Space回顾｜JustLend DAO và Sun.io thúc đẩy cuộc cách mạng hiệu suất hệ sinh thái TRON
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Space回顾｜JustLend DAO và Sun.io thúc đẩy cuộc cách mạng hiệu suất hệ sinh thái TRON
JustLend DAO và Sun.io: Xây dựng hệ thống lõi kép "động cơ sinh lời + cổng thanh khoản" cho DeFi trên TRON.
Chuyên sâu báo cáo Web3Ngành công nghiệp blockchain đã trải qua nhiều chu kỳ tái cơ cấu, và TRON với hệ sinh thái dày dặn sau bảy năm tích lũy đang thúc đẩy một cuộc cách mạng nhận thức về “đồng tiền giá trị”. Là một blockchain công cộng sở hữu 300 triệu tài khoản người dùng, TRON thể hiện sức sống độc đáo dưới sự dẫn dắt kép của stablecoin và DeFi. Gần đây, thông tin重磅 rằng TRON sắp niêm yết có thể thúc đẩy TRX chuyển đổi từ “nhiên liệu trên chuỗi” thành “tài sản kỹ thuật số được thị trường vốn công nhận”. Về các chủ đề như cách TRON xây dựng hào phòng thủ giá trị,本期 SunFlash Roundtable đã tập hợp nhiều KOL tiền mã hóa hàng đầu để giải mã logic nền tảng và viễn cảnh tương lai cho quá trình chuyển mình của TRON từ “cơ sở hạ tầng thanh toán” sang “trung tâm tài sản kỹ thuật số toàn cầu”.
Bảy năm trước, nhà sáng lập TRON - ông Tôn Vũ Thần (Sun Yuchen) khởi động hành trình TRON với tuyên ngôn "Làm cho Internet trở nên phi tập trung lại". Ngày nay, TRON đã vượt xa giới hạn của một blockchain công cộng chỉ là “sân thử nghiệm công nghệ”, khi các giao thức như JustLend DAO, Sun.io, APENFT, BitTorrent, WINkLink đã tạo thành một hệ sinh thái khép kín liên kết chặt chẽ. Chiến lược stablecoin của TRON cũng đã đạt được bước nhảy vọt quan trọng: USDD xây dựng mô hình thế chấp siêu mức độ phi tập trung thông qua nâng cấp 2.0, trong khi USD1 dựa vào cơ chế neo theo trái phiếu kho bạc Mỹ để kết nối mạch máu tài chính truyền thống. Thiết kế hai轨 “tự do + tuân thủ” này vừa giữ được gen đổi mới bản địa của tiền mã hóa, vừa xây cầu hợp pháp cho dòng vốn tổ chức tham gia.
Gần đây, Tôn Vũ Thần thường xuyên xuất hiện tại các sự kiện quốc tế và tiết lộ ý định niêm yết, đánh dấu việc TRON đang mở ra giai đoạn toàn cầu hóa mới với chiến lược kép “động cơ vốn hợp pháp + kỹ thuật giá trị trên chuỗi”. Phần dưới đây sẽ đi sâu phân tích, thông qua góc nhìn tiên phong của các khách mời bàn tròn本期, cách TRON tận dụng sự phối hợp vốn giữa stablecoin và hệ sinh thái DeFi để xây dựng hào phòng thủ ba lớp bao gồm công nghệ, tuân thủ và đổi mới tài chính, thúc đẩy TRX tiến tới tài sản tài chính toàn cầu.
Một, Lịch sử tiến hóa 7 năm của TRON: Từ “vua chiến tranh blockchain công cộng” đến “máy phát triển ổn định hệ sinh thái”
Ông Mr.Bai mở đầu bằng nhận định về vị thế ngành của TRON: “Nếu xếp hạng theo TVL, thực tế TRON đứng thứ hai, chỉ sau Ethereum.” Thành tích cốt lõi này nằm ở “khả năng triển khai ứng dụng thực tế”. Người dùng ban đầu di cư từ Ethereum vì phí Gas cao đã khiến TRON trở thành lựa chọn hàng đầu cho thanh toán stablecoin, đặt nền móng cho sự bùng nổ hệ sinh thái sau này. Trong cuộc đua blockchain nơi mọi người “đua câu chuyện, đua kể tích”, TRON hoàn thành bước nhảy vọt từ xây dựng cơ sở hạ tầng đến đế chế hệ sinh thái toàn cầu theo nhịp “chậm mà chắc”, thể hiện tầm nhìn chiến lược và sự bền bỉ nổi bật trong ngành mã hóa.
l Bố cục mô-đun: Từ stablecoin đến hệ sinh thái khép kín
Thầy Ngưu Ma Vương lần lượt điểm qua hành trình 7 năm phát triển của TRON, nhấn mạnh rằng TRON theo lộ trình “công nghệ phổ cập → cơ sở hạ tầng stablecoin & DeFi → chủ quyền tuân thủ” để hoàn thành bước chuyển mình từ giao thức độc lập ban đầu sang cơ sở hạ tầng tài chính mới toàn cầu:
1. Giai đoạn xây nền cơ sở hạ tầng (2018–2022): Đột phá từ 0 đến 1 ở lớp底层
Sau khi mainnet ra mắt năm 2018, TRON nhanh chóng thu hút nhà phát triển di cư nhờ ưu thế xử lý cao (2000+ TPS), phí Gas thấp và tương thích với Ethereum, đặt nền tảng vững chắc cho xây dựng hệ sinh thái.
2. Giai đoạn bùng nổ stablecoin và DeFi (2022–2024): Phân tách giá trị hệ sinh thái
Năm 2022, TRON bám sát phân khúc stablecoin, lấy TRC20-USDT làm điểm đột phá. Nhờ chi phí thấp và tốc độ xác nhận tức thì trong thanh toán xuyên biên giới, TRON chiếm hơn 50% lưu lượng USDT toàn cầu, trở thành trung tâm then chốt cho tài chính phổ cập tại các thị trường mới nổi. Việc ra mắt giao thức cho vay JustLend DAO và sàn DEX SunSwap tạo thành vòng khép kín lợi nhuận “gửi – vay – kiếm lời”, thu hút đông đảo người chơi trên chuỗi. Đồng thời, stablecoin nội sinh USDD thông qua cơ chế thế chấp siêu mức độ và nâng cấp tuân thủ đã len lỏi vào các kịch bản tiêu dùng ngoại tuyến tại Đông Nam Á, hoàn thiện vòng khép kín “tài chính phi tập trung + ứng dụng thực tế”.
3. Giai đoạn xây dựng toàn cầu và tuân thủ (2024–2025): Từ gốc rễ đến hệ sinh thái cấp chủ quyền
Từ năm 2024, TRON lấy RWA và hợp tác chủ quyền làm động lực, thúc đẩy hệ sinh thái thoát khỏi giới hạn cộng đồng. Gần đây, việc tích hợp stablecoin USD1 của gia đình Trump vào TRON, đơn ETF TRX giao ngay được SEC tiếp nhận và kế hoạch niêm yết cổ phiếu Mỹ của TRON đều đánh dấu quá trình tuân thủ đã tiến gần tới thị trường tài chính chính thống.
Crypto Info phân tích sâu hơn về trụ cột giá trị của TRON từ góc độ hệ sinh thái: Trước hết, JustLend DAO có khả năng tập hợp tính thanh khoản mạnh mẽ, TVL đỉnh điểm vượt 7,4 tỷ USD, trở thành giao thức có lợi nhuận tốt nhất trong hệ sinh thái. Thứ hai, TRON thông qua BitTorrent thực hiện giao dịch tài sản đa chuỗi, Chainlink cung cấp dữ liệu giá thời gian thực chống gian lận, đảm bảo an toàn tài chính trên chuỗi; cơ sở 300 triệu người dùng hỗ trợ các mảng nóng như APENFT và SunPump. Cuối cùng, TRON được chính phủ Dominica chỉ định làm cơ sở hạ tầng blockchain cấp quốc gia, phát hành tiền tệ kỹ thuật số DMV để trả lương công chức. Từ hiệu suất đến thanh toán rồi hệ sinh thái, TRON thu hút người dùng bằng TPS cao và chi phí thấp, sau đó mở rộng qua DeFi đến các lĩnh vực như Meme và RWA, hoàn thành hành trình được công nhận từ cộng đồng đến chính phủ chủ quyền.
l Chiến lược chậm-chắc: Lợi thế bền bỉ trong thời kỳ ẩn mình
Ngưu Ma Vương so sánh trực tiếp với các blockchain công cộng hàng đầu khác: “TRON không bắt đầu với kỳ vọng cao, không dừng công nghệ, không gặp khó khăn mở rộng, chỉ có tiến bộ ổn định.” Ông nói, Solana tuy liên tục tạo điểm nóng nhưng thường xuyên gặp sự cố kỹ thuật khiến hệ sinh thái dao động sụt giảm; Aptos là blockchain mới được thị trường kỳ vọng cao nhưng công nghệ chưa đủ vững, thiếu ứng dụng thực tiễn; Ethereum nâng cấp chậm, cộng đồng thiên về kỹ thuật,门槛 người dùng cao; trong khi TRON tập trung vào “xây dựng tam giác hỗ trợ gồm người dùng thật, vốn thật và thanh khoản thật”, duy trì hoạt động trên chuỗi ngay cả trong thị trường gấu, trở thành “blockchain bất tử” vượt qua các chu kỳ.
0x Lão Pháp Sư chỉ ra sức cạnh tranh cốt lõi của TRON nằm ở “sự thật”: “Hàng tỷ giao dịch mỗi ngày trên chuỗi TRON không phải do trợ cấp tạo ra, mà là thói quen người dùng được mài giũa suốt 7 năm; DEX tuy không hoa mỹ nhưng chức năng đầy đủ, các mô-đun như oracles, cầu nối chéo chuỗi đều đã qua kiểm chứng thực tế.” 0x Pink dùng dữ liệu minh chứng cho sự bền bỉ: “Chậm không phải do tốc độ phát triển, mà là ít gây rối. Khi các blockchain khác dùng airdrop tạo繁荣 giả tạo, TRON dùng 80 tỷ USDT khối lượng thanh toán thật và 315 triệu người dùng để xây hào phòng thủ.” Sự tích lũy này giúp TRON chuyển mình từ đối thủ cạnh tranh thành “máy phát triển ổn định hệ sinh thái”, thiết lập rào cản tại các khu vực sâu như RWA và thanh toán hợp pháp. Crypto Circle Peter bổ sung thêm: “‘Sự chậm’ của TRON về bản chất là ‘định lực chiến lược’, không mù quáng theo đuổi khuyến khích airdrop hay炒作 câu chuyện, mà tập trung vào định vị trung tâm stablecoin và cơ sở hạ tầng hệ sinh thái vững chắc, là triết lý sống sót ‘tối ưu từng bước tốt hơn tái cấu trúc cực đoan’.”
Hai, JustLend DAO và Sun.io: Xây dựng hệ thống kép “động cơ sinh lời + cổng vào thanh khoản” cho DeFi trên TRON
TRON tận dụng các hồ vốn tích tụ từ các kịch bản thanh toán stablecoin tần suất cao, luân chuyển theo kiến trúc “bánh sandwich” phân tầng: lớp底层 thanh toán (USDT/USDD), lớp trung gian sinh lời (JustLend DAO) và lớp trên cùng giao dịch (Sun.io), từ đó xây dựng hệ điều hành tài chính tự chủ.
Là trung tâm cho vay và giao dịch trong hệ sinh thái TRON, JustLend DAO và Sun.io thông qua hợp tác cấp giao thức và thiết kế phân tầng người dùng, cùng nhau thúc đẩy vòng tuần hoàn hiệu quả của vốn trên chuỗi. Người dùng thế chấp USDT nhận lợi suất hàng năm 8%–15%, sau đó có thể thế chấp để vay TRX tham gia khai thác thanh khoản trên Sun.io, nâng tổng lợi suất lên trên 25%. Crypto Circle Peter nhấn mạnh: “JustLend DAO và Sun.io tạo thành vòng tam giác ‘gửi – vay – chênh lệch giá’, tăng cường đáng kể hiệu quả sử dụng vốn.” Đối với người nắm giữ nhỏ lẻ, JustLend DAO còn ra mắt dịch vụ GasFree hỗ trợ dùng USDT trả phí, loại bỏ hoàn toàn门槛 sở hữu TRX, thu hút lưu lượng dài đuôi.
Là DEX nội sinh của TRON, Sun.io trở thành trung tâm thanh khoản hệ sinh thái nhờ trượt giá thấp và định tuyến tổng hợp. 0x Lão Pháp Sư chỉ ra rằng S.UN.io xây dựng hệ thống khép kín dòng vốn DeFi thông qua giao dịch stablecoin và khả năng tương tác chéo giao thức, hiện tại đã đạt được nhiều tiến triển thực chất: Thứ nhất, thanh khoản ngày càng ổn định, độ sâu và khối lượng giao dịch của các cặp như USDD-TRX, USDD-USDC rất ấn tượng. Thứ hai, trải nghiệm người dùng đơn giản, phí thấp, nhiều người đã hình thành thói quen. Thứ ba, sự liên kết giữa các phần trong hệ sinh thái ngày càng sâu sắc, Sun.io và JustLend DAO liên kết chặt chẽ tạo thành vòng khép kín “gửi – vay – kiếm lời”, người dùng có thể thế chấp USDT trên JustLend DAO, sau đó đưa vào các pool thanh khoản Sun.io, lợi nhuận khai thác có thể thế chấp lần hai hoặc đổi lại stablecoin, tăng cường vòng tuần hoàn nội bộ vốn.
0x Lão Pháp Sư tổng kết: “Một khi người dùng bắt đầu dùng USDT để giao dịch, thế chấp, kiếm lãi trên TRON, họ sẽ hình thành ‘trí nhớ cơ bắp’. Chính sự gắn bó do nhu cầu thật tạo ra này mới là cây cầu cuối cùng của hào phòng thủ.”
Ba, Logic giá trị trên chuỗi của TRX: Từ “token im lặng” đến ba bước nhảy tái định giá
Các diễn giả bàn tròn tiết lộ logic giá trị của TRX: thoát khỏi đầu cơ ngắn hạn, bám rễ vào nhu cầu thật, đạt tăng trưởng nội sinh thông qua mô hình kinh tế và vòng khép kín trên chuỗi. Như 0x Lão Pháp Sư nói: “Nếu bạn tìm kiếm câu chuyện tăng mười lần mỗi ngày, TRX không phải là đáp án; nhưng nếu bạn tin vào ‘dòng chảy không tranh trước, tranh là sự cuộn chảy không ngừng’, thì nó có thể là tài sản giá trị bị đánh giá thấp nhất trong thế giới Web3.” Cùng với làn sóng RWA và hợp pháp hóa, TRX có thể hoàn thành sự chuyển hóa từ “nhiên liệu hệ sinh thái” thành “tiền kỹ thuật số cứng”, trở thành tài sản giá trị vượt qua các chu kỳ và kết nối thế giới truyền thống với mã hóa.
l Ba trụ cột giá trị từ mô hình kinh tế
Crypto Circle Peter chỉ ra nguyên nhân cốt lõi khiến TRX bị thị trường đánh giá thấp lâu nay là bị đơn giản hóa thành “token Gas”, nhưng thực tế nó đảm nhiệm vai trò phức tạp hơn nhiều trong hệ sinh thái TRON:
1. Tài sản dự trữ stablecoin: USDD là stablecoin thế chấp siêu mức độ, phụ thuộc vào TRX thế chấp để hỗ trợ, hiện lưu lượng đã vượt 500 triệu USD, lượng TRX bị khóa tạo thành hồ cầu cứng nhắc. Việc tích hợp với USD1 sẽ tiếp tục mở rộng các kịch bản thế chấp TRX, hình thành vòng phản hồi tích cực “thế chấp – phát hành stablecoin – mở rộng hệ sinh thái”.
2. Động cơ thanh khoản DeFi: TRX là tài sản thế chấp cốt lõi trong giao thức cho vay JustLend DAO, cặp giao dịch TRX trên SunSwap trở thành “vật nặng cân bằng” cho thanh khoản DEX. Năm 2024, doanh thu từ các giao thức TRON đạt tới 760 triệu USD. Đồng thời, một phần phí Gas trên TRON được hoàn lại cho người nắm giữ thông qua cơ chế đốt TRX, hiệu ứng giảm phát dần hiện rõ.
3. Kỳ vọng hợp pháp hóa: Tôn Vũ Thần gần đây tiết lộ kế hoạch niêm yết TRON và đơn xin ETF TRX giao ngay đã nộp lên SEC. Nếu được phê duyệt, TRX sẽ trở thành token blockchain hợp pháp, thu hút vốn truyền thống, tiềm năng tăng trưởng rất lớn.
l Vòng khép kín giá trị nội sinh: Từ hoạt động trên chuỗi đến vòng xoáy giảm phát
Crypto Circle Peter nhấn mạnh thêm: “Cơ chế đốt và sinh lời từ thế chấp TRX tạo thành mô hình giá trị ‘xoắn kép’ — dùng thì bị hủy, gửi thì sinh lãi, đây là độ bền kinh tế mà nhiều token không có.” 0x Lão Pháp Sư phân tích sâu hơn logic kỹ thuật vòng khép kín trên chuỗi của TRX:
1. Thế chấp quản trị: Người dùng thế chấp TRX để nhận năng lượng và băng thông, tham gia bỏ phiếu cho các nút đại diện siêu cấp, thúc đẩy phi tập trung hóa và nâng cao an ninh mạng lưới.
2. Cơ chế đốt: Mạng TRON áp dụng cơ chế đốt một phần phí TRX, nghĩa là khi lượng sử dụng tăng, nguồn cung TRX sẽ dần giảm. Đây là máy bơm giá vô hình — người dùng càng tích cực, token càng khan hiếm.
3. Công cụ tài chính hóa: JustLend DAO hỗ trợ thế chấp vay TRX, Sun.io cung cấp cặp giao dịch TRX, hai bên phối hợp giải phóng thanh khoản, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Ông Mr.Bai bổ sung: “Hệ sinh thái TRON đã hình thành vòng phản hồi tích cực ‘tăng trưởng người dùng → tăng khối lượng giao dịch → tăng tốc độ đốt → giảm phát gia tăng → lợi suất thế chấp tăng’, đây là đặc trưng điển hình của một hệ sinh thái tự vận hành.”
Bốn, Viễn cảnh niêm yết TRON và khả năng TRX trở thành tài sản tài chính toàn cầu
Gần đây, TRON dự kiến niêm yết trên sàn Mỹ thông qua sáp nhập ngược với SRM Entertainment, một công ty đang niêm yết trên Nasdaq, được coi là bước đột phá quan trọng trong hành trình hợp pháp hóa ngành mã hóa. Thao tác này không chỉ tránh được quy trình xét duyệt nghiêm ngặt của IPO truyền thống, mà còn đưa token TRX vào bảng cân đối kế toán của công ty niêm yết, tạo thành vòng khép kín vốn “token hóa dạng cổ phiếu”, mở ra khuôn mẫu mới cho sự hòa hợp giữa tài sản mã hóa và tài chính truyền thống. Như ông Mr.Bai nói: “Hợp pháp là con đường tất yếu để tồn tại, việc niêm yết TRX cung cấp cơ chế cách ly rủi ro pháp lý cho người nắm giữ, vừa là phòng thủ chiến lược, vừa là đột phá chủ động.”
Đồng thời, việc xin cấp ETF TRX giao ngay cũng đang được tiến hành khẩn trương. Tháng 4 năm nay, Canary Capital Group chính thức nộp hồ sơ S-1 lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) xin ra mắt Canary Staked TRX ETF — đây là ETF giao ngay đầu tiên tích hợp chức năng staking, nhằm mang lại cho nhà đầu tư mô hình lợi nhuận kép “lợi nhuận giá + lợi suất staking”. Nếu được phê duyệt, ETF TRX có thể sao chép hiệu ứng dòng vốn tổ chức đổ vào Bitcoin ETF. Crypto Info nhấn mạnh: “Con đường chứng khoán hóa TRX và hiệu ứng quy mô của stablecoin khiến nó trở thành ‘cầu nối hợp pháp’ cho vốn truyền thống bước vào Web3.” Ông nói thêm, việc TRX niêm yết tại Mỹ và ETF giao ngay là tín hiệu chuyển đổi hợp pháp, biến TRX thành “tiền đồn tiếp theo cho sự tham gia của các tổ chức chính thống”.
Năm, Kết luận
Hành trình 7 năm của TRON về bản chất là một cuộc cách mạng nâng cấp từ cơ sở hạ tầng kỹ thuật đến đồng thuận giá trị. Thông qua ba động cơ “stablecoin + DeFi + tuân thủ”, TRON không chỉ xây dựng mạng lưới hệ sinh thái khép kín trên chuỗi, mà còn mở ra sự gắn kết sâu sắc giữa tài sản mã hóa và tài chính truyền thống. Tham vọng của TRON không dừng ở đổi mới công nghệ, mà hướng đến việc tái định hình quyền lực tài chính, chứng minh rằng đích đến của blockchain không phải là phá hủy truyền thống, mà là trở thành “lớp kết nối” cho giá trị toàn cầu.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
