Trò chơi thanh khoản trên sàn giao dịch tiền mã hóa: sự phân hóa thanh khoản ở tám sàn giao dịch lớn, XRP tụt hậu so với SOL
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Trò chơi thanh khoản trên sàn giao dịch tiền mã hóa: sự phân hóa thanh khoản ở tám sàn giao dịch lớn, XRP tụt hậu so với SOL
Khám phá độ sâu giao dịch của các sàn giao dịch tập trung chính, tập trung vào các khoảng giá hẹp.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Coingecko
Biên dịch: Felix, PANews
Tính thanh khoản đã trở thành chỉ số then chốt để đánh giá tài sản tiền mã hóa, không chỉ ảnh hưởng đến sự thuận tiện trong giao dịch mà còn tác động đến biến động, trượt giá và sức hút đối với các tổ chức. Khi các sàn giao dịch nâng cao tiêu chuẩn niêm yết và các nhà tạo lập thị trường cung cấp độ sâu cơ bản, tính thanh khoản phản ánh mức độ trưởng thành của tài sản cũng như sự sẵn sàng đón nhận lượng vốn lớn.
Báo cáo này phân tích độ sâu giao dịch trên các sàn tập trung hàng đầu, tập trung vào các khoảng giá hẹp nhằm làm rõ quy mô vốn cần thiết để thúc đẩy biến động thị trường. Báo cáo hướng tới việc cung cấp cái nhìn rõ ràng và trực quan hơn về tính thanh khoản cho các nhà giao dịch phổ thông trong bối cảnh lĩnh vực tiền mã hóa đang phát triển nhanh chóng.
1. Binance dẫn đầu về thanh khoản BTC ở mọi cấp độ độ sâu, với khối lượng đặt lệnh hai chiều (mua và bán) đều đạt khoảng 8 triệu USD trong phạm vi dao động +/- 100 USD, vượt Bitget và OKX.
Trong giai đoạn nghiên cứu, tám sàn giao dịch được chọn có mức trung vị độ sâu hai chiều trong phạm vi +/- 100 USD so với giá thị trường của BTC từ 20 đến 25 triệu USD. Khả năng thanh khoản của gần như tất cả các sàn đều thể hiện xu hướng tăng ổn định, cho thấy sự hiện diện thanh khoản ở nhiều cấp độ độ sâu khác nhau.
Binance chiếm khoảng 32% tổng thanh khoản trong phần này, với độ sâu mua và bán đều đạt khoảng 8 triệu USD. Tiếp theo là Bitget với khoảng 4,6 triệu USD, OKX khoảng 3,7 triệu USD. Trong khi đó, HTX và Kraken thường là hai sàn có thanh khoản BTC yếu nhất.
Trong phạm vi +/- 10 USD, chỉ duy nhất Binance có thanh khoản hai chiều vượt quá 1 triệu USD. Bybit, Bitget, OKX, HTX và Crypto.com có thanh khoản dao động từ 100.000 đến 500.000 USD, trong khi Kraken và Coinbase có thanh khoản khoảng 100.000 USD hoặc thấp hơn.
2. Trong phạm vi +/- 15 USD, Bitget vượt Binance trở thành sàn dẫn đầu về thanh khoản ETH, tuy nhiên ở các khoảng giá rộng hơn, Binance vẫn chiếm ưu thế.
Độ sâu trung vị thanh khoản ETH dao động từ 15 đến 16 triệu USD, xét trong khoảng +/- 2 USD (khoảng 0,1% biên độ). Trong cùng khoảng 0,1% (so với +/- 100 USD của BTC), thanh khoản ETH đạt khoảng 60-70% so với BTC.
Trong phạm vi +/- 2 USD, Bitget là sàn có thanh khoản ETH tốt nhất, tiếp theo là Binance và OKX. Tuy nhiên, khi vượt ra ngoài khoảng này, thanh khoản ETH của Bitget dần suy giảm. Tám sàn giao dịch đều duy trì mức thanh khoản khá tốt trong phạm vi +/- 2 USD. Sáu nền tảng có thanh khoản khoảng 1 triệu USD trở lên, ngay cả sàn thấp nhất (HTX) cũng đạt mức 430.000 USD.
Ở khoảng giá rộng hơn là +/- 50 USD (khoảng 2%), Binance vẫn cung cấp thanh khoản lớn hơn, mặc dù lợi thế ETH của họ nhỏ hơn so với BTC. Thị phần thanh khoản ETH của Binance là 25%, trong khi thị phần BTC là 32%.
3. Thanh khoản XRP tập trung chủ yếu tại Bitget, Binance và Coinbase, ba sàn này kiểm soát khoảng 67% thị phần; XRP đều thua kém SOL về thanh khoản lẫn khối lượng giao dịch.
Trong phạm vi độ sâu +/- 0,02 USD (khoảng 1,0%), thanh khoản một chiều của XRP trên tám sàn giao dịch đạt khoảng 15 triệu USD.
Bitget dẫn đầu trong phạm vi +/- 0,006 USD (khoảng 0,3%) nhưng ưu thế này nhanh chóng suy giảm. Khi mở rộng ra +/- 0,02 USD (khoảng 1,0%), Binance và Coinbase đã bắt kịp về thanh khoản. Ba sàn này chiếm gần hai phần ba (khoảng 67%) tổng thanh khoản trong phạm vi này.
Mặc dù vốn hóa thị trường của XRP cao hơn nhiều so với SOL, nhưng trong phạm vi +/- 2% độ sâu, tổng thanh khoản tích lũy của XRP trên tám sàn lại thấp hơn SOL. Điều này cũng được phản ánh qua dữ liệu khối lượng giao dịch – trong giai đoạn nghiên cứu, khối lượng giao dịch của SOL gần gấp đôi XRP.
4. Sổ lệnh của SOL nắm giữ khoảng 60% thanh khoản ETH trong phạm vi độ sâu +/- 2%, đồng thời thể hiện độ sâu đáng kể trong khoảng giá hẹp +/- 1 USD.
Trong phạm vi thanh khoản +/- 1 USD (khoảng 0,6%), mỗi bên của SOL trên tám sàn giao dịch đều có khoảng 20 triệu USD thanh khoản, cho thấy tình trạng thanh khoản tổng thể khá tốt.
Trong khoảng này, Bitget chiếm khoảng 32% thị phần thanh khoản, tiếp theo là Binance với khoảng 20%. Chỉ riêng Kraken có độ sâu một chiều dưới 1 triệu USD trong khoảng này, cụ thể chỉ khoảng 480.000 USD.
Ở ngoài phạm vi +/- 1 USD, Binance một lần nữa khẳng định lợi thế về thanh khoản và tiếp tục tăng ổn định khi cách biệt xa hơn so với giá thị trường. Ở mức độ sâu +/- 2,5 USD (khoảng 1,6%), độ sâu của Crypto.com tăng vọt đáng kể. Tuy nhiên, với một đồng tiền có quy mô nhỏ như SOL, thanh khoản ở khoảng cách xa như vậy so với giá thị trường ít ý nghĩa đối với các nhà giao dịch thông thường. Ngoài ra, thanh khoản của sáu sàn còn lại giảm dần sau mức +/- 1,5 USD.
5. Thanh khoản DOGE duy trì cân bằng trong phạm vi +/- 2%, tập trung sát giá thị trường.
Tình hình thanh khoản của DOGE rất khác biệt so với các token khác, có lẽ do đây là một token kiểu meme.
Nhiều sàn giao dịch có độ sâu thanh khoản sát giá thị trường rõ rệt hơn. Bitget, Binance, OKX và Coinbase có mức thanh khoản tương đương nhau trong phạm vi +/- 0,001 USD (khoảng 0,5%), với độ sâu một chiều từ 1 đến 1,7 triệu USD.
Đường cong thanh khoản DOGE trên Binance, Coinbase, Bitget và Crypto.com tương đối dốc, cho thấy sự nhất quán về thanh khoản ở các cấp độ độ sâu khác nhau. Điều này có thể cho thấy sự hiện diện của các nhà tạo lập thị trường, nhưng cũng phản ánh việc các nhà giao dịch đặt nhiều lệnh giới hạn/thỏa thuận mang tính đầu cơ hơn.
Ở mức độ sâu +/- 2%, tổng thanh khoản một chiều của DOGE trên cả tám sàn đạt khoảng 10 đến 12 triệu USD, tương đương khoảng một nửa so với thanh khoản của XRP ở cùng mức độ sâu. Xét về quy mô vốn hóa tương đối giữa XRP và DOGE, đây là một tình trạng khá lành mạnh.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
CoinGecko
