Tiền thông minh" Phố Wall ồ ạt đặt cược vào Solana: Từ chiến lược đầu tư toàn diện của kho bạc doanh nghiệp ARK
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tiền thông minh" Phố Wall ồ ạt đặt cược vào Solana: Từ chiến lược đầu tư toàn diện của kho bạc doanh nghiệp ARK
Khi Phố Wall bắt đầu nghiêm túc, luật chơi đã thay đổi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả | cole, Bạch thoại Blockchain
Trong thế giới tiền mã hóa, dòng chảy vốn luôn là ngôn ngữ trung thực nhất. Khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang cuồng nhiệt vì những đồng MeMe tiềm năng tăng 100 lần, một dòng vốn ngầm sâu sắc và mạnh mẽ hơn đang âm thầm thay đổi cục diện thị trường. Sức mạnh này đến từ các tổ chức đầu tư hàng đầu của Phố Wall – những “tiền thông minh” kiểm soát hàng nghìn tỷ đô la và nổi tiếng với sự lạnh lùng, lý trí.
Và người được ưu ái mới nhất chính là Solana (SOL).
Đây không phải là lời nói sáo rỗng quen thuộc về một “kẻ giết Ethereum”, cũng không phải một cuộc vui đầu cơ tạm thời. Đây là một đợt luân chuyển chiến lược được lên kế hoạch kỹ lưỡng – là lần tái phân bổ tài sản suy xét cẩn trọng của các nhà đầu tư tổ chức sau khi thị trường tiền mã hóa ngày càng trưởng thành.
01 Bốn bằng chứng vững chắc về sự tham gia của các tổ chức
Để chứng minh một đợt luân chuyển vốn đang diễn ra, cách mạnh mẽ nhất chính là thể hiện dòng tiền thật:
1) Quỹ ETP liên tục “hút vốn”, chuỗi tăng trưởng ròng kéo dài 21 tuần
Theo báo cáo năm 2025 tháng 9 từ công ty quản lý tài sản số uy tín CoinShares, các sản phẩm đầu tư chuyên về Solana đã ghi nhận dòng vốn ròng dương trong 21 tuần liên tiếp. Tính từ đầu năm, tổng dòng vốn ròng tích lũy vào các sản phẩm này đã đạt mức cao kỷ lục 1,16 tỷ USD. Đối với một tài sản tăng trưởng cao và mới nổi, áp lực mua ổn định kéo dài nhiều tháng như vậy là minh chứng mạnh mẽ nhất cho triển vọng dài hạn của các nhà đầu tư tổ chức.
Năng lực “hút vốn” này mang tính toàn cầu. Tại Canada, quỹ ETF Solana Staking do 3iQ phát hành (mã: SOLQ) đã vượt ngưỡng 300 triệu đô la Canada về quy mô tài sản quản lý (AUM), trở thành người dẫn đầu thị trường. Ở châu Âu, các nhà phát hành danh tiếng như VanEck và 21Shares cũng đã sớm ra mắt nhiều sản phẩm ETP Solana, trong đó có một số tích hợp cả chức năng staking sinh lời, tạo điều kiện thuận lợi cho các tổ chức thu nhập thụ động.
2) ARK Invest chủ động hành động, công khai điều chỉnh danh mục
Nếu dòng vốn ròng liên tục vào ETP đại diện cho tâm lý chung của thị trường, thì việc các quỹ quản lý chủ động hàng đầu công khai điều chỉnh danh mục sẽ tiết lộ ý đồ chiến lược của các nhà đầu tư tiên phong.
Tháng 4 năm 2025, các quỹ thuộc ARK đang hệ thống bán ra cổ phần ETF Bitcoin mà họ nắm giữ, để chuyển sang mua mạnh quỹ 3iQ Solana Staking ETF (SOLQ) tại Canada. Trong vòng hai ngày giao dịch, ARK đã chi hơn 10 triệu USD, tích lũy gần 1 triệu cổ phiếu SOLQ.
Đây tuyệt nhiên không phải là điều chỉnh cân bằng tài sản đơn thuần, mà là một quyết định chủ động dựa trên lập luận đầu tư rõ ràng. ARK không chỉ tin tưởng vào tiềm năng tăng trưởng của Solana, mà còn đánh giá cao đặc tính “sinh lời” nhờ khả năng staking. Ngoài ra, ARK còn ủy thác hoạt động xác thực Solana của quỹ mình cho SOL Strategies – một công ty chuyên nghiệp có nền tảng là công ty đại chúng, cho thấy họ đã tham gia sâu vào việc duy trì an ninh mạng và vận hành ổn định của Solana, chứ không chỉ là nhà đầu tư tài chính thụ động.
3) Sự trỗi dậy của “MicroStrategy phiên bản Solana”, câu chuyện kho bạc doanh nghiệp mới
Bạn còn nhớ công ty MicroStrategy từng mở đường cho xu hướng “doanh nghiệp hóa kho bạc bằng Bitcoin” bằng cách liên tục mua và nắm giữ BTC? Ngày nay, câu chuyện tương tự đang diễn ra trên Solana.
Tháng 9 năm 2025, công ty đại chúng Forward Industries công bố kế hoạch đầu tư lên tới 1,6 tỷ USD vào SOL, như một phần chiến lược đa dạng hóa kho bạc, và kế hoạch này nhận được sự hậu thuẫn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa hàng đầu như Multicoin Capital, Galaxy Digital và Jump Crypto.
Các công ty này không chỉ mua SOL mà còn thực hiện staking để tạo lợi nhuận, từ đó khóa lượng lớn token khỏi thị trường lưu thông. Dữ liệu on-chain cho thấy, tính đến tháng 9 năm 2025, ít nhất 17 thực thể tổ chức đã nắm giữ tổng cộng hơn 11,73 triệu SOL, trị giá 2,9 tỷ USD, chiếm gần 2,04% lượng cung lưu hành.
4) Bước cuối cùng trước ETF giao ngay Mỹ, đếm ngược trước thời điểm bùng nổ
Nếu các bằng chứng trên đại diện cho “quân tiên phong” của “tiền thông minh”, thì việc phê duyệt ETF giao ngay Solana tại Mỹ sẽ là “tín hiệu tổng tấn công” mở toang cánh cổng dòng vốn chính thống Phố Wall.
Hiện tại, các gã khổng lồ Phố Wall như VanEck, Bitwise, Franklin Templeton, Fidelity và Grayscale đều đã nộp đơn xin cấp phép ETF giao ngay Solana lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC). Dù SEC liên tục trì hoãn đưa ra quyết định, các nhà phân tích thị trường đều dự đoán khả năng rất cao sẽ được chấp thuận trước cuối năm 2025.
Sự kỳ vọng mạnh mẽ vào sự kiện này đã bắt đầu ảnh hưởng đến hành vi thị trường. Ngay cả khi SEC thông báo trì hoãn, giá SOL vẫn thể hiện sức chống chịu mạnh mẽ, cho thấy nhà đầu tư đặt niềm tin lớn vào kết quả cuối cùng.
Bốn bằng chứng này liên kết chặt chẽ, cùng vẽ nên bức tranh rõ ràng: vốn tổ chức đang đổ vào hệ sinh thái Solana một cách hệ thống và liên tục thông qua nhiều kênh như ETP, quỹ chủ động và kho bạc doanh nghiệp.
Và khi “chiếc giày” ETF giao ngay Mỹ rơi xuống, bữa tiệc vốn này sẽ chính thức bước vào cao trào.
02 Vì sao lại là Solana?
Dòng vốn không bao giờ di chuyển vô cớ. “Tiền thông minh” của Phố Wall chọn Solana bởi nó thể hiện những lợi thế độc đáo và khó thay thế về kiến trúc công nghệ, sức sống hệ sinh thái và xu hướng thị trường.
Lợi thế một: Quái vật hiệu năng – trải nghiệm tối ưu từ kiến trúc đơn thể
Hãy hình dung, một con đường siêu cao tốc với 65 làn xe tấp nập, trong khi con kia là mạng lưới đường đô thị cần đi qua vô số trạm thu phí và cầu vượt để kết nối. Đó chính là sự khác biệt cơ bản giữa Solana và nhiều blockchain khác về kiến trúc.
Solana sử dụng kiến trúc “đơn thể”, tập trung đạt tốc độ và thông lượng cực đại trên một lớp blockchain đơn lẻ. Nhờ cơ chế đồng thuận độc đáo “Bằng chứng Lịch sử (Proof of History)”, nó cho phép xử lý giao dịch song song – giống như con đường cao tốc nhiều làn. Điều này mang lại những con số hiệu năng đáng kinh ngạc:
-
Thông lượng cực cao: đỉnh lý thuyết hơn 65.000 giao dịch mỗi giây (TPS), vận hành ổn định hàng ngày ở mức 3.000-5.000 TPS.
-
Tốc độ chớp nhoáng: thời gian xác nhận giao dịch dưới 3 giây, gần như tức thì.
-
Chi phí cực thấp: phí trung bình mỗi giao dịch chỉ khoảng 0,00025 USD, rẻ đến mức có thể bỏ qua.
Đối với các ứng dụng yêu cầu xử lý khối lượng lớn, tần suất cao, giá trị thấp – như thanh toán, game, mạng xã hội và Internet vạn vật – kiến trúc Solana mang lại trải nghiệm vượt trội cho cả người dùng lẫn nhà phát triển. Như báo cáo của Grayscale Research chỉ ra, Solana đạt hiệu suất cao trên một tầng duy nhất, tránh được “phân mảnh thanh khoản và trải nghiệm người dùng rườm rà” từ các giải pháp đa tầng. Sự đơn giản và hiệu quả trong kiến trúc là nền tảng công nghệ cho sức hấp dẫn của nó.
Lợi thế hai: Lực hút hệ sinh thái – dẫn đầu ba lĩnh vực tăng trưởng cao
Nếu hiệu năng xuất sắc là “phần cứng” của Solana, thì hệ sinh thái ứng dụng phát triển mạnh mẽ chính là “phần mềm”. Với lợi thế công nghệ, Solana đã thiết lập vị trí dẫn đầu tuyệt đối trong ba lĩnh vực mới đầy tiềm năng tăng trưởng.
1) DePIN
DePIN được ví như赛道 tiếp theo trị giá nghìn tỷ đô, nhằm dùng blockchain khuyến khích người dùng cùng xây dựng và chia sẻ cơ sở hạ tầng thực tế (như mạng không dây, dữ liệu bản đồ, mạng năng lượng...). Các ứng dụng này cần xử lý hàng triệu giao dịch vi mô, yêu cầu khắt khe về hiệu năng và chi phí mạng. Solana là một trong số ít các blockchain công cộng đáp ứng được nhu cầu này. Do đó, các dự án đầu ngành như Helium (mạng 5G phi tập trung), Hivemapper (bản đồ phi tập trung) và Render (render GPU phi tập trung) đã chuyển hoặc xây dựng trực tiếp trên Solana, cùng tạo ra vốn hóa thị trường hơn 10 tỷ USD.
2) DeFi
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên Solana thể hiện hiệu quả vốn đáng kinh ngạc. Dữ liệu cho thấy, từ cuối năm 2024 đến đầu năm 2025, khối lượng giao dịch DEX trên Solana thường chiếm phần lớn thị phần toàn cầu, đôi khi vượt quá 80%. Điều này có nghĩa mỗi đô la bị khóa trong hệ sinh thái DeFi Solana tạo ra nhiều hoạt động kinh tế hơn so với các chuỗi khác – chỉ số then chốt đánh giá sức khỏe và năng lượng của một hệ sinh thái tài chính.
Mặc dù phần lớn khối lượng đến từ MeMe, nhưng không thể phủ nhận sức sống mạnh mẽ của chuỗi Solana trong siêu chu kỳ MeMe.
3) Thanh toán
Khi các gã khổng lồ tài chính truyền thống chọn một blockchain để xây dựng mạng thanh toán tương lai, đó chính là lời bảo chứng mạnh mẽ nhất. Hai ông lớn trong lĩnh vực thanh toán – Visa và PayPal – đều đã chọn triển khai dự án stablecoin và thanh toán trên Solana, chính là vì ưu thế tốc độ cao và chi phí thấp trong xử lý khối lượng giao dịch lớn.
03 Lập luận đầu tư của Phố Wall: Nghệ thuật định giá Solana
Sau khi hiểu rõ lợi thế công nghệ và hệ sinh thái của Solana, ta cần nhìn từ góc độ nhà đầu tư để xem họ định giá Solana như thế nào và đưa nó vào danh mục ra sao.
1) Sức hút từ Beta cao
Đối với các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm lợi nhuận vượt trội, một trong những lập luận định lượng hấp dẫn nhất của Solana nằm ở vốn hóa nhỏ hơn. Tính đến quý III năm 2025, vốn hóa thị trường của Solana khoảng 119,4 tỷ USD, trong khi Bitcoin lên tới 2,2 nghìn tỷ USD.
Giám đốc đầu tư Matt Hougan của Bitwise đưa ra “lý thuyết khuếch đại vốn” ấn tượng: do sự chênh lệch quy mô khổng lồ này, cùng một lượng vốn đổ vào sẽ tác động đến giá Solana mạnh hơn nhiều so với Bitcoin. Ông tính toán rằng, một đợt mua 1,6 tỷ USD SOL có thể tạo ảnh hưởng thị trường tương đương việc mua 33 tỷ USD BTC.
Điều đó có nghĩa Solana là một tài sản Beta cao. Trong thị trường tăng giá, khi toàn bộ thị trường tiền mã hóa được thúc đẩy bởi dòng vốn, việc phân bổ một phần vào Solana có thể mang lại lợi nhuận vượt xa mức trung bình. Đây là yếu tố cực kỳ hấp dẫn với các quản lý quỹ theo đuổi hiệu suất.
2) Sức hút của “tài sản sinh lời”
Trong môi trường lãi suất thấp hoặc âm trên toàn cầu, các “tài sản sinh lời” tạo dòng tiền ổn định ngày càng được săn đón. Solana thông qua cơ chế Proof-of-Stake (PoS) cung cấp tỷ suất staking hấp dẫn cho người nắm giữ.
Hiện tại, tỷ suất staking gốc hàng năm của Solana khoảng 7,16%. Đối với các tổ chức nắm giữ dài hạn, điều này có nghĩa ngoài tiềm năng tăng giá vốn, họ còn nhận được khoản “lãi” đáng kể được tính bằng SOL. Đây chính là lý do quan trọng khiến ARK Invest chọn mua ETF SOLQ có chức năng staking thay vì ETF thông thường. Tính chất kép “tài sản + thu nhập” này làm tăng mạnh sức hấp dẫn của Solana như một tài sản đầu tư dài hạn.
3) “NASDAQ của tài sản số”
Phố Wall thích những câu chuyện đơn giản, rõ ràng và có không gian tưởng tượng. Solana cung cấp một kịch bản hoàn hảo: nó không muốn trở thành “vàng” của thế giới số (như Bitcoin), hay “lớp thanh toán” tài chính toàn cầu, mà là “NASDAQ” của nền kinh tế tiêu dùng trên chuỗi.
Vị trí này rất chính xác. NASDAQ là nơi tụ họp các công ty công nghệ cao, tăng trưởng cao toàn cầu. Với hiệu suất cao, chi phí thấp và trải nghiệm người dùng vượt trội, Solana đang trở thành nền tảng lựa chọn hàng đầu cho mọi ứng dụng tiêu dùng tương tác tần suất cao trên chuỗi (như game, mạng xã hội, thanh toán, DePIN). Câu chuyện này nói với nhà đầu tư rằng, đầu tư vào Solana là đầu tư vào lối vào Web3 cho thế hệ người dùng tiếp theo, là đầu tư vào tương lai của toàn bộ nền kinh tế tiêu dùng trên chuỗi.
4) Nhãn hiệu “sản xuất tại Mỹ”
Trong thời đại ngày càng nhấn mạnh chủ quyền công nghệ và an toàn chuỗi cung ứng, “quốc tịch” của một dự án cũng bắt đầu trở thành yếu tố tổ chức cân nhắc. Solana có một lợi thế tiềm năng chưa được thị trường đánh giá đúng: đây là một blockchain “sản xuất tại Mỹ”.
Solana Labs là công ty có trụ sở tại Mỹ, do các kỹ sư hàng đầu từ Qualcomm sáng lập. Hệ sinh thái của nó gắn bó mật thiết với các VC hàng đầu Mỹ như Multicoin, Jump, Galaxy và các tổ chức. Khi chính phủ Mỹ mới thể hiện lập trường thân tiền mã hóa ngày càng rõ và nhấn mạnh giữ đổi mới công nghệ trong nước, danh tính “bản địa” của Solana có thể mang lại lợi thế bất ngờ về mặt quản lý và chính trị. Đối với vốn tổ chức tìm kiếm sự chắc chắn dài hạn, đây rõ ràng là điểm cộng quan trọng.
04 Tổng kết
Đợt luân chuyển vốn tổ chức vào Solana không chỉ thay đổi số phận của chính Solana, mà còn đang ảnh hưởng sâu sắc đến cục diện tương lai của toàn bộ thị trường tiền mã hóa.
Tất nhiên, con đường đến tương lai chưa bao giờ bằng phẳng. Solana cũng đối mặt với những thách thức riêng. Mặc dù độ ổn định mạng đã duy trì hoạt động bình thường liên tục hơn 15 tháng kể từ đầu năm 2024, nhưng những sự cố sập mạng hiếm hoi trong quá khứ vẫn là nỗi lo trong lòng nhà đầu tư. Ngoài ra, yêu cầu phần cứng cao đối với trình xác thực cũng gây ra tranh luận liên tục về mức độ phi tập trung của mạng.
Tuy nhiên, từ hành động của Phố Wall, những rủi ro này dường như đã được tính vào giá. Những gì họ nhìn thấy là một hệ sinh thái liên tục cải tiến và mạnh mẽ hơn trong nghịch cảnh, một gã khổng lồ tương lai đã tìm thấy sự phù hợp rõ ràng với thị trường và đang được “tiền thông minh” bố trí hệ thống.
Kết luận rất đơn giản: khi Phố Wall bắt đầu nghiêm túc, luật chơi đã thay đổi. Và lần này, họ nhắm đến chính là Solana.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
白话区块链
