Bí mật cấp hai (1) Hộp báu đọc Trang
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bí mật cấp hai (1) Hộp báu đọc Trang
Thị trường như chốn tình trường.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Dave
Bộ ba phim tài liệu cấp hai của Dave chính thức ra mắt! Là phần đầu tiên trong loạt bài, "Hộp Bảo vật Đọc Trang" sẽ hệ thống hóa khái niệm được gọi là "học thuyết trang", một khái niệm bị chê bai nhiều nhưng cũng được khen ngợi không ít, song chưa từng được làm rõ.
Lời mở đầu: Trước khi bắt đầu nội dung chính, như là lời mở đầu cho cả loạt bài này, tôi xin phép nói sơ qua về lý do tại sao tôi viết bộ ba phim tài liệu cấp hai. Tôi mạnh dạn sắp xếp lại cấu trúc logic kiếm tiền trong toàn bộ thị trường tiền mã hóa.
-
Thứ nhất, trong thị trường crypto, chúng ta kiếm tiền theo ba cách: 1, kiếm từ tài sản. 2, kiếm từ hoạt động kinh doanh. 3, kiếm từ lưu lượng truy cập.
-
Thứ hai, đối với việc kiếm tiền từ tài sản, tôi chia thành 3 loại: thị trường cấp 0 (khởi tạo dự án), cấp 1 (đầu tư vào dự án), cấp 2 (giao dịch dự án). Ba loại này đại diện cho ba mức độ trưởng thành khác nhau.
Trên Twitter, lý thuyết "ba đĩa" của @thecryptoskanda đã trở thành tác phẩm đỉnh cao của thị trường cấp 0, chuỗi bài giảng dành cho người mới của @0x_KevinZ đạt đến cảnh giới tột đỉnh trong thị trường cấp 1, nhưng thị trường cấp 2 – nơi mà nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp xúc nhiều nhất và tồn tại rộng rãi nhất – lại thiếu những chia sẻ hệ thống. Điều này không chỉ khiến nhiều khái niệm trở nên mơ hồ, ví dụ như khái niệm "trang gia" hôm nay chúng ta đang nói đến, mà còn tạo điều kiện cho các blogger giao dịch vô căn cứ tung hoành, trong khi những tay giao dịch thực sự giỏi lại không có lưu lượng. Có thể nói, trời đất không có anh hùng, nên kẻ tầm thường nổi danh. Ví dụ như thầy @0xBanez, blogger cấp 2 mà tôi ngưỡng mộ nhất, chưa từng khoe lợi nhuận gì cả, nhưng tôi khuyên các bạn nên đọc bài viết của ông ấy với tư thế quỳ gối.
Vì vậy, tôi muốn chia sẻ một chút về thị trường cấp 2. Không dám nói đây đều là chân lý, nhưng ít nhất là tất cả vốn hiểu biết cả đời tôi, hy vọng sẽ giúp ích mọi người, và mong rằng các bậc cao nhân cấp 2 khác cũng có thể xuất hiện để chỉ điểm.
Trong "Tây Du Ký Đại Náo Thiên Cung", Chí Tôn Bảo cố dùng hộp ngọc Nguyệt Quang để cứu vãn tình yêu đã mất. Trong "Mật Mã Cấp Hai", chúng ta cũng theo Hộp Bảo vật Đọc Trang để nắm bắt cơ hội thị trường tương lai.
"Lúc đó, thanh kiếm cách cổ họng tôi chỉ có 0,01 cm, nhưng sau một phần tư tuần hương, nữ chủ nhân của thanh kiếm sẽ hoàn toàn yêu tôi, bởi vì tôi quyết định nói một lời dối trá. Dù đời này tôi đã nói vô số lời dối trá, nhưng lời này tôi cho là hoàn hảo nhất." Không nói nhiều nữa, phim chính thức bắt đầu.
1. Tranh luận về Trang gia
Vậy rốt cuộc "trang gia" là gì? Hay nói cách khác, liệu có tồn tại "trang gia" hay không? "Học thuyết trang" là thuật lừa đảo giang hồ hay bí kíp võ lâm chân chính? Xin hãy tạm gác câu trả lời, chúng ta cùng xem vài ảnh chụp màn hình phân tích, cảm nhận thật kỹ khái niệm "trang gia" bị hiểu lầm này.
Định nghĩa trang gia của @CyberPhilos
Thầy Trần gây tranh cãi trong dư luận, nhưng bức ảnh video do @czreth đăng giúp người ta giữ mãi tuổi xuân
@ClaraChengGo – chị gái ruột nhưng khác cha khác mẹ của tôi. Ba ví dụ là đủ rồi. Tôi nghĩ nếu tập hợp những người nghiên cứu trang gia, ví dụ như @liangxihuigui, để họ thảo luận, khả năng lớn là sẽ đánh nhau. Vậy khái niệm trang gia là tinh túy hay là tàn dư? Vì sao mọi người lại có cái nhìn khác biệt đến vậy?
Câu trả lời là: trang gia không phải là một định nghĩa đơn nhất. Chúng ta có thể nhìn nhận trang gia từ những góc độ khác nhau. Trong hầu hết trường hợp, cuộc tranh luận về trang gia đều mơ hồ, và sự mơ hồ này mạnh đến mức làm sai lệch cả nhận thức khách quan của chúng ta. Sau đây, chúng ta sẽ phân tích chi tiết:
2. Hộp Bảo vật Đọc Trang: Góc nhìn về "trang gia"
Trong ngôn ngữ thông tục, "trang gia" thực ra có hai nghĩa: thứ nhất là khái niệm thường dùng trong cộng đồng nói tiếng Trung, tôi gọi là "người được chỉ định". Thứ hai là khái niệm toàn cầu, bắt nguồn từ khái niệm "Người Tổng hợp (Composite Man)" của Wyckoff.
2.1 Người được chỉ định: Ý nghĩa của "người được chỉ định" là gắn khái niệm trang gia vào một cá nhân cụ thể, hoặc một nhóm cụ thể, thậm chí là một nhóm người cụ thể nào đó. Đây là nhóm trang gia mà chúng ta thường hiểu theo nghĩa thông thường, nền tảng lý luận là chúng ta cho rằng có một người hoặc một nhóm người sở hữu khả năng thao túng thị trường.
Quan điểm này đúng hay sai? Không hoàn toàn đúng trong mọi trường hợp. Ví dụ, liệu Ethereum có một đội ngũ cụ thể nào sở hữu khả năng thao túng giá không? Tôi nghi ngờ điều đó. Nhưng trong một số trường hợp thì đúng. Hãy xem thêm vài ví dụ để cảm nhận rõ hơn.
Ví dụ, chúng ta nói Lý Đệ (@Christianeth) là trang gia của cheems, Thất Ca (@liping007) là trang gia của pepe, và @0xJust_ là trang gia của @0xUClub. Những phát biểu trên là đúng – tức là gắn trang gia vào một cá nhân cụ thể.
Đôi khi, chúng ta cũng gán nó vào một đội ngũ cụ thể, ví dụ như @binancezh là trang gia của TST, Wintermute là trang gia của một số token nhất định, v.v. Trong ngữ cảnh này, trang gia được gán cho một thực thể cụ thể.
Cuối cùng, chúng ta cũng có thể gán trang gia cho một nhóm người cụ thể. Ví dụ, các ông chủ mỏ đào ở Tứ Xuyên là trang gia của inscriptions, giới tài phiệt lâu năm Phố Wall là trang gia của Sol. Những phát biểu này cũng đúng.
Có lẽ là trang gia nổi tiếng nhất trong lịch sử loài người: Rockefeller
Vì vậy, khái niệm trang gia được "chỉ định" này đúng trong một số tài sản nhất định. Nói cách khác, quả thực tồn tại một nhóm người có khả năng thao túng tài sản đó. Nhưng rõ ràng, không phải tài sản nào cũng có một thế lực quyền lực như vậy. Thế nhưng tại sao chúng ta có thể nghe thấy khái niệm trang gia ở gần như mọi nơi? Hãy xem sang góc nhìn thứ hai:
2.2 Người tổng hợp (Composite Man): Tôi từng hỏi anh em tôi @MrRyanChi một câu: "Từ 'trang gia' trong tiếng Anh nên dịch thế nào?" Người bạn Hồng Kông này suy nghĩ hồi lâu rồi bảo rằng dường như không có từ dịch sát nghĩa nào cả, thường gọi là "banker" hoặc "dealer", nhưng không truyền tải được chất riêng của từ "trang gia" trong tiếng Trung.
Tôi xin giới thiệu với các bạn phân tích khối lượng-giá của Wyckoff – có lẽ là trường phái phân tích kỹ thuật duy nhất nghiêm túc xuất phát từ góc nhìn "trang gia" trên toàn thế giới. Wyckoff gọi trang gia là "Composite Man" (còn gọi là "Smart Money"), tượng trưng cho hành vi tập thể của các nhà đầu tư tổ chức quy mô lớn. Composite Man thao túng giá và tâm lý散户 để tạo ra ảo ảnh nhằm thu lợi. Nhà giao dịch cần học cách "theo dấu chân của Composite Man".
Vì vậy, trong bối cảnh toàn cầu, trang gia không phải là một thuyết âm mưu, mà là một cách nhìn nhận thị trường. Nếu chúng ta nhìn thị trường bằng một cái nhìn tổng hợp, ta sẽ thấy mô hình hành vi của lực lượng thị trường tổng hợp giống hệt như hành vi của một trang gia cụ thể. Chúng ta gọi thực thể trừu tượng này, được tạo thành từ thị trường, là "trang gia". Tương tự như phân tích lực trong vật lý, chúng ta có thể xem xét lực tác động lên một nhóm vật thể dưới góc nhìn tổng thể để tìm ra lực tổng hợp, thì trong thị trường cấp 2, tư tưởng "nhìn tổng thể" này được gọi là "nhìn trang gia". Đồng thời trùng hợp là những lực lượng khổng lồ có thể ảnh hưởng đến xu hướng thị trường thường cũng là những tổ chức lớn hoặc dòng họ quyền lực, điều này cũng phù hợp phần nào với nhận thức thông thường về trang gia.
Wyckoff – sẽ còn xuất hiện sau này
Hiểu rõ hai góc nhìn về trang gia như trên, chúng ta có thể ban đầu làm rõ được nhiều hiện tượng. Ví dụ, trong một số tài sản, bản chất "người được chỉ định" rất rõ ràng; trong các tài sản khác, bản chất "người tổng hợp" giải thích tốt hơn; và cuối cùng, trong một số giai đoạn nhất định của một nhóm tài sản khác, bản chất trang gia hoàn toàn không hiện hữu – lúc đó thị trường thực sự là đi bộ ngẫu nhiên (random walk).
Viết đến đây, chúng ta đã phần nào "giải mê tín" về khái niệm "trang". Sau này, nếu mọi người muốn phân tích một dự án từ góc nhìn trang gia, sẽ có cấu trúc rõ ràng hơn. Phần tiếp theo, chúng ta sẽ nói về các mô hình vận hành bắt nguồn từ hai góc nhìn trang gia.
3. Mắt Thần Hỏa: Ba mô hình
Trên thị trường cấp 2, mô hình phát triển bảng giá có vô số dạng, thậm chí chuyển động Brown cũng là một khả năng. Nhưng để tiện tổng kết, những mô hình ta có thể nắm bắt thường thuộc ba loại sau:
3.1 Góc nhìn người được chỉ định: Loại thao túng hợp đồng
Hầu hết những gì người ta nói về trang gia trên thị trường cấp 2 đều thuộc loại này – các nhóm vận hành kiểm soát thanh khoản散户 bằng cách giao dịch giữa thị trường giao ngay và thị trường phái sinh trên các altcoin vốn hóa nhỏ và trung bình.
-
Trước tiên, hãy hiểu nguyên lý thao túng. Bí mật của toàn bộ câu chuyện nằm ở thanh khoản. Biến động giá dựa trên cung và cầu. Nếu nhu cầu tăng mạnh trong khi nguồn cung khan hiếm, giá sẽ bị đẩy lên. Những gì chúng ta gọi là trang gia, thực chất là những người kiểm soát lượng lớn tài sản giao ngay. Vì họ đã tích trữ sẵn lượng lớn coin, nếu họ không muốn bán, nguồn cung trên thị trường sẽ yếu, lúc đó họ có thể dễ dàng đẩy giá lên.
-
Thứ hai, hiểu nguyên lý kiếm lợi. Bí mật của câu chuyện này nằm ở sản phẩm phái sinh. Trước tiên, mọi người cần hiểu rằng hợp đồng và giao ngay là hai thứ khác nhau. Hợp đồng về lý thuyết neo giá vào giao ngay, nhưng về bản chất chúng là hai thứ riêng biệt. Một ví dụ nổi tiếng là sản phẩm phái sinh CDS trong khủng hoảng tài chính 2008, khi giá phái sinh và tài sản cơ sở từng tách biệt trong một thời gian. Bạn có thể hình dung Bitcoin giảm liên tục, nhưng giá hợp đồng Bitcoin lại tăng – về lý thuyết điều này là khả thi, dù套利 sẽ kéo giá về gần nhau. Giờ quay lại chiến thuật của trang gia. Nguyên lý kiếm lợi cơ bản của trang gia là: khi đã nắm đủ lượng lớn giao ngay,散户 chỉ có thể tham gia thị trường phái sinh, không thể ảnh hưởng thị trường giao ngay. Mà vì giá hợp đồng neo giá giao ngay, trang gia có thể thao túng giá giao ngay để "bắn" đối phương trong hợp đồng, cướp thanh khoản của散户.
-
Cuối cùng, tôi đưa ra một sơ đồ quy trình cơ bản, rồi kể vài câu chuyện. Việc thao túng hợp đồng của trang gia là chủ đề cực kỳ sâu sắc. Chỉ cần học tốt kỹ năng này đã có thể sống thoải mái. Chủ đề này đáng để viết riêng một bài. Nếu bài viết này có nhiều lượt xem, tôi sẽ bổ sung sau.
Nguồn: @OwenJin12 & @Michael_Liu93
Trên thị trường tài chính có rất nhiều ví dụ về thao tác phái sinh, thậm chí có cả một chỉ báo gọi là "điểm đau tối đa quyền chọn" (options max pain), logic đằng sau là thị trường phái sinh có thể ảnh hưởng đến thị trường giao ngay. Ví dụ điển hình là sự kiện Trung Quốc Bank "Dầu nguyên liệu" – các nhà đầu cơ quốc tế tấn công sản phẩm dầu mỏ của Trung Quốc Bank, khiến giá dầu giao ngay rớt xuống mức âm, dẫn đến thua lỗ nặng nề cho sản phẩm phái sinh. Hoặc là đồng Alpaca quen thuộc của chúng ta:
Và gần đây là cookie, ảnh lấy trực tiếp từ tweet của anh Mai, chỉ dùng mục đích học tập thôi nhé:
Và cả trải nghiệm cá nhân tôi – lần duy nhất tôi cháy tài khoản và thua nặng: WLD.
Lúc đó bối cảnh là dự án WLD đã có định giá vượt cả Open AI, tăng liên tục rất điên cuồng, và phía sau còn có lượng lớn coin sẽ dần được mở khóa – xét về cơ bản, đây là dự án đáng để đặt toàn bộ tài sản vào lệnh short. Nhưng chính trong bối cảnh tâm lý tích tụ này,散户 đã mở rất nhiều lệnh short ở đỉnh, mà chúng ta quên mất rằng giá giao ngay vẫn nằm trong tay trang gia. Lệnh short mở bên trái chỉ bị cướp thanh khoản, nên:
Hai tuần dao động ngang để散户 chọn hướng, ngày cuối cùng tăng hơn 60%, trực tiếp khiến tôi cháy tài khoản. Thực ra tôi short vào khoảng 9 tệ, nếu chịu được cú "cắm kim" thì có thể kiếm được rất nhiều, nhưng lúc đó còn quá trẻ, không biết trời cao đất dày. Trang gia hiểm ác, mọi người phải cẩn thận!
Chỉ nói đến đây về thao túng hợp đồng. Một câu kết luận: trang gia trong thị trường hợp đồng có thể được phân tích từ góc nhìn "người được chỉ định". Đây là mô hình phát triển bảng giá có thể truy vết nhưng khá nguy hiểm.
3.2 Góc nhìn người tổng hợp: Thổi phồng theo xu hướng – liên kết thị trường cấp một và cấp hai
Khi phân tích các đồng xu hướng, chúng ta không thể quy kết cho cá nhân nào, mà chỉ có thể nhìn từ góc độ lực lượng thị trường tổng hợp. So với loại bảng giá kiểu "quái thú lũ lụt" vừa nãy, loại này phát triển nhẹ nhàng hơn, kéo dài hơn, nhưng đòi hỏi cao hơn ở khả năng phát hiện logic từng giai đoạn và thu thập nguồn tin.
Ví dụ như BTC (góc nhìn 10 năm), NVDA (NVIDIA), Maotai – đều thuộc loại này. Chúng ta sẽ phân tích kỹ sau.
-
Đặc điểm của đồng xu hướng là tăng có phân kỳ, có điều chỉnh, thường xảy ra ở các tài sản trưởng thành. Nguyên lý tăng giá là luân chuyển đa cấp người tham gia, việc đổi tay liên tục là động lực thúc đẩy chính. Bản chất là các tay chơi ở cấp độ khác nhau có kế hoạch đầu tư khác nhau, tiêu chuẩn vào lệnh, điểm chốt lời TP... đều khác nhau. Vì vậy, trong quá trình phát triển động của một tài sản, sẽ có các lực lượng chủ chốt khác nhau thúc đẩy từng đợt tăng giá chính.
-
Tôi thậm chí dám đoán đây là cơ sở tâm lý đằng sau sóng Elliott và Fibonacci: ở các vị trí giá khác nhau sẽ có những người tham gia khác nhau. Việc "đánh cổ, đánh coin" chẳng qua là bạn bán cho tôi, tôi bán cho anh ta. Chỉ là mỗi nhóm người có kỳ vọng chốt lời/dừng lỗ gần giống nhau, có lẽ con người thiên về tỷ lệ vàng, nên đôi khi giảm rất thuận, cho đến khi chạm vùng 0.5 và 0.618 – lúc đó một nhóm người cho rằng có thể bắt đáy, nhóm khác cho rằng nên cắt lỗ.
Hai đoạn trên là phần cốt lõi nhất. Tiếp theo, kể vài ví dụ.
🥃1. Maotai
Maotai bắt đầu bay vút từ năm 2015-2016. Trước đó 10 năm, doanh số Maotai đã tiến bộ rõ rệt, cơ bản kinh doanh tốt lên, dần được gắn danh hiệu "rượu quốc gia". Bắt đầu từ 2015, Maotai trải qua ba giai đoạn.
-
2015-2018: Maotai tăng hơn ba lần, sau đó trải qua gần một năm đổi tay ở đỉnh. Logic tăng giai đoạn này là cơ bản kinh doanh. Năm 2012-2013, doanh số Maotai gặp khó khăn, giá rượu cũng giảm. Khi giải quyết xong vấn đề, tăng trưởng kinh doanh mạnh mẽ của Maotai bắt đầu hiện thực hóa, dần chuyển từ rượu dùng trong các buổi họp hành, công vụ sang tiệc thương mại và cả tiệc riêng. Đồng thời ai cũng biết, Maotai thực sự rất ngon, một số rượu như Qinghua Lang cũng ổn, nhưng chất lượng tổng thể của Maotai luôn cao hơn. Cùng với tăng trưởng kinh tế Trung Quốc, nhu cầu rượu cao cấp tăng mạnh – còn gọi là nâng cấp tiêu dùng – tạo lợi thế lớn cho ông hoàng rượu trắng này. Lực lượng thúc đẩy giai đoạn này chủ yếu là các nhà đầu tư giá trị, những người canh thời điểm sớm, nghiên cứu sâu về cơ bản kinh doanh. Họ phối hợp với dư luận thị trường để hoàn thành đợt tăng đầu tiên của Maotai. Các nhà đầu tư giá trị này có thể là các nhóm đầu cơ có thực lực, cổ đông Maotai, một phần quỹ chấp nhận rủi ro cao...
-
2018-2020: Maotai tăng gấp đôi, sau đó trải qua nửa năm rửa sạch ở đỉnh. Logic tăng giai đoạn này chủ yếu là bố trí vốn. Hình ảnh "rượu quốc gia", "cổ phiếu xanh", "cổ phiếu bạch mã" của Maotai đã ăn sâu vào lòng người, nhiều quỹ lớn bắt đầu nghiêm túc đưa nó vào danh mục. Lúc đó có hai luận điệu: thứ nhất, cổ phiếu Maotai trở thành "loại trái phiếu", ý nói hiệu suất ổn định, đáng tin cậy. Thứ hai, người ta gọi các ông hoàng ngành khác là "mão gì gì", ví dụ "dầu mao" là Jinlongyu. Luận điệu này hàm ý Maotai siêu đỉnh, mua Maotai là mua sự đỉnh, Maotai sẽ không bao giờ sập. Với nhận thức này, Maotai trở thành phần lớn danh mục đầu tư. Ví dụ tỷ trọng Maotai trong ETF rượu trắng và chỉ số SSE đều rất lớn. Lực lượng thúc đẩy giai đoạn này chủ yếu là bố trí vốn, đặc biệt là bố trí vốn cấu trúc của các quỹ lớn. Maotai giống như Berkshire Hathaway, hay có thể là Walmart, trở thành chỉ số beta cao của kinh tế Trung Quốc. Đỉnh cao kinh tế Trung Quốc rơi vào 2018-2021, tự nhiên thúc đẩy mạnh mẽ Maotai.
-
2020-2021: Vinh quang cuối cùng của Maotai, tăng 50% trong 42 phiên, sau đó do kinh tế vĩ mô bắt đầu dao động ngang và giảm dần. Logic tăng giai đoạn này chủ yếu là "tiên phong phục hồi". Ai còn nhớ thì biết đại dịch có vài đợt, đợt đầu là 2020, sau đó còn vài lần thử thách. Khoảng 2021, người ta phổ biến cho rằng đại dịch đã kết thúc, kinh tế thế giới trở lại đúng hướng, Maotai với tư cách cổ phiếu đầu ngành, được cả散户 và tổ chức lớn săn đón. Đồng thời, do lệnh cấm dịch bệnh kết thúc trên diện rộng, nhu cầu rượu Maotai trong các bữa tiệc phục hồi mạnh. Có thể nói là nhiều yếu tố tích cực cùng lúc bùng nổ. Logic tăng giá giai đoạn này là phục hồi kinh tế, chính sách tiền tệ nới lỏng, Maotai với tư cách tài sản cốt lõi khan hiếm được các dòng vốn săn đón. Tháng 9/2021, Maotai chạm trần trong phiên (tăng 9,5%), phản ánh tâm lý cuồng nhiệt của thị trường. Đồng thời các quỹ mở nắm giữ nặng Maotai, tỷ lệ cổ phiếu cao, đẩy định giá lên trên 50 lần. Sự đồng thuận vẫn rất mạnh – quả thực có rất nhiều lãnh đạo chỉ uống Maotai, "uống cái khác cay cổ họng". Quan điểm "Maotai = tiêu dùng Trung Quốc" âm thầm ăn sâu vào lòng người, nên các quỹ mở oai vệ này thực ra cũng suy nghĩ giống nhau.
Tóm lược logic đổi tay của Maotai:
Nhà nghiên cứu giá trị giai đoạn đầu >> Quỹ rủi ro đưa vào danh mục >> Quỹ chủ lực bố trí vốn
Sau đó do tiêu dùng hạ cấp, kinh tế Trung Quốc suy giảm, định giá quá cao, Maotai bắt đầu dao động ngang và giảm đau đớn. Tốt rồi, câu chuyện Maotai đến đây là xong.
🥃2. Bitcoin
Cuối cùng, hãy lấy một ví dụ dài hạn về đổi tay của Bitcoin. Tôi từng phân tích kỹ trong bài ["Tình yêu, cái chết và Bitcoin"], ở đây chỉ cùng mọi người ôn lại nhanh.
Tóm lược logic đổi tay của Bitcoin:
Hacker/phi pháp >> Mỏ đào >> Sàn giao dịch >> Quỹ rủi ro Mỹ >> Quỹ chủ lực bố trí vốn.
Thực ra so với Maotai, mọi người sẽ thấy rất giống: từ người phát hiện sớm, đến quỹ rủi ro (bao gồm cả MSTR), đến quỹ chủ lực. Vì vậy Bitcoin hiện tại 100.000 USD thực sự chỉ là khởi đầu, nó mới chỉ nhờ biểu hiện xuất sắc của bản thân mà lọt vào mắt xanh của vốn chủ lực, bàn tay lớn vẫn chưa bắt đầu "nấu" đâu.
Mọi người xem nhiều ảnh chắc mệt rồi, kể một tin vặt thú vị. Hai tài sản lớn này dường như đều có mối liên hệ lớn với sở thích của lãnh đạo. Ví dụ đảng Cộng hòa khá thích tài sản mã hóa, kể cả Trump tự phát NFT, phát coin. So với Trung Quốc, giới lãnh đạo chúng ta có lẽ cũng rất thích uống Maotai, biết đâu Chủ tịch chỉ uống Maotai, dù sao Thủ tướng Chu Ân Lai cũng là người thích nhất Maotai. Khi市值 Maotai vượt tổng市值 tất cả cổ phiếu quân công, thị trường dậy sóng, Maotai dường như là phiên bản cổ phiếu của Bitcoin, dường như đều là thứ không có giá trị quyết định. Nhưng điều đó không ngăn Maotai tiếp tục bay vút. Câu chuyện về "người tổng hợp" đến đây là xong.
3.3 Góc nhìn hỗn hợp: Người tổng hợp + Người được chỉ định – Đẩy giá mạnh, luân chuyển trang gia
Việc phân biệt giữa đánh giá bảng giá theo góc nhìn người tổng hợp và người được chỉ định thường không rõ ràng. Nhiều khi chúng ta thấy mô hình đẩy giá kết hợp cả hai yếu tố. Đây là mô hình phổ biến nhất, chu kỳ trung bình, tính quy luật cũng khá mạnh.
Đặc điểm bảng giá hỗn hợp: thường xuất hiện đẩy giá mạnh không phân kỳ, không điều chỉnh rõ ràng. Sau khi điều chỉnh ở đỉnh sẽ xuất hiện hàng loạt lý do giải thích muộn. Đồng thời, cơ bản kinh doanh (sinh thái on-chain) cũng được cải thiện nhờ giá tăng. Đại chúng dần chấp nhận thực tế giá tăng, bắt đầu tự khẳng định và tìm ưu điểm cho đồng coin này, từ đó bắt đầu đợt tăng thứ hai trong bối cảnh đồng thuận vĩ mô thay đổi và cơ bản được cải thiện.
Tóm lại, bảng giá hỗn hợp gồm hai giai đoạn: Giai đoạn đầu là đẩy giá mạnh với logic mờ nhòe, lực đẩy chính dường như đến từ một trang gia được chỉ định. Giai đoạn hai là đẩy giá nhờ lực lượng thị trường và thay đổi đồng thuận, lực đẩy chính dường như đến từ một "người tổng hợp". Vì vậy gọi là góc nhìn hỗn hợp. Đồng thời, vì trang gia của các đồng này thường không nhằm mục đích ăn thị trường hợp đồng, nên cần phân biệt với loại thứ nhất.
Logic vận hành phần này cũng rất sâu sắc, sẽ nói chi tiết trong bài tiếp theo. Ở đây chỉ xây dựng khung cơ bản trước. Tiếp theo là ví dụ minh họa: xrp, layer, sui, wld thực ra đều thuộc trường hợp này. Bài này chỉ nói ví dụ đầu tiên: XRP.
Do vấn đề tỷ lệ hình ảnh, việc ghi chú trên hình khá khó khăn, nên tôi nói trực tiếp trong bài, mọi người thông cảm nhé. XRP là đồng tiền trang gia kiểu Mỹ điển hình. Bối cảnh thị trường lớn lúc đó là Trump thắng cử tháng 11, Bitcoin bắt đầu đợt tăng từ 70.000 đến 100.000, XRP và ADA dẫn đầu thị trường. Trên biểu đồ đánh dấu các giai đoạn của Ripple, đường xanh là giai đoạn tăng, khung đỏ là giai đoạn điều chỉnh, mọi người có thể cảm nhận rõ:
-
Thứ nhất, tăng rất mạnh. Thứ hai, giai đoạn điều chỉnh không cho điểm vào đẹp. Thứ ba, sức mạnh bảng giá cực mạnh, có thể cảm nhận rõ qua khung đỏ thứ hai.
-
Lần tăng đầu tiên 110%, sau đó dao động ngang gần như không giảm. Lần tăng thứ hai 50%, sau đó giảm nhẹ, cắm kim tới 20% nhưng đóng cửa thực tế dưới 5%. Lần cuối cùng lại tăng 100%. Giai đoạn trang gia đẩy giá mạnh tăng tới 400%,市值 trực tiếp phá ngàn tỷ USD, đối với vốn lớn lo ngại thanh khoản, đây gần như là món hời ngọt ngào nhất năm 2024.
-
Đạt đỉnh rồi điều chỉnh, trang gia bán ra một phần, tin tức高层 XRP gặp Trump, tin đồn vốn mở khóa tái ký gửi liên tục xuất hiện, bảng giá chuyển sang góc nhìn người tổng hợp. Chúng ta thấy biểu đồ hình lá cờ, pullback khá chuẩn, sau đó lại迎来 một đợt tăng. Sau đó theo sát diễn biến thị trường chung. Nhìn lại toàn bộ, đợt tăng đầu tiên gần như không có logic, tăng mạnh mù mờ, không có tin nội bộ có lẽ không ai nói được tại sao nó dẫn đầu. Đồng thời vài lần pullback đều không phải điểm vào lý tưởng, đặt mình vào lúc đó chắc chắn sẽ nghĩ chờ thêm, giảm thêm chút nữa, nhưng trang gia sẽ không dịu dàng giảm sâu như vậy, mà tiếp tục đẩy giá. Khi tâm lý hoảng loạn, nhiệt độ thị trường, đồng thuận散户 đều lên cao, trang gia giao棒 tại thời điểm thanh khoản lớn nhất – lúc này biểu đồ ngược lại có thể là cây nến tăng tiếp, sau đó bản chất trang gia được chỉ định tan biến, thị trường chuyển sang người tổng hợp. Các trader chuyên nghiệp, tổ chức đầu tư ào vào và phần còn lại của trang gia giai đoạn đầu bắt đầu hình thành lực lượng thị trường tổng hợp.
Ba mô hình phát triển bảng giá trên là khung lớn. Tất nhiên bên trong còn rất nhiều chi tiết, trong loạt bài dài tiếp theo tôi sẽ phân tích từng trường hợp. Mục đích của loạt bài dài này thực ra là cung cấp cho mọi người một "sổ tay hướng dẫn bảng giá" kiểu cheat sheet, khi có biến động thị trường có thể đối chiếu từng điều để kiểm tra logic. Viết nhiều như vậy, mọi người ít nhất đã có hiểu biết ban đầu về khái niệm trang gia, đồng thời có tư duy hệ thống hơn về bảng giá biến đổi khôn lường của thị trường cấp 2. Như vậy là đủ rồi.
Kết luận: Thực ra giao dịch chủ quan thị trường cấp 2, nói thẳng ra là đánh cổ, đánh coin, chúng ta chẳng qua là suy đoán trang gia từ góc nhìn散户. Còn nguyên lý kiếm lợi của người thao túng, cũng chẳng qua là suy đoán散户 từ góc nhìn trang gia. Cách kiếm tiền chẳng qua là bên thông minh hơn một chút kiếm tiền từ bên kém thông minh hơn một chút. Chỉ là do bản chất con người ngàn năm không đổi, thói quen giao dịch ngàn năm không đổi, chúng ta có thể khéo léo tổng kết một số quy luật bảng giá – dĩ nhiên là khái quát hóa, nhưng cũng có chút tác dụng.
Trang gia nhìn散户 rất thấu, nên dao lớn thường xuyên cắt韭菜, nhưng trong cuộc đấu tranh trăm năm ngàn năm này, chúng ta cũng đã tiến hóa ra "Hộp Bảo vật Đọc Trang" riêng của mình. Bài tiếp theo sẽ phân tích chi tiết các khuôn mẫu đẩy giá, ai có chủ đề quan tâm cũng có thể để lại bình luận.
Điều cuối cùng muốn nói là, thực ra kỹ thuật phân tích bảng giá là một quá trình thay đổi động. Gần đây tôi cảm nhận sâu sắc rằng phân tích hình thái truyền thống đang thất bại, có lẽ là thị trường đã tiến hóa thành cấu trúc mới. Nhưng có hai điều cần hiểu rõ: thứ nhất, logic thị trường vốn không thay đổi. Chỉ là hình tướng bên ngoài thay đổi, pháp lý bên trong vẫn không đổi. Thứ hai, vốn dĩ không có cái gọi là "ly kỳ thánh杯 giao dịch", mọi người chỉ đang dùng nhận thức tự洽 của bản thân để kiếm tiền thuộc về mình.
Thị trường như tình trường
Mở đầu dùng lời thoại Chí Tôn Bảo, kết thúc dùng lời thoại Tử Hà Tiên Tử:
"Anh có biết không, em luôn lừa anh à?"
"Lừa thì lừa đi,
giống như bướm đêm vậy,
rõ ràng biết sẽ bị thương,
vẫn lao vào ngọn lửa,
bướm đêm ngốc nghếch như vậy."
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
