Messari: Tổng giá trị tài sản tăng 140% trong năm nay, điểm qua thực trạng lĩnh vực RWA trên Solana
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Messari: Tổng giá trị tài sản tăng 140% trong năm nay, điểm qua thực trạng lĩnh vực RWA trên Solana
Thuật toán hóa số, Solana làm thế nào biến 400 triệu USD tài sản thực thành vàng trên blockchain?
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Matthew Nay
Biên dịch: TechFlow
Thông tin chính
Tài sản thực tế (RWA) trên Solana có giá trị hơn 418,1 triệu USD, tăng 140,6% kể từ đầu năm. USDY của Ondo dẫn đầu với giá trị 175,3 triệu USD, chiếm 41,9% thị phần, theo sau là các tài sản khác như OUSG, ACRED và BUIDL.
Backed hợp tác với Kraken đã đưa cổ phiếu được token hóa lên Solana thông qua xStocks vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, giúp hơn 40.000 ví nắm giữ xStock trong vòng một tuần. Superstate, Ondo và Step Finance dự kiến ra mắt cổ phiếu được token hóa vào cuối năm nay.
R3 dự định mang hơn 10 tỷ USD tài sản được token hóa từ nền tảng sổ cái phân tán (DLT) có giấy phép Corda vào Solana. R3 hỗ trợ các tổ chức tài chính được quản lý phát hành và chuyển nhượng tài sản được token hóa.
Stablecoin sinh lời syrupUSDC của Maple Finance nhanh chóng đạt mức vốn hóa thị trường 60,1 triệu USD. Kể từ khi ra mắt vào tháng 6 năm 2025, đã có 5,42 triệu token syrupUSDC được phát hành.
Solana là nơi đặt trụ sở cho các RWA độc đáo như Blackrock, Apollo, bất động sản được token hóa, hàng hóa vật chất và sưu tập phẩm đặc biệt.
Giới thiệu cơ bản
Tài sản thực tế (RWA) đại diện cho bước chuyển mình trong tài chính phi tập trung, kết nối tài chính truyền thống (TradFi) với hạ tầng blockchain bằng cách token hóa các tài sản ngoài chuỗi như trái phiếu chính phủ, tín dụng tư nhân, cổ phiếu niêm yết, bất động sản hoặc thậm chí là hàng hóa vật chất. Sự chuyển đổi này mở ra mức độ thanh khoản cao hơn, khả năng lập trình và khả năng tiếp cận toàn cầu, đặc biệt đối với những công cụ tài chính trước đây kém thanh khoản, bị hạn chế hoặc phân phối kém hiệu quả. Trong năm qua, Solana đã trở thành đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ trong lĩnh vực này và ngày càng khẳng định vị thế là nền tảng đáng tin cậy để cả tổ chức lẫn nhà đầu tư cá nhân truy cập và tương tác với RWA trên chuỗi.
Sức hấp dẫn của Solana đến từ tốc độ xử lý cao, chi phí giao dịch gần như bằng không và hệ sinh thái nhà phát triển vững mạnh. Các đột phá công nghệ như tiêu chuẩn Token-2022 và thời gian xác nhận khối nhanh giúp tích hợp liền mạch các công cụ tuân thủ, phân phối lợi tức và tích hợp DeFi linh hoạt. Những đặc điểm này khiến Solana trở thành lựa chọn lý tưởng để lưu trữ nhiều loại RWA, từ trái phiếu kho bạc được token hóa đến cổ phiếu và hàng hóa trên chuỗi. Cơ sở hạ tầng của nó đang ngày càng được điều chỉnh theo nhu cầu của người phát hành tài sản, cơ quan quản lý và người dùng, tạo tiền đề cho việc áp dụng RWA ở quy mô tổ chức cũng như cộng đồng.
Các RWA trên Solana bao gồm bốn nhóm chính: (1) Tài sản sinh lời, bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa, các quỹ tổ chức và các giao thức tín dụng tư nhân như Ondo Finance, Franklin Templeton và Maple; (2) Cổ phiếu niêm yết được token hóa, sẽ do Superstate, Kraken và Ondo Global Markets ra mắt; (3) Tài sản không sinh lời như bất động sản và sưu tập phẩm được token hóa trên các nền tảng như Parcl và BAXUS; và (4) Các nhà cung cấp hạ tầng mới nổi như R3 và Securitize, hỗ trợ tuân thủ và khả năng tương tác. Qua những khía cạnh này, chúng tôi đánh giá xu hướng phát triển của Solana như một trung tâm nổi bật của RWA trên chuỗi, cùng ý nghĩa của nó đối với tương lai thị trường vốn toàn cầu.
Tài sản sinh lời
RWA sinh lời là phân khúc quan trọng và tăng trưởng nhanh nhất trong lĩnh vực RWA trên Solana, chiếm phần lớn giá trị RWA không phải stablecoin (theo USD). Những tài sản này bao gồm từ trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa đến các quỹ tổ chức và tín dụng tư nhân, mang đến cho nhà đầu tư trên chuỗi cơ hội tiếp cận trực tiếp các dòng thu nhập ngoài chuỗi, thường có tính kết hợp cao hơn và khả năng truy cập 24/7 so với TradFi.
Khuyến cáo: Mọi dữ liệu trong báo cáo này đều tính đến ngày 7 tháng 7 năm 2025.
Trái phiếu kho bạc được token hóa
Trái phiếu kho bạc được token hóa cung cấp lớp bảo vệ kỹ thuật số cho công cụ sinh lời thanh khoản và đáng tin cậy nhất toàn cầu, và đã trở thành trụ cột nền tảng cho quản lý tài sản trên chuỗi, làm tài sản thế chấp cho stablecoin và vận hành quỹ DAO. Thị trường trái phiếu kho bạc được token hóa trên Solana đã phát triển từ quy mô nhỏ bé thành một loạt sản phẩm từ các nhà phát hành nội địa và đa chuỗi.
Ondo Finance – OUSG và USDY (trái phiếu kho bạc và token sinh lời)
OUSG và USDY thể hiện hai cách tiếp cận song song của Ondo Finance đối với trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa.
-
OUSG được ra mắt vào tháng 1 năm 2023, là một quỹ được token hóa, ban đầu lấy quỹ BUIDL của BlackRock làm nền tảng. Sản phẩm chủ yếu hướng đến nhà đầu tư đủ điều kiện. Vào tháng 7 năm 2025, OUSG là tài sản sinh lời lớn thứ hai về vốn hóa trên Solana, có 7 người nắm giữ, vốn hóa thị trường đạt 79,6 triệu USD.
-
USDY được ra mắt vào tháng 8 năm 2023, là một token được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ và tiền gửi ngân hàng, nhằm trở thành một stablecoin sinh lời dễ tiếp cận rộng rãi. Giá USDY tăng dần theo lãi suất tích lũy. Token này có thể di chuyển đa chuỗi thông qua LayerZero , mang lại tính kết hợp cao trong các ứng dụng DeFi. Tính đến tháng 7 năm 2025, USDY là RWA sinh lời lớn nhất về vốn hóa trên Solana, có 6.978 người nắm giữ, vốn hóa thị trường đạt 175,3 triệu USD.
BlackRock – BUIDL (Quỹ tiền tệ kỹ thuật số tổ chức USD)
BUIDL là quỹ tiền tệ được token hóa do BlackRock phát triển, nắm giữ tiền mặt và trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn. Quỹ này ban đầu được ra mắt trên Ethereum vào tháng 3 năm 2024 và được mở rộng sang Solana vào tháng 3 năm 2025, đánh dấu một trong những lần triển khai đầu tiên của RWA tổ chức lớn trên mạng Solana. Quỹ này có xếp hạng AAA, duy trì giá trị ổn định 1 USD và trả lãi hàng ngày. Chỉ dành cho nhà đầu tư đủ điều kiện đã qua xác minh KYC, tận dụng chức năng thanh toán 24/7 và chi phí giao dịch thấp của Solana.
BUIDL biến công cụ tài chính tĩnh truyền thống thành tài sản dễ tiếp cận và có thể tương tác cao. Việc BlackRock ra mắt RWA được token hóa trên Solana xác nhận sự tin cậy và khả năng tương tác ngày càng tăng của hạ tầng chuỗi công khai trong lĩnh vực tài chính tổ chức. Tính đến tháng 7 năm 2025, BUIDL là RWA sinh lời lớn thứ tư về vốn hóa trên Solana, có 3 người nắm giữ, vốn hóa thị trường đạt 25,23 triệu USD.
Franklin Templeton – BENJI (Quỹ tiền tệ chính phủ Mỹ trên chuỗi, FOBXX)
BENJI đại diện cho cổ phần của quỹ tiền tệ Franklin Templeton FOBXX, đầu tư vào chứng khoán chính phủ Mỹ, tiền mặt và các thỏa thuận mua lại. BENJI ban đầu được ra mắt vào năm 2021 và được mở rộng sang Solana vào tháng 2 năm 2025 như một phần trong chiến lược đa chuỗi, trở thành mạng thứ tám được quỹ này hỗ trợ. Nó duy trì giá trị ổn định 1 USD và cung cấp giải pháp thay thế sinh lời cho stablecoin truyền thống, với lãi tích lũy hàng ngày. BENJI là một trong những quỹ tương hỗ đầu tiên đăng ký SEC dành cho nhà đầu tư cá nhân trên chuỗi, có thể truy cập qua ứng dụng di động Benji. Tính đến tháng 7 năm 2025, BENJI là RWA sinh lời lớn thứ năm về vốn hóa trên Solana, có 2 người nắm giữ, vốn hóa thị trường đạt 25,9 triệu USD.
OpenEden – TBILL (trái phiếu kho bạc được token hóa)
TBILL là một token được đảm bảo đầy đủ, được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn, phát hành thông qua cấu trúc ủy thác được quản lý. Từ lần giới thiệu đầu tiên vào năm 2023, TBILL cho phép người dùng鑄 và hoàn trả token mọi lúc bằng các stablecoin như USDC, giá token tăng dần theo lãi tích lũy. OpenEden là một trong những nền tảng đầu tiên ra mắt sản phẩm trái phiếu kho bạc có thể truy cập DeFi, phục vụ nhà đầu tư không thuộc Hoa Kỳ.
Rào cản thấp, hoàn trả theo thời gian thực và minh bạch cao góp phần vào thành công của sản phẩm, liên tục gia tăng độ phổ biến tại châu Á và châu Âu. TBILL nổi bật nhờ xếp hạng "A" từ Moody's và được sử dụng làm tài sản thế chấp sinh lời cho các token khác (ví dụ như stablecoin USDV của Velo). Tính đến tháng 7 năm 2025, TBILL là RWA sinh lời lớn thứ bảy về vốn hóa trên Solana, có 3 người nắm giữ, vốn hóa thị trường đạt 11,7 triệu USD.
VanEck – VBILL (quỹ trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa)
VBILL là phiên bản được token hóa của chiến lược trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn của VanEck, được ra mắt trên Solana vào tháng 5 năm 2025 thông qua hợp tác với Securitize. Khác với các token sinh lời như OUSG và USDY có giá tăng dần, VBILL duy trì giá ổn định 1 USD và phân phối lợi nhuận thông qua cổ tức token hàng ngày. Quản lý tài sản do State Street thực hiện, định giá thời gian thực được duy trì bởi oracle Redstone.
Điểm nổi bật của VBILL là khả năng hoàn trả nguyên tử (chú thích TechFlow: quá trình hoàn trả tài sản được hoàn thành trong một thao tác không thể chia nhỏ, đảm bảo toàn bộ giao dịch hoặc thành công hoàn toàn hoặc thất bại hoàn toàn, tránh tình trạng thực hiện một phần) thông qua stablecoin Agora AUSD, cho phép nhà đầu tư tận dụng sự tích hợp của AUSD với các giao thức DeFi Solana như Kamino để chuyển đổi liền mạch giữa lợi nhuận và thanh khoản. Cấu trúc này kết hợp các thực hành quản lý quỹ truyền thống với hiệu quả trên chuỗi, phục vụ các nhà quản lý tiền mặt tổ chức. Tính đến tháng 7 năm 2025, VBILL là RWA sinh lời lớn thứ sáu về vốn hóa trên Solana, có 5 người nắm giữ, vốn hóa thị trường đạt 13,6 triệu USD.
Centrifuge – deRWA và deJTRSY (trái phiếu kho bạc trên chuỗi)
Centrifuge nổi tiếng với công việc tiên phong trong việc token hóa các khoản vay thực tế trên Ethereum và Polkadot, và vào tháng 5 năm 2025 đã ra mắt mở rộng sang Solana, giới thiệu tiêu chuẩn token deRWA. Token đầu tiên triển khai trên Solana theo khuôn khổ này là deJTRSY, đại diện cho cổ phần của quỹ trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn trị giá 400 triệu USD do Anemoy quản lý. Khác với các token chứng khoán truyền thống, tài sản deRWA có thể tự do chuyển nhượng và ngay lập tức sử dụng trong hệ sinh thái DeFi của Solana, bao gồm các nền tảng như Raydium, Kamino và Lulo.
Token deJTRSY sẽ cho phép người dùng Solana kiếm lợi nhuận từ trái phiếu kho bạc Mỹ theo cách hoàn toàn có thể kết hợp, nâng cao tính hữu ích trên chuỗi của công cụ tài chính truyền thống. Phương pháp của Centrifuge loại bỏ ma sát lâu nay tồn tại trong thanh khoản RWA và thể hiện chiến lược kết nối các quỹ cấp tổ chức với hạ tầng DeFi tốc độ cao. Ngoài trái phiếu kho bạc, Centrifuge còn hỗ trợ các bể tín dụng tư nhân trên Solana, cho phép các công ty quản lý tài sản bảo lãnh các khoản vay thực tế và cung cấp phần token hóa cho nhà đầu tư trên chuỗi. Các bể này làm phong phú nguồn lợi nhuận và tăng cường tiếp cận tín dụng cho người vay thị trường mới nổi.
Quỹ tổ chức được token hóa
Các quỹ tổ chức trên Solana đại diện cho làn sóng mới trong việc token hóa RWA, vượt xa các công cụ nợ đơn giản, bao gồm các chiến lược tín dụng tư nhân, bất động sản và tài sản thay thế đa dạng. Những sản phẩm này không chỉ chú trọng tuân thủ, minh bạch và khả năng kết hợp DeFi mà còn cung cấp sản phẩm đa dạng và tiềm năng lợi nhuận cao hơn so với trái phiếu kho bạc được token hóa.
Apollo – ACRED (quỹ tín dụng đa dạng Apollo)
ACRED là phiên bản được token hóa của Apollo Global Management quỹ tín dụng tư nhân đa dạng, được tạo ra thông qua hợp tác với Securitize và được ra mắt trên Solana vào tháng 5 năm 2025. Token này đại diện cho quyền sở hữu danh mục các khoản vay doanh nghiệp và các công cụ tín dụng tư nhân khác, được phát hành dưới dạng sToken được quản lý theo khung tuân thủ của Securitize.
ACRED mở cửa cho nhà đầu tư đủ điều kiện và được tích hợp với các nền tảng DeFi gốc Solana như Kamino và Drift Institutional. Các tích hợp này cho phép người dùng vay stablecoin và triển khai chiến lược đòn bẩy bằng cách thế chấp lượng nắm giữ ACRED, hiệu quả biến tài sản không thanh khoản truyền thống thành tài sản thế chấp DeFi có thể kết hợp. Quỹ này mang đến phơi nhiễm tín dụng (chú thích TechFlow: số tiền tiềm năng mất mát mà tổ chức tài chính hoặc doanh nghiệp phải đối mặt nếu bên giao dịch có khả năng vi phạm nghĩa vụ) cấp tổ chức và hiệu quả vốn cho Solana. Tính đến tháng 7 năm 2025, ACRED là RWA sinh lời lớn thứ ba về vốn hóa trên Solana, có tổng cộng 8 người nắm giữ, vốn hóa thị trường đạt 26,9 triệu USD.
Libre Capital – Quỹ thay thế được token hóa
Libre Capital là nền tảng được hậu thuẫn bởi Hamilton Lane và Brevan Howard, cung cấp cơ hội đầu tư vào tài sản thay thế được token hóa cho nhà đầu tư tổ chức. Vào tháng 7 năm 2024, Libre khởi động tích hợp với Solana, trở thành công ty đầu tiên đưa quỹ tín dụng thị trường tư nhân lên mạng này. Các quỹ được token hóa hiện có bao gồm Quỹ cơ hội tín dụng cao cấp của Hamilton Lane ( SCOPE ) (mục tiêu lợi suất 9%), Quỹ chính của Brevan Howard ( BHM) và quỹ đô la Mỹ ngắn hạn do Quỹ thanh khoản ICS đô la Mỹ của BlackRock quản lý ( UMA ).
Libre là "cổng token hóa" cho các nhà quản lý quỹ hàng đầu, tập hợp một loạt chiến lược tín dụng tư nhân, quỹ phòng hộ và thay thế thanh khoản. Nền tảng nhấn mạnh quyền truy cập được cấp phép cho nhà đầu tư đủ điều kiện và nhằm mục đích mở khóa chức năng giao dịch thị trường thứ cấp trên Solana để đạt được thanh khoản theo thời gian thực trong các thị trường truyền thống kém thanh khoản này.
Tín dụng tư nhân được token hóa
Các giao thức tín dụng tư nhân trên Solana mở rộng ranh giới RWA bằng cách cung cấp khoản vay trực tiếp cho các công ty công nghệ tài chính, doanh nghiệp vừa và nhỏ và người vay thị trường mới nổi, tất cả đều được hỗ trợ bởi minh bạch và quản lý rủi ro trên chuỗi.
Maple Finance – syrupUSDC (stablecoin sinh lời)
syrupUSDC là stablecoin sinh lời trên chuỗi của Maple Finance, ra mắt trên Solana vào tháng 6 năm 2025. Token này đại diện cho số tiền gửi vào các bể tín dụng của Maple, cung cấp khoản vay cho các công ty thương mại, tạo lập thị trường và công ty công nghệ tài chính. syrupUSDC nhắm đến lãi suất hàng năm 6-7%, được định vị là giải pháp thay thế sinh lời cao cho stablecoin truyền thống.
Sản phẩm này được thiết kế riêng cho các ứng dụng DeFi và hưởng lợi từ tính kết hợp của hệ sinh thái Solana, bao gồm các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) như Orca và các nền tảng cho vay như Kamino. Phương pháp của Maple kết hợp minh bạch, thẩm định nghiêm ngặt và thanh khoản thời gian thực, biến tín dụng tổ chức thành dạng stablecoin có thể lưu hành trong toàn bộ lĩnh vực DeFi. Tính đến tháng 7 năm 2025, đã phát hành hơn 63,6 triệu token, vốn hóa thị trường đạt 70,7 triệu USD, trong đó 47 triệu USD được gửi vào Kamino.
Credix Finance——thị trường tín dụng tư nhân
Credix Finance vận hành một thị trường tín dụng tư nhân gốc Solana, cho phép nhà đầu tư tổ chức tài trợ cho các khoản vay do các công ty công nghệ tài chính tại các thị trường mới nổi như Brazil và Colombia phát hành. Từ khi thành lập vào năm 2023, Credix luôn thúc đẩy việc token hóa các khoản phải thu, khoản vay được đảm bảo bằng tài sản và thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận. Các bể của nó thường được chia thành phần ưu tiên và phần phụ thuộc để phù hợp với các trạng thái rủi ro - lợi nhuận khác nhau, và bao gồm các chức năng như bảo hiểm thông qua tổ chức tín dụng xuất khẩu và ủy thác tách biệt phá sản. Tính đến tháng 7 năm 2024, nền tảng này đã tài trợ cho hàng trăm doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) tại Brazil. Điểm nổi bật của Credix là tập trung vào tác động thực tế và quy trình giao dịch địa phương hóa, cung cấp lợi suất cao hơn và cơ hội đa dạng hóa đầu tư ngoài thị trường Mỹ.
Huma Institutional - Tín dụng tư nhân PayFi
Huma Institutional hoạt động giống như một nền tảng cho vay tư nhân được cấp phép như Centrifuge, Maple và Credix. Huma hiện đang hỗ trợ 12 bể cho vay hoạt động từ bốn giao thức PayFi khác nhau, trong đó sáu bể đang hoạt động trên Solana và do Arf vận hành. Sáu bể cho vay này đã phát hành hơn 97 triệu USD tín dụng thông qua nền tảng Huma.
Arf là một nền tảng thanh khoản toàn cầu, cung cấp tài trợ ngắn hạn dựa trên USDC cho các khoản thanh toán xuyên biên giới mà không cần tài khoản tiền gửi trước. Tận dụng thanh khoản trên chuỗi, Arf cho phép thanh toán nhanh chóng, chi phí thấp và giảm rủi ro đối tác. Vào tháng 4 năm 2024, Arf đã sáp nhập với Huma để mở rộng các giải pháp thanh khoản của mình.
Các giao thức dựa trên nợ khác
Etherfuse – Stablebonds (trái phiếu chủ quyền trên Solana)
Etherfuse tập trung vào việc đưa nợ chủ quyền và tiền tệ thị trường mới nổi lên chuỗi. Thông qua các sản phẩm như MXNe và Tesouro, nền tảng này token hóa trái phiếu chính phủ Mexico và Brazil và cung cấp chúng trên Solana và các mạng khác như tài sản tương tự stablecoin. Ví dụ, MXNe là một stablecoin định giá bằng peso Mexico, được hỗ trợ đầy đủ bởi trái phiếu chính phủ ngắn hạn CETES. Cấu trúc này cho phép người dùng giao dịch bằng tiền tệ địa phương trên chuỗi đồng thời kiếm lợi nhuận từ trái phiếu chủ quyền.
Etherfuse ra mắt sản phẩm trái phiếu ổn định vào năm 2024 và kể từ đó đã nhắm đến thị trường kiều hối và các tổ chức tài chính trong nước tìm kiếm công cụ kỹ thuật số định giá ngoại hối. Bằng cách kết hợp sự ổn định được hỗ trợ bởi trái phiếu với thanh khoản DeFi, Etherfuse giới thiệu một loại tài sản sinh lời mới có độ biến động thấp, mở rộng khả năng tiếp cận RWA ra ngoài các công cụ tập trung vào đô la Mỹ.
Cổ phiếu trên chuỗi
Cổ phiếu được token hóa trên Solana đại diện cho bước tiến mới trong thị trường vốn, cho phép giao dịch 24/7, sở hữu từng phần và tích hợp liền mạch với các giao thức DeFi. Mặc dù vẫn ở giai đoạn đầu, lĩnh vực này đang nhanh chóng trưởng thành nhờ những tiến bộ trong tuân thủ, công nghệ đại lý chuyển nhượng và hạ tầng đa chuỗi.
Superstate – Opening Bell (nền tảng cổ phiếu niêm yết trên chuỗi)
Opening Bell là nền tảng token hóa cổ phiếu do Robert Leshner sáng lập, công ty quản lý tài sản Superstate phát triển. Opening Bell công bố ra mắt vào tháng 5 năm 2025, nhằm cho phép các công ty đăng ký SEC phát hành và giao dịch cổ phiếu phổ thông trực tiếp trên các chuỗi công khai như Solana. Những cổ phiếu này được ghi nhận thông qua đại lý chuyển nhượng kỹ thuật số tuân thủ, dự kiến sẽ là chứng khoán hoàn toàn chịu sự quản lý của luật pháp Mỹ. Cũng vào tháng 5 năm 2025, nhóm đã nộp một đề xuất tên là Project Open lên SEC cùng với Viện Chính sách Solana và Orca, nêu rõ cách phát hành và giao dịch chứng khoán trên hạ tầng chuỗi công khai, từ đó đạt được phương thức hiệu quả, minh bạch và hiệu quả hơn.
Công ty đầu tiên dự kiến niêm yết trên nền tảng này là SOL Strategies (CYFRF), một công cụ quản lý quỹ Solana trị giá 280,6 triệu USD, cũng tham gia vào mạng lưới bằng cách vận hành trình xác thực riêng. Giao dịch trên chuỗi của Opening Bell dự kiến bắt đầu vào cuối năm 2025. Dự án này nhằm rút ngắn chu kỳ thanh toán T+2 truyền thống xuống gần như thực hiện tức thì và làm cho cổ phiếu hoàn toàn có thể lập trình và kết hợp được trong DeFi. Sáng kiến này thể hiện tầm nhìn rộng lớn hơn về việc biến các sàn giao dịch chứng khoán thành các giao thức bản địa blockchain và cho phép nhà đầu tư toàn cầu truy cập cổ phiếu được quản lý 24/7.
Backed & Kraken – xStocks (cổ phiếu và ETF được token hóa)
xStocks là loạt cổ phiếu và ETF Mỹ được token hóa do nhà phát hành được quản lý tại Thụy Sĩ Backed hợp tác với Kraken ra mắt. Sản phẩm này được công bố vào tháng 5 năm 2025 và chính thức ra mắt vào ngày 30 tháng 6 năm 2025. Dòng sản phẩm đã ra mắt hơn 60 sản phẩm, bao gồm từ Apple, Tesla đến các quỹ chỉ số rộng rãi, và sẽ mở cửa cho khách hàng không thuộc Mỹ. Các token này sẽ được phát hành trên Solana, đại diện đầy đủ cho cổ phiếu cơ sở và được các tổ chức được quản lý quản lý. Người dùng Kraken có thể giao dịch các tài sản này trên sàn giao dịch hoặc rút chúng để sử dụng trên chuỗi trong các giao thức DeFi.
Điểm độc đáo của xStocks nằm ở cấu trúc ưu tiên tuân thủ, được hỗ trợ bởi bản chào bán ra công chúng tại châu Âu và tích hợp liền mạch với sàn giao dịch Kraken và hạ tầng DeFi Solana. Nền tảng này nhằm mục đích dân chủ hóa việc tiếp cận cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là cho người dùng ở các khu vực thiếu dịch vụ môi giới truyền thống. Tính đến ngày 7 tháng 7 năm 2025, xStocks có hơn 45.700 người nắm giữ, vốn hóa thị trường tổng cộng đạt 51,7 triệu USD. SPYx (xStock S&P 500) là cổ phiếu có giá trị cao nhất, có 9.692 người nắm giữ, vốn hóa thị trường đạt 6,8 triệu USD. TSLAx (xStock Tesla) là cổ phiếu có giá trị cao thứ hai, có 9.914 người nắm giữ, vốn hóa thị trường đạt 6,2 triệu USD.
Ondo – Nền tảng thị trường toàn cầu
Ondo Global Markets là bộ sản phẩm sắp tới của Ondo Finance, nhằm cung cấp kênh đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu và ETF được token hóa cho nhà đầu tư không thuộc Mỹ. Thay vì phát hành tài sản tổng hợp hoặc ETF, nền tảng Ondo đóng vai trò như giao diện môi giới trên chuỗi, lưu ký cổ phiếu thật và liên kết chúng với các onToken như onTSLA được nắm giữ trong ví. Những token này sẽ đóng vai trò là đại diện sở hữu có thể lập trình, có thể sử dụng làm tài sản thế chấp hoặc chuyển nhượng giữa các người dùng trong danh sách trắng.
Kiến trúc của Ondo sẽ cho phép lệnh giao dịch được thực hiện ngoài chuỗi tại các sàn giao dịch truyền thống và đạt được thanh toán tức thì trên chuỗi. Ondo Global Markets hiện đang trong quá trình phát triển, dự kiến ra mắt vào cuối năm 2025. Điểm độc đáo của nó là coi token như một hạ tầng truyền tải tin nhắn chứ không phải một loại tài sản mới, từ đó đạt được tuân thủ và thanh khoản mà không làm tổn hại đến khả năng lập trình trên chuỗi. Một khi ra mắt, dự kiến sẽ mang hàng nghìn tài sản cổ phần truyền thống vào hệ sinh thái Solana.
Republic - Mirror Tokens (đầu tư cổ phần trước IPO)
Vào tháng 6 năm 2025, nền tảng đầu tư Republic công bố ra mắt Mirror Tokens, một loại tài sản mới nhằm cung cấp phơi nhiễm kinh tế cho các công ty tư nhân có giá trị cao, token đầu tiên rSpaceX được鑄 trên Solana. Những token này nhằm "phản ánh" hiệu suất cổ phiếu của công ty tư nhân khi xảy ra sự kiện thanh khoản như IPO hoặc mua lại, mà không cần cấp cổ phần hay quyền sở hữu trực tiếp. Token rSpaceX lần đầu tiên cho phép nhà đầu tư cá nhân toàn cầu không đủ điều kiện tiếp cận cơ hội đầu tư trước IPO, với mức đầu tư tối thiểu chỉ 50 USD và tối đa 5.000 USD. Sáng kiến này tận dụng hạ tầng hiệu suất cao của Solana để dân chủ hóa việc tiếp cận tài sản thị trường tư nhân, vốn truyền thống kém thanh khoản. Republic dự định mở rộng chương trình Mirror Token để bao gồm các công ty tư nhân nổi bật khác.
Step Finance – Remora Markets (giao dịch cổ phiếu được token hóa)
Remora Markets được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, dự kiến cho phép người dùng giao dịch cổ phiếu lẻ trên Solana. Remora sẽ tích hợp vào giao diện quản lý danh mục đầu tư rộng lớn hơn của Step Finance, ưu tiên thiết kế thân thiện người dùng, quy mô giao dịch nhỏ và phí thấp nhất. Tất cả doanh thu do Remora tạo ra sẽ được dùng để mua lại token STEP, đồng bộ hóa động lực giao thức với người nắm giữ token. Nền tảng sẽ hoạt động dưới giấy phép quản lý có được từ việc mua lại và hỗ trợ giao dịch 24/7 cùng thanh toán tức thì.
Remora theo đuổi chiến lược ưu tiên nhà đầu tư cá nhân trong việc đầu tư cổ phiếu được token hóa, định vị mình là lựa chọn thay thế cho các nền tảng định hướng tổ chức như Opening Bell và xStocks. Nền tảng hiện vẫn đang trong quá trình phát triển, dự kiến ra mắt toàn diện vào cuối năm 2025.
Tài sản không sinh lời
Mặc dù tài sản sinh lời chiếm ưu thế trong tổng giá trị khóa (TVL) của RWA trên Solana, nhưng các sản phẩm không sinh lời đóng vai trò then chốt trong việc mở rộng phạm vi tài sản và thể hiện tính linh hoạt của hạ tầng Solana. Những sản phẩm này bao gồm bất động sản được token hóa, hàng hóa vật chất và sưu tập phẩm độc đáo.
Bất động sản được token hóa
-
Parcl : Parcl cho phép người dùng đầu tư vào xu hướng giá của thị trường bất động sản theo khu vực địa lý cụ thể (ví dụ: các thành phố lớn tại Mỹ) mà không cần sở hữu bất động sản thực tế. Bằng cách theo dõi chỉ số giá (giá mỗi foot vuông) và tạo ra thị trường có thể giao dịch cho các chỉ số này, Parcl cung cấp phương pháp thanh khoản, thuận tiện và chi phí thấp để hiểu rõ xu hướng bất động sản.
-
Homebase: Homebase phát hành NFT được token hóa đại diện cho quyền sở hữu một phần của bất động sản cho thuê đơn lẻ tại Mỹ, chú trọng tuân thủ quản lý (KYC (chú thích TechFlow: chuỗi quy trình và cơ chế mà các tổ chức tài chính như ngân hàng thực hiện để xác minh danh tính khách hàng, hiểu biết hành vi kinh doanh, thường liên quan đến chống rửa tiền, phòng ngừa tham nhũng, hệ thống an ninh tài chính.), quản lý tài sản, thời gian khóa). Nhà đầu tư có thể mua bán trực tiếp phần sở hữu trên nền tảng Homebase, từ đó giảm rào cản gia nhập, tăng tính thanh khoản thị trường, đồng thời đảm bảo tính thi hành pháp lý.
-
MetaWealth: MetaWealth là nền tảng đầu tư dựa trên Solana, tập trung vào quyền sở hữu bất động sản phân tán tại thị trường châu Âu. Kể từ khi ra mắt, MetaWealth đã xúc tác hơn 36 triệu USD đầu tư bất động sản được token hóa, bao gồm tài sản tại Romania, Tây Ban Nha, Hy Lạp và Ý, với cộng đồng người dùng hơn 50.000 tài khoản nhà đầu tư và 138 tài sản được token hóa.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@NaytheForceBwU
