Sau khi kiếm được 580.000 USD, tôi lại tăng trọng仓 lên 1 triệu USD để bán khống ETH
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sau khi kiếm được 580.000 USD, tôi lại tăng trọng仓 lên 1 triệu USD để bán khống ETH
"Bán khống ETH là một chiến lược đơn giản và hiệu quả."
Chuyên sâu báo cáo Web3Tổng hợp & Biên dịch: TechFlow
Nguồn podcast: Taiki Maeda
Tiêu đề gốc: Tại Sao Tôi Đang Bán Khống 1 Triệu USD ETH (Lần Nữa)
Ngày phát hành: 18 tháng 12 năm 2025
Tóm tắt chính
Taiki quay trở lại thị trường, bán khống ETH trị giá 1 triệu USD. Trong video này, Taiki điểm lại các lập luận giảm giá về ETH trong vài tháng qua và giải thích lý do quyết định quay lại vị thế bán khống.
Tóm tắt ý kiến nổi bật
-
Chúng ta nên chào đón thị trường gấu, vì đó mới là cơ hội kiếm tiền; của cải thực sự được tích lũy khi mua vào ở đáy.
-
Khi Tom Lee đổ vốn lớn vào ETH, bạn có thể chọn bán tài sản; còn khi họ có khả năng ngừng mua, bạn có thể bắt đầu bán khống.
-
Mỗi khi giá ETH tăng, những người OG thường chọn bán ra; ETH giống như công cụ thanh khoản rút vốn chủ yếu hơn là tài sản nắm giữ dài hạn.
-
Tôi cho rằng giá trị nội tại thực tế của ETH có thể nằm trong khoảng 1.200–2.200 USD.
-
Thị trường tiền mã hóa hiện đang thiếu vắng người mua biên mới, bong bóng đã vỡ và thị trường đang trong giai đoạn bất ổn sau thời kỳ phấn khích.
-
Một số nhà đầu tư không thực sự muốn nắm giữ ETH dài hạn mà chỉ mong kiếm lời nhanh chóng.
-
Thị trường tiền mã hóa hiện tại mang tính cạnh tranh kiểu PvP (người chơi đối đầu người chơi), thiếu lợi thế rõ rệt.
-
Chiến lược của Tom Lee không chỉ nhằm đẩy giá ETH lên cao mà còn để tối đa hóa lợi ích cá nhân và công ty.
-
Một khi nguồn vốn cạn kiệt hoặc nhu cầu thị trường suy yếu, giá ETH có thể giảm mạnh nhanh chóng.
-
Tom Lee đặt mục tiêu nâng thị phần ETH lên 4% hoặc 5% trong vòng sáu tháng.
-
Ngày 15 tháng 1 năm 2026 không chỉ là ngày hội đồng quản trị Bitmine quyết định thưởng, mà còn là thời hạn MSTR có thể bị hủy niêm yết. Nếu MSTR bị hủy niêm yết, sẽ gây ra dòng vốn chảy ra hàng chục tỷ USD, tạo áp lực bán tháo lớn cho thị trường.
-
Tôi từng mơ tưởng giá ETH sẽ lên tới 10.000 USD và tiếp tục nắm giữ, nhưng rồi nó từ 4.000 USD rơi xuống còn 900 USD.
-
Cách tôi phân tích thị trường chủ yếu dựa trên dữ liệu và dòng tiền cơ bản, chứ không đơn thuần vẽ biểu đồ hay đường kẻ để dự đoán xu hướng giá.
-
Gần như chẳng ai đang sử dụng thật sự ETH cả.
-
Sự trưởng thành của thị trường tiền mã hóa nằm ở việc hiểu rằng: một công nghệ có thể rất xuất sắc, nhưng điều đó không đồng nghĩa với việc nó là một khoản đầu tư tốt.
-
Giai đoạn hiện tại của thị trường có thể được tóm tắt là: DATs đẩy giá lên cao, trong khi mọi người dần nhận ra cơn sốt này có thể đã quá đà, và giá trị thực tế của ETH có thể thấp hơn nhiều. Đây chính xác là hướng đánh cược hiện tại của tôi.
-
Bán khống ETH là một chiến lược đơn giản và hiệu quả.
Bán khống ETH trị giá 1 triệu USD
-
Trong hai tháng qua, tôi đã kiếm được hơn 500.000 USD bằng cách bán khống ETH và altcoin ở đỉnh thị trường. Trong video này, tôi sẽ giải thích lý do tại sao tôi quyết định bán khống ETH trị giá một triệu USD một lần nữa, vì tôi tin rằng giá ETH sẽ còn giảm sâu hơn nữa.
-
Trong hai tháng qua, tôi luôn duy trì quan điểm cực kỳ bi quan về thị trường. Tôi đã thể hiện quan điểm này bằng cách bán khống ETH và altcoin, và giờ đã quay lại sàn giao dịch. Khoảng mười ngày trước, tôi đã tái lập vị thế bán khống ETH. Vài tuần trước, khi giá ETH giảm xuống khoảng 2.650 USD, tôi đã đóng lệnh một lần, nhưng sau khi giá bật lại, tôi tiếp tục bán khống.
-
Kể từ khi tôi đăng bài viết đó trên Twitter, tôi đã tăng thêm仓位. Hiện tại, giá trung bình vào lệnh của tôi là 3.133 USD, tổng giá trị khoảng một triệu USD, lãi/lỗ chưa thực hiện khoảng 56.000 USD.
Xem lại lập luận giảm giá ETH
-
Bây giờ hãy cùng điểm lại các lập luận giảm giá của tôi về ETH. Việc tôi bán khống ETH một phần dựa trên nhận thức này: MSTR và Michael Saylor đã cạn vốn, do đó khả năng tăng giá trong quý IV rất thấp, đặc biệt là sau sự kiện thanh lý vào ngày 10 tháng 10. Vì vậy, việc bán khống ETH trên mức 4.000 USD là hợp lý, đây là một giao dịch khá đơn giản.
-
Giá trị tài sản ròng (MNAV) của MSTR liên tục thu hẹp, khiến ta nhớ đến tình hình gần đỉnh chu kỳ trước. Nếu Saylor không thể tiếp tục mua, chúng ta sẽ mất đi một trong những người mua biên lớn nhất đối với Bitcoin, điều này không hề tốt. Tôi đặt câu hỏi cho khán giả: Nếu đợt tăng giá quý IV được đảm bảo không xảy ra thì chuyện gì sẽ đến với ETH và altcoin? Tất cả đều sẽ giảm đúng không? Và đây chính xác là điều đã xảy ra.
-
Ngày 10 tháng 10 là một chất xúc tác rất tốt. Một khi altcoin giảm, bạn nên tiên liệu rằng cơ bản của ETH, Solana và các loại tiền thông tin này sẽ xấu đi. Bởi vì vốn được triển khai trên chuỗi nhằm mục đích sinh lời, và lợi nhuận đến từ altcoin, do đó TVL DeFi được dự kiến sẽ giảm. Theo một nghĩa nào đó, sự sụt giảm của altcoin giống như một chỉ báo dẫn đầu cho việc áp dụng trên chuỗi, bởi sau các sự kiện thanh lý lớn, mọi người sẽ rút vốn.
-
-
Hiện tại tôi cho rằng chúng ta đang ở phần thứ hai, tương tự phần đầu. Tom Lee luôn là lý do khiến tôi bán khống ETH, vì tôi nghĩ ông đẩy giá lên trên mức giá trị hợp lý. Do đó, bán khống để đưa giá trở lại là hợp lý. Nhưng tôi vẫn cho rằng ông đang giữ vững ETH, điều này tạo ra một cơ hội thú vị. Bởi vì tôi tin rằng một khi ông cạn vốn hoặc bắt đầu hết tiền, ETH sẽ thực sự trở về giá trị hợp lý.
-
Tôi thực sự nghĩ ETH sẽ giảm sâu hơn, nhưng Tom Lee đang ngăn chặn điều đó, tuy nhiên đến một lúc nào đó ông sẽ cạn vốn. Vấn đề với các DATs là tôi không thích chúng, không ai bước vào lĩnh vực tiền mã hóa để nghiên cứu DATs. Nhưng theo tôi, chúng đang kiểm soát thị trường, kiểm soát dòng vốn biên của tiền mã hóa, vì vậy chúng ta buộc phải nghiên cứu chúng.
-
Tôi cho rằng Tom Lee đã thổi giá ETH lên rất nhiều, hiện tại lượng ETH ông mua đang giảm dần theo thời gian. Tôi nghĩ ETH sẽ tiệm cận về giá trị hợp lý. Tôi không biết giá trị hợp lý là bao nhiêu, nhưng có lẽ nó thấp hơn nhiều. Bạn có thể thấy, đây là hoạt động của Tom Lee, ông đã mua rất nhiều trên 4.000 USD, nhưng nếu bạn hiểu cách hoạt động của DATs, khi tiền mã hóa tăng giá, mọi người đổ xô vào các tài sản này vì thị trường mang tính phản thân. Do đó, các DATs này mua mạnh trong quá trình tăng, nhưng một khi xu hướng giảm kéo dài đủ lâu, họ sẽ không thể tiếp tục mua.
-
-
Saylor trong 5 năm qua đã tích lũy mua hơn 3% lượng Bitcoin, hành động này đã giúp giá Bitcoin tăng từ khoảng 10.000 USD lên 85.000 USD. Trong khi đó, Tom Lee chỉ trong 5 tháng ngắn ngủi đã tập trung mua hơn 3% lượng ETH, nhưng trong thời gian đó giá ETH chỉ tăng nhẹ từ 2.500 USD lên 2.900 USD. Mỗi khi giá ETH tăng,những người OG thường chọn bán ra, khiến ETH trở thành công cụ thanh khoản rút vốn chủ yếu hơn là tài sản nắm giữ dài hạn, đây cũng là quan điểm tôi nhấn mạnh suốt vài tháng qua.
Tác động của Tom Lee đối với ETH
-
Trong thị trường tiền mã hóa, việc giữ quan điểm ngược dòng thường mang lại lợi nhuận, bởi bạn có thể kiểm chứng phán đoán bằng giao dịch. Nếu dự đoán đúng, thị trường sẽ thưởng cho bạn thêm vốn, bạn có thể tái phân bổ vốn này sang lĩnh vực khác.
-
Gần đây, Tom Lee mỗi tuần chi khoảng 300 triệu USD để mua ETH, điều này thật đáng kinh ngạc trong môi trường thị trường hiện tại. Ông tuyên bố công khai tại Tuần lễ Blockchain Binance rằng giá ETH đã chạm đáy và ông đang tăng tốc mua vào. Lời nguyên văn của ông là: “Chúng tôi cho rằng ETH đã chạm đáy, vì vậy chúng tôi đang mua thêm.” Để nắm bắt thời điểm mua chính xác, họ còn thuê Tom Demar – một cố vấn đắt đỏ nhưng rất giỏi. Tom Lee dự đoán giá ETH có thể đạt khoảng 22.000 USD, và đưa ra khoảng giá trị hợp lý: 12.000–22.000 USD. Tuy nhiên, cá nhân tôi cho rằng dự đoán này có thể sai, giá trị hợp lý thực tế có lẽ là 1.200–2.200 USD.
-
Trong vài tuần qua, tuyên bố công khai của Tom Lee cho thấy họ đang tích cực tăng mua ETH, khiến ETH vượt trội so với các altcoin thiếu người mua biên như Solana. Theo biểu đồ, xu hướng giá ETH rõ ràng mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, xét từ góc độ lý thuyết trò chơi thị trường, tôi cho rằng thị trường tiền mã hóa hiện tại đang thiếu người mua biên mới. Hầu hết người mua tiềm năng đã vào lệnh, thị trường đang trong giai đoạn bất ổn sau thời kỳ phấn khích, bong bóng đã vỡ, và chúng ta đang cố gắng tìm hiểu mức giá nào các tài sản này có thể rơi tới.
-
Nếu Tom Lee duy trì việc mua 200–300 triệu USD ETH mỗi tuần trong ngắn hạn, thị trường có thể chịu ảnh hưởng lớn từ ông. Trong trường hợp này, mỗi khi giá ETH giảm, các trader ngắn hạn có thể chọn mua vào vì họ kỳ vọng vốn của Tom Lee sẽ đẩy giá lên, sau đó bán ra để chốt lời. Đối với trader ngắn hạn, hành vi mua của Tom Lee rõ ràng cung cấp hỗ trợ thanh khoản. Về mặt tâm lý, tôi gọi đây là “hiệu ứng an toàn cảm nhận từ Tom Lee”. Biết rằng ông đang mua khiến mọi người sẵn sàng nắm giữ ETH trong ngắn hạn hơn là Bitcoin hay Solana. Nếu bạn đang chờ thị trường bật lại để giao dịch, nắm giữ ETH có thể là lựa chọn hợp lý hơn.
-
Dù hiện tại tôi đang bán khống ETH, tôi vẫn cho rằng trong ngắn hạn ETH phù hợp để nắm giữ hơn các tài sản khác, chỉ vì hành động mua liên tục của Tom Lee. Tuy nhiên, chúng ta cần nhận thức rằng một khi Tom Lee cạn vốn, giá ETH có thể giảm mạnh. Hiện tượng này tương tự khi Saylor tuyên bố mua 1 tỷ USD Bitcoin, giá Bitcoin lại lao dốc. Thị trường hiểu rằng ông không thể mua mãi, do đó mỗi lần mua sẽ làm giảm khả năng mua trong tương lai.
-
Hơn nữa, có một cá voi khổng lồ người Trung Quốc tên Garrett Bullish, được cho là đang quản lý vốn của người khác. Trước khi thị trường sụp đổ vào ngày 10 tháng 10, ông liên tục bán khống, nhưng sau đó đã mua hơn 500 triệu USD ETH trên nền tảng Hyperliquid, hiện đang lỗ khoảng 40 triệu USD. Tôi cho rằng logic đầu tư của ông có thể chịu ảnh hưởng một phần từ Tom Lee. Tuy nhiên, hành vi này giống như kiếm “tiền nhanh”, những nhà đầu tư này không thực sự muốn nắm giữ ETH dài hạn mà chỉ mong kiếm lời nhanh.
-
Thị trường tiền mã hóa hiện tại đang mang tính cạnh tranh kiểu PvP (người chơi đối người chơi), thiếu lợi thế rõ rệt. Dù vẫn còn dòng vốn lưu chuyển, xu hướng tổng thể là vốn đang dần rút khỏi hệ sinh thái. Điều này cũng có thể giải thích lý do gần đây chúng ta thấy biến động giá. Là người tham gia thị trường, việc hiểu rõ năng lực mua, quy mô mua và thời điểm có thể ngừng mua của Tom Lee là rất quan trọng. Cá nhân tôi cho rằng vốn của ông có thể sớm cạn kiệt, và đây chính là lý do tôi gần đây tăng thêm vị thế ngược chiều.
Chiến lược giao dịch ETH của Tom Lee
-
Hãy phân tích tình trạng vốn hiện tại của Bitmine. Một tháng trước, họ nắm giữ khoảng 3,5 triệu đến 3,6 triệu ETH và 600 triệu USD tiền mặt. Theo thông báo mới nhất hôm qua, lượng ETH họ nắm giữ đã tăng lên gần 4 triệu, dự trữ tiền mặt cũng tăng lên khoảng 1 tỷ USD. Rõ ràng, chiến lược của Tom Lee rất táo bạo và hiệu quả. Ông liên tục mở rộng danh mục bằng cách mua ETH, đồng thời huy động thêm tiền mặt.
-
Chiến lược của Tom Lee bao gồm sử dụng truyền thông để thu hút sự chú ý của nhà đầu tư vào Bitmine và Ethereum. Ông trưng bày tài sản công ty và tiềm năng thị trường để thu hút người mua cổ phiếu Bitmine. Sau đó, ông phát hành thêm cổ phiếu và dùng một phần vốn để mua ETH. Theo thông tin, ông vừa bán khoảng 500 triệu USD cổ phiếu cho cổ đông Bitmine, trong đó khoảng 300 triệu USD được dùng để mua ETH. Phương pháp này duy trì nhu cầu và khối lượng giao dịch cho Bitmine, giúp ông tiếp tục huy động vốn.
-
Tuy nhiên chiến lược này cũng tiềm ẩn rủi ro. Dù thương hiệu và uy tín thị trường của Tom Lee có thể thu hút nhà đầu tư, nhưng nhìn vào diễn biến giá cổ phiếu Bitmine, tình hình không mấy lạc quan. Cá nhân tôi cho rằng mô hình này khó duy trì lâu dài và cuối cùng có thể dừng lại do cạn vốn. Dù sao thì, huy động vốn không vô hạn, và thị trường cũng sẽ không mãi phi lý.
-
Tom Lee là một nhân vật nổi tiếng trên thị trường, trong thập kỷ qua luôn là phe bull tiền mã hóa và phần lớn dự đoán của ông đều chính xác. Mô hình kinh doanh của ông cũng rất thành công, ví dụ như bán bản tin. Nhưng tại sao ông lại liều danh tiếng để đẩy giá ETH lên cao? Tôi nghĩ câu trả lời nằm ở cơ chế khuyến khích. Như Charlie Munger từng nói: “Hãy cho tôi cơ chế khuyến khích, tôi sẽ cho bạn kết quả.” Nếu chúng ta phân tích cấu trúc khuyến khích của Bitmine, ta sẽ hiểu rõ hơn hành vi của ông.
-
Theo hồ sơ biểu mẫu 14A mà Bitmine nộp cho SEC, thù lao của Tom Lee gắn chặt với hiệu suất công ty. Thưởng hiệu suất của ông phụ thuộc vào doanh thu Bitcoin, tỷ lệ nắm giữ ETH, giá Bitcoin và vốn hóa thị trường công ty. Ngoài ra, hội đồng quản trị hàng năm có thể bỏ phiếu trao thưởng tiền mặt từ 5 đến 15 triệu USD. Quan trọng hơn, cơ chế thưởng cổ phiếu quy định rằng nếu tỷ lệ nắm giữ ETH của Bitmine đạt 4%, Tom Lee sẽ nhận 500.000 cổ phiếu, trị giá khoảng 15–20 triệu USD theo giá hiện tại; khi đạt 5%, ông nhận 1 triệu cổ phiếu, gấp đôi phần thưởng.
-
Đáng chú ý, doanh thu của Bitmine chủ yếu đến từ phí quản lý tài sản. Ví dụ, nếu Tom Lee mua 10 tỷ USD ETH và tính phí 2%, doanh thu công ty sẽ đạt 200 triệu USD. Mô hình này tuy đơn giản nhưng rất hiệu quả.
-
Chiến lược của Tom Lee không chỉ nhằm đẩy giá ETH lên cao mà còn để tối đa hóa lợi ích cá nhân và công ty. Tuy nhiên, tính bền vững của chiến lược này đáng lo ngại, một khi vốn cạn kiệt hoặc nhu cầu thị trường suy yếu, giá ETH có thể giảm mạnh nhanh chóng. Là người tham gia thị trường, việc hiểu rõ quy mô vốn, kế hoạch mua và thời điểm có thể ngừng mua của ông là rất quan trọng.
Yếu tố tiêu cực ngày 15 tháng 1 năm 2026
-
Mục tiêu của Tom Lee là nâng thị phần ETH lên 4% hoặc 5% trong sáu tháng, động thái này rất táo bạo và đáng chú ý. Cơ chế khuyến khích khiến ông có động lực tiếp tục đổ vốn mua ETH trước cuối năm, vì hàng năm tồn tại cơ chế thưởng tiền mặt tiềm năng. Ông hy vọng tại cuộc họp hội đồng vào ngày 15 tháng 1 sẽ trình bày thành tích xuất sắc, ví dụ: “Tôi đã mua nhiều ETH như vậy, hãy thưởng cho tôi 15 triệu USD.” Cơ chế thưởng này giải thích tại sao ông đẩy mạnh mua ETH trước cuối năm.
-
Một khi Tom Lee đạt mục tiêu thị phần 4% hoặc 5%, động lực mua có thể suy giảm do lợi ích biên từ cơ chế khuyến khích giảm. Dĩ nhiên, ông có thể vẫn cần tiếp tục mua để duy trì giá ETH, nhưng động lực thúc đẩy giá lên sẽ giảm. Có thể thấy, ông có động lực mạnh hơn để đẩy giá trước cuối năm.
-
Chiến lược của Tom Lee thực sự mang lại lợi ích lớn cho người nắm giữ ETH. Ông đã dùng vốn lớn đẩy giá ETH từ 2.500 USD lên 4.900 USD và vẫn tiếp tục mua. Tuy nhiên, chiến lược này cũng tiềm ẩn rủi ro. Nếu trong tương lai giá ETH giảm mạnh, các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể thất vọng, đặc biệt là những người mua cổ phiếu Bitmine vì lời nói của Tom Lee.
-
Đáng chú ý, ngày 15 tháng 1 năm 2026 không chỉ là ngày hội đồng quản trị Bitmine quyết định thưởng, mà còn là thời hạn MSTR có thể bị hủy niêm yết. Nếu MSTR bị hủy niêm yết, sẽ gây ra dòng vốn chảy ra hàng chục tỷ USD, tạo áp lực bán tháo lớn cho thị trường. Ban lãnh đạo MSTR rõ ràng lo lắng về điều này, họ thậm chí lập một trang web kêu gọi nhà đầu tư ủng hộ để tránh bị hủy niêm yết. Nếu sự kiện hủy niêm yết xảy ra, có thể gây hoảng loạn thị trường vì MNAV có thể rơi dưới 1. Dù Saylor từng nói nếu MNAV dưới 1, ông có thể bán Bitcoin để mua lại cổ phiếu, nhưng thị trường có thể thử nghiệm áp lực này.
-
Cơ chế khuyến khích của Tom Lee trước ngày 15 tháng 1 khiến ông có động lực tiếp tục mua ETH. Nhưng nếu MSTR bị hủy niêm yết, trong khi Tom Lee đã cạn vốn để mua ETH, thị trường có thể sụp đổ. Dù tình huống này cực đoan, nhưng đáng để lưu tâm. Phân tích cơ chế khuyến khích giúp chúng ta hiểu rõ hơn logic hành vi của các bên tham gia thị trường.
Tình hình có thể tệ hơn
-
Tôi cho rằng trong giao dịch tiền mã hóa, chúng ta luôn nên tự hỏi hai câu hỏi: Ai là người mua biên? Ai là người bán biên? Cách đây vài tháng, tôi cũng đặt câu hỏi này. Khi đó thị trường phổ biến quan điểm quý IV sẽ tăng giá và sẽ có “mùa altcoin”. Nhưng tôi tiếp tục chất vấn: nếu tất cả đã sẵn sàng đón sóng tăng, vậy ai sẽ là người mua biên? Rõ ràng, họ không thể trả lời câu hỏi này. Tôi liền nhận ra, những người này thực chất chính là người bán biên. Bởi nếu thị trường không tăng như kỳ vọng, họ sẽ quay sang bán, điều này lại tạo cơ hội tuyệt vời để bán khống.
-
Gần đây, tôi buộc phải thừa nhận một sự thật: thị trường tiền mã hóa hiện tại không có “người mua cấu trúc” thực sự. Dù tương lai có thể thay đổi, nhưng hiện tại, thị trường giống như một trò chơi PvP (người chơi đối người chơi). Các kho tiền tài sản kỹ thuật số (DATs) phần nào đang đỡ thị trường, nhưng vốn của họ rõ ràng có giới hạn. Nếu bạn đồng ý với quan điểm này, thì diễn biến thị trường vài tháng qua tương đối dễ hiểu. Ví dụ, khi Tom Lee đổ vốn lớn vào ETH, bạn có thể chọn bán tài sản; còn khi họ có thể ngừng mua, bạn có thể bắt đầubán khống.
-
Lấy Tom Lee làm ví dụ, ông có thể tập trung mua mạnh vào tháng 12, nhưng sang năm mới, ông có thể giảm tốc độ mua, đồng thời để dành một phần tiền mặt để bảo vệ cổ phiếu, vì sớm muộn gì cũng cần xây dựng dự trữ tiền mặt. Tình hình thị trường hiện tại tương tự, vốn chủ yếu đổ vào ETH, khiến giá được đỡ ở mức cao. Một khi Tom Lee chậm mua, các vị thế long trên thị trường có thể nhanh chóng tan rã. Như tôi đã nói trước đó, giá ETH có thể thấp hơn, nhưng hành động của Tom Lee tạm thời ngăn điều đó xảy ra. Một khi ông rút lui khỏi thị trường, giá ETH có thể giảm mạnh nhanh chóng.
-
Bitmine của Tom Lee được công bố khi giá ETH là 2.500 USD. Tôi cho rằng đà tăng này cuối cùng có thể hoàn toàn bị xóa bỏ. Lần trước khi Bitcoin giao dịch ở mức 85.000 USD, giá ETH khoảng 1.600 USD. Dù có thể cho rằng đây là mức giá bất thường do thuế quan v.v., nhưng thực tế là ở mức giá Bitcoin tương đương, giá ETH từng thấp hơn. Tôi cho rằng hiện tại giá ETH vẫn duy trì khoảng 2.900 USD chủ yếu nhờ việc mua liên tục của DATs. Những nguồn vốn này thực sự có tác dụng đỡ giá, nhưng rõ ràng rồi sẽ cạn kiệt. Nếu bạn chỉ chờ đến khi vốn cạn mới bán khống, có thể đã quá muộn. Bạn cần tiên liệu xu hướng trước, bởi khi vốn cạn, giá ETH có thể đã giảm sâu.
-
Dù quan điểm của tôi nghe có vẻ bi quan, nhưng nếu bạn quen với phong cách giao dịch của tôi, bạn sẽ biết tôi thường thiên về phe bull. Tôi từng mắc sai lầm, luôn tái đầu tư toàn bộ lợi nhuận vào thị trường. Mỗi khi thị trường có rủi ro rõ ràng, tôi đều chọn chốt lời. Bán khống là chiến lược tôi mới thêm gần đây, thường thì tôi vẫn thiên về mua. Nếu suy nghĩ kỹ, chúng ta nên chào đónthị trường gấu, vì đó mới là cơ hội kiếm tiền. Nhiều người chỉ nghĩ đến việc kiếm lời trong “mùa altcoin” quý IV, nhưng của cải thực sự được tích lũy khi mua vào ở đáy. Ví dụ, bất kỳ ai mua Bitcoin ở mức khoảng 20.000 USD, giờ giá 85.000 USD, lợi nhuận đã gấp 4 lần.
-
Tôi hy vọng mọi người hiểu rằng, thị trường luôn có thể tệ hơn. Và trừ khi bạn bán ra, bạn không thể hiện thực hóa lợi nhuận. Bạn cần dự trữ tiền mặt và quyết đoán bán khi thị trường ảm đạm. Tôi không nói bây giờ phải bán, chỉ chia sẻ suy nghĩ giao dịch của mình. Trong thị trường gấu chu kỳ trước, ETH từng giảm 11 tuần liên tiếp. Lúc đó tôi nghĩ sau tuần thứ sáu thị trường sẽ bật lại, nhưng thực tế không phải, tiếp tục giảm thêm năm tuần nữa. Vậy nên thị trường luôn có thể tệ hơn.
-
Tôi muốn nhắc nhở mọi người, đừng thỏa mãn với việc nắm giữ đơn thuần tiền mã hóa, vì chúng có thể giảm mạnh trong thời gian ngắn. Ngay cả thị trường gần đây, chẳng ai ngờ nó giảm nhanh đến vậy, nhưng nó đã xảy ra. Trừ khi bạn bán, bạn không thể kiếm lời trong thị trường tiền mã hóa. Tất nhiên, bạn có thể chọn tích lũy dài hạn Bitcoin hoặc ETH. Cá nhân tôi cho rằng ETH không phải khoản đầu tư tốt, nhưng nếu chu kỳ đầu tư của bạn đủ dài, ví dụ 20 năm, và hoàn toàn không quan tâm biến động ngắn hạn, thì có lẽ chấp nhận được. Nhưng đa số chúng ta không có điều kiện trở thành cá voi giàu có từ Bitcoin hay ETH, ít nhất chúng ta cần qua giao dịch bắt đỉnh và đáy thị trường, nếu không sẽ chỉ chịu rủi ro thu hẹp tài sản.
Taiki đấu với phe ủng hộ ETH
-
Gần đây tôi nhận được một số cuộc tấn công từ những người cực đoan ủng hộ ETH, điều này phần nào có thể hiểu được. Với những người này, bản sắc của họ dường như xoay quanh việc họ đã mua ETH sớm, còn tôi lại thẳng thắn chỉ ra trên YouTube rằng giá ETH có thể còn giảm sâu hơn, đồng thời cung cấp dữ liệu và sự thật để hỗ trợ quan điểm. Tuy nhiên, tôi tôn trọng những người ủng hộ ETH như Ryan Burkeman, vì ông thực sự tin vào giá trị ETH. Dĩ nhiên, đôi khi tôi cũng sửa các lỗi toán học của ông.
-
Tôi muốn làm rõ một điều, tôi không phải người sùng bái ETH mù quáng. Thực tế, nếu bạn xem lịch sử giao dịch trên chuỗi của tôi, tần suất tôi sử dụng hệ sinh thái ETH (ví dụ như L2 của ETH) cao hơn hầu hết những người cực đoan ETH. Dù trên Twitter hay YouTube, tôi có lẽ là một trong những người hoạt động trên chuỗi nhiều nhất, tôi thường xuyên dùng blockchain, cũng từng tham gia đào.
-
Nhiều người đối với ETH không đủ phê phán. Họ có thể chỉ đơn giản mua ETH rồi kỳ vọng giá tăng, nhưng tôi làm các video này không nhằm công kích ETH, vì tôi cho rằng ETH là một sản phẩm công nghệ tuyệt vời, nhưng chúng ta phải học cách phân biệt giữa “tài sản” và “sản phẩm công nghệ”, chúng là hai chuyện khác nhau. Dù ưu việt công nghệ có thể ảnh hưởng giá tài sản, nhưng không có nghĩa giá ETH sẽ mãi tăng. Ít nhất chúng ta cần suy nghĩ phê phán về các yếu tố đang thúc đẩy giá ETH thay đổi.
-
Thị trường gấu năm 2022 khiến tôi thiệt hại nặng nề. Dù tôi đã bán gần đỉnh, nhưng sau đó liên tục mua vào các đáy thấp hơn, vì lúc đó tôi tin chắc giá ETH cuối cùng sẽ tăng cao hơn. Cách đây bốn năm rưỡi, tôi là một phe bull ETH đầy ảo tưởng. Tôi tin DeFi sẽ thay đổi thế giới, ETH là tương lai tài chính, thậm chí cho rằng ETH sẽ vượt Bitcoin, trở thành tiền tệ tốt hơn. Nhưng hiện tại, tôi thấy số người giữ quan điểm này đã giảm nhiều. Tôi từng ảo tưởng giá ETH sẽ lên 10.000 USD và tiếp tục nắm giữ, kết quả nó từ 4.000 USD rơi xuống 900 USD, trải nghiệm này rất tàn khốc.
-
Trên kênh của mình, tôi luôn cố gắng chia sẻ chiến lược giao dịch, tôi không phải lúc nào cũng đúng, nhưng ít nhất tôi nỗ lực trung thực và chân thật. Cách tôi phân tích thị trường chủ yếu dựa trên dữ liệu và dòng tiền cơ bản, chứ không đơn thuần vẽ biểu đồ hay đường kẻ để dự đoán xu hướng giá. Ví dụ, ETH tăng vì Tom Lee mua lớn, ETH giảm có thể do cạn vốn. Nếu Tom Lee vẫn đang mua, tôi sẽ chọn bán khống vào đà mua của ông, và bố trí trước để ứng phó với thay đổi thị trường sau khi ông cạn vốn.
Công nghệ tốt, tài sản xấu?
-
Có thể quan điểm của tôi sai, nhưng tôi đang dùng tiền thật để kiểm chứng nó, và mọi giao dịch của tôi đều có thể xác minh qua dữ liệu trên chuỗi. Nhìn vào tình hình hiện tại, gần như chẳng ai đang sử dụng thật sự ETH. Dĩ nhiên, mạng chính ETH đang mở rộng, chi phí giao dịch trên chuỗi rẻ hơn, hoạt động người dùng có thể chuyển sang L2, nhưng chỉ với dữ liệu này, bạn không thể đơn giản kết luận “toàn cầu đang áp dụng ETH”. Ít nhất theo tôi, cách lý giải này không đứng vững.
-
Vốn hóa thị trường ETH hiện khoảng 350 tỷ USD, mức định giá này giống như một giả thuyết trên không trung, ví dụ “nếu mọi hoạt động tài chính toàn cầu đều chuyển sang ETH, thì vốn hóa ETH sẽ tiếp tục tăng”. Nhưng logic này thực sự vững chắc sao? Công nghệ dù xuất sắc cũng chưa chắc thúc đẩy giá tài sản tăng. Có người liên tục gắn thẻ tôi, nói: “JPMorgan đang phát hành stablecoin trên chuỗi, vốn hóa ETH sẽ lên 10 nghìn tỷ USD.” Nhưng tôi cho rằng, sự trưởng thành của thị trường tiền mã hóa nằm ở việc hiểu: công nghệ có thể rất xuất sắc, thậm chí mang lại lợi ích ròng cho một số doanh nghiệp và khu vực, nhưng điều đó không có nghĩa chúng là khoản đầu tư tốt.
-
Ví dụ, Robinhood đang dùng stack Arbitrum Orbit để xây dựng blockchain riêng. Quyết định này có thể có lợi cho cổ phiếu Robinhood, nhưng chưa chắc có lợi cho token Arbitrum. Vậy có khả năng các doanh nghiệp sử dụng công nghệ blockchain đều được lợi, trong khi hạ tầng nền tảng lại không thu được lợi ích đáng kể? Nó có thể được hưởng lợi chút ít, nhưng không nhiều. Trường hợp này cũng khó chấp nhận, nhưng ít nhất đáng để chúng ta suy ngẫm.
Tổng kết
-
Một khi Tom Lee ngừng mua hoặc rút lui khỏi thị trường, tình hình có thể tệ hơn. Như tôi đã nói trước đó, lần trước khi giá Bitcoin ở mức tương tự, giá ETH thấp hơn nhiều. Tôi cho rằng sự định giá cao hiện tại chủ yếu do các kho tiền tài sản kỹ thuật số (DATs) thúc đẩy, và các vị thế long này cần thời gian để tan rã. Đồng thời, người tham gia thị trường cũng cần thời gian để nhận ra mức giá này có thể không hợp lý.
-
Giai đoạn hiện tại của thị trường có thể được tóm tắt là: DATs đẩy giá lên cao, trong khi mọi người đang dần nhận ra cơn sốt này có thể đã quá đà, và giá trị thực tế của ETH có thể thấp hơn nhiều. Đây chính xác là hướng đánh cược hiện tại của tôi. Dĩ nhiên, tôi không phải người tận thế, mà là người ủng hộ tiền mã hóa dài hạn. Khán giả trung thành của tôi đều biết, hiện tại tôi chỉ đang nắm giữ tiền mặt. Tôi nghĩ cách tích lũy thêm tiền mặt là qua bán khống ETH, tham gia farming airdrop, đồng thời giữ bình tĩnh. Gần đây tôi còn tham gia một cuộc thi giao dịch, để giết thời gian, tôi chọn bán khống Solana và ETH, cuối cùng giành chiến thắng và kiếm được 50.000 USD.
-
Tôi cho rằng, bán khống ETH là một chiến lược đơn giản và hiệu quả. Dù đôi khi giá ETH có thể tăng do các yếu tố ngẫu nhiên như Tom Lee, nhưng một khi lượng mua của họ đạt đỉnh, khi thị trường dần giảm phụ thuộc vào họ, giá ETH sẽ bắt đầu giảm dần. Tiếc thay, tôi cho rằng thị trường hiện tại đang ở đúng giai đoạn như vậy.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
