Infini Card bất ngờ thông báo đóng cửa, có thể do áp lực tuân thủ, liệu kinh doanh thẻ U vẫn là một ngành tốt?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Infini Card bất ngờ thông báo đóng cửa, có thể do áp lực tuân thủ, liệu kinh doanh thẻ U vẫn là một ngành tốt?
Rủi ro tuân thủ vẫn là trở ngại lớn nhất đối với thẻ U.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Wu Shuo Blockchain
Nội dung bài viết này là tổng hợp thông tin công khai, không đại diện cho quan điểm của Wu Shuo, không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Độc giả vui lòng nghiêm túc tuân thủ pháp luật và quy định tại khu vực mình sinh sống, không tham gia vào các hoạt động tài chính phi pháp.
Đầu tháng 6, người sáng lập Infini vẫn đang phỏng vấn để quảng bá U Card, nhưng chỉ vài ngày sau đã đột ngột đưa ra thông báo ngừng hoạt động, gây ra tranh luận rộng rãi:
Chiều ngày 17 tháng 6, Infini bất ngờ công bố: "Chúng tôi quyết định ngừng dịch vụ infini card. Kể từ hôm nay, thẻ Global, thẻ Lite và thẻ Tech sẽ tạm ngừng sử dụng và đăng ký mới. Chúng tôi xin lỗi vì sự bất tiện này. Các chức năng chính như nạp tiền, rút tiền, lợi nhuận Earn... không bị ảnh hưởng, tài sản của bạn an toàn và kiểm soát được. Để xử lý tốt sự thay đổi này, chúng tôi sẽ tự động hoàn lại phí mở thẻ thực tế mà người dùng đã thanh toán (không tính mọi hình thức giảm giá) vào số dư tài khoản Infini của bạn. Phí mở thẻ sẽ đến tài khoản trong vòng 10 ngày làm việc, không cần thao tác thủ công. Các khoản hoàn trả đang xử lý sẽ được hoàn về tài khoản Infini của bạn, dự kiến hoàn thành trong 5–21 ngày làm việc. An toàn vốn của bạn không bị ảnh hưởng."
Quận Chủ, đồng sáng lập Infini giải thích: Infini sẽ không còn làm mảng thẻ hướng tới người tiêu dùng (to C card). Lý do là chi phí tuân thủ pháp lý cực cao, lợi nhuận cực thấp, vận hành rất nặng nề. Hiện tại mảng thẻ to C chiếm tới 99% thời gian và chi phí, nhưng đóng góp 0 doanh thu. Mảng quản lý tài chính và tài sản sẽ trở thành trọng tâm. Đường đi hiện tại của thẻ crypto vẫn là offramp USDT và USDC, sau đó thông qua mạng thanh toán truyền thống để thực hiện chuyển stable sang fiat. Quá trình này quá khúc mắc, dài dòng và chi phí cao. Nếu không trợ giá thì khó có thể đạt mức phí và cashback tương đương Web2. U Card không phải là giải pháp cuối cùng cho thanh toán web3 bằng stablecoin. Hiện tại Infini là sản phẩm tập trung, tương lai chúng tôi sẽ toàn diện tiếp nhận phi tập trung, suy nghĩ và hướng tới các giải pháp thanh toán phi tập trung. Tuyệt đối không đi theo con đường tập trung cũ.
Quận Chủ cũng nói rằng khi làm U Card từng học hỏi kinh nghiệm từ OneKey, không ngờ kết cục lại giống hệt OneKey. Ví phần cứng OneKey trước đây cũng từng ra mắt U Card, nhưng sau đó cũng bất ngờ đóng cửa dịch vụ.
Về việc đóng dịch vụ lần này, cũng có suy đoán liên quan đến sự kiện WildCard gần đây. WildCard là nền tảng chuyên cung cấp dịch vụ thẻ tín dụng ảo, người dùng có thể dễ dàng đăng ký và đăng ký dịch vụ nước ngoài thông qua nền tảng này. Nền tảng này đặc biệt tối ưu trải nghiệm OpenAI, bao gồm tự động đăng ký và nâng cấp chức năng ChatGPT Plus. Nền tảng này bị đồn đang bị điều tra.
Christian, người sáng lập Infini, từng giới thiệu đặc điểm thẻ Infini trong buổi phát biểu gần nhất: Thẻ Infini luôn tập trung phục vụ đại chúng và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đây cũng là lý do ban đầu khi chúng tôi thành lập. Khác với thẻ crypto do sàn giao dịch推出, chủ yếu hướng tới khách hàng VIP, thẻ của chúng tôi hướng tới người dùng bình thường, thân thiện và thiết thực hơn. Bản thân thẻ crypto thực ra là một sản phẩm "vất vả mà không ai khen", nhưng chúng tôi luôn kiên trì xuất phát từ góc độ người dùng, cải thiện trải nghiệm. Phí suất minh bạch và có tính cạnh tranh cao. Đặc biệt về đồng đô la Mỹ, hiện tại phí quẹt thẻ của chúng tôi là 0,1% (tức một phần nghìn), ở mức thấp nhất toàn thị trường. Trong tương lai chúng tôi còn có kế hoạch tiếp tục giảm chi phí thông qua nhiều biện pháp tối ưu hóa khác, duy trì lợi thế giá lâu dài. Phần đặc biệt nhất là chúng tôi cung cấp chức năng sinh lời trên số dư thẻ. Điều này khá hiếm trên thị trường. Nhiều người dùng giữ một số U (USDT) trong thẻ để sử dụng hàng ngày, chúng tôi cung cấp lợi nhuận tài chính linh hoạt để bù đắp tổn thất trong quá trình tiêu dùng. Những lợi nhuận này đến từ các chiến lược mà chúng tôi đang xây dựng, hiệu quả thử nghiệm tốt, một số chiến lược thậm chí là các phương án độc đáo khó tìm thấy trên các nền tảng DeFi khác, và chúng tôi sẵn sàng chia sẻ với người dùng.
@knowyourself518 tweet rằng: Đối với mảng U Card, chỉ cần một cuộc tố cáo nội bộ dẫn đến điều tra, tiền phạt có thể vượt xa chi phí giấy phép, một lần phạt nặng có thể sụp đổ hoàn toàn; nếu cộng thêm tính mơ hồ trong dòng tiền trên chuỗi (ví dụ chứng minh nguồn gốc tiền), chi phí tuân thủ sẽ tăng theo cấp số nhân. Các trường hợp U Card bị tội phạm lừa đảo điện thoại lạm dụng không ngừng xảy ra, nhưng nền tảng không có khả năng "tạo máu" như "phí hợp đồng" của sàn giao dịch, lại buộc phải trực tiếp gánh rủi ro đầu cuối người dùng, vận hành dài hạn rất dễ gặp vấn đề.
Khắc nghiệt hơn nữa: Tổ chức thẻ / ngân hàng phía trên sẽ chuyển toàn bộ tiền phạt do lỗ hổng AML sang đơn vị phát hành thẻ, nhẹ thì trừ sạch tiền ký quỹ, nặng thì thu hồi giấy phép —— trong khi bên trung gian chỉ biết thu tiền. Mua một ngân hàng cũng vô ích, vì tổ chức thẻ không hài lòng thì đơn vị bị phạt vẫn là ngân hàng, nếu không nộp phạt sẽ bị loại khỏi Visa/Mastercard, nên việc mua ngân hàng không giải quyết vấn đề cốt lõi. Chi phí thực tế người dùng gánh chịu còn cao hơn nhiều so với phí giao dịch 1–2%: phí mở thẻ, tổn thất tỷ giá, ma sát nạp tiền… Ngành này có mức phí thật sự trung bình 3–5% nếu không trợ giá. So sánh với lợi thế phí giao dịch của các gã khổng lồ thẻ tín dụng truyền thống (Visa/MC) dưới lưu lượng khổng lồ, U Card hoàn toàn thiếu tính cạnh tranh trong các tình huống giao dịch nhỏ. Nếu không trợ giá lớn, người dùng thông thường sẽ không chấp nhận. Dự án Crypto Card là dự án lợi nhuận mỏng, cần lưu lượng lớn và tích tụ tài sản mới có thể sinh lời, rất phụ thuộc vào nguồn lực, nhưng cùng với việc mở rộng quy mô kinh doanh, chi phí tuân thủ và vận hành sẽ tăng đáng kể, nhìn chung, làm được quy mô lớn mới là then chốt, tốt nhất là có thể tạo hiệu ứng phối hợp với hoạt động kinh doanh chính.
Đáng chú ý, tổ chức thẻ, ngân hàng phía trên và nhà cung cấp kênh thanh toán ngồi hưởng phí dịch vụ và tiền phạt, trong khi mọi rủi ro vận hành (sụp quỹ quản lý tài sản, phạt监管, tổn thất do lừa đảo điện thoại) đều do công ty khởi nghiệp gánh chịu. Về bản chất, đây đã trở thành ván cược mà những kẻ khai thác tuân thủ pháp lý thu hoạch từ VC Web3. Vì vậy, U Card không phải là một ngành kinh doanh tốt, bản thân việc thanh toán không kiếm được bao nhiêu tiền, lĩnh vực tài chính C-end mang tính tuân thủ mạnh càng không phải xương mà đội ngũ khởi nghiệp có thể nhai được.
Mặc dù Infini cuối cùng tuyên bố rút lui, nhưng赛道 U Card vẫn rất sôi động. Ngày 14 tháng 3 năm 2025, RedotPay thông báo hoàn thành vòng gọi vốn Series A trị giá 40 triệu USD, vòng gọi vốn này do Lightspeed dẫn dắt, HSG và Galaxy Ventures cũng đầu tư lớn sau cam kết vào tháng 12 năm 2024. DST Global Partners, Accel, Vertex Ventures (công ty đầu tư mạo hiểm được Temasek hậu thuẫn) và các nhà đầu tư khác cũng tham gia vòng gọi vốn này.
Tại hội nghị State of Crypto tháng 6, Coinbase thông báo hợp tác với American Express ra mắt thẻ tín dụng "Coinbase One Card", cung cấp hoàn tiền tiêu dùng bằng Bitcoin và phần thưởng staking. Công ty đồng thời hợp tác với Shopify, Stripe mở rộng phạm vi thanh toán bằng USDC, giúp stablecoin từ chuỗi khối tiến tới tiêu dùng thực tế.
@portal_kay từng phân tích quá trình ra đời của một chiếc U Card, bao gồm: tổ chức thẻ, nhà cung cấp BIN, tổ chức phát hành thẻ, đơn vị quản lý chương trình thẻ, nhà đổi tiền pháp định - tiền mã hóa, nhà cung cấp dịch vụ sản xuất thẻ & tích hợp kỹ thuật. Trong hệ sinh thái U Card (thẻ tín dụng ảo hoặc công cụ thanh toán), mối quan hệ hợp tác giữa các bên rõ ràng, bao gồm các vai trò sau: Tổ chức thẻ (như Visa, MasterCard) ở vị trí thượng nguồn nhất, đặt quy tắc, xây dựng mạng lưới thanh toán - thanh lý toàn cầu, và phân bổ mã nhận dạng thẻ ngân hàng (BIN) (6 chữ số đầu tiên của số thẻ) cho các tổ chức tài chính có giấy phép. Nhà cung cấp BIN (như Evolve Bank, Railsr) là ngân hàng hoặc tổ chức thanh toán có giấy phép, chịu trách nhiệm đăng ký và quản lý BIN, thẩm định tư cách hợp tác, cho phép các dự án treo danh nghĩa để phát hành thẻ, hỗ trợ giám sát và thanh toán. Tổ chức phát hành thẻ (như REAP, Airwallex) tạo tài khoản thẻ cho người dùng, thực hiện KYC/KYT tuân thủ, lưu ký tiền pháp định và xử lý thanh toán, thường không trực tiếp xử lý tiền mã hóa. Đơn vị quản lý chương trình thẻ (như Bybit Card, Bitget Card) là cốt lõi của dự án U Card, chịu trách nhiệm thiết kế sản phẩm, vận hành người dùng, phát triển API, chiến lược kiểm soát rủi ro, phối hợp với tổ chức phát hành thẻ về KYC và với tổ chức thẻ về marketing. Nhà đổi tiền pháp định - tiền mã hóa (như MoonPay, Circle) xử lý việc đổi giữa tài sản chuỗi và tiền pháp định, ví dụ chuyển USDT người dùng nạp thành USD gửi vào tài khoản lưu ký. Cuối cùng, nhà cung cấp dịch vụ sản xuất thẻ và tích hợp kỹ thuật (như IDEMIA, G+D) cung cấp sản xuất thẻ vật lý hoặc tích hợp API thẻ ảo, hỗ trợ liên kết ví như Google Pay, Apple Pay, các công ty BaaS hiện đại còn cung cấp giải pháp tích hợp SDK. Các vai trò này hợp tác chặt chẽ, cùng nhau hỗ trợ vận hành và tuân thủ pháp lý cho dịch vụ U Card.
Rủi ro tuân thủ pháp lý vẫn là trở ngại lớn nhất đối với U Card. FinTax chỉ ra rằng khi sử dụng U Card cần lưu ý một số rủi ro pháp lý. Ví dụ, ở một số quốc gia quản lý ngoại hối nghiêm ngặt, mặc dù U Card không giới hạn cá nhân nạp/rút U, nhưng hành vi chuyển tiền ra nước ngoài vượt hạn mức ngoại hối cũng sẽ chạm vào quy định quản lý ngoại hối, nếu bị cơ quan quản lý ngoại hối phát hiện, sẽ bị phạt hành chính, thậm chí liên quan đến tội phạm. Một ví dụ khác, vị thế pháp lý của tiền mã hóa tại một số quốc gia vẫn chưa rõ ràng, một số nước hoàn toàn cấm sử dụng tiền mã hóa. Lúc này, việc sử dụng U Card tiền mã hóa để giao dịch cũng có thể bị coi là hành vi trái pháp luật. Do đó, trước khi sử dụng U Card, người dùng cần hiểu rõ yêu cầu tuân thủ pháp lý cơ bản tại quốc gia và khu vực mình sinh sống. Ngoài ra, người dùng tuyệt đối không được sử dụng U Card như công cụ phạm tội. Ví dụ, nếu người dùng dùng U Card để thực hiện giao dịch tần suất cao, số tiền lớn, hoặc giúp người khác rút tiền mặt, cũng có thể bị xác định là hoạt động kinh doanh trái phép hoặc rửa tiền, đối mặt với hình phạt hình sự.
Do hỗ trợ ẩn danh hoặc yêu cầu thực danh ít, một số người dùng hi vọng tránh thuế thông qua U Card, ví dụ dùng U Card che giấu nguồn thu nhập nhằm giảm số thuế phải nộp. Tuy nhiên, hành vi tránh thuế bằng U Card thực tế là không khả thi. Thứ nhất, dù U Card có tính ẩn danh nhất định, đa số U Card vẫn phụ thuộc vào mạng thanh toán quốc tế (Visa, Mastercard...). Các mạng thanh toán này ghi lại chi tiết dữ liệu mỗi giao dịch, bao gồm số tiền, thông tin thương gia, thời gian giao dịch... Do đó, cơ quan thuế thực tế vẫn có thể truy vết dòng tiền liên quan qua các giao dịch này. Thứ hai, đối với giao dịch xuyên biên giới, cơ quan thuế còn có thể theo dõi dòng tiền xuyên biên giới thông qua hệ thống giám sát ngoại hối, trao đổi thông tin ngân hàng... Nhiều quốc gia đã ký thỏa thuận trao đổi thông tin thuế tự động (CRS - Common Reporting Standard), dòng tiền xuyên biên giới khá minh bạch. Thông qua cách này, cơ quan thuế cũng có thể thu thập thông tin giao dịch liên quan đến U Card. Cuối cùng, trong sử dụng thực tế, nền tảng thanh toán có thể thực hiện kiểm tra thực danh nghiêm ngặt đối với giao dịch số tiền lớn. Nếu người dùng liên quan đến dòng tiền lớn thường xuyên, nền tảng có thể yêu cầu cung cấp bằng chứng về tính hợp pháp nguồn tiền và các thông tin bổ sung khác. Vì vậy, hành vi tránh thuế bằng U Card thực tế là không khả thi, còn có thể dẫn đến thanh tra và xử phạt thuế.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
吴说区块链
