Internet AI: Tại sao TAO có thể là mã thông báo quan trọng nhất mà bạn đang bỏ lỡ?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Internet AI: Tại sao TAO có thể là mã thông báo quan trọng nhất mà bạn đang bỏ lỡ?
Tiết lộ về TAO – ông lớn trong lĩnh vực AI phi tập trung.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Route 2 FI
Biên dịch: Bạch Thoại Chuỗi Khối
Lần đầu tiên tôi xem qua Bittensor, tôi lập tức đóng trang web. Ha ha, đúng là chuyện thật. Tôi nhớ rõ Algod đã từng đề cử đồng xu này vào mùa hè năm 2023 khi giá nó đang ở mức 50 USD. Lúc đó tôi từ chối nghiên cứu kỹ hơn — ha ha — vì quá phức tạp, quá ngách, và trông giống một “bài báo khoa học” hơn là một dự án thực tế. Khi ấy trong tay tôi có Bitcoin, ETH — tài sản nắm giữ chính — cùng một túi Solana (mua vào tháng 7/2023 với giá 22 USD). Đến lần thứ hai tôi quay lại xem xét, mới thực sự bắt đầu chú ý. Và tôi đã mua đỉnh ở vùng giá 400–500 USD. Tôi biết đấy, đúng là một “kẻ ngốc” (Retardio). Nhưng chính các mạng con (Subnets) của Bittensor mới thực sự khơi gợi sự tò mò của tôi vào tháng Ba năm nay. Tôi nhận ra đây không phải “một L1 khác”, mà là một thị trường trí tuệ máy móc — nơi các mô hình AI được nghiên cứu và vốn tự động chảy về những mô hình xuất sắc nhất.
Bittensor thực chất là gì?
Bittensor là một mạng lưới thông minh phi tập trung: một thị trường mở, nơi các mô hình AI được thưởng tương xứng với mức độ hữu ích của chúng. Hãy tưởng tượng nó như một “sàn giao dịch”, chỉ khác là thứ được giao dịch không phải cổ phiếu, còn các nhà phân tích cũng không phải con người mà là các thuật toán tự động chấm điểm đầu ra và định tuyến phần thưởng. Lớp chuỗi nền tảng được gọi là Subtensor. Ban đầu được khởi chạy như một parachain trên Polkadot (cười), sau đó vào năm 2023 đã di chuyển sang mạng lưới riêng của mình. Token gốc là TAO, giới hạn cung tối đa 21 triệu đơn vị — giống hệt Bitcoin. TAO là tiền tệ chuẩn và lớp khuyến khích cho toàn bộ mạng lưới.
- Thợ đào (miner) chạy các mô hình AI và tạo ra đầu ra.
- Người xác thực (validator) chấm điểm các đầu ra này.
Một thuật toán tên là Đồng thuận Yuma (Yuma Consensus) chuyển các điểm số này thành lượng phát hành (Emissions).
TAO liên tục chảy về những thợ đào và người xác thực thực sự có hiệu suất cao.
Sau đợt giảm phát đầu tiên, mạng lưới phát hành 7.200 TAO mỗi ngày. Sau đợt giảm phát vào tháng 12/2025, con số này giảm xuống còn 3.600 TAO. Điều này hoàn toàn tương đồng với Bitcoin: khi mạng lưới trưởng thành, nguồn cung ngày càng khan hiếm. Toàn bộ quá trình này đều diễn ra trên chuỗi — không có bất kỳ quỹ nào hay phòng thí nghiệm nào được chọn để cấp tài trợ theo quý. Đồng thuận Yuma gần như quyết định mọi thứ, giúp hệ thống tránh khỏi việc trở thành một blockchain thông thường. Mỗi người xác thực trong mạng con sẽ định kỳ gửi một điểm phân bổ cho các thợ đào. Giao thức tổng hợp các điểm số này thành trọng số phân bổ và loại bỏ các giá trị ngoại lệ. Nếu điểm bạn chấm lệch quá xa so với nhóm, ảnh hưởng và phần thưởng của bạn sẽ bị cắt giảm; tương tự với cả những thợ đào bạn cố tình chấm điểm quá cao. Kết quả là:
- Chi phí nói dối rất cao.
- Thông đồng dễ bị phá vỡ.
- Giữ thái độ trung thực cơ bản mang lại lợi ích lớn hơn nhiều so với việc cố gắng khai thác lỗ hổng hệ thống. Hệ thống này không hoàn hảo, nhưng đây là một trong số ít nỗ lực nhằm “trả tiền cho các mô hình dựa trên tính hữu dụng thực tế mà không cần tin tưởng vào một bên đánh giá tập trung”.
Mạng con (Subnets): Từ đây, một nền tảng được hình thành như thế nào?
Các mạng con (Subnets) là những thị trường AI độc lập được xây dựng trên nền tảng Bittensor. Mỗi mạng con:
Định nghĩa một tác vụ cụ thể (tín hiệu giao dịch, nhúng dữ liệu, sức mạnh tính toán GPU, khám phá thuốc…).
Có đội ngũ thợ đào, người xác thực và quy tắc khuyến khích riêng.
Cạnh tranh để giành phần phát hành TAO.
Đến cuối năm 2025, đã có hơn 120 mạng con hoạt động và vẫn đang tăng trưởng, mục tiêu là đạt 256 mạng con. Đến đầu năm 2026, chỉ riêng 10 mạng con hàng đầu đã có định giá khoảng 550 triệu USD — hiện nay con số này đã tăng vọt lên 1,5 tỷ USD! Một vài ví dụ nổi bật:
- Templar (Mạng con 3) — Tính toán toàn cầu phân tán, huấn luyện xuyên biên giới.
- Targon (Mạng con 4) — Trí tuệ nhân tạo đa phương thức (văn bản, hình ảnh, âm thanh).
- Infinite Games (Mạng con 6) — Thị trường dự đoán và dự báo thực tế.
- Taoshi (Mạng con 8) — Tín hiệu giao dịch trên nhiều loại tài sản.
- TaiFi (Mạng con 10) — Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và đặt cược thanh khoản trong hệ sinh thái Bittensor.
- Nova (Mạng con 68) — Mô hình phân tử và khám phá thuốc.
Bất kỳ ai cũng có thể khởi xướng và triển khai một mạng con. Nếu mạng con đó thu hút được thợ đào, người xác thực và người đặt cược, nó sẽ được phân bổ một phần lượng phát hành.
TAO Động (Dynamic TAO): Khi thị trường chiếm lĩnh tất cả
Được rồi, phần tiếp theo sẽ hơi kỹ thuật một chút, nhưng tôi sẽ cố gắng giải thích bằng ngôn ngữ đơn giản nhất có thể (ELI5). Cho đến đầu năm 2025, một hội đồng nhỏ gồm những người xác thực gốc kiểm soát việc phân bổ giữa các mạng con. 64 người xác thực trên mạng con 0 nắm giữ quyền lực, trong đó hơn một nửa quyền lực nằm trong tay chỉ 5 cá nhân. Với một mạng lưới “AI phi tập trung”, đây rõ ràng là một rào cản tập trung hóa. Dynamic TAO (dTAO), được triển khai vào tháng Hai năm 2025, đã giải quyết vấn đề này. Thị trường thay thế hội đồng để quyết định mạng con nào xứng đáng nhận phần phát hành:
- Mỗi mạng con có một AlphaToken riêng.
- Người nắm giữ TAO có thể đặt cược TAO vào một mạng con cụ thể và nhận AlphaToken của mạng con đó thông qua AMM.
- Giá Alpha/TAO và tính thanh khoản đặt cược phản ánh thị trường đang ưu tiên mạng con nào nhất.
- Phần phát hành chảy về các mạng con có giá trị Alpha cao hơn và nhu cầu lớn hơn.
Thợ đào và người xác thực trong mạng con mặc định nắm giữ Alpha của mạng con đó. Họ có thể giữ (đặt cược đòn bẩy vào mạng con đó) hoặc đổi lại thành TAO.
Mỗi AlphaToken cũng có giới hạn cung tối đa 21 triệu đơn vị và kế hoạch giảm phát riêng. Trong vài tháng sau khi ra mắt dTAO, hơn 100 mạng con đã được triển khai, và phần phát hành dần chuyển từ các mạng con “thây ma” sang những mạng con có ứng dụng thực tế. Đây chính là mô hình tâm lý cốt lõi: TAO là tài sản nền tảng; AlphaToken là cách bạn thể hiện quan điểm về một lĩnh vực AI chuyên biệt bên trong mạng lưới.
Cách mua Token mạng con (phiên bản dành cho người mới)
Nếu bạn có thể mua TAO giao ngay trên sàn giao dịch tập trung (CEX) và sử dụng ví trình duyệt như Rabby, thì bạn đã hoàn thành tới 90%. Có hai lộ trình chính: thị trường CEX đơn giản và lộ trình Alpha thông qua kéo (traction).
Lộ trình 1: Thị trường mạng con trên CEX (đơn giản nhất)
Một số sàn giao dịch hiện đã niêm yết trực tiếp các Token mạng con cụ thể.
Mở tài khoản tại các CEX đã niêm yết TAO và/hoặc Token mạng con. TAO đã được niêm yết trên BN, Coinbase, Kraken,… Một số trong số này cũng đã niêm yết cặp giao dịch giao ngay cho các Token mạng con hàng đầu.
Mua TAO. Vào cặp giao dịch TAO/USDT, đặt lệnh và thực hiện giao dịch.
Nếu đã được niêm yết, hãy mua Token mạng con. Tìm mã mạng con (ví dụ: TEMPLAR, TAOSHI,…). Nếu bạn thấy có cặp giao dịch giao ngay đủ thanh khoản, cứ mua như các coin khác.
Nếu bạn muốn kiểm soát rủi ro lưu ký, hãy rút về ví tự quản. Chuyển TAO và bất kỳ Token mạng con nào vào ví do bạn kiểm soát. Bạn chưa sử dụng AMM Alpha trên chuỗi, nhưng đã có quyền truy cập giá trực tiếp.
Lộ trình 2 FI: Đổi TAO lấy Alpha thông qua khe hở (quy trình dTAO)
Đây là cách tiếp cận “thật sự” đối với mạng con: đổi TAO lấy AlphaToken thông qua ngăn xếp giao thức Bittensor.
Mua TAO trên CEX.
Thiết lập ví tương thích với Bittensor. Sử dụng ví TAO chính thức hoặc các ví hỗ trợ Subtensor khác (Talisman, Taostats,…). Tạo ví và sao lưu cụm từ khôi phục (mnemonic).
Rút TAO từ CEX vào ví của bạn. Chọn mạng lưới gốc TAO, dán địa chỉ ví của bạn và gửi đi.
Kết nối với giao diện người dùng mạng con (ví dụ: Taostats). Truy cập taostats.io, kết nối ví, mở chế độ xem Dynamic TAO / Alpha.
Chọn mạng con và tiến hành nghiên cứu sơ bộ. Xem TVL, giá Alpha/TAO, phần đóng góp vào phát hành và lĩnh vực hoạt động cụ thể của mạng con (giao dịch, tính toán, nhúng dữ liệu,…).
Đổi TAO lấy AlphaToken của mạng con đó. Nhấp vào “đặt cược” (stake) hoặc “mua Alpha” trên mạng con đó. AMM sẽ đổi TAO của bạn thành Alpha theo giá hiện tại. Xác nhận trong ví.
Quyết định giữ Alpha đơn thuần hay đặt cược/khoá thêm. Với đa số người dùng, chỉ cần nắm giữ Alpha đã mang lại mức độ phơi nhiễm đòn bẩy tăng lên đối với mạng con. Một số mạng con cung cấp chức năng đặt cược hoặc khoá bổ sung để nhận thêm phần thưởng hoặc quyền quản trị.
Lưu ý về tính thanh khoản và biến động. AlphaToken có thanh khoản thấp, mang tính phản chiếu cao và biến động cực mạnh. Hãy luôn kiểm tra độ sâu thị trường và trượt giá trước khi đặt lệnh.
Người nắm giữ TAO thực tế đang làm gì?
Bạn có thể đảm nhận một trong ba vai trò rõ ràng sau:
- Nắm giữ TAO nguyên bản. Đơn giản là đặt cược vào mạng lưới: trần cung 21 triệu, kế hoạch giảm phát, ngày càng nhiều mạng con và kênh tiếp cận tổ chức hơn theo thời gian.
- Đặt cược trên mạng con gốc (Root Subnet) thông qua uỷ quyền. Bạn uỷ quyền TAO của mình cho người xác thực. Họ xác thực xuyên mạng con; bạn nhận phần thưởng theo tỷ lệ đặt cược, với tỷ suất lợi nhuận hàng năm (APR) lịch sử khoảng 15%.
- Chuyển sang AlphaToken cụ thể. Chọn mạng con bạn cho là quan trọng dài hạn, đặt cược TAO vào Alpha của mạng con đó để tận hưởng hiệu suất và câu chuyện tăng trưởng của thị trường chuyên biệt đó.
Điều gì có thể thúc đẩy TAO (và các mạng con) tăng giá?
Không có điều gì là đảm bảo tuyệt đối, nhưng một số chất xúc tác rõ ràng đã hiện diện trên thị trường. Ngoài ra, tôi xin nhấn mạnh: khả năng cao đây là một đỉnh mới. Về cơ bản, hiện tại tất cả mọi người đều đang bàn tán về TAO. Vì vậy, bạn đã được cảnh báo.
Kế hoạch phát hành và các đợt giảm phát trong tương lai
Như đã nêu, TAO có cung tối đa cố định 21 triệu và kế hoạch giảm phát có thể dự đoán được. Đợt giảm phát đầu tiên vào cuối năm 2025 đã cắt giảm lượng phát hành từ 7.200 TAO mỗi ngày xuống còn 3.600 TAO, giúp siết chặt nguồn cung trong bối cảnh câu chuyện kể và tiếp cận tổ chức bắt đầu gia tăng. Nếu tiến trình này tiếp tục, đợt giảm phát tiếp theo xuống còn 1.800 TAO/ngày sẽ trở thành chất xúc tác cấu trúc lớn tiếp theo: áp lực bán giảm, cạnh tranh giữa các mã TAO đang lưu hành trở nên khốc liệt hơn. Đợt giảm phát đầu tiên đã xảy ra vào giữa tháng 12/2025, vì vậy hiện tại chúng ta đang ở trong giai đoạn 3.600 TAO mỗi ngày. Đợt giảm phát TAO tiếp theo (từ 3.600 xuống 1.800 TAO/ngày) được kích hoạt tự động dựa trên dấu mốc cung — tương tự như đợt giảm phát đầu tiên được kích hoạt khi 10,5 triệu TAO được phát hành. Hầu hết các công cụ theo dõi và mô hình phân tích đều cho rằng chu kỳ này kéo dài khoảng bốn năm, nghĩa là đợt giảm phát thứ hai sẽ rơi vào cuối năm 2029 — tuy nhiên, thời điểm cụ thể vẫn phụ thuộc vào mức độ hoạt động của mạng lưới và tốc độ phát hành TAO.
Covenant-72B và mở rộng quy mô mạng lưới
Covenant-72B là một mô hình tham số 72B được thiết kế để vận hành trong hệ sinh thái Bittensor, gắn liền với mạng con Templar. Khi được ra mắt vào tháng Ba năm 2026, TAO tăng vọt khoảng 46%, trong khi các mạng con hàng đầu như Templar và Taoshi cũng tăng mạnh, đưa định giá tổng thể của các mạng con vượt mốc 550 triệu USD. Chỉ sau 3 tuần, con số này đã tăng lên 1,5 tỷ USD (tăng gấp ba lần). Nếu Covenant-72B được các quỹ hoặc phòng thí nghiệm sử dụng thực tế, điều này sẽ tạo ra nhu cầu bền vững đối với đầu ra của các mạng con, từ đó tiếp tục chuyển hóa thành nhu cầu đối với TAO và AlphaToken.
Tăng trưởng mạng con và khả năng kết hợp (composability)
Mỗi mạng con thành công đều là một “thị trường tăng giá vi mô” riêng. Khi các lĩnh vực chuyên sâu hơn được tiếp cận — giao dịch, tính toán, nghiên cứu khoa học, hạ tầng — bạn sẽ thấy:
- Ngày càng nhiều nhà phát triển và người dùng có lý do để tham gia Bittensor.
- Nhu cầu ngày càng tăng đối với TAO như một tài sản nền tảng để thâm nhập các mạng con này.
Việc dòng tiền đổ vào “mạng con nóng nhất tháng này” tạo ra tiềm năng luân chuyển mạnh mẽ hơn. Điều quan trọng là: toàn bộ hoạt động này cuối cùng vẫn được định tuyến thông qua TAO.
Kênh tổ chức và niêm yết
TAO đã có quỹ tín thác Grayscale và ETP đặt cược được niêm yết trên sáu sàn giao dịch — giúp mở rộng tầm nhìn của các dòng vốn thận trọng hơn. Các chất xúc tác tiếp theo trông rất rõ ràng:
- Niêm yết TAO và các Token mạng con hàng đầu trên các CEX lớn hơn.
- Niêm yết hợp đồng vĩnh viễn (perpetual) và quyền chọn (options) cho TAO trên các sàn giao dịch hàng đầu.
Nhiều ETP hoặc quỹ được xây dựng xung quanh “rổ cơ sở hạ tầng AI”, bao gồm TAO và các cổ phần có thể tái cấu hình từ mạng con. Khi TAO trở nên dễ mua hơn trên các màn hình thương mại điện tử thay vì trên DEX, cơ sở người mua sẽ mở rộng.
Tại sao Jason đột nhiên mạnh mẽ ủng hộ TAO trên Twitter?
Jason và một số nhà lãnh đạo nổi bật trong lĩnh vực vĩ mô / AI (KOL) đang tích cực quảng bá Bittensor. Vì sao?
TAO là trung tâm tuyệt đối của “AI + tiền mã hoá”, câu chuyện kép mạnh nhất trên thị trường. Bình luận về nó giúp bạn vừa nắm bắt được xu hướng AI, vừa hiểu sâu về tiền mã hoá.
Nó đã chuyển mình từ một “dự án khoa học ngách” thành “một cơ sở hạ tầng nghiêm túc với mạng con, giảm phát, kênh tiếp cận tổ chức và mô hình 72B đang hoạt động thực tế”. Đây là chất liệu hoàn hảo cho các KOL.
Một số KOL này hiện đã có phơi nhiễm thông qua các quỹ hoặc sản phẩm chống lại TAO hoặc các mạng con, nên việc dẫn dắt câu chuyện trên X không hề mang tính từ thiện.
Lý thuyết trò chơi. Khi một thứ kỳ lạ, thanh khoản thấp bắt đầu xâm nhập vào danh sách AIToken nghiêm ngặt với cơ sở hạ tầng thực tế, bạn có thể lựa chọn phớt lờ nó và chấp nhận rủi ro bỏ lỡ cơ hội, hoặc chạy trước đám đông và trở thành “đại sứ Bittensor”. Có thiên kiến. Có thể đang nắm giữ lượng lớn cổ phần đầu tư từ VC / thiên thần. Họ sẽ đổ toàn bộ “chip” của họ lên đầu bạn — giống như trường hợp ZEC. Vì vậy, hãy cực kỳ cẩn trọng!
TAO cực kỳ lớn. AlphaToken thiếu thanh khoản. Lớp nền Subtensor vẫn đang vận hành trên tập các nút Proof-of-Authority (PoA) do Quỹ Opentensor kiểm soát — đây là một rủi ro tập trung thực sự nếu không được xử lý tốt. Tuy nhiên, xét về mặt cấu trúc, những điểm nổi bật là:
Token thực sự ảnh hưởng đến chức năng định tuyến của mạng lưới.
Các mô hình AI trực tiếp cạnh tranh để giành vốn trong mạng lưới.
Kiến trúc của nó cho phép bất kỳ ai xây dựng thị trường AI chuyên biệt và kết nối vào lớp khuyến khích chung.
Hiện tại tôi chỉ nắm giữ TAO, Templar và Targon. Có thể tôi sẽ chẳng làm nên chuyện gì (NGMI), nhưng tôi bắt đầu cảm thấy lo lắng — đây có thể chính là đỉnh.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Route2FI
