Prime Vaults: Xây dựng nơi trú ẩn an toàn cho các tài sản chủ chốt trên đồng cỏ thanh khoản của Berachain
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Prime Vaults: Xây dựng nơi trú ẩn an toàn cho các tài sản chủ chốt trên đồng cỏ thanh khoản của Berachain
Prime Vaults có thể cung cấp một cửa sổ tham gia hoàn toàn mới, cho phép “một cá đánh bắt được nhiều lợi ích” ở giai đoạn hiện tại.
Chuyên sâu báo cáo Web3Từ đầu năm 2026 đến nay, nhiều khoản sinh lời hấp dẫn đã lần lượt xuất hiện trong hệ sinh thái Berachain. Trong số đó, chiến dịch Pre-deposit do Prime Vaults vừa ra mắt nổi bật đặc biệt và hiện là một trong những giao thức có lợi nhuận thu hút nhất. Dù lợi nhuận chung đã giảm nhẹ do TVL tiếp tục tăng, tỷ suất sinh lời hàng năm (APY) của hồ chứa PrimeUSD vẫn duy trì ở mức khoảng 23% (cho phép đặt cọc nhiều loại stablecoin), trong khi tỷ suất sinh lời hàng năm (APR) của hồ chứa PrimeBERA đạt tới 118%, vẫn thuộc nhóm dẫn đầu về lợi nhuận trên thị trường DeFi hiện nay.
Bên cạnh các hồ chứa kể trên, Prime Vaults còn hỗ trợ việc đặt cọc BTC và ETH; hiện tại APR của hồ chứa PrimeBTC và PrimeETH lần lượt là 5,87% và 9,22%, nằm ở mức trung bình – cao trong ngành, cân bằng tốt giữa tính ổn định và hiệu quả sinh lời.
Trở lại với bản thân giao thức Prime Vaults, đây là một giao thức “vault chiến lược thông minh” (smart strategy vault), được thiết kế nhằm giải quyết các điểm đau phổ biến của các vault DeFi truyền thống như rủi ro cao, phụ thuộc vào phần thưởng ngắn hạn và tình trạng “đảo tài sản” (asset silos), từ đó cung cấp giải pháp sinh lời ổn định và bền vững hơn, đồng thời mang đến cho người dùng cách thức hưởng lợi “một cú nhấp chuột”, đơn giản hóa sự phức tạp khi tham gia DeFi.
Cơ cấu sinh lời thống nhất lấy “tài khoản tiết kiệm trên-chain” làm trung tâm
Xét riêng về sản phẩm Prime Vaults, triết lý cốt lõi của nó là “tài khoản tiết kiệm trên-chain”, hướng tới mục tiêu mang lại lợi nhuận thụ động bền vững cho người dùng trong khuôn khổ đảm bảo an toàn vốn gốc và mức sinh lời tối thiểu. Khác với cấu trúc “đảo tài sản” thường thấy ở các vault DeFi truyền thống, Prime Vaults áp dụng kiến trúc thống nhất để quản lý và điều phối nguồn vốn tập trung, nhờ đó nâng cao đáng kể hiệu quả phân bổ vốn cũng như năng lực kiểm soát rủi ro tổng thể.
Sáng kiến then chốt nhất của nó nằm ở mô hình sinh lời thống nhất.
Theo mô hình này, các tài sản người dùng gửi vào (như USDC, WETH, WBTC, WBERA, v.v.) sẽ không bị ràng buộc vào một chiến lược duy nhất hay một hồ chứa tài sản đơn lẻ, mà được hợp nhất vào một hồ thanh khoản chung. Hệ thống sau đó sẽ phân bổ động dòng vốn này vào nhiều tổ hợp chiến lược đã được điều chỉnh rủi ro, dựa trên tình hình thực tế về lợi nhuận và rủi ro. Thiết kế này cho phép vốn “di chuyển thông minh” giữa các tài sản và các chiến lược khác nhau, từ đó nắm bắt cơ hội sinh lời tối ưu mà không hy sinh yếu tố an toàn.
Mô hình sinh lời thống nhất còn hỗ trợ hoạt động đa chuỗi và song song nhiều chiến lược. Prime Vaults có khả năng điều phối vốn giữa các chuỗi và các giao thức khác nhau, triển khai thanh khoản vào những bối cảnh mang lại hiệu quả sinh lời cao nhất, đồng thời thực hiện song song nhiều loại chiến lược như cho vay, cung cấp thanh khoản, v.v. Cách tiếp cận này không chỉ làm giảm chi phí ma sát do phải thực hiện nhiều giao dịch hoán đổi (swap) nội bộ, mà còn giảm thiểu vấn đề phân mảnh thanh khoản, giúp phân bổ lợi nhuận tổng thể trở nên trơn tru và ổn định hơn.
Nguồn lợi nhuận của nó không phụ thuộc vào một cơ chế khuyến khích duy nhất, mà được tạo thành bởi nhiều yếu tố như lãi suất nền tảng, lợi nhuận từ chiến lược và cơ hội đa chuỗi, rồi được tính toán và phân phối thống nhất cho người dùng — về mặt cấu trúc, điều này giúp giảm thiểu rủi ro biến động mạnh của lợi nhuận.
Chúng ta hãy cùng xem xét lộ trình sinh lời của Prime Vaults trên Berachain đối với WBERA và stablecoin:
Logic sinh lời cao khi gửi WBERA (PrimeBERA)
Trong hệ sinh thái Berachain, khả năng sinh lời cao của Prime Vaults được thể hiện rõ nét nhất ở các hồ chứa tài sản bản địa như PrimeBERA.
Ví dụ, khi người dùng gửi 1.000 WBERA vào PrimeBERA Vault, số tiền này sẽ không đơn thuần được sử dụng cho việc đặt cọc BERA hoặc khai thác thanh khoản (liquidity mining), mà trước tiên sẽ được đưa vào hồ thanh khoản chung của Prime Vaults để cùng tham gia điều phối chiến lược với các tài sản như ETH, BTC, v.v. Trên cơ sở đó, hệ thống ưu tiên triển khai vốn vào các Reward Vaults và các chiến lược hiệu quả cao đã được phê duyệt danh sách trắng (whitelist) trong hệ sinh thái Berachain.
Nguồn lợi nhuận cốt lõi trong lộ trình này bắt nguồn từ cơ chế PoL (Proof of Liquidity) của Berachain. Như đã biết, PoL không trực tiếp thưởng cho hành vi giao dịch hay đặt cọc, mà sử dụng token quản trị BGT để khuyến khích đóng góp vào an ninh mạng và mức độ sôi động của hệ sinh thái thông qua thanh khoản.
Là một bên tham gia ở cấp độ giao thức, Prime Vaults có thể triển khai thanh khoản từ hồ chung vào các Reward Vaults được chỉ định (ví dụ: đặt cọc BERA hoặc cung cấp thanh khoản cho cặp BERA), từ đó nhận được khoảng 33% phần thưởng BGT được chuyển hướng từ lượng phát hành BGT của các validator. Số BGT này sẽ không được tiết lộ trực tiếp cho người dùng, mà được chuyển đổi tự động thành WBERA thông qua cơ chế đấu giá và tái đầu tư ngay vào phần vốn của người dùng, tạo thành lãi kép liên tục.
Bên cạnh đó, hệ thống còn định tuyến một phần thanh khoản WBERA vào các cặp LP có APY cao trên Berachain (ví dụ: hồ BERA/USDC), để tích lũy thêm phí giao dịch và trợ cấp từ PoL. Nếu cơ hội sinh lời cục bộ trên Berachain suy giảm, vốn cũng có thể tạm thời được chuyển sang các chiến lược cho vay hoặc sinh lời trên các chuỗi khác như Arbitrum — nhưng luôn tuân thủ giới hạn rủi ro có kiểm soát và vẫn lấy hệ sinh thái Berachain làm “điểm neo” chính để quản lý lợi nhuận.
Ở giai đoạn tiền gửi sớm (pre-deposit) hiện tại, do quy mô TVL còn nhỏ và các hồ thưởng PoL tương đối cố định, APR của PrimeBERA từng đạt mức cao tới khoảng 118%, trong đó khoảng 80–100% lợi nhuận đến trực tiếp từ lượng phát hành BGT, phần còn lại đến từ lãi suất nền tảng, phí giao dịch và các chiến lược đa chuỗi. Toàn bộ lợi nhuận sau mỗi chu kỳ thu hoạch (harvest) đều được tính toán và cộng dồn tự động vào giá trị tài sản ròng (NAV) của người dùng, không cần yêu cầu rút thủ công. Cần lưu ý rằng mức APR cao này về bản chất là kết quả khuếch đại từ các phần thưởng giai đoạn đầu; khi TVL tăng lên, mức sinh lời sẽ dần trở về vùng bền vững hơn — tuy nhiên, logic hỗ trợ dài hạn vẫn dựa trên cơ chế khuyến khích hệ thống của PoL.
Logic sinh lời ổn định khi gửi USDC (PrimeUSD)
So với lộ trình sinh lời biến động cao của tài sản bản địa, PrimeUSD thể hiện rõ hơn ưu thế cấu trúc của Prime Vaults trong bối cảnh stablecoin. Ví dụ, khi người dùng gửi 1.000 USDC vào PrimeUSD Vault, số tiền này cũng sẽ đi vào hồ thanh khoản chung thay vì bị giới hạn trong một chiến lược duy nhất dành riêng cho USDC. Hệ thống sẽ ưu tiên triển khai USDC vào thị trường cho vay trong hệ sinh thái Berachain để thu được lợi nhuận lãi suất nền tảng ổn định, với mức lợi nhuận chuẩn thường tương đương với mức lãi suất cho vay (supply rate) của các giao thức cho vay hàng đầu (khoảng 5–10%).
Dựa trên nền tảng này, Prime Vaults còn tận dụng cơ chế PoL của Berachain để “tăng đòn bẩy” cho lợi nhuận stablecoin. Bằng cách định tuyến thanh khoản USDC vào các hồ stablecoin hoặc các Reward Vaults đáp ứng điều kiện khuyến khích PoL, giao thức có thể nhận thêm trợ cấp BGT. Nhờ đó, USDC không còn chỉ thụ động kiếm lãi từ cho vay, mà còn gián tiếp tham gia vào hệ thống khuyến khích an ninh thanh khoản và quản trị của Berachain. Khi hệ sinh thái RWA (tài sản thực trên blockchain) của Berachain ngày càng trưởng thành, lộ trình này trong tương lai còn có tiềm năng tích hợp thêm nguồn lợi nhuận bổ sung từ dòng tiền ngoài chuỗi được ánh xạ lên chuỗi.
Hơn nữa, mô hình sinh lời thống nhất còn cho phép hệ thống, trong giới hạn rủi ro có kiểm soát, kết hợp một phần USDC với ETH hoặc BTC để tham gia các chiến lược vận hành đa tài sản (ví dụ: cấu trúc LP gồm stablecoin + tài sản biến động), từ đó thu phí giao dịch và phần thưởng. Khác với các vault stablecoin truyền thống chỉ có thể “dùng USDC để thực hiện chiến lược USDC”, Prime Vaults nâng cao hiệu quả tổng thể của mỗi đơn vị vốn thông qua sự phối hợp liên tài sản.
Ở giai đoạn hiện tại, APY của PrimeUSD đạt khoảng 23%, trong đó khoảng 10% đến từ lãi suất cho vay nền tảng, phần còn lại đến từ trợ cấp PoL, chiến lược liên tài sản và tối ưu đa chuỗi. Lợi nhuận và vốn gốc được tách biệt rõ ràng trong hệ thống: vốn gốc được ưu tiên bảo vệ, còn lợi nhuận được tính toán theo chu kỳ và có thể rút linh hoạt. So với các vault truyền thống (ví dụ: các mô hình chỉ phụ thuộc vào lợi nhuận từ một tài sản duy nhất hoặc một sản phẩm phái sinh duy nhất), Prime Vaults nhờ cấu trúc lợi nhuận đa nguồn và ít tương quan giúp lợi nhuận từ stablecoin trở nên bền bỉ hơn trong môi trường biến động.
Hệ thống quản lý rủi ro
Khi xây dựng hệ thống sinh lời vững chắc, Prime Vaults xác định rõ nguyên tắc thiết kế nền tảng là “an toàn là trên hết”.
Hệ thống áp dụng nhiều lớp cơ chế để làm dịu và kiềm chế các rủi ro phổ biến trong DeFi, thay vì đơn thuần theo đuổi mức APY cao.
Để bảo vệ an toàn tài sản, giao thức phân biệt rõ ràng giữa vốn gốc và lợi nhuận. Vốn gốc chỉ được triển khai vào các chiến lược đã qua sàng lọc nghiêm ngặt và được bảo vệ bởi Quỹ Dự trữ Tổn thất Không vĩnh viễn (IL Reserve Fund), nhằm hấp thụ tác động từ biến động chiến lược, tổn thất không vĩnh viễn (IL) hoặc các sự kiện bất lợi, từ đó đảm bảo tối đa sự toàn vẹn của vốn gốc trong điều kiện thị trường bình thường.
Đồng thời, Prime Vaults thiết lập cơ chế đảm bảo lợi nhuận tối thiểu cho từng loại tài sản, với mức chuẩn tham chiếu dựa trên lãi suất gửi tiền của các giao thức cho vay hàng đầu (ví dụ: Aave V3). Ngay cả khi phần thưởng suy giảm hoặc thị trường suy yếu, lợi nhuận người dùng vẫn sẽ không thấp hơn mức chuẩn ngành, từ đó tránh được rủi ro điển hình của các vault kiểu “sinh lời cao – tụt dốc mạnh”. Quy mô và cách sử dụng quỹ dự trữ được hệ thống quản lý động nhằm đảm bảo khả năng thanh toán tổng thể của giao thức trong khi vẫn chấp nhận mức rủi ro phù hợp.
Thêm vào đó, Prime Vaults còn triển khai nhiều biện pháp bảo vệ cấp hệ thống, bao gồm cơ chế ngắt mạch (circuit breaker) tự động kích hoạt trong điều kiện thị trường cực đoan, cũng như Chỉ số Sức khỏe Giao thức (Protocol Health Index) nhằm giám sát theo thời gian thực mức độ phơi nhiễm vốn và khả năng thanh toán. Toàn bộ dữ liệu then chốt đều có thể được xác minh thông qua Chứng minh Dự trữ Trên-chain (On-chain Proof of Reserves) tại địa chỉ https://app.primevaults.finance/proof-of-reserves, đảm bảo tính minh bạch về đường đi của vốn, vị trí tài sản và sự bảo trợ của giao thức.
Dựa trên hệ thống này, Prime Vaults về mặt định vị sản phẩm gần giống hơn với một “tài khoản tiết kiệm trên-chain” có thể xác minh và kết hợp được, chứ không phải một vault sinh lời rủi ro cao theo nghĩa truyền thống. Cơ chế này, được xây dựng trên nền tảng kiểm soát rủi ro có cấu trúc và mô hình sinh lời thống nhất, khiến Prime Vaults phù hợp hơn với những người dùng mong muốn đạt được lợi nhuận ổn định nhưng không muốn phải theo dõi thị trường thường xuyên hay điều chỉnh chiến lược liên tục — đây cũng chính là điểm khác biệt cốt lõi của nó trên thị trường DeFi hiện nay.
Cơ chế điểm thưởng tiềm năng
Hiện nay, khi tham gia chiến dịch tiền gửi sớm (Pre-deposit), bạn sẽ thấy một mục “Boosted Points”, nghĩa là việc gửi tiền sẽ mang lại điểm thưởng, và bạn có thể xem chi tiết điểm của mình trong mục “Prime Point”.
Với những người dùng quen thuộc với hệ sinh thái Berachain, đây là một “công thức quen thuộc”. Kết hợp với việc Prime Vaults là một dự án mới ra mắt gần đây và đang có đà tăng trưởng khá lành mạnh, hệ thống điểm thưởng rất có khả năng sẽ trở thành một tiêu chí quan trọng để đánh giá và phân bổ quyền lợi người dùng trong các mốc then chốt năm 2026 (ví dụ: TGE), từ đó mở ra kỳ vọng về đợt airdrop tiềm năng. Do đó, đối với những người dùng Berachain từng bỏ lỡ các cơ hội sớm như Infrared Finance hay Kodiak, Prime Vaults ở giai đoạn hiện tại có thể mang đến một cửa sổ tham gia hoàn toàn mới với nhiều lợi ích cùng lúc.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
