Nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt lên trên 5%, giá Bitcoin có giảm xuống dưới 50.000 USD không?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt lên trên 5%, giá Bitcoin có giảm xuống dưới 50.000 USD không?
Các nhà giao dịch dự đoán xác suất giá Bitcoin giảm xuống dưới 55.000 USD vào năm 2026 là 70%, và xác suất giảm xuống dưới 45.000 USD là 46%.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Cointelegraph
Dịch và biên tập: AiddiaoJP, Foresight News
Trong bối cảnh xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran, Bitcoin là một trong những tài sản có hiệu suất mạnh nhất. Tuy nhiên, do thị trường trái phiếu đang rơi vào tình trạng “mất kiểm soát”, động lực tăng giá của Bitcoin đang cho thấy dấu hiệu suy yếu.
Những điểm chính:
- Nếu xung đột Mỹ–Iran kéo dài, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể tăng thêm 200 điểm cơ bản.
- Kinh nghiệm lịch sử cho thấy các xung đột liên quan đến dầu mỏ thường làm gia tăng lạm phát và làm giảm tâm lý ưa thích rủi ro; từ đó suy luận rằng giá Bitcoin có thể giảm dưới mức 50.000 USD vào năm 2026.
Sốc cung dầu có thể đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vượt ngưỡng 5%
Kể từ ngày 28 tháng 2, khi Mỹ và Israel tiến hành các cuộc tấn công nhằm vào Iran, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên khoảng 4,42%, mức cao nhất trong chín tháng qua.
Biến động hàng tháng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, 10 năm và 30 năm. Nguồn: TradingView
Trong đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng lên khoảng 4,97%, còn lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm cũng tăng lên mức 3,95–3,98%.
Giá dầu tăng mạnh do ảnh hưởng của xung đột đã làm gia tăng lo ngại về lạm phát trong thị trường, từ đó đẩy lợi suất trái phiếu tăng cao. Trong bối cảnh này, thị trường dự báo chung là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không thực hiện bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào trong năm 2026.
Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố tạm ngừng các hoạt động trong vòng năm ngày, giúp làm dịu phần nào nỗi lo tức thời của thị trường về khả năng các cơ sở năng lượng Iran bị tấn công. Tuy nhiên, do Iran bác bỏ việc tiến hành bất kỳ cuộc đàm phán nào và các cuộc tấn công xuyên biên giới vẫn tiếp diễn cho đến thứ Ba tuần này, tình hình xung đột vẫn chưa được kiểm soát hiệu quả.
Nguồn: X
Các nhà quan sát thị trường bày tỏ lo ngại rằng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ còn tiềm ẩn nguy cơ tăng tiếp. Các nhà phân tích kỹ thuật nhận định thêm rằng nếu lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm phá vỡ mô hình tam giác đối xứng hiện tại, nó có thể tăng thêm 200 điểm cơ bản, đạt mức 6,4%.
Biểu đồ biến động hàng tháng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm. Nguồn: TradingView
Việc lợi suất tăng sẽ làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản rủi ro như cổ phiếu hay Bitcoin. Nếu Bitcoin tiếp tục thể hiện đặc tính của một tài sản rủi ro, thì việc lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm vượt ngưỡng 5% có thể gây áp lực bán mạnh trên thị trường Bitcoin.
Các trường hợp lịch sử về sốc liên quan đến dầu mỏ
Theo kinh nghiệm lịch sử, các xung đột ngắn hạn liên quan đến dầu mỏ thường gây ra những dao động mạnh nhưng ngắn hạn trên thị trường trái phiếu và chứng khoán, trong khi các cú sốc cung dài hạn có thể khiến lợi suất tiếp tục tăng và gây áp lực kéo dài lên thị trường chứng khoán.
Trong Chiến tranh Ngày Chuộc Tội năm 1973 và lệnh cấm vận dầu của các nước Ả Rập, lợi suất trái phiếu ban đầu tăng nhẹ, sau đó tăng mạnh hơn do lạm phát leo thang; chỉ số S&P 500 sụt giảm khoảng 41–48% trong giai đoạn “lạm phát đình trệ” (stagflation).
Biểu đồ hàng năm của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và chỉ số S&P 500. Nguồn: TradingView
Trong cuộc Cách mạng Iran năm 1979, phản ứng của thị trường trái phiếu mạnh mẽ hơn: lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 150–200 điểm cơ bản trong vòng một năm sau đó, trong khi mức điều chỉnh của thị trường chứng khoán tương đối ôn hòa.
Trong Chiến tranh Vùng Vịnh giai đoạn 1990–1991, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 50–70 điểm cơ bản, còn chỉ số S&P 500 giảm khoảng 16–20%, trước khi phục hồi trở lại sau khi xung đột được kiểm soát.
Sau khi xung đột Nga–Ukraine bùng phát năm 2022, thị trường cũng ghi nhận tình trạng lợi suất trái phiếu tăng và chỉ số S&P 500 giảm 5–10% trong ngắn hạn.
Xung đột hiện tại giữa Mỹ, Israel và Iran dường như đang ở giai đoạn đầu của các mô hình lịch sử nêu trên. Nếu xung đột leo thang, giá dầu duy trì ở mức cao, lợi suất trái phiếu có thể tiếp tục tăng, đồng thời các tài sản rủi ro có thể chịu thêm áp lực giảm mới.
Bitcoin vẫn duy trì mối tương quan cao với chỉ số S&P 500. Do đó, trừ khi tình hình xung đột được làm dịu nhanh chóng, giá Bitcoin có thể phải chịu thêm áp lực giảm đáng kể.
Giá Bitcoin có thể giảm xuống mức nào?
Về mặt phân tích kỹ thuật, nếu giá Bitcoin phá vỡ mô hình cờ giảm hiện tại, trong vài tháng tới nó có thể tiếp tục giảm sâu về mức 50.000 USD hoặc thậm chí thấp hơn.
Biểu đồ giá Bitcoin/USD theo khung thời gian ba ngày. Nguồn: TradingView
Dự báo kỹ thuật nêu trên cơ bản phù hợp với dữ liệu giao dịch từ thị trường dự báo hiện tại. Hiện tại, các nhà giao dịch dự báo xác suất giá Bitcoin giảm dưới 55.000 USD vào năm 2026 là 70%, và xác suất giảm dưới 45.000 USD là 46%.
Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, nhận định rằng nếu xung đột Mỹ–Iran kéo dài, điều này có thể buộc Fed phải áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng — yếu tố mang lại lợi ích cho Bitcoin.
Ông phát biểu: «Xung đột càng kéo dài, khả năng Fed in tiền để hỗ trợ bộ máy chiến tranh của Mỹ càng cao.» Ông bổ sung thêm:
«Khi các ngân hàng trung ương bắt đầu in tiền, tôi sẽ chọn mua Bitcoin.»
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Cointelegraph
