Ngay cả những người bán khống lớn cũng đã mở nhóm trả phí
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Ngay cả những người bán khống lớn cũng đã mở nhóm trả phí
Cơ hội thực sự chỉ âm thầm lưu chuyển trong những tầng lớp khép kín.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Liam, TechFlow
Đã từng có thời, "mở nhóm trả phí" bị xem là hành vi kiếm tiền từ người hâm mộ một cách thiếu trung thực. Nếu tổ chức bình chọn ai là người ít khả năng nhất để "bán khóa học, mở nhóm", Michael Burry chắc chắn sẽ nằm trong danh sách đó.
Nhà quản lý quỹ huyền thoại này, người đã in sâu vào trí nhớ công chúng qua bộ phim "The Big Short", từng ghét truyền thông, từ chối phỏng vấn và chế giễu giới Wall Street vì đầu cơ cảm tính. Ông trở thành huyền thoại nhờ một lần đặt cược ngược thị trường đối với các khoản vay dưới chuẩn, không dựa vào lượng truy cập, không làm truyền thông, càng không thèm kiếm tiền từ nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Năm 2025, ông chỉ trích gay gắt NVIDIA và cả làn sóng AI, gọi đây là bong bóng Internet mới, đồng thời công khai đặt cược giảm giá.
Nhưng điều khiến không ai ngờ tới là ngay cả Michael Burry – người tưởng như "chính trực đến mức không thể bán nội dung" – cũng đã mở nhóm trả phí.
Ngày 24 tháng 11, Michael Burry thông báo trên X về việc ra mắt kênh Substack trả phí mang tên《Cassandra Unchained》, phí hàng năm 379 USD, hiện đã thu hút hơn 60.000 người đăng ký, thu về hơn 22,74 triệu USD.
Không phải trường hợp duy nhất, gần đây Donald Trump Jr., con trai cả của Trump, cũng ra mắt câu lạc bộ trả phí “Executive Branch” với mức hội phí lên tới 500.000 USD.
Từ những nhóm WeChat bàn chuyện tiền mã hóa, chứng khoán, cho đến Wall Street và Nhà Trắng, thế giới này chính là một mạng lưới khổng lồ gồm toàn các nhóm trả phí.
Các bậc thầy cũng cần dòng tiền mặt
Tại sao nhiều KOL, nhà đầu tư, thậm chí người nổi tiếng, dù rõ ràng đã tự do tài chính, tiền bạc đầy tay, vẫn nhiệt tình mở nhóm thu phí, mô hình hội viên, hay câu lạc bộ riêng?
Dường như mâu thuẫn, nhưng câu trả lời nằm trong logic cơ bản của dòng tiền mặt.
Đầu cơ tiền mã hóa hay cổ phiếu chưa chắc đã sinh lời, khởi nghiệp cũng đa số thất bại, nhưng dạy người khác đầu cơ, hướng dẫn người khác khởi nghiệp thì luôn lời.
Đầu tư về bản chất là một khoản chi tiêu vốn. Ngay cả những nhà đầu tư hàng đầu như Burry cũng phải đối mặt với lợi nhuận không chắc chắn. Thị trường có thể mang lại lợi nhuận lớn, hoặc cũng có thể khiến bạn mất sạch vốn. Năm 2022, quỹ Scion Asset Management của Burry đã chịu tổn thất nặng nề do đặt cược giảm giá Tesla và các cổ phiếu công nghệ khác.
Ngược lại, các nhóm trả phí, dịch vụ đăng ký, mô hình hội viên lại mang về dòng tiền dương thực sự — ổn định, dễ dự đoán và chi phí biên gần như bằng không.
Đây không phải khái niệm mới. Warren Buffett ưa thích ngành bảo hiểm chính bởi vì nó tạo ra dòng tiền mặt ổn định, cung cấp nguồn vốn dồi dào liên tục cho các hoạt động đầu tư của Berkshire Hathaway. Chỉ là ở thời đại kỹ thuật số, thanh toán tri thức đã trở thành một dạng "kinh doanh bảo hiểm" nhẹ tài sản hơn.
Với các KOL, các nhà đầu tư lớn hoạt động trong thị trường rủi ro cao, doanh thu từ đăng ký không chỉ là nguồn thu nhập mà còn là công cụ phòng ngừa rủi ro. Khi danh mục đầu tư biến động mạnh, doanh thu từ đăng ký lại càng trở nên quý giá nhờ tính ổn định.
Tóm lại trong một câu: Giá trị vốn hóa không bằng dòng tiền mặt, ngay cả người đã tự do tài chính cũng cần an toàn về dòng tiền.
Trong thị trường biến động cao, người thông minh sẽ biến ảnh hưởng của mình thành một cỗ máy in tiền.
Nghệ thuật sàng lọc
Kevin Kelly từng đưa ra lý thuyết nổi tiếng "1000 người hâm mộ trung thành", tức bạn chỉ cần 1.000 người hâm mộ cuồng nhiệt là có thể sống độc lập.
Việc thu phí chính là phương pháp sàng lọc tốt nhất.
Ví dụ, Trump Jr. đặt mức hội phí 500.000 USD cho câu lạc bộ của mình, ngưỡng này tự động loại bỏ phần lớn người dùng thông thường, chỉ giữ lại những người thực sự có giá trị cao và sẵn sàng theo dõi ông.
Sự khác biệt giữa người dùng trả phí và miễn phí về mức độ tham gia là rất lớn.
Nghiên cứu tâm lý cho thấy khi con người chi tiền cho thứ gì đó, họ sẽ phát sinh "tâm lý chi phí chìm", từ đó trân trọng nội dung nhận được hơn. Một nhà đầu tư hàng tháng trả vài chục USD để đọc nội dung của Burry chắc chắn sẽ quan tâm đến quan điểm của ông nhiều hơn một người chỉ đơn giản nhấn like trên Twitter.
Quan trọng hơn, ngưỡng phí tạo ra một môi trường cộng đồng tương đối đồng nhất.
Trong câu lạc bộ 500.000 USD của Trump Jr., các thành viên có mức tài sản và địa vị xã hội tương đương nhau, dễ tạo được sự đồng cảm và tin tưởng. Hiệu ứng tầng lớp này còn có giá trị lớn hơn cả việc thu phí đơn thuần, nó xây dựng nên một nhóm ủng hộ cốt lõi với lòng trung thành cao.
Khi mỗi người đều phải bỏ tiền thật để gia nhập, họ sẽ tự nhiên bảo vệ danh tiếng và sức ảnh hưởng của nhóm.
Dù "người đứng đầu nhóm" có thất bại trong đầu tư, miễn là các gói đăng ký vẫn tiếp tục, ảnh hưởng của họ sẽ không về zero.
Ví dụ, Oushen từ Thủy Khố đầu cơ bất động sản đòn bẩy cao, nợ nần chồng chất, dòng tiền căng thẳng, vẫn duy trì bảng cân đối kế toán bằng cách mở nhóm trả phí, dạy khóa học, và vay tiền từ người hâm mộ.
Thời đại đang chuyển mình
Khi ngày càng nhiều nhóm trả phí, câu lạc bộ riêng, các cộng đồng hội viên xuất hiện, đối với người bình thường, đây không phải là điều đáng ăn mừng.
Những người có khả năng chi trả cho gói đăng ký của Burry hay câu lạc bộ của Trump Jr. vốn dĩ đã sở hữu nhiều nguồn lực đầu tư hơn, khả năng chịu rủi ro mạnh hơn, cùng vốn liếng xã hội (social capital) trưởng thành hơn.
Sự phân tầng thông tin đầu tư đang diễn ra nhanh chóng.
Trước kia, mọi người cùng lúc lướt Twitter, đọc tin tức, theo trend, dường như đứng trên cùng một vạch xuất phát về thông tin. Nhưng giờ đây, một hiệu ứng Matthew điển hình đang hình thành:
Người giàu không chỉ có tiền, mà còn tiếp cận được lời khuyên đầu tư tốt hơn, mối quan hệ chất lượng hơn, và các cơ hội đầu tư sớm hơn.
Còn nhà đầu tư bình thường thì sao?
Chỉ có thể "nhặt thông tin thừa" từ các kênh công khai, rồi dùng những dữ liệu thứ cấp, tam cấp, có thể đã lỗi thời để ra quyết định đầu tư.
Thị trường thông tin công khai đang dần trở thành một 'ao thông tin cũ'; những cơ hội thực sự chỉ âm thầm lưu chuyển trong các nhóm kín.
Theo một nghĩa nào đó, chúng ta đang chứng kiến sự kết thúc của thời đại thông tin miễn phí.
Vào thời điểm Twitter, Weibo, Zhihu mới nổi, chúng ta từng trải qua một giai đoạn ngắn ngủi của "thời đại dân chủ thông tin", khi người bình thường cũng có thể tiếp cận suy nghĩ chân thực của các chuyên gia ngay lập tức.
Nhưng bây giờ, các chuyên gia hoặc im lặng, hoặc giảm phát ngôn, hoặc giữ những quan điểm thực sự cho vùng riêng tư trả phí.
Nhu cầu biến đổi thành thu nhập của KOL tăng nhanh, nội dung chất lượng tiếp tục dịch chuyển sang các "nhóm nhỏ khép kín".
Các nền tảng công khai dần trở thành sân khấu trưng bày và dẫn lưu, chứ không còn là nơi thảo luận. Những đánh giá thực sự có giá trị đang rút khỏi "không gian công cộng".
Hệ quả là gì?
Người bình thường nghe ngày càng nhiều tiếng ồn và khẩu hiệu, nhưng lại không tiếp cận được thông tin then chốt.
Đây không phải là một hệ sinh thái lành mạnh.
Trong cấu trúc như vậy, sản phẩm tất yếu của sự thiếu minh bạch thông tin chính là nạn nội gián, giao dịch nội môn, và liên minh lợi ích trong nội bộ nhóm kín.
Nếu như khoảng cách giàu nghèo ở thời đại trước bắt nguồn từ giá tài sản, thì ở thời đại tới, sự khác biệt sẽ đến từ "rào cản thông tin", kẻ thắng sẽ chiếm hết tất cả.
Có lẽ vài năm nữa, khi nhìn lại năm 2025, chúng ta sẽ nhận ra:
Khoảnh khắc Burry và Trump Jr. bắt đầu xây dựng nhóm trả phí, cũng là lúc thầm lặng chấm dứt thời đại thông tin miễn phí.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
