Phá vỡ bí ẩn giá cả: Giá trị bền vững của blockchain đến từ đâu?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phá vỡ bí ẩn giá cả: Giá trị bền vững của blockchain đến từ đâu?
Nếu chúng ta dùng đầu cơ để đo lường thành công, chúng ta sẽ xây những lâu đài cát. Nếu chúng ta dùng cơ sở hạ tầng để đo lường thành công, chúng ta sẽ đặt nền móng vững chắc.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Bryan Daugherty
Dịch: Block unicorn
Hơn một thập kỷ qua, các cuộc thảo luận về blockchain luôn bị giới hạn bởi một câu nói sáo rỗng: "Giá cả quan trọng."
Lập luận của họ rất đơn giản: nếu các nhà phát triển không thể đặt cược vào giá tương lai của token, họ sẽ không xây dựng. Họ cho rằng đầu cơ là "động cơ" thúc đẩy đổi mới.
Không chỉ sai lầm—mà còn hoàn toàn đảo lộn.
Lịch sử đã chứng minh rõ ràng: các công nghệ nền tảng không được xây dựng trên ảo ảnh đầu cơ; chúng được rèn luyện trong lò luyện của tính hữu dụng. Giá cả đi theo năng lực, chứ không phải ngược lại. Edison không bán "token bóng đèn" trước khi hoàn thiện sợi đốt. Noyce không phát hành "token chip" để tài trợ cho mạch tích hợp. Cerf và Kahn cũng không đúc "NFT ARPANET" để thúc đẩy sự phát triển của TCP/IP.
Họ xây dựng vì tính hữu dụng là điều không thể bàn cãi, vấn đề cấp bách, nhu cầu là thật. Chỉ sau khi những hệ thống này vận hành quy mô lớn trong thế giới thực, lợi ích tài chính mới xuất hiện.
Phe "giá cả quan trọng" trong tiền mã hóa đã đảo ngược mô hình này. Họ lấy giá làm động lực, hy vọng tính hữu dụng sẽ tự nhiên xuất hiện. Kết quả thì rõ ràng: chu kỳ thổi phồng trống rỗng, việc áp dụng ngắn ngủi và hệ sinh thái mong manh.
Mỗi bước nhảy vọt trong cơ sở hạ tầng hiện đại đều kể cùng một câu chuyện. Lưới điện không xuất phát từ việc đặt cược vào "token watt", mà nhằm cung cấp điện năng tin cậy, có khả năng mở rộng cho cả thành phố và quốc gia, được tài trợ bởi các khoản đầu tư nghiêm túc, dài hạn vào cơ sở hạ tầng vật lý—chứ không phải bởi các nhà đầu cơ nhỏ lẻ.
Mạch tích hợp đã phá vỡ "bạo quyền số" trong điện tử, được thúc đẩy bởi nhu cầu rõ ràng từ NASA và Bộ Quốc phòng. Giá chip giảm từ 32 USD xuống còn 1,25 USD không phải do đầu cơ, mà vì công nghệ đã chứng minh bản thân là không thể thiếu.
Internet? Nó được xây dựng để chống lại tấn công hạt nhân và kết nối các mạng nghiên cứu, chứ không phải để làm đầy ví tiền mã hóa của ai đó. Internet được tài trợ hoàn toàn bởi Cơ quan Dự án Nghiên cứu Cao cấp (ARPA), và trong nhiều năm, việc sử dụng thương mại thậm chí còn bất hợp pháp. Những giao thức mà chúng ta phụ thuộc ngày nay ra đời mà không cần một tài sản đầu cơ duy nhất nào.
Bài học từ mọi thời đại đều giống nhau: trước tiên là năng lực, sau đó mới đến tài chính hóa.
Trong lĩnh vực blockchain, giá trị bền vững không bắt nguồn từ việc đặt cược vào biểu đồ biến động. Mà đến từ việc cung cấp cơ sở hạ tầng công cộng hợp lệ, có khả năng mở rộng, xử lý hàng tỷ giao dịch vi mô mỗi ngày và giải quyết các vấn đề thực tế.
Nếu chúng ta đo lường thành công bằng đầu cơ, chúng ta sẽ xây nên lâu đài cát. Nếu chúng ta đo lường thành công bằng cơ sở hạ tầng, chúng ta sẽ đặt những viên đá nền móng.
Tại sao mô hình "giá cả là trên hết" thất bại
Trong mọi cuộc cách mạng công nghệ lớn, những người ủng hộ sớm nhất và kiên định nhất không phải là những kẻ săn tìm lợi nhuận nhanh chóng, mà là những người dùng khó tính nhất, những người không dung thứ thất bại. Trong blockchain, nguyên tắc này đã bị những người theo chủ nghĩa "token trước" bỏ rơi, và những vết nứt đã hiện rõ.
Sai lệch động lực
Khi các nhà sáng lập变现提前 thông qua bán token, động lực chuyển từ giải quyết các vấn đề hệ thống phức tạp sang thổi phồng chu kỳ. Đây không chỉ là khuyết điểm văn hóa, mà còn là vấn đề cấu trúc. Các nhà sáng lập có nghĩa vụ pháp lý phục vụ cổ đông, chứ không phải người nắm giữ token. Kết quả? Việc thu hút giá trị được tối ưu ở cấp độ công ty, trong khi những người tham gia mạng lưới tạo ra giá trị thực lại cầm những tài sản biến động.
Chủ nghĩa ngắn hạn
Giá tăng vọt sẽ thưởng cho những hành vi phù du, hôm nay bay cao nhưng ngày mai hủy hoại tính bền vững. Khi những động lực này biến mất, mức độ tham gia và giá trị của các giao thức dựa trên phần thưởng token phình to sẽ sụp đổ.
Gây nhiễu thị trường
Khi giá token trở thành chỉ số cốt lõi, lộ trình kỹ thuật sẽ nghiêng về những thứ kích thích đầu cơ hơn là nâng cao thông lượng, giảm chi phí giao dịch hoặc đáp ứng yêu cầu tuân thủ. Cơn sốt "blockchain" năm 2017 đã chứng minh điều này: các công ty đưa ra tuyên bố mơ hồ, định giá tăng vọt theo Bitcoin, rồi bốc hơi trong 30 ngày do thiếu tiến triển thực chất.
Rào cản người dùng
Các sản phẩm đặt ngưỡng token cao buộc người dùng phải trở thành nhà đầu cơ trước khi trở thành người dùng thực thụ. Thay vì cung cấp dịch vụ chuyên biệt liền mạch, nó ném người dùng tiềm năng vào biến động thị trường "pump and dump". Điều này thu hút kẻ cờ bạc, chứ không phải những người tham gia lâu dài cần thiết để duy trì hệ sinh thái. Khi những thợ đào airdrop và kẻ săn lợi nhuận rời đi, cả hệ sinh thái L1 sẽ bị rút ruột. Giá cả có thể thu hút đám đông, nhưng không thể xây dựng nền tảng.
Thực tế của người xây dựng: Động lực nội tại + Phần thưởng trực tiếp
Hỏi những người đang kéo cáp xương sống Internet, thiết kế động cơ cơ sở dữ liệu hay mở rộng cơ sở hạ tầng blockchain vì sao họ làm vậy, bạn sẽ không bao giờ nghe thấy câu "vì tôi có thể trade token". Họ xây dựng để giải quyết các vấn đề ý nghĩa, giành sự tôn trọng từ đồng nghiệp và đẩy ranh giới của khả năng.
Phần mềm mã nguồn mở chứng minh điều này mỗi ngày. Linux, Python, Apache, Kubernetes—những mạch máu vô hình của nền kinh tế toàn cầu, mang giá trị nghìn tỷ—không cái nào ra đời từ việc bán token đầu cơ.
Lịch sử hàng thập kỷ của phần mềm mã nguồn mở cho thấy rõ: cơ sở hạ tầng thay đổi thế giới không cần token để tồn tại, mà cần mối liên hệ trực tiếp giữa giá trị tạo ra và giá trị thu về.
Những dự án trường tồn được tài trợ vì chúng giải quyết các vấn đề then chốt, chứ không phải vì đang trong chu kỳ thổi phồng. Trong mô hình này, phần thưởng đến từ tác động đo lường được, giúp người xây dựng tập trung vào hiệu suất, độ tin cậy và ứng dụng—đây chính là nguyên tắc blockchain phải tuân theo nếu muốn phát triển bền vững.
Con đường hướng tới tương lai hợp lệ và có khả năng mở rộng
Nếu blockchain muốn thoát khỏi tuổi dậy thì đầu cơ, nó phải tuân theo các nguyên tắc nghiêm ngặt giống như Internet, lưới điện và điện toán hiện đại. Những hệ thống này không xuất hiện ngẫu nhiên, mà được xây dựng một cách có suy nghĩ, hệ thống, nhằm giải quyết các vấn đề quy mô lớn.
Nó bắt đầu từ một vấn đề thực tế có thể đo lường, với người hưởng lợi rõ ràng và kết quả xác định được. Không phải là lời hứa mơ hồ về "tiềm năng tương lai", mà là những thách thức cấp bách, cụ thể có thể giải quyết ngay hôm nay.
Thành công phải được đo bằng các chỉ số hiệu dụng: tiết kiệm chi phí, giảm gian lận, hiệu quả vận hành—chứ không phải các chỉ số phù phiếm như "tổng giá trị khóa" (TVL), có thể phình to trong một đêm nhờ vốn lưu động và cũng biến mất nhanh chóng như vậy. Các chỉ số quan trọng là những chỉ số vượt qua chu kỳ thị trường, chứng minh giá trị liên tục.
Con đường phía trước không phải là điều chưa biết. Chúng ta đã thấy nó trong từng cơ sở hạ tầng đột phá của thế kỷ qua. Vấn đề không phải là khả thi hay không, mà là blockchain có kỷ luật và sự tập trung để thực hiện hay không.
Kết luận
Đầu cơ về giá là tạm thời. Hiệu dụng tăng trưởng bền vững. Nếu blockchain muốn trở thành một lớp vĩnh viễn, không thể thiếu trong nền kinh tế toàn cầu, chúng ta phải ngừng coi giá token là kim chỉ nam.
Đầu cơ sẽ tìm được lối thoát của nó—thị trường sinh ra để làm điều đó. Là người xây dựng, nhà đầu tư và người hoạch định chính sách, trách nhiệm của chúng ta là đảm bảo đằng sau đầu cơ có sự hỗ trợ thực sự, hợp lệ và có khả năng mở rộng.
Lịch sử sẽ không đánh giá chúng ta bằng đỉnh cao của thị trường tăng giá, mà bằng cơ sở hạ tầng chúng ta để lại sau khi bụi lắng—những cơ sở hạ tầng vượt qua chu kỳ thị trường, phục vụ hàng tỷ người, cung cấp niềm tin có thể kiểm chứng ở quy mô toàn cầu.
Đó mới là tương lai xứng đáng để xây dựng. Và đó cũng là tương lai duy nhất tồn tại lâu dài.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BWDaugherty
