RWA mà Phố Wall đang bận rộn gần đây: quỹ tiền tệ, tái mua lại trong ngày, giấy tờ thương mại
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
RWA mà Phố Wall đang bận rộn gần đây: quỹ tiền tệ, tái mua lại trong ngày, giấy tờ thương mại
JPMorgan cho biết các gã khổng lồ trên Phố Wall đang tiến hành token hóa tài sản thế giới thực (RWA) với tốc độ chưa từng có và tích hợp chúng vào các hoạt động tài chính cốt lõi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Bào Nghê Long, Wall Street Insights
Ngày nay, sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số không còn là viễn cảnh xa vời, mà đang trở thành một cuộc chuyển đổi cấu trúc thực tế.
Theo thông tin từ Trading Desk, ngày 27 tháng 8, nghiên cứu mới nhất của JPMorgan cho thấy các gã khổng lồ trên Phố Wall đang tiến hành mã hóa tài sản thế giới thực (RWA) với tốc độ chưa từng có và tích hợp chúng vào các hoạt động tài chính cốt lõi.
Điều này chủ yếu thể hiện ở ba lĩnh vực tiên phong: quỹ thị trường tiền tệ được thiết kế riêng cho stablecoin, giao dịch mua lại trong ngày dựa trên blockchain, và việc phát hành giấy tờ thương mại hoàn toàn số hóa.
JPMorgan cho rằng những đổi mới này có tiềm năng nâng cao hiệu quả giao dịch, giảm chi phí và cải thiện quản lý thanh khoản, tuy nhiên khung quy định vẫn cần thêm thời gian để phát triển, dự kiến Đạo luật CLARITY sẽ chỉ được thông qua chính thức vào đầu năm 2026.
Quỹ dự trữ stablecoin: Chuyển đổi số của quỹ thị trường tiền tệ truyền thống
Các tổ chức tài chính truyền thống đang tích cực đón nhận thị trường stablecoin, coi đây là cây cầu then chốt nối liền thế giới kỹ thuật số và thế giới thực.
Báo cáo chỉ ra rằng Ngân hàng New York Mellon đang chuẩn bị ra mắt một quỹ thị trường tiền tệ tập trung vào dự trữ stablecoin, trở thành tổ chức quản lý tài sản lớn thứ ba tham gia lĩnh vực này, sau BlackRock và Goldman Sachs.
Tuần trước, Goldman Sachs đã nộp đơn xin cấp phép quỹ dự trữ stablecoin, trong khi BlackRock đã ra mắt Quỹ Dự trữ Circle từ cuối năm 2022. Các cổ phần của quỹ này nhằm mục đích được nắm giữ bởi các nhà phát hành stablecoin, làm nguồn dự trữ hỗ trợ cho stablecoin lưu hành dùng trong thanh toán.
Theo hồ sơ nộp lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), quỹ thị trường tiền tệ mang tên "BNY Dreyfus Stablecoin Reserves Fund" này chủ yếu hướng đến các nhà phát hành stablecoin, dùng làm tài sản dự trữ cho stablecoin của họ.
Quỹ này được phân loại là quỹ thị trường tiền tệ chính phủ, danh mục đầu tư bị giới hạn nghiêm ngặt vào trái phiếu kho bạc Mỹ, các giao dịch mua lại trái phiếu kho bạc và tiền mặt.
Trong hồ sơ gửi SEC, Ngân hàng New York Mellon cho biết: "Do quỹ này chỉ định đầu tư vào một số tài sản dự trữ đủ điều kiện theo quy định của Đạo luật Stablecoin, lợi suất của quỹ có thể thấp hơn so với các quỹ thị trường tiền tệ khác được phép đầu tư vào danh mục rộng hơn và kỳ hạn dài hơn."
Giao dịch mua lại trong ngày nhờ blockchain: Giao dịch 24/7 đã trở thành hiện thực
Quản lý thanh khoản là cốt lõi của thị trường tài chính. Báo cáo nhấn mạnh hai bước tiến đột phá sử dụng công nghệ blockchain để cách mạng hóa thị trường mua lại, nhằm đáp ứng nhu cầu thanh khoản ngoài giờ giao dịch thị trường.
Trường hợp đầu tiên là một giao dịch mua lại tiêu chuẩn được thực hiện qua nền tảng Tradeweb trên mạng lưới blockchain công cộng Canton Network, toàn bộ diễn ra vào một ngày thứ Bảy.
Giao dịch này đã token hóa trái phiếu kho bạc Mỹ được lưu giữ tại công ty con của DTCC, dùng làm tài sản đảm bảo để vay stablecoin USDC của công ty Circle.
Toàn bộ giao dịch được hoàn tất tức thì trên chuỗi, không cần môi giới trung gian, đạt được mức thanh toán tức thời mà thị trường truyền thống không thể thực hiện được. Nhiều tổ chức như Bank of America, Citadel tham gia cho thấy tiềm năng hợp tác xuyên tổ chức to lớn của công nghệ này.
Trường hợp thứ hai đến từ sự hợp tác giữa JPMorgan, HQLAx và Ownera.
Họ đã ra mắt một giải pháp mua lại liên sổ cái, cho phép các nhà giao dịch trao đổi giữa sổ tiền mặt của JPMorgan và sổ tài sản đảm bảo của HQLAx, với thời gian thanh toán và đáo hạn có thể chính xác đến từng phút.
Điều này cung cấp một công cụ hiệu quả mới để các tổ chức tối ưu hóa thanh khoản trong ngày, vượt xa hiệu suất thanh toán của giao dịch mua lại truyền thống.
Cách mạng blockchain trong giấy tờ thương mại: Số hóa toàn vòng đời
Ứng dụng blockchain đã đi sâu vào các quy trình cốt lõi của các công cụ nợ truyền thống.
Báo cáo tiết lộ rằng Ngân hàng Oversea-Chinese Banking Corporation (OCBC) đã phát hành giấy tờ thương mại Mỹ trị giá 100 triệu USD thông qua Dịch vụ Nợ kỹ thuật số của JPMorgan, trở thành ngân hàng đầu tiên phát hành giấy tờ thương mại sử dụng blockchain trong toàn bộ vòng đời (phát hành, thanh toán, phục vụ và lưu trữ hồ sơ).
Ngân hàng State Street đã mua toàn bộ giấy tờ thương mại này và trở thành tổ chức giám sát bên thứ ba đầu tiên tham gia vào nền tảng Dịch vụ Nợ kỹ thuật số.
Nhờ sử dụng blockchain, các quy trình này có thể trở nên hiệu quả và minh bạch hơn, đồng thời mang lại các lợi ích bổ sung như thời gian thanh toán nhanh hơn.
JPMorgan chỉ ra rằng sự giao thoa giữa tài sản kỹ thuật số và tài chính truyền thống mới chỉ là khởi đầu, nhưng cùng với sự phát triển về quy định trong lĩnh vực này, việc áp dụng quy mô lớn vẫn cần thời gian.
Đạo luật CLARITY của Mỹ là một đạo luật mới đang được xem xét, nhằm xây dựng một khung quy định toàn diện cho mọi tài sản kỹ thuật số trên thị trường, giải quyết các vấn đề mơ hồ về cấu trúc thị trường và thẩm quyền giữa Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) và Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CFTC).
Đạo luật này đã được thông qua tại Hạ viện nhưng chưa được Thượng viện thông qua, dự kiến cần thêm thời gian. JPMorgan dự báo đạo luật sẽ chỉ đến được Văn phòng Tổng thống Mỹ vào đầu năm 2026.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
