Phần hai của cuộc đua thanh toán xuyên biên giới: Cuộc thi sức bền dành cho những người thật thà
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phần hai của cuộc đua thanh toán xuyên biên giới: Cuộc thi sức bền dành cho những người thật thà
Con đường ra biển khơi không có con đường tắt nào, con đường ổn định nhất thường lại là con đường tốn kém và tốn thời gian nhất.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Sleepy
Ngành thanh toán của Trung Quốc đang chìm trong một cuộc đại xáo trộn chưa từng có.
Một bên là các doanh nghiệp nhỏ và vừa lần lượt lặng lẽ rút lui. Tính đến cuối năm 2025, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã hủy bỏ tổng cộng 107 giấy phép thanh toán, số lượng tổ chức được cấp phép còn lại giảm xuống chỉ còn 163 đơn vị, giảm hơn 40% so với thời kỳ đỉnh cao của ngành.
Phía bên kia, các doanh nghiệp đầu ngành lại đang ráo riết mở rộng quy mô bất chấp chi phí. Năm 2025, Tenpay (thuộc Tencent) hoàn tất thay đổi đăng ký kinh doanh, vốn điều lệ tăng vọt từ 15,3 tỷ NDT lên 22,3 tỷ NDT. Ngay sau đó, TikTok Pay, Netbank Online (thuộc JD.com) cũng lần lượt tiến hành tăng vốn ở mức hàng trăm triệu thậm chí hàng tỷ NDT.
Khi lợi nhuận trên thị trường hiện tại bị nén đến mức cực hạn và các rào cản giám sát trong nước ngày càng siết chặt, con đường duy nhất còn lại chỉ có thể là: ra biển lớn.
Lý do các tập đoàn lớn sẵn sàng đổ tiền để ra nước ngoài là vì lợi nhuận trong nước đã mỏng như lưỡi dao. Phí dịch vụ thanh toán trong nước thường xuyên dao động ở mức 0,3% - 0,6%, gần ngưỡng sinh tử, trong khi mức phí trung bình cho thanh toán xuyên biên giới ở thị trường nước ngoài thường đạt tới 1,5% - 3%. Trước sự chênh lệch lợi nhuận hấp dẫn gấp 3-5 lần này, mọi nguồn vốn khao khát tăng trưởng đều buộc phải chuyển hướng ra thị trường toàn cầu.
Nhưng muốn ăn miếng bánh này không hề dễ dàng. Thị trường nước ngoài đã không còn là vùng đất "xanh" lý tưởng, nơi đây tràn ngập những quy định giám sát nghiêm ngặt và cuộc đấu tranh tài chính phức tạp. Việc ra nước ngoài làm thanh toán là một cuộc chiến tốn kém lớn lao và kéo dài triền miên.
Tranh giành giấy phép, mua lấy thời gian
Bước đầu tiên để bước vào vùng biển xanh này là tìm cách sở hữu một tấm vé vào cửa.
Giấy phép thanh toán nước ngoài là vé duy nhất để thâm nhập hệ thống thanh toán địa phương. Nhưng giá cả cho tấm vé này vượt xa trí tượng tượng. Phí nộp đơn chỉ là khoản chi phí hiển thị rõ ràng, phần lớn chi phí thực sự nằm ở việc chiếm dụng vốn và chi phí cơ hội trong suốt quá trình xét duyệt kéo dài.
Lấy thị trường Mỹ làm ví dụ, chu kỳ xin cấp giấy phép truyền dẫn tiền tệ (MTL) thường mất từ 12 đến 18 tháng. Chi phí nộp đơn lên tới sáu con số USD chỉ là phần nổi của tảng băng chìm; rào cản thực sự nằm ở chi phí chiếm dụng vốn rất cao. Lấy California và New York làm ví dụ, khoản tiền ký quỹ lần lượt là 500.000 USD và 1 triệu USD; phí nộp đơn cho từng bang thường rơi vào vài nghìn USD, phí duy trì hàng năm thì tùy theo bang mà khác nhau, ở một số bang có thể lên tới hàng chục nghìn USD. Khoản chi phí này đủ sức đè bẹp đa số các doanh nghiệp đang phát triển.
Tuy nhiên, những chi phí này cũng sẽ chuyển hóa thành hào bảo vệ của doanh nghiệp. Một khi vượt qua giai đoạn thất thoát kéo dài, phần thưởng khổng lồ từ sự bùng nổ kinh doanh sẽ đến.
Airwallex là một ví dụ điển hình. Trong thập kỷ qua, Airwallex đã tích lũy được hơn 80 giấy phép thanh toán trên toàn cầu. Những chuẩn bị dày công từ nhiều năm trước cuối cùng đã bùng nổ vào năm 2025, khi doanh thu thường niên (ARR) của họ vọt lên trên 1 tỷ USD. Đáng chú ý, để đạt được 500 triệu USD ARR đầu tiên họ mất tới 9 năm, nhưng chỉ cần 1 năm để nhân đôi từ 500 triệu lên 1 tỷ USD.
LiLian Digital cũng tương tự, nhờ sở hữu 66 giấy phép toàn cầu, tổng khối lượng thanh toán (TPV) của LiLian trong nửa đầu năm 2025 đạt 198,5 tỷ NDT, tăng 94% so với cùng kỳ năm trước.
Nhiều nhà đầu tư lớn có tiền nhưng thiếu kiên nhẫn thường chọn cách đốt tiền để mua thời gian.
Payoneer từng chi gần 80 triệu USD để mua lại EasyPay, về bản chất là để mua một giấy phép. Sau này, Airwallex mua lại Shangwutong, Sunrate sáp nhập Chuanhua Payment, mục đích đều giống nhau: tránh khỏi giai đoạn xét duyệt giấy phép dài dòng.
Khi chi phí cho tấm vé vào cửa đã cao như vậy, liệu có thể dựa vào hiệu ứng quy mô trong vận hành sau này để san sẻ chi phí? Thực tế có lẽ không lạc quan như tưởng tượng.
Chi phí tuân thủ và sự khan hiếm nhân lực
Hệ thống tuân thủ là nền tảng hỗ trợ thanh toán và kết toán toàn cầu, đồng thời cũng là chi phí ẩn nặng nề nhất khi ra nước ngoài làm thanh toán.
Rào cản tuân thủ đầu tiên khi ra nước ngoài làm thanh toán là hệ thống chống rửa tiền (AML) và xác minh danh tính khách hàng (KYC). Mỗi khi thâm nhập một thị trường mới, doanh nghiệp đều phải xây dựng quy trình xác minh danh tính khách hàng phù hợp với quy định pháp luật địa phương.
Tại EU, điều này có nghĩa là phải tuân thủ Quy định Bảo vệ Dữ liệu Chung (GDPR) và Chỉ thị Chống Rửa Tiền lần thứ 5 (5AMLD); tại Mỹ, phải đáp ứng yêu cầu của Luật Bí mật Ngân hàng (BSA) và Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính (FinCEN).
Việc xây dựng mỗi hệ thống tuân thủ như vậy đều đòi hỏi đầu tư đội ngũ pháp chế, kiểm soát rủi ro và kỹ thuật chuyên trách, chi phí thường lên tới hàng triệu USD. Khó xử hơn nữa là các tiêu chuẩn tuân thủ không cố định. Năm 2025, Đạo luật Đảm bảo Độ Bền Vận hành Kỹ thuật Số (DORA) của EU chính thức có hiệu lực, yêu cầu tất cả tổ chức tài chính thiết lập cơ chế an ninh mạng và báo cáo sự cố nghiêm ngặt hơn.
Điều này có nghĩa là các doanh nghiệp thanh toán không chỉ phải đối phó với các quy định hiện tại mà còn phải liên tục theo dõi, diễn giải và thực hiện các yêu cầu giám sát mới. Mỗi lần cập nhật pháp lý đều có thể kích hoạt chuỗi phản ứng cải tạo hệ thống, tái cấu trúc quy trình và đào tạo nhân sự.
Áp lực này không chỉ đến từ nước ngoài mà còn từ việc giám sát trong nước “nhìn lại”. Do hoạt động xuyên biên giới liên quan đến việc chuyển vốn ra nước ngoài – vấn đề nhạy cảm – các yêu cầu tuân thủ nội địa đối với hoạt động offshore đang nhanh chóng siết chặt. Năm 2025, ngành thanh toán trong nước nhận khoảng 75 phiếu phạt với tổng tiền phạt vượt 200 triệu NDT. Đằng sau những phiếu phạt này, ba loại vi phạm phổ biến về AML trở thành điểm nóng.
Gây đau đầu cho doanh nghiệp hơn cả những tổn thất hiển thị là tình trạng thiếu hụt nhân sự hỗ trợ hệ thống này.
Trung Quốc không thiếu đội quân nhân tài Internet hiệu quả cao, nhưng nhân tài tổng hợp trong lĩnh vực tài chính toàn cầu thực sự cực kỳ khan hiếm. Sự khan hiếm này khiến mức lương cho nhân sự tuân thủ chênh lệch rất lớn so với các vị trí thông thường. Tại các doanh nghiệp tư nhân hàng đầu trong nước, mức lương khởi điểm 1,5 triệu NDT chỉ là mức tối thiểu. Nếu hướng ánh mắt ra Hồng Kông hay Mỹ – nơi hạ tầng tài chính trưởng thành hơn – con số này sẽ vọt lên 2,5 triệu đô la Hồng Kông hoặc hơn 350.000 USD.
Mỗi một phần lợi nhuận thêm mà doanh nghiệp kiếm được ở nước ngoài đều phải trả giá bằng một phần chi phí nhân lực. Nhưng vấn đề là, khi doanh nghiệp cuối cùng cũng đóng đủ tiền lộ phí và có được tấm vé, liệu điều chờ đợi họ thực sự là thời kỳ hưởng lợi ổn định?
Học phí跨国界
Cuộc viễn chinh xuyên quốc gia nào cũng không rẻ. Mọi tham vọng quốc tế cuối cùng đều phải trả một khoản tiền mua đường cực kỳ đắt đỏ.
Lấy ví dụ Paytm – từng được gọi là "Alipay phiên bản Ấn Độ". Sau khi Ant Group đầu tư khoảng 33.600 tỷ Rupee, công ty này từng chiếm một nửa thị trường Ấn Độ. Tuy nhiên, vào tháng 1 năm 2024, một lệnh cấm từ Ngân hàng Trung ương Ấn Độ cấm họ nhận tiền gửi, thực hiện giao dịch tín dụng và cắt đứt cơ sở hạ tầng thanh toán, trực tiếp đẩy công ty vào vực thẳm.
Thực chất, lệnh cấm nói trên là biểu hiện của sự bài xích vốn đầu tư Trung Quốc. Khi một công cụ tài chính mang tầm quốc gia in đậm dấu ấn Trung Quốc, sự trỗi dậy của nó tại sân nhà Ấn Độ bản thân nó đã trở thành một tội lỗi không thể dung thứ.
Đến tháng 8 năm 2025 khi Ant Group hoàn toàn rút lui, khoản thua lỗ từ đầu tư ban đầu lên tới 15.700 tỷ Rupee (khoảng 2 tỷ USD), đồng thời gây ảnh hưởng nặng nề cho chính Paytm, khiến doanh thu giảm 32,7% so với cùng kỳ.
Sự thất bại của Paytm nhắc nhở chúng ta rằng, nhìn bề ngoài là tính toán sổ sách, nhưng thực chất là thiết lập quy tắc: ai nắm kênh thanh toán, người đó nắm giữ cổ họng của thương mại. Hiện nay, sản xuất Trung Quốc đang ở thời kỳ "Đại Hàng hải", xe năng lượng mới, thiết bị gia dụng thông minh ào ạt tiến ra nước ngoài. Mô hình ra nước ngoài này về bản chất là các doanh nghiệp đơn thương độc mã xông ra thế giới.
Khác với chúng ta, các tập đoàn Nhật Bản khi ra nước ngoài thường mang theo một hệ thống tài chính tổng hợp. Các công ty như Mitsui, Mitsubishi không chỉ bán xe, mà còn thông qua các công ty tài chính nội bộ và liên minh ngân hàng, nắm giữ toàn bộ chuỗi vốn từ nhà máy đến đầu bán lẻ. Khi ô tô Nhật được bán sang Nam Mỹ hay Đông Nam Á, các công ty tổng hợp này trực tiếp cung cấp tài trợ tồn kho cho đại lý địa phương và các khoản vay cạnh tranh cho người tiêu dùng. Điều này có nghĩa là các hãng xe Nhật kiểm soát mọi cổng thanh toán vốn trong mạng lưới bán hàng.
So sánh với đó, việc ra nước ngoài của các hãng xe Trung Quốc giống như chạy trần truồng. Mặc dù quy mô xuất khẩu năm 2024 đã đạt 6,4 triệu chiếc, nhưng hệ thống hỗ trợ tài chính vẫn còn thiếu rất nhiều. Các hãng xe Trung Quốc ở nước ngoài普遍存在 vấn đề vay vốn đắt đỏ và thu hồi tiền khó khăn. Tại các thị trường như Nga hay Iran, do thiếu sức mạnh kiểm soát tài chính toàn chuỗi này, một khi gặp biến động tỷ giá hoặc trừng phạt thanh toán, chuỗi thu hồi tiền sẽ trở nên cực kỳ mong manh.
Mặc dù Sinosure (China Export & Credit Insurance Corporation) đã bảo hiểm 17,5 tỷ USD cho xuất khẩu xe nguyên chiếc năm 2024, nhưng trước mục tiêu xuất khẩu hàng chục triệu chiếc mỗi năm trong tương lai, chỉ dựa vào những sửa chữa nhỏ lẻ về mặt chính sách là không đủ. Làm ăn lớn phải đi kèm sổ sách lớn; nếu phía sau các hãng xe Trung Quốc không có một dịch vụ tài chính thực sự hiểu thị trường và có khả năng quản lý sổ sách kinh doanh toàn cầu, thì dù bước chân có lớn đến đâu, trong lòng vẫn thấy bất an.
Vì vậy, khi đã va chạm vào tường trong vùng nước sâu của các quy tắc toàn cầu hóa, liệu tìm kiếm một nơi trú ẩn về mặt địa chính trị có thể trở thành lá bài hiệu quả giúp doanh nghiệp Trung Quốc mở rộng không gian tăng trưởng?
Toàn cầu hóa bị phân mảnh
Làm ăn ra nước ngoài, yếu tố quyết định thắng bại thực sự thường không nằm ở cạnh tranh thương mại, mà nằm ở những quy tắc bên ngoài không thể kiểm soát.
Một công ty thanh toán ra nước ngoài thường không chết vì công nghệ lạc hậu, mà vì một mệnh lệnh từ cơ quan quản lý địa phương. Như trường hợp Paytm, trong bối cảnh quan hệ Trung - Ấn ngày càng phức tạp, dù Paytm có hàng trăm triệu người dùng tại Ấn Độ, nó cũng注定 trở thành mục tiêu dễ bị tấn công nhất. Logic tương tự cũng áp dụng với việc TikTok bị điều tra tại Mỹ. Miễn là nghi vấn về "an toàn dữ liệu" còn tồn tại, vòng khép kín cho dịch vụ thanh toán của họ sẽ không bao giờ thực sự hoàn thành. Đây đã trở thành rủi ro cứng nhắc trong quá trình ra nước ngoài, không thể hoàn toàn tránh khỏi bằng tiền bạc.
Trong môi trường này, các doanh nghiệp Trung Quốc buộc phải áp dụng chiến lược sinh tồn "Trung Quốc +1": giữ vững căn cứ cốt lõi tại Trung Quốc, đồng thời phân tán chuỗi cung ứng và tuyến thanh toán trọng yếu sang các khu vực có rủi ro địa chính trị thấp hơn.
Điều này giải thích vì sao Trung Đông trở thành điểm thu hút vốn vào năm 2025. Với bầu không khí chính trị tương đối thân thiện và tiềm năng thương mại điện tử vượt 50 tỷ USD, UAE đã cung cấp một khoảng đệm quý giá cho các công ty thanh toán Trung Quốc. Tính đến năm 2025, số lượng thành viên doanh nghiệp Trung Quốc hoạt động tại Dubai đã vượt 6.190 đơn vị, tất cả đang cùng nhau tìm kiếm một giải pháp thanh toán offshore có thể né tránh áp lực từ hệ thống SWIFT truyền thống.
Tuy nhiên, ngưỡng cửa của những "bến cảng trú ẩn" này cũng đang ngày càng nâng cao. Những nơi như Việt Nam, để tránh dính vào rắc rối thuế quan, đang nhanh chóng siết chặt chính sách "rửa xuất xứ", kiểm tra nghiêm ngặt các doanh nghiệp chỉ muốn thay áo mới để xuất hàng. Sự thay đổi xu hướng này buộc trực tiếp hàng loạt doanh nghiệp thanh toán và logistics phải chọn lại địa điểm, chuyển ánh mắt sang thị trường Indonesia – nơi có dư địa chính sách lớn hơn.
Theo báo cáo năm 2025 của McKinsey, bản đồ thanh toán toàn cầu đang bị phân mảnh. Đối với các nhà chơi thanh toán hiện nay, chỉ giỏi sản phẩm là chưa đủ, bạn còn phải học cách nhảy múa trong xiềng xích, như đi trên dây thép giữa khe hẹp của chính trị quốc tế để tìm kiếm chút không gian sống hạn hẹp nhất.
Kết luận
Thanh toán ra nước ngoài hiện nay đã qua thời kỳ tranh vẻ bề ngoài. Chủ đề thực sự lúc này không còn là nghiên cứu logic tương tác giao diện, mà là xem ai có bản lĩnh sửa chữa, thậm chí thay thế hẳn hệ thống ống nước tài chính toàn cầu cũ kỹ kia.
Trong cuộc đua ra nước ngoài, độ sâu của túi tiền thực chất là tỷ lệ sai sót chịu đựng rủi ro. Khi những kẻ投 cơ háo hức tìm kẽ hở, đi đường tắt lần lượt rời sân, nửa sau của cuộc chơi thanh toán nước ngoài đã trở thành cuộc đua sức bền dành cho những người "thật thà".
Trước đây chúng ta quen với chữ "nhanh", quen với việc dùng lợi thế mô hình để công phá thế giới cũ. Nhưng bây giờ, chúng ta phải quen với chữ "chậm", quen với việc từng viên gạch, từng viên ngói xây dựng tài sản tín dụng của mình trên nền tảng tài chính xa lạ.
Với các tập đoàn thanh toán Trung Quốc, ra nước ngoài đã không còn là một lựa chọn, mà là một cuộc viễn chinh sống còn. Con đường ra biển lớn không có lối tắt. Con đường ổn định nhất, thường cũng chính là con đường tốn kém nhất và mất nhiều thời gian nhất. Khi từng đồng đầu tư được chuyển hóa thành hạ tầng tuân thủ vững chắc, doanh nghiệp Trung Quốc cuối cùng mới thôi chỉ là bán hàng rong trước cửa nhà người khác, mà bắt đầu có khả năng tự vận hành quầy thu ngân của riêng mình.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
