyền cố gắng ra vào các cảng Iran và bắt giữ bất kỳ tàu nào thanh toán “phí lưu thông phi pháp” cho Iran. Bộ Tư lệnh Trung tâm Mỹ (CENTCOM) xác nhận lệnh phong tỏa có hiệu lực vào thứ Hai lúc 10 giờ sáng theo giờ miền Đông Hoa Kỳ, áp dụng với mọi tàu thuyền ra vào các cảng Iran, nhưng các tàu không hướng tới Iran vẫn được tự do đi qua eo biển.
Kết quả là một tình thế vô lý xuất hiện: hiện tại eo biển đang chịu hai lớp phong tỏa. Từ ngày đầu chiến tranh, Iran đã kiểm soát việc ai được phép đi qua; giờ đây Mỹ lại phong tỏa các cảng Iran từ phía đối diện. Hai cường quốc thù địch mỗi bên kiểm soát một đầu eo biển, trong khi ở giữa là hơn 800 tàu hàng đang mắc kẹt và hơn 230 tàu chở dầu đầy tải.
Thủ tướng Anh Starmer khẳng định nước này sẽ không tham gia vào lệnh phong tỏa của Mỹ. Các nguồn tin tình báo cho biết Trung Quốc đang lên kế hoạch cung cấp hệ thống phòng không cho Iran. Trump đáp lại: “Nếu Trung Quốc làm vậy, Trung Quốc sẽ gặp rắc rối lớn.”
Phản ứng trên thị trường phái sinh vào Chủ nhật là: hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500, Nasdaq và Dow Jones đều giảm hơn 1%. Giá dầu tăng vọt lên mức trên 104 USD/thùng.
Tuy nhiên, khi Vance rời đi, ông để lại một câu nói: “Chúng tôi đã để lại một đề xuất cuối cùng. Hãy xem Iran có chấp nhận hay không.” Thỏa thuận ngừng bắn về mặt văn bản vẫn còn hiệu lực cho đến ngày 22 tháng 4.
Chứng khoán Mỹ: Từ sụt giảm 400 điểm thành tăng 300 điểm — sáu chữ đảo ngược cục diện
Mở cửa phiên thứ Hai, thị trường phản ánh trung thực những tin xấu cuối tuần. Chỉ số Dow Jones giảm hơn 400 điểm (-0,9%), S&P 500 giảm 0,4%, Nasdaq giảm 0,5%.
Rồi Trump nói sáu chữ: “Bên kia đã gọi cho chúng tôi.” (“We've been called by the other side.”)
Câu nói mơ hồ này — hàm ý Iran có thể vẫn muốn đàm phán — đủ khiến giới bán khống lập tức sụp đổ. Dow Jones bật tăng từ mức -400 điểm lên +301 điểm, biên độ dao động cả phiên vượt quá 700 điểm. S&P 500 đóng cửa tăng 1,02%, đạt 6.886,24 điểm — mức cao nhất kể từ khi chiến tranh bùng phát, đồng nghĩa với việc S&P 500 đã chính thức lấy lại toàn bộ mức sụt giảm trong suốt 40 ngày chiến tranh. Tỷ suất lợi nhuận năm tính đến thời điểm này đã chuyển sang dương (+0,05%).
Nasdaq tăng 1,23%, đạt 23.183,74 điểm, nối dài chuỗi tăng 9 phiên liên tiếp — chuỗi tăng dài nhất kể từ năm 2023.
Cổ phiếu công nghệ dẫn dắt thị trường tăng. Oracle tăng mạnh 13% (sau khi trình diễn năng lực AI tại hội nghị khách hàng), Palantir tăng 3%. Nhóm cổ phiếu phần mềm phục hồi sau đợt bán tháo vào thứ Sáu tuần trước. Tuy nhiên, Goldman Sachs lại giảm 1,9% dù vừa công bố lợi nhuận quý cao thứ hai trong lịch sử — điển hình cho hiện tượng “mua tin đồn, bán sự thật”. Cổ phiếu hàng không giảm hơn 2% do ảnh hưởng của bão và giá dầu tăng.
Chỉ số biến động VIX đóng cửa ở mức 19,12, tiếp tục vận hành dưới ngưỡng 20 — mức thấp nhất kể từ khi chiến tranh bùng phát.
Ed Yardeni viết trong báo cáo thứ Hai: “Các thị trường tài chính có thể đang học cách chung sống với cuộc chiến tranh Trung Đông, giống như chúng đã học cách chung sống với cuộc xung đột Nga – Ukraine.” Ông duy trì mục tiêu giá S&P 500 cuối năm ở mức 7.700 điểm.
Tom Lee của Fundstrat phát biểu trên CNBC một cách đầy ẩn ý: “Thị trường có khả năng rất mạnh trong việc định giá kết quả trước thời điểm xảy ra. Tôi cho rằng nguyên nhân thị trường chứng khoán tăng là vì cuối cùng chúng ta sẽ đạt được một kết quả có lợi.” Ông dẫn chứng Thế chiến II: Thị trường chứng khoán Mỹ chạm đáy vào tháng 5 năm 1942 — thời điểm Mỹ vừa mới tham chiến và quân đội chưa triển khai quy mô lớn. Thị trường luôn đến đích trước chiến tranh.
Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý I chính thức bắt đầu. Dữ liệu FactSet cho thấy tốc độ tăng trưởng lợi nhuận dự báo là 12,6%, đánh dấu quý thứ sáu liên tiếp tăng trưởng hai con số. Tuần này, các ngân hàng lớn như Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Morgan Stanley và Bank of America sẽ lần lượt công bố báo cáo.
Giá dầu: Phong tỏa chồng phong tỏa — 97 USD/thùng có trở thành trạng thái bình thường mới?
Giá dầu trải qua biến động mạnh vào thứ Hai và đóng cửa quanh mức 97 USD/thùng (WTI).
Tối Chủ nhật, giá dầu từng tăng vọt lên trên 104 USD/thùng (+8%) do tin tức về lệnh phong tỏa, nhưng sau khi xuất hiện gợi ý “bên kia đã gọi”, giá dầu hạ nhiệt từ mức cao. Giá dầu Brent đóng cửa quanh mức 97 USD/thùng.
Hiện tại, thị trường đối mặt với bài toán định giá chưa từng có tiền lệ: Iran phong tỏa eo biển + Mỹ phong tỏa các cảng Iran = hai lớp phong tỏa. CENTCOM đã làm rõ sự khác biệt giữa hai loại phong tỏa: lệnh phong tỏa của Mỹ nhắm vào các cảng Iran, còn tàu không hướng tới Iran vẫn được tự do đi qua. Nhưng trên thực tế, làm sao đảm bảo một tàu chở dầu đi qua eo biển sẽ không bị Iran hoặc Mỹ chặn lại?
Dữ liệu từ Lloyd's List Intelligence cho thấy lưu thông qua eo biển đã rơi vào tình trạng “hoàn toàn đình trệ”. Sau khi lệnh phong tỏa được công bố, hầu hết tàu thuyền đều quay đầu. Giám đốc Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) Fatih Birol từng cảnh báo rằng lượng dự trữ dầu chiến lược được giải phóng vào tháng 3 sẽ gần như cạn kiệt vào giữa tháng 4.
Goldman Sachs trong báo cáo mới nhất duy trì dự báo: “Nếu eo biển bị đóng cửa thêm một tháng, giá dầu Brent trung bình cả năm sẽ vượt 100 USD/thùng.” Phân tích của Kobeissi Letter còn trực diện hơn: “Kế hoạch dài hạn của Trump dường như là trước tiên phong tỏa eo biển, giành quyền kiểm soát, rồi từ từ mở lại lưu thông. Nhưng nếu con đường này khả thi, ít nhất cần thêm hai tháng nữa để tiếp tục hạn chế giao thông.”
Hai tháng — điều này có nghĩa giá xăng Mỹ sẽ tiếp tục duy trì trên 4 USD/gallon, áp lực lạm phát sẽ không suy giảm và cửa降息 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục đóng chặt.
Vàng: 4.733 USD/ounce — đứng tại ngã tư, chờ tín hiệu
Giá vàng giảm nhẹ 0,3% vào thứ Hai, đóng cửa ở mức 4.733 USD/ounce, gần như đứng yên.
Việc đàm phán đổ vỡ và tin tức về lệnh phong tỏa lẽ ra phải thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng đồng đô la Mỹ tăng mạnh (dòng vốn trú ẩn chảy ngược về USD) đã triệt tiêu động lực tăng giá của vàng. Hiện tại, giá vàng bị “kẹt” trong vùng dao động rộng 4.300–5.600 USD/ounce — vùng giá này chưa từng bị phá vỡ kể từ khi chiến tranh bùng phát.
State Street đưa ra đánh giá: “Nếu giá dầu trở lại mức bình thường là 80–85 USD/thùng, giá vàng có thể nhanh chóng phục hồi trên ngưỡng 5.000 USD/ounce.” Tuy nhiên, nếu giá dầu Brent vượt ngưỡng 150 USD/thùng, buộc Fed phải tăng lãi suất, giá vàng có thể kiểm tra lại vùng đáy cấu trúc 4.000–4.100 USD/ounce.
Giá vàng hiện tại gần như trùng khớp chính xác với mức trung vị trong dự báo giá vàng năm 2026 của 30 nhà phân tích do Reuters khảo sát — 4.746,50 USD/ounce. Thị trường đang chờ một tín hiệu mang tính định hướng — và tín hiệu đó phụ thuộc vào thời điểm eo biển thực sự được mở lại.
Tiền mã hóa: BTC ở mức 72.000 USD — sức bền phi thường mà chiến tranh không thể khuất phục
Bitcoin tăng khoảng 2% vào thứ Hai, đạt mức khoảng 72.100 USD, thể hiện sức bền khiến ngay cả các nhà phân tích cũng phải ngạc nhiên.
Nhìn lại cuối tuần: Đàm phán đổ vỡ + tuyên bố phong tỏa → BTC giảm từ 73.000 xuống 70.600 USD → Thứ Hai, khi tin “bên kia đã gọi” lan truyền, BTC bật tăng trở lại trên 72.000 USD. Trong toàn bộ quá trình này, mức giảm của BTC thấp hơn nhiều so với dự kiến. Khi chiến tranh bùng phát ngày 28 tháng 2, BTC đã giảm tới 12% chỉ trong một ngày. Còn lần này, trước sự đổ vỡ đàm phán và phong tỏa eo biển, mức giảm chỉ khoảng 2–3%.
Các nhà phân tích của FX Leaders viết: “Việc Bitcoin không sụp đổ do lệnh phong tỏa chính là một tín hiệu. Nó đang xây dựng vùng hỗ trợ vững chắc và tích lũy năng lượng cho một đợt tăng mạnh sắp tới.”
Mức 70.000 USD đã trở thành vùng đáy vững chắc sau nhiều lần kiểm định. Trước lệnh ngừng bắn, BTC ở mức 66.000 USD; sau lệnh ngừng bắn, giá tăng lên 73.000 USD; sau khi đàm phán đổ vỡ, BTC vẫn giữ được ngưỡng 70.000 USD. Hiệu ứng ròng của 40 ngày chiến tranh là một vùng giao dịch từ 66.000 đến 72.000 USD — chứ không phải một đợt sụp đổ.
Khung phân tích của CoinDesk đáng chú ý nhất: “Nếu giá dầu tiếp tục giảm 15–16%, thị trường phái sinh sẽ tái định giá xác suất cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2026 — đây là thuận lợi cấu trúc cho các tài sản rủi ro không sinh lời (bao gồm cả Bitcoin).” Hiện tại, trong vùng giá 72.200–73.500 USD tập trung khoảng 6 tỷ USD vị thế bán khống ký quỹ; nếu BTC phá vỡ vùng này, một đợt ép mua mạnh có thể đẩy giá lên mức 80.000 USD.
Lệnh ngừng bắn sẽ hết hạn vào ngày 22 tháng 4. Hội nghị bàn tròn về Đạo luật CLARITY diễn ra vào ngày 16 tháng 4. Cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Fed diễn ra vào ngày 28–29 tháng 4 (có thể là cuộc họp cuối cùng do Chủ tịch Powell chủ trì). Ba mốc thời gian này sẽ định hướng xu hướng BTC trong nửa cuối tháng 4.
Tổng kết hôm nay: Thị trường chọn tin tưởng
Vào ngày 14 tháng 4, sau một cuối tuần với đàm phán tại Islamabad đổ vỡ và Mỹ phong tỏa eo biển Hormuz, thị trường đã đưa ra phán đoán của mình bằng một cây nến tăng mạnh:
Chứng khoán Mỹ: S&P 500 đã lấy lại toàn bộ mức sụt giảm do chiến tranh gây ra, đóng cửa ở mức 6.886,24 (+1,02%), tỷ suất lợi nhuận năm chuyển sang dương. Nasdaq tăng 9 phiên liên tiếp — chuỗi tăng dài nhất kể từ năm 2023. Sáu chữ “bên kia đã gọi” của Trump đã đảo ngược đà giảm 400 điểm.
Giá dầu: WTI giảm từ mức cao 104 USD/thùng cuối tuần xuống còn 97 USD/thùng. Hai lớp phong tỏa là hiện thực mới, nhưng thị trường đặt cược rằng cuối cùng một thỏa thuận sẽ đạt được.
Vàng: 4.733 USD/ounce — đứng yên tại chỗ. Bị kẹt trong vùng 4.300–5.600 USD/ounce, chờ tín hiệu từ eo biển và Fed.
Tiền mã hóa: BTC tăng 2%, đạt 72.100 USD. Đàm phán đổ vỡ + phong tỏa chỉ tạo ra mức giảm 3% — đây là sức bền phi thường mà chiến tranh không thể khuất phục. Mức 70.000 USD là “đáy sắt” mới.
Tom Lee dẫn chứng Thế chiến II: Tháng 5 năm 1942, Mỹ vừa mới tham chiến, thị trường chứng khoán đã chạm đáy. Thị trường luôn đến đích trước chiến tranh.
Phố Wall đang đặt một canh bạc lớn: dù quá trình có gập ghềnh đến đâu, Mỹ và Iran cuối cùng cũng sẽ đạt được thỏa thuận, eo biển cuối cùng sẽ được mở lại, giá dầu cuối cùng sẽ giảm, và áp lực lạm phát cuối cùng sẽ dịu đi. Chỉ số Dow Jones đã phục hồi gần 3.000 điểm kể từ đáy chiến tranh. S&P 500 đã lấy lại toàn bộ mức sụt giảm. Nasdaq tăng chín phiên liên tiếp.
Đây có thể là tầm nhìn xa của thị trường — giống như thị trường chứng khoán năm 1942, giữa thời khắc đen tối nhất của chiến tranh, đã nhìn thấy chiến thắng. Hoặc đây cũng có thể là một ảo giác tập thể tốn kém, bởi eo biển vẫn đang bị hai lớp phong tỏa, hơn 800 tàu vẫn đang chờ đợi, lệnh ngừng bắn sẽ hết hạn sau 8 ngày, và vấn đề vũ khí hạt nhân vẫn chưa có bất kỳ giải pháp nào.
Nhưng ít nhất hôm nay, thị trường đã chọn tin tưởng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
