Phân tích sâu về dự án tiền ổn định hóa AI giai đoạn đầu USD.AI
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Phân tích sâu về dự án tiền ổn định hóa AI giai đoạn đầu USD.AI
USD.AI nhằm mục đích chuyển đổi các tài sản AI phần cứng, thiết bị tính toán và tài sản DePIN trước đây thiếu thanh khoản thành vốn sản xuất hiệu quả và có thể lưu thông thông qua hai token USDai/sUSDai.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Biteye
Hiện tại, sự phát triển nhanh chóng của AI đang tạo ra nhu cầu khổng lồ về tài nguyên tính toán và cơ sở hạ tầng liên quan. Tuy nhiên, các mô hình tài trợ truyền thống lại tồn tại nhiều nhược điểm: chậm trễ, thiếu minh bạch, bị giới hạn về địa lý và thiếu khả năng mở rộng.
Sự ra đời của USD.AI nhắm trực tiếp vào những điểm nghẽn trong việc huy động vốn cho phần cứng AI và DePIN. Các dự án như cụm GPU, mạng IoT mới thường đòi hỏi chi phí vốn lớn nhưng khó vay từ ngân hàng truyền thống (ngay cả khi có dòng tiền ổn định). Đồng thời, lượng lớn vốn trong DeFi lại thiếu kênh sinh lời cao và đáng tin cậy.
USD.AI kết nối hai bên này: thông qua các pool giao thức, stablecoin của người dùng được cho các nhà vận hành cơ sở hạ tầng AI – đã qua chọn lọc kỹ càng – vay với tài sản đảm bảo là thiết bị phần cứng đắt tiền. Nhờ đó, các nhà vận hành có được nguồn vốn mở rộng cấp thiết để mua thêm thiết bị, tăng quy mô tính toán; đồng thời người góp vốn trong hệ sinh thái tiền mã hóa thu được lợi tức cho vay cao, tạo nên tình thế đôi bên cùng có lợi.
⭐️ Một, Cơ chế cốt lõi
USD.AI áp dụng mô hình hai token, phát hành hai loại tài sản stablecoin: USDai và sUSDai, cho phép người dùng gửi stablecoin để đúc USDai; sau đó stake USDai để nhận sUSDai.
- USDai là đồng đô la tổng hợp rủi ro thấp, được đảm bảo bằng stablecoin sinh lời từ trái phiếu chính phủ (ví dụ như token "M" của M^0), tuy nhiên phần lợi nhuận từ trái phiếu cơ bản sẽ không phân phối cho người nắm giữ USDai. Nó mang lại tính ổn định và thanh khoản, có thể rút bất kỳ lúc nào.
- sUSDai là phiên bản “sinh lời” dành cho nhà đầu tư, với nguồn vốn được đầu tư vào các khoản vay cho cơ sở hạ tầng như công suất tính toán AI, năng lượng, viễn thông – nhằm hưởng lợi từ các tài sản thực tế này. Do đó, nguồn lợi nhuận của sUSDai gồm hai phần: một là lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ do lớp nền USDai tạo ra, hai là lãi suất từ các khoản vay đối với tài sản phần cứng AI, DePIN và các cơ sở hạ tầng vật lý khác.
Lưu ý rằng sUSDai có cửa sổ rút vốn 30 ngày. Nếu không muốn chờ 30 ngày, mà muốn có quyền rút trước, người dùng có thể tham gia cơ chế đấu giá QEV để cạnh tranh (phần giới thiệu chi tiết về QEV sẽ trình bày ở mục tiếp theo).
Tóm lại, mục tiêu của USD.AI là thông qua cặp token kép USDai/sUSDai, biến những tài sản phần cứng AI, thiết bị tính toán và DePIN – vốn trước đây thiếu tính thanh khoản – thành nguồn vốn sản xuất hiệu quả và có thể lưu chuyển linh hoạt.
⭐️ Hai, Phân tích kỹ thuật
Về mặt thiết kế cơ chế kỹ thuật, USD.AI giới thiệu khung tài sản CALIBER và cơ chế hoàn vốn QEV, nhằm cung cấp lớp bảo vệ an toàn và đảm bảo tính thanh khoản cho mô hình nói trên.
Khung CALIBER là một giải pháp số hóa tài sản thực và ủy thác theo pháp lý. Khi người đi vay dùng phần cứng AI làm tài sản đảm bảo để vay vốn, USD.AI sẽ đúc trên chuỗi NFT làm chứng nhận sở hữu tài sản đó. Như vậy, nếu người đi vay vi phạm nghĩa vụ, giao thức có thể thu hồi và xử lý thiết bị theo pháp luật để hoàn trả cho nhà đầu tư. Đối với người dùng, CALIBER có nghĩa là tài sản đảm nhiệm đằng sau sUSDai là thiết bị thật, được bảo đảm, từ đó nâng cao độ tin cậy cho toàn bộ hệ thống.
Cơ chế QEV quản lý tính thanh khoản khi rút vốn sUSDai. Khác với cơ chế xếp hàng "đến trước phục vụ trước" thông thường, USD.AI thiết kế việc hoàn vốn thành phiên đấu giá ẩn danh mỗi tháng một lần: giao thức gói số vốn có thể dùng để hoàn vốn trong kỳ, cho phép các holder muốn rút vốn đưa ra mức giá ẩn danh. Người đặt giá cao hơn (tức chấp nhận từ bỏ ít lãi suất hơn) sẽ được ưu tiên đổi trước, tương đương việc dùng cơ chế thị trường để quyết định ai được rút trước. Cơ chế đấu giá này giúp ngăn ngừa hiện tượng rút vốn hàng loạt và khuyến khích nắm giữ dài hạn.
⭐️ Ba, Cách tham gia
Hiện tại USD.AI đang trong giai đoạn kiểm thử nội bộ, người tham gia có thể đúc USDai và sUSDai trên Arbitrum. Do vẫn còn là kiểm thử kín, giao diện ứng dụng công khai chưa được đội ngũ mở ra, người dùng thông thường cần điền form whitelist trên website chính thức để giành quyền tham gia.
Theo lộ trình, dự án dự kiến sớm mở kiểm thử công khai, lên mạng chính Ethereum, Berachain và nhiều chuỗi khác, đồng thời sắp ra mắt cơ chế thưởng điểm tên là Cores: người dùng kiểm thử sớm và các đóng góp viên sẽ nhận điểm theo hoạt động, dùng để nhận thưởng trong tương lai.
⭐️ Bốn, Cảnh báo rủi ro
Rủi ro thanh khoản chậm trễ: do sUSDai áp dụng thiết kế hoàn vốn theo chu kỳ đóng, trong điều kiện bình thường, người dùng cần chờ một chu kỳ (~30 ngày) mới rút được tài sản nền tảng. Nếu trong thời gian ngắn xuất hiện nhu cầu hoàn vốn tập trung, thanh khoản vốn của người dùng sẽ bị hạn chế. Dự án đã đưa vào cơ chế đấu giá QEV để giảm nhẹ tác động, nhưng thanh khoản thị trường thứ cấp vẫn có thể tạm thời thiếu hụt trong trường hợp cực đoan, do đó cần có sự quản lý kỳ vọng về thanh khoản.
Rủi ro giao thức giai đoạn đầu: USD.AI vẫn đang trong giai đoạn kiểm thử sơ khai, các hợp đồng thông minh, cơ chế đấu giá… có thể còn tồn tại lỗi chưa bộc lộ, cần thời gian kiểm nghiệm. Trước khi tham gia, cần chuẩn bị tâm lý và đánh giá rủi ro cho các tình huống cực đoan có thể xảy ra.
⭐️ Năm, Triển vọng tương lai
Khi nhu cầu về cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo bùng nổ, nếu mô hình của USD.AI vận hành hiệu quả, không chỉ có nghĩa là vốn DeFi có thể đổ mạnh vào hỗ trợ xây dựng mạng lưới AI, mà còn có thể khiến USD.AI trở thành một phần không thể thiếu trong thời đại cơ sở hạ tầng AI.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BiteyeCN
