Vén màn ảo ảnh điểm thưởng Binance Alpha: Đằng sau 3 tỷ khối lượng giao dịch, 95% ví có vị thế ròng bằng không?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Vén màn ảo ảnh điểm thưởng Binance Alpha: Đằng sau 3 tỷ khối lượng giao dịch, 95% ví có vị thế ròng bằng không?
Tiết lộ những hiện tượng bất thường trên thị trường dưới cơ chế khuyến khích Alpha của Binance, đặc biệt là bản chất khối lượng giao dịch 3 tỷ USD của Bedrock $BR.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Ltrd
Biên dịch: Tim, PANews
"Hãy cho tôi xem cơ chế khuyến khích, tôi sẽ cho bạn thấy kết quả" – đó là câu nói nổi tiếng của Charlie Munger. Các biện pháp khuyến khích cũng rõ ràng không kém trong thị trường, các sàn giao dịch có thể ưu ái những đối tượng tham gia nhất định bằng cách thiết lập mô hình phí cụ thể, từ đó gián tiếp ảnh hưởng đến chênh lệch giá và tính thanh khoản. Họ còn có thể cung cấp khoản vay tương ứng theo quy mô thanh khoản nhằm khuyến khích các nhà tạo lập thị trường cung cấp nhiều thanh khoản hơn. Khả năng ở đây là vô tận, nhưng điều then chốt nằm ở việc hiểu rõ cần loại cơ chế khuyến khích nào để thu hút sự chú ý và đạt được mục tiêu.
Sau khi đợt airdrop quy mô lớn của Hiperliquid kết thúc, các trader đều không muốn bỏ lỡ cơ hội, điều này thể hiện rõ nhất qua nâng cấp Binance Alpha 2.0. Nền tảng này, với tư cách là khu vực tiền niêm yết trên sàn Binance, chuyên ươm tạo các token mới đầy tiềm năng nhưng chưa đủ tiêu chuẩn lên sàn chính. Phiên bản 2.0 lần này lần đầu tiên đột phá khi giới thiệu mô hình đấu giá giao dịch, mở ra lối vào thanh khoản chưa từng có tiền lệ cho các dự án giai đoạn sớm.
Hôm nay chúng ta không bàn về chức năng đấu giá hay các tính năng khác của Binance Alpha. Tôi muốn kể một câu chuyện nhỏ: về cơ chế khuyến khích, tâm lý FOMO, và lợi nhuận tiềm năng – chúng đã cùng nhau tạo nên những hiện tượng bất thường kỳ lạ như thế nào trên thị trường.
Điểm số Binance Alpha, yếu tố trung tâm trong bài viết này, người dùng có thể tích lũy thông qua hoạt động giao dịch trên nền tảng Binance Alpha. Người dùng có thể kiếm điểm bằng cách tạo khối lượng giao dịch hoặc nắm giữ token, tuy nhiên dường như điểm từ khối lượng giao dịch đóng vai trò quyết định. Những điểm này có thể dùng để tham gia các hoạt động Alpha (như airdrop hoặc TGE). Dữ liệu lịch sử cho thấy các token liên quan đến Binance Launchpad thường hiệu suất rất tốt, do đó sức hấp dẫn của các dự án là khá lớn. Khi quy mô lợi nhuận tiềm năng vẫn chưa rõ ràng, nhiều trader đổ xô đi tích điểm, mong chờ phần thưởng hậu hĩnh.
Giờ đến phần trọng tâm. Cơ chế rất đơn giản: người dùng cần tạo ra khối lượng giao dịch để nhận điểm. Kết quả là, chúng ta thấy hầu hết các loại tiền liên quan đến Binance Alpha đều chứng kiến khối lượng giao dịch bùng nổ. Đồng thời, thị trường cũng xuất hiện các mô hình biến động dị thường cực kỳ hiếm gặp trong điều kiện bình thường.
Lấy ví dụ Bedrock ($BR), hiện tại là token nóng nhất trên PancakeSwap, với khối lượng giao dịch trong 24 giờ qua vượt ngưỡng 3 tỷ USD. Biểu đồ của nó cho thấy cả bên mua và bán đều giao dịch sôi động đồng thời, tạo ra khối lượng khớp lệnh khổng lồ (như minh họa bên dưới là khối lượng giao dịch trượt 10 phút).
Điều này cho thấy mặc dù tổng khối lượng giao dịch đạt khoảng 3 tỷ USD, nhưng chênh lệch ròng giá trị USDT giữa mua và bán gần như bằng không. Hiện tượng này chỉ ra rằng: tồn tại những đối tượng tham gia thị trường đang thực hiện chiến lược phòng ngừa rủi ro, hoạt động giao dịch của họ hầu như không tạo ra rủi ro vị thế ròng.
Khi cố gắng giải mã sự thật đằng sau dữ liệu, đặc biệt là trong điều kiện thiếu thông tin bối cảnh bổ sung (dữ liệu chuỗi thường cung cấp manh mối sâu hơn, trong khi các sàn tập trung chỉ công khai thông tin mọi người dùng đều thấy), bạn phải đào sâu vào từng chi tiết nhỏ: giá trị giao dịch, tần suất, ngoại lệ, phân bố tác động thị trường, quy mô lệnh, v.v. Khi không thể tiếp cận toàn bộ dữ liệu mà chỉ riêng sàn nắm giữ, thì mỗi chi tiết đều trở nên quan trọng. Hãy tập trung vào phân tích quy mô lệnh.
Biểu đồ histogram này hoàn toàn không tuân theo phân bố chuẩn. Trong đa số trường hợp, chúng ta thấy khối lượng giao dịch phân bố theo hàm mũ, nhưng ở đây lại không phải vậy. Phần lớn giao dịch tập trung ở mức 12k-14k, một khối lượng thuộc mức cao theo tiêu chuẩn thông thường. Sự tập trung bất thường này đáng báo động và cần được phân tích sâu. Gợi ý so sánh với dữ liệu khối lượng giao dịch của các tài sản khác trên chuỗi BASE làm chuẩn.
Việc đào sâu dữ liệu chuỗi (on-chain) đặc biệt có thể vạch trần vấn đề. Rõ ràng là đang có điều gì đó bất thường xảy ra. Rất có thể mọi người đang cố gắng kiếm điểm nhanh chóng để tham gia các sự kiện airdrop sắp tới của Binance. Hãy kiểm tra xem giả thuyết này có đúng không.
Làm sao để thực hiện chiến lược này? Rất đơn giản: thực hiện giao dịch hai chiều, giảm thiểu tổn thất xuống mức thấp nhất có thể, đồng thời tích lũy điểm càng nhiều càng tốt. Thực tế đây là một ý tưởng khá thông minh. Nếu chiến lược này đúng, thì chúng ta nên thấy phần lớn ví có số lượng token giao dịch gần như bằng nhau ở cả hai phía mua và bán. Giờ hãy lấy một mẫu nhỏ dữ liệu on-chain để phân tích.
Như chúng ta thấy, vị thế ròng của phần lớn ví thực sự tiến gần đến con số không. Bây giờ hãy định lượng cụ thể: có bao nhiêu đơn vị tiền tệ nằm trong khoảng giá trị nhỏ gần bằng không này.
Thành thật mà nói, kết quả này còn gây sốc hơn tôi tưởng tượng. Hơn 95% ví tham gia giao dịch token này có vị thế ròng gần bằng không (có nghĩa là trong khoảng thời gian đó, số lượng mua và bán của họ cơ bản cân bằng). Rõ ràng mục đích của hành vi này là vừa tạo điểm số vừa tránh phơi nhiễm rủi ro.
Tôi cũng tự hỏi: các ví này đang hướng đến bao nhiêu điểm số? Có lẽ họ đang tuân theo một chiến lược nhất định, nghiên cứu kỹ tài liệu của Binance Alpha và phát hiện cơ hội chạm ngưỡng điểm số cụ thể. Hãy phân tích dữ liệu.
Theo bộ dữ liệu của tôi, ngoại trừ năm giá trị ngoại lệ, tất cả các ví đều tạo ra từ 14 đến 20 điểm Alpha, không hơn không kém. Điều này có thể là do không có quy tắc "điểm càng nhiều = thưởng airdrop càng lớn", mà người giao dịch chỉ cần đạt ngưỡng nhất định.
Tôi cũng tò mò: chi phí để tạo một điểm Alpha là bao nhiêu? Vì họ thường xuyên thực hiện giao dịch hai chiều trong cùng một khối hoặc các khối gần nhau, rất có thể sẽ chịu một khoản lỗ nhất định, nhưng cụ thể là bao nhiêu?
Chi phí trung bình cho mỗi điểm Alpha dao động khoảng 5 đến 10 cent Mỹ, một mức giá không quá cao, dù hiện tại chúng ta vẫn chưa biết chắc phần thưởng cuối cùng sẽ là bao nhiêu.
Điều tôi muốn nhấn mạnh là: con người luôn tìm cách "bẻ khóa" hệ thống, họ muốn đạt lợi nhuận tối đa với chi phí tối thiểu. Dù bạn đang xây dựng một sàn giao dịch, một giao thức DeFi hay quản lý một đội ngũ, trách nhiệm của bạn là thiết kế cấu trúc khuyến khích hợp lý. Mong rằng ví dụ này đã minh họa rõ ràng cho quan điểm cốt lõi này.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@ltrd_
