ETF liên tục thu hút dòng tiền ròng trong hai tuần, vàng trên chuỗi vượt mốc 6,1 tỷ USD; thị trường tiền mã hóa tuần này tăng trưởng vượt trội so với chứng khoán Mỹ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
ETF liên tục thu hút dòng tiền ròng trong hai tuần, vàng trên chuỗi vượt mốc 6,1 tỷ USD; thị trường tiền mã hóa tuần này tăng trưởng vượt trội so với chứng khoán Mỹ
Thị trường tiền mã hóa đang chuyển từ phòng thủ sang tấn công, đằng sau là sự không chắc chắn vĩ mô thúc đẩy dòng vốn định giá lại các tài sản cứng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Artemis Analytics
Biên dịch: TechFlow
Giới thiệu của TechFlow: Báo cáo tuần này dùng dữ liệu để minh chứng một điều: thị trường tiền mã hóa đang chuyển từ phòng thủ sang tấn công. Các quỹ ETF tiền mã hóa ghi nhận dòng tiền ròng trong hai tuần liên tiếp, lượng vàng được mã hóa trên chuỗi tăng gấp ba lần, và khối lượng hợp đồng chưa thanh toán (OI) của HIP-3 đạt mức cao kỷ lục — cả ba xu hướng này cùng tăng mạnh, phản ánh việc dòng vốn đang tái định giá tài sản cứng dưới tác động của bất ổn vĩ mô.
Tổng quan thị trường: Tổng kết tuần này
Chào mừng quay trở lại với bản báo cáo “Cơ sở tài chính kỹ thuật số” hàng tuần của Artemis!
Tuần này, các tài sản tiền mã hóa ghi nhận lợi nhuận vượt trội rõ rệt. HYPE dẫn đầu với mức tăng ấn tượng +18,8% trong 7 ngày qua; Figure Technologies (+13,1%) và Circle (+11,7%) cũng đạt mức tăng đáng kể. Về các tài sản chủ lực, Ethereum (+5,2%), Solana (+4,7%) và Bitcoin (+4,7%) đều tăng giá, trong khi Uniswap (+4,2%) và SKY (+8,3%) tiếp tục thúc đẩy đà tăng chung của toàn bộ thị trường tài sản kỹ thuật số.
Đáng chú ý, hiệu suất của tiền mã hóa tuần này rõ ràng vượt xa cổ phiếu truyền thống. Mặc dù nhóm tài sản kỹ thuật số và cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa nhìn chung đều giảm điểm, Coinbase (-0,9%) và Robinhood (-5,0%) lại kém hơn thị trường chung, cho thấy sự phân hóa rõ rệt hơn ở cấp độ cổ phần. Về các chỉ số tham chiếu truyền thống, S&P 500 giảm -1,5% và Nasdaq 100 giảm -1,0% trong tuần. Nhìn chung, khẩu vị rủi ro của thị trường rõ ràng đã quay trở lại với tiền mã hóa, khi các token và một số cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa tăng mạnh hơn hẳn so với thị trường chung.
Những điểm nổi bật trong số này
Khối lượng hợp đồng chưa thanh toán và khối lượng giao dịch của HIP-3 đạt mức cao kỷ lục, do hợp đồng tương lai dầu mỏ thúc đẩy
Các quỹ ETF tiền mã hóa ghi nhận dòng tiền ròng trong hai tuần liên tiếp
Cung vàng được mã hóa trên chuỗi vượt mốc 1,2 triệu ounce
Một, Khối lượng hợp đồng chưa thanh toán và khối lượng giao dịch của HIP-3 đạt mức cao kỷ lục, dầu mỏ là động lực chính
Khối lượng hợp đồng chưa thanh toán (OI) của thị trường HIP-3 tuần này lại lập kỷ lục mới: vào ngày 12 tháng 3, tổng OI đạt khoảng 1,3 tỷ USD. Trong đó, riêng nền tảng trade.xyz đóng góp khoảng 1,2 tỷ USD, còn các nền tảng nhỏ hơn như Dreamcash và HyENA cung cấp phần tăng trưởng sâu thêm.
Quan trọng hơn con số tuyệt đối là sự thay đổi về động lực thúc đẩy. Đến ngày 14 tháng 3, tỷ trọng dầu mỏ trong tổng khối lượng hợp đồng chưa thanh toán của HIP-3 đã tăng lên 31% — trong khi trong hầu hết thời gian tháng 1 và tháng 2, tỷ lệ này gần như không đáng kể. Chỉ trong chưa đầy hai tuần, dầu mỏ đã vươn từ vai trò phụ trợ lên thành một trong những nguồn nhu cầu lớn nhất của toàn bộ hệ sinh thái.
Sự chuyển biến này cho thấy HIP-3 đang vượt xa các thử nghiệm dài hạn mang tính thuần túy mã hóa, tiến hóa thành một sân chơi biểu đạt vĩ mô thực sự không cần giấy phép. Khi các nhà giao dịch ngoài lãnh thổ muốn nhanh chóng tiếp cận các khoản phơi nhiễm với dầu mỏ, chỉ số và biến động theo sự kiện, dòng vốn đang đổ dồn mạnh mẽ vào chuỗi. Nếu xu hướng này duy trì, HIP-3 có thể trở thành ví dụ rõ ràng nhất cho thấy thị trường trên chuỗi bắt đầu tiếp nhận luồng hàng hóa cơ bản toàn cầu.
Hai, Các quỹ ETF tiền mã hóa ghi nhận dòng tiền ròng trong hai tuần liên tiếp
Dòng tiền vào các quỹ ETF tiền mã hóa tiếp tục dương trong tuần thứ hai liên tiếp, cho thấy dấu hiệu phục hồi rõ rệt hơn về nhu cầu từ các tổ chức. Trong tuần kết thúc ngày 8 tháng 3, dòng tiền ròng đạt tổng cộng 609,9 triệu USD, trong đó ETF Bitcoin dẫn đầu (+568,5 triệu USD), còn Ethereum (+23,5 triệu USD) và Solana (+22 triệu USD) cũng ghi nhận dòng tiền vào khỏe. Các sản phẩm liên quan đến Ripple có dòng tiền ròng nhẹ ra ngoài (-4,1 triệu USD), nhưng tổng thể vẫn mang sắc thái tích cực.
Kết luận quan trọng hơn cả là: đây đã không còn giống một đợt phục hồi chỉ trong một tuần. Sau nhiều tuần chịu áp lực, hai tuần liên tiếp ghi nhận dữ liệu dương cho thấy các nhà quản lý tài sản đang từng bước tái thiết lập mức phơi nhiễm với tiền mã hóa.
Logic vĩ mô hỗ trợ dòng tiền này tiếp tục chảy, trực tiếp liên quan đến xung đột Iran.
(Cuốn “iOS Warfare” của Hayes hiện là phân tích chi tiết nhất về logic này.)
Bối cảnh vĩ mô cũng có thể tiếp tục hỗ trợ xu hướng này. Áp lực địa chính trị, giá dầu tăng và việc thị trường đánh giá lại kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất đang khiến nhà đầu tư nghiêm túc cân nhắc hơn về tài sản cứng và các công cụ lưu trữ giá trị thay thế. Nếu bất ổn vĩ mô kéo dài, nhu cầu về ETF có thể duy trì ổn định trong quá trình các nhà quản lý tài sản tái xây dựng vị thế tiền mã hóa.
Ba, Cung vàng được mã hóa trên chuỗi vượt mốc 1,2 triệu ounce
Cung vàng được mã hóa tiếp tục bứt phá trong tuần này, đạt khoảng 1,2 triệu ounce trên chuỗi, tương đương khoảng 6,1 tỷ USD. So với quy mô chưa đầy 2 tỷ USD cách đây chưa đầy một năm, tốc độ tăng trưởng này thật đáng kinh ngạc, phản ánh nhu cầu của nhà đầu tư đối với tài sản cứng trên blockchain đang mở rộng nhanh chóng.
Trong bối cảnh bất ổn vĩ mô ngày càng chi phối thị trường, vàng được mã hóa đang hưởng lợi từ hai hướng: nhu cầu phân bổ tài sản trú ẩn truyền thống vốn gắn với vàng, và mức độ chấp nhận ngày càng cao của thị trường đối với hình thức đóng gói trên chuỗi như một kênh lưu thông.
Kết luận lớn hơn là: việc mã hóa giờ đây không còn chỉ là câu chuyện về thanh toán hay stablecoin, mà đang mở rộng một cách thực chất tới các tài sản lưu trữ giá trị — trong đó vàng đã trở thành một trong những người hưởng lợi rõ ràng nhất từ thế giới thực.
Những biểu đồ tiêu biểu tuần này
Dự báo thị trường sẽ tiếp tục tăng trưởng, với tổng khối lượng hợp đồng chưa thanh toán đạt khoảng 1,3 tỷ USD, Kalshi và Polymarket dẫn đầu. Các nhà giao dịch ngày càng sử dụng thị trường sự kiện để thể hiện nhận định thời thực về biến động chính trị, vĩ mô và địa chính trị. Xu hướng này đáng được theo dõi — vì nó cho thấy nhu cầu đã vượt xa đầu cơ thuần túy về giá tiền mã hóa, mở rộng sang thị trường định giá thông tin thực tế và xác suất rộng hơn.
Những tin tức khác đáng chú ý
Mastercard ra mắt chương trình đối tác tiền mã hóa quy mô lớn. Ngày 11 tháng 3, Mastercard công bố chương trình hợp tác tiền mã hóa mới, bao gồm hơn 85 tổ chức như Binance, Circle, Ripple, PayPal, Gemini và Paxos. Chương trình nhằm tận dụng stablecoin và tài sản kỹ thuật số để hỗ trợ thanh toán xuyên biên giới, chuyển khoản B2B và thanh toán toàn cầu trên các mạng như Solana, Polygon, Avalanche và Aptos. Đây là một bước tiến nữa trong quá trình hội nhập cơ sở hạ tầng thanh toán dựa trên blockchain với hệ thống tài chính chủ lưu.
Coinbase đang đàm phán hợp tác đầu tư tiềm năng với Bybit. Theo báo cáo ngày 14 tháng 3, Coinbase đang tiến hành đàm phán với Bybit về khả năng đầu tư hoặc hợp tác chiến lược. Nếu thỏa thuận được ký kết, Bybit sẽ tiếp cận gần hơn với thị trường Hoa Kỳ tuân thủ pháp luật, còn Coinbase sẽ có cơ hội tiếp cận một trong những sàn giao dịch ngoài lãnh thổ lớn nhất thế giới. Từ góc nhìn vĩ mô hơn, các cuộc đàm phán như vậy khẳng định một xu hướng: khi cấu trúc thị trường ngày càng trưởng thành, các sàn giao dịch toàn cầu chủ chốt ngày càng thường xuyên liên minh với các đối tác được quản lý.
BitGo được SoFi lựa chọn làm nhà cung cấp cơ sở hạ tầng và phân phối cho SoFiUSD. Thông qua hợp tác này, BitGo trở thành nhà cung cấp then chốt đảm nhiệm phát hành, lưu ký và phân phối stablecoin do ngân hàng SoFi phát hành; khách hàng tổ chức có thể truy cập trực tiếp SoFiUSD thông qua nền tảng BitGo. Điều này một lần nữa cho thấy các ngân hàng được quản lý đang chuyển từ giai đoạn thử nghiệm stablecoin sang triển khai thực tế, với các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng nội tại trong lĩnh vực tiền mã hóa phụ trách phần hậu cần.
Bộ phận ngân hàng của Kraken tiến gần hơn tới kênh thanh toán trực tiếp tại Hoa Kỳ. Việc Kraken Financial được cấp tài khoản chính tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục thu hút sự chú ý, được xem là một trong những tiến triển cơ sở hạ tầng quan trọng nhất trong lĩnh vực này. Kết nối trực tiếp với Fedwire và các kênh thanh toán liên quan sẽ làm giảm ma sát trong việc chuyển tiền pháp định dành cho tổ chức, đồng thời là một ví dụ điển hình khác cho thấy các công ty tiền mã hóa đang tích hợp vào hệ thống tài chính cốt lõi thay vì xây dựng hệ thống riêng biệt.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@artemis__xyz
