Từ "người truyền đạo" đến "người thu hoạch": Nghệ thuật "thổi giá rồi bán tháo" của Galaxy

2025.04.17

Chia sẻ đến

Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow

Từ "người truyền đạo" đến "người thu hoạch": Nghệ thuật "thổi giá rồi bán tháo" của Galaxy

"Niềm tin" vốn là từ ngữ xúc động nhất trong thế giới đầu tư, nhưng khi bị những người có dụng ý xấu sử dụng để thao túng thị trường, niềm tin ấy lại trở thành chất độc, cuối cùng quay lại nuốt trọn từng kẻ mù quáng đi theo.

2025.04.17 - 01:17:31

Chuyên sâu báo cáo Web3

Tác giả: Daii Trong thế giới tiền mã hóa, khoảng cách giữa những "nhà truyền đạo" và "kẻ thu hoạch" thường chỉ là một sợi dây mảnh đến mức hầu như vô hình. Sợi dây đó mang tên «sự tin tưởng». Người mà chúng ta sắp nói tới hôm nay chính là Mike Novogratz — một cựu đối tác của Goldman Sachs, cố vấn tại Fed New York, hiện là người sáng lập và CEO của Galaxy Digital. Với niềm đam mê và lòng tin tưởng tuyệt đối, ông đã truyền bá tầm nhìn về tiền mã hóa ra toàn thế giới bằng nhiều hình thức khác nhau, trở thành một tiếng nói không thể bỏ qua trong ngành.

Galaxy Digital, được mệnh danh là "tổ chức hiểu rõ tiền mã hóa nhất Phố Wall", không chỉ quản lý hàng chục tỷ đô la tài sản mà còn có uy tín cực cao trong toàn ngành mã hóa. Vô số nhà đầu tư vì tin tưởng Novogratz và Galaxy đã dốc toàn bộ vốn liếng vào thị trường, mong nắm bắt cơ hội thời đại, trở thành một trong những người may mắn. Tuy nhiên, đôi khi «niềm tin» lại trở thành cái bẫy chết người. Câu chuyện mà chúng tôi muốn kể hôm nay lẽ ra đã được chia sẻ với bạn từ tuần trước, nhưng do cuộc chiến thuế quan Mỹ - Trung bất ngờ xảy ra, chúng tôi đã phải chen ngang một chủ đề về sự rạn nứt quyền lực đồng đô la và sự trỗi dậy của stablecoin phi tập trung. Dù những câu chuyện lớn lao kia liên quan đến cục diện toàn cầu, thì với các nhà đầu tư bình thường, câu chuyện hôm nay có lẽ còn quan trọng hơn rất nhiều. Nếu bạn từng mất trắng khoản đầu tư vào Luna, cũng đừng quá tự trách mình. Bởi lẽ, không phải bạn thiếu khả năng phán đoán, cũng chẳng phải Luna từ đầu đã注定 thất bại, mà là bởi bạn hoàn toàn không biết rằng, người đàn ông ngày ngày cổ vũ bạn "giữ vững niềm tin", lại đã sớm âm thầm xả sạch toàn bộ lượng coin của mình ngay khi bạn đang mua ở đỉnh điểm. Bạn càng cần cảnh giác hơn, vì kiểu kịch bản thu hoạch này chưa từng kết thúc, chỉ là thay đổi bối cảnh và diễn viên. Gần như sau mỗi lần "cuồng nhiệt niềm tin", đều có vô số nhà đầu tư nhỏ lẻ phải gánh chịu hậu quả cho chiến lược xả hàng được tính toán kỹ lưỡng của một nhóm nhỏ người. Bạn có thể cảm thấy tức giận, thậm chí muốn đòi lại công lý. Nhưng điều tàn khốc ở chỗ: trừ khi bạn có thể chứng minh rõ ràng ý đồ lừa đảo của các KOL (Key Opinion Leader - Lãnh đạo dư luận) hay tổ chức đó, nếu không thì gần như không thể nào đòi lại được khoản thua lỗ của mình. Vì ngưỡng pháp lý để xác định tội lừa đảo cực kỳ cao. Bạn phải đưa ra bằng chứng đầy đủ, chứng minh rằng đối phương không chỉ biết dự án tiềm ẩn rủi ro lớn hoặc thông tin sai lệch, mà còn ôm trong lòng mục đích xấu rõ ràng, cố tình dẫn dụ bạn vào để họ dễ dàng chốt lời ở giá cao. Tuy nhiên, thực tế luôn phức tạp hơn lý thuyết. Những KOL rất tinh vi né tránh các đường ranh pháp lý đỏ, họ luôn dùng ngôn từ mơ hồ như "tôi lạc quan", "tiềm năng rất lớn", "chỉ là quan điểm cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư". Miễn là ngôn từ đủ mập mờ, động tác xả hàng đủ kín đáo, thì việc buộc tội gần như là nhiệm vụ bất khả thi. Đây chính là tấm áo che giấu dày nhất của kiểu "thu hoạch KOL" — động cơ khó chứng minh, chủ quan không có căn cứ. Nhưng chắc chắn bạn sẽ thắc mắc: Nếu khó bị phát hiện đến vậy, tại sao CEO của Galaxy, Mike Novogratz, cuối cùng vẫn bị lộ mặt? Để trả lời, chúng ta phải nhắc đến một nhân vật then chốt — Tổng chưởng lý bang New York — cùng một đạo luật đặc biệt: Đạo luật Martin. Chính nhờ đạo luật này, cụ thể là sự tồn tại của điều luật này, Tổng chưởng lý New York không cần phải chứng minh ý đồ lừa đảo rõ ràng mà vẫn có thể mở cuộc điều tra, vạch trần những trò lừa tinh vi ẩn sau lớp vỏ "niềm tin". Galaxy là tổ chức đầu tiên bị bắt quả tang, nhưng chắc chắn sẽ không phải là cuối cùng. Về Đạo luật Martin, chúng tôi từng có bài phân tích rất chi tiết; đạo luật từng khiến tập đoàn Trump bị phạt 450 triệu USD, giờ đây đã bắt đầu hướng mũi nhọn vào lĩnh vực tiền mã hóa. Bản tiếng Anh

Sau khi đọc xong văn bản dài 44 trang của Văn phòng Tổng chưởng lý bang New York, tôi không khỏi thốt lên: Nếu không có đạo luật được mệnh danh là "đạo luật chứng khoán khắc nghiệt nhất nước Mỹ" này, thì không có cuộc điều tra sâu rộng nào từ Tổng chưởng lý New York. Và có lẽ chúng ta sẽ chẳng bao giờ biết: đằng sau vụ bong bóng Luna trị giá 40 tỷ USD sụp đổ, lại ẩn chứa một kịch bản xả hàng tinh vi và tinh vi đến vậy từ phía các tổ chức. Tôi hy vọng bài viết hôm nay đối với bạn, không chỉ đơn thuần là một câu chuyện tài chính ly kỳ, mà còn là một loạt cảnh báo sống động về việc giữ khoảng cách với KOL và các tổ chức. Tiếp theo, hãy cùng tìm hiểu Galaxy và LUNA đã gặp nhau như thế nào?

1. Galaxy và Luna “kết duyên” như thế nào?

Trước khi kể câu chuyện “xả hàng” hồi hộp này, chúng ta cần làm rõ một nhân vật chính — Galaxy rốt cuộc là ai?

1.1 Galaxy là ai?

Galaxy Digital, tên đầy đủ là Galaxy Digital Holdings Ltd., đăng ký tại Quần đảo Cayman, trụ sở hoạt động đặt tại New York, được sáng lập bởi một bậc lão làng từng trải hàng thập kỷ trên Phố Wall: Mike Novogratz. Ông ấy là ai? Cựu đối tác Goldman Sachs, từng là thành viên Ủy ban Tư vấn Đầu tư tại Fed New York, bắt đầu tham gia Bitcoin từ năm 2013, là một trong những "người tin tưởng cấp tổ chức" đầu tiên công khai ủng hộ tài sản mã hóa. Các cuộc thảo luận về "tương lai của Bitcoin" mà bạn từng thấy trên CNBC, Bloomberg, Financial Times — rất có thể đều không thể thiếu tên ông ấy.

Năm 2018, ông sáng lập Galaxy, quản lý hơn 5 tỷ USD tài sản, sở hữu 123 công ty con trên toàn cầu, hoạt động trong lĩnh vực tạo lập thị trường, đầu tư mạo hiểm, giao dịch, lưu ký, nghiên cứu... gần như là một "Morgan Stanley trong thế giới mã hóa". Nói cách khác, nếu ngành này cần một đại diện "giống Phố Wall nhất", thì đó chắc chắn là Galaxy. Rõ ràng, Galaxy là đối tác hợp tác lý tưởng nhất với Luna, không ai khác.

1.2 Luna là gì?

Bây giờ, hãy làm quen với nhân vật chính thứ hai: Luna. Luna là một loại tiền mã hóa do Terraform Labs phát hành năm 2018. Dự án do người Hàn Quốc Do Kwon sáng lập, đăng ký tại Singapore, với mục tiêu cốt lõi là xây dựng hệ thống hai đồng tiền gồm "stablecoin thuật toán + đồng chính". Hệ sinh thái này bao gồm:

Blockchain Terra: sổ cái nền tảng nơi diễn ra các giao dịch;
Luna: token gốc của nền tảng, dùng để quản trị, stake và điều chỉnh cung cầu stablecoin;
TerraUSD (UST) và TerraKRW: những "stablecoin", tuyên bố neo giá đồng USD và KRW;
CHAI: một ứng dụng thanh toán Hàn Quốc, dùng để quảng bá "tình huống sử dụng thực tế".

Nghe có vẻ hấp dẫn đúng không? Nhưng vấn đề nằm ở chỗ: "cơ chế ổn định" của nó hoàn toàn phụ thuộc vào hành vi thị trường, một khi UST mất neo, Luna sẽ rơi vào "xoáy tử thần". UST về bản chất là một stablecoin thuật toán, và đến nay vẫn chưa có ví dụ thành công nào. Tập trước "Thuế là lưỡi dao, tiền tệ là chiếc khiên" đã có phân tích chi tiết về stablecoin, bạn có thể tham khảo thêm. Bạn cần chú ý đến hệ thống thanh toán CHAI vừa nhắc đến, nó tương tự Alipay của Trung Quốc hay PayPal của Mỹ. Do Kwon là đồng sáng lập CHAI. Chính nhờ điểm nối kết thực tế này mà Galaxy có được nguyên liệu quan trọng để đẩy giá Luna. Nói thẳng ra: đằng sau Luna là một công trình tài chính sáng tạo, có khả năng thành công, nhưng xác suất thất bại còn lớn hơn. Tuy nhiên, Do Kwon cho rằng câu chuyện này đã đủ hấp dẫn, và ông cần tìm một "người phát ngôn phương Tây" để giúp mình kể câu chuyện này cho người Mỹ nghe.

1.3 “Kết duyên”: Kịch bản giao dịch của người phát ngôn phương Tây

Thời điểm năm 2020, Do Kwon hiểu rằng, để Luna nổi tiếng, chỉ dựa vào các nhà đầu cơ Hàn Quốc và whitepaper là chưa đủ. Ông cần tạo tiếng vang tại thị trường phương Tây, cần một thương hiệu "đáng tin" bảo trợ. Vì vậy, họ tìm đến Galaxy. Tháng 8 năm 2020, Terraform gửi lời mời đến Galaxy, đề xuất một thỏa thuận: Terraform mong Galaxy đóng vai trò vận động viên, chỉ cần CEO của Galaxy sẵn sàng lên tiếng quảng bá Luna, họ sẽ dành cho Galaxy điều kiện đầu tư tốt hơn.

Galaxy lập tức họp nội bộ. Họ đã sớm để ý đến công nghệ của Terraform, cũng nhận ra dự án này có nhu cầu vốn khổng lồ. Ngày 27 tháng 10 năm 2020, hai bên chính thức đạt thỏa thuận, như hình dưới:

Galaxy đầu tư 4 triệu USD;
Mua 18,51 triệu đồng Luna với giá chiết khấu 0,22 USD mỗi đồng;
Mỗi tháng mở khóa 1/12, có thể bán ngay khi mở khóa.

Lưu ý: Giá thị trường lúc đó là 0,31 USD, Galaxy nhận được chiết khấu 30%, và không bị khóa cứng. Đây không phải là "giá hời từ trời rơi xuống", mà là quyền lợi họ đổi lấy bằng việc quảng bá, tuyên truyền, đứng tên hỗ trợ. Quy tắc ngầm đằng sau là: chỉ cần bạn "nói vài lời tốt đẹp", chúng tôi sẽ cho phép bạn "mở khóa nhanh chóng". Galaxy vui vẻ chấp nhận tất cả, thậm chí còn ghi trong bản ghi nhớ nội bộ rằng: Terraform không có độ nhận diện tại thị trường Mỹ, phải nhờ chúng tôi thúc đẩy thì người ta mới tin hoạt động kinh tế của họ là thật, xem chữ đỏ trong hình dưới.

Từ tháng 11 năm 2020, Galaxy bắt đầu có kế hoạch "nhắc đến" Luna trên podcast, Twitter, phỏng vấn, giá bắt đầu tăng, khối lượng giao dịch nhanh chóng mở rộng. Nhịp độ này kéo dài suốt một năm liền.

1.4 Tóm tắt: Cùng nhau vì "tiền"

Việc "kết duyên" giữa Galaxy và Luna không phải vì "phù hợp tư tưởng", cũng chẳng phải vì "công nghệ vượt trội", mà là một cuộc trao đổi lợi ích triệt để:

Terraform cung cấp chiết khấu và đặc quyền mở khóa;
Galaxy cung cấp lưu lượng, sự tin tưởng và đóng gói hình ảnh;
Hai bên đạt được thỏa thuận ngầm: ngươi lo dựng局, ta lo hô hào, đừng ai nói to.
Xét về kết quả, mối "hợp tác" này rất thành công:
Giá Luna tăng từ 0,31 USD lên đỉnh 119 USD;
Galaxy thu lợi hơn hàng trăm triệu USD;
Nhà đầu tư nhỏ lẻ mua vào ở đỉnh cao, rồi dẫm phải "xoáy tử thần".

Về bản chất, đây là một kịch bản "xả hàng cấu trúc điển hình", tuy nhiên nó không vi phạm các điều luật chứng khoán truyền thống, cũng vì thế mà nhiều KOL bênh vực Galaxy. Nhưng trước Đạo luật Martin, đây chính là hành vi lừa đảo không thể chối cãi, vì bạn nói một đằng làm một nẻo, vừa đẩy giá vừa xả hàng, chính là thao túng thị trường, là bất hợp pháp. Chính vì lý do này, Galaxy mới đồng ý chi 200 triệu USD tiền hòa giải để đổi lấy cam kết "ngừng điều tra" từ Tổng chưởng lý bang New York, như hình dưới.

Để phân tích kỹ thuật thuật đẩy giá và xả hàng của Galaxy, tôi đã đọc kỹ văn bản dài 44 trang này, tiếp theo sẽ lần lượt vạch trần từng bước.

2. Galaxy đã đẩy giá và xả hàng như thế nào?

Tiếp theo, chúng ta sẽ vén bức màn về "nghệ thuật xả hàng" của Galaxy — vừa hò hét "niềm tin", vừa bán tháo chính xác lượng coin. Trước khi đi sâu vào câu chuyện đáng tiếc này, tôi phải nói vài lời công bằng cho Galaxy và Mike Novogratz, để bạn không hiểu lầm rằng Novogratz chỉ là một "kẻ vô liêm sỉ". Bạn có thể chưa biết, ngay từ năm 2013, khi cả Phố Wall còn đang chế giễu Bitcoin, Novogratz đã dấn thân bằng tiền thật. Ông không chỉ mua công khai Bitcoin, mà còn phát biểu công khai trên các phương tiện truyền thông tài chính chính thống rằng ông lạc quan về tài sản mã hóa, ủng hộ mạnh mẽ "cuộc cách mạng tài chính" này. Chính xác hơn, ông dự đoán giá Bitcoin sẽ tăng mạnh từ năm 2013, năm 2014 lại đầu tư qua gây quỹ cộng đồng vào Ethereum khi nó còn trong giai đoạn manh nha. Ông từng nói rằng 20% tài sản ròng của mình đã đổ vào Bitcoin và Ethereum, điều này trong giới Phố Wall bảo thủ và thận trọng thời đó coi như là điều kinh thiên động địa.

Tính đến năm 2024, Galaxy công khai đầu tư vào tổng cộng 72 dự án, bao gồm các dự án mã hóa hàng đầu như Polygon, Bitfarms, Celestia, với tổng vốn đầu tư đạt hàng chục tỷ USD. Mặc dù Circle (nhà phát hành USDC) và Bitwise (nhà phát hành ETF mã hóa) không công bố trực tiếp hồ sơ đầu tư của Galaxy, nhưng sự tham gia tích cực của Galaxy trong hợp tác hệ sinh thái và dịch vụ tư vấn vẫn đóng góp sức mạnh quan trọng cho việc xây dựng hệ sinh thái mã hóa nói chung. Nói cách khác, việc bạn hôm nay có thể mua coin trên Coinbase, chuyển tiền bằng stablecoin USDC, hay ETF Ethereum được phê duyệt — đằng sau đó thực sự có đóng góp của Galaxy trong giai đoạn bất định ban đầu của thị trường. Galaxy không phải là "kẻ thu hoạch vốn ngoại", mà là một "lão làng" thực sự đồng hành cùng ngành phát triển lâu dài. Cũng chính vì vậy mà sự kiện "xả hàng" hôm nay mới khiến người ta tiếc nuối. Bởi với uy tín thị trường và nguồn lực dồi dào mà Galaxy tích lũy qua nhiều năm, họ hoàn toàn có thể chọn cách kiếm lời minh bạch và hợp pháp hơn, chứ không phải sa chân vào vũng lầy "xả hàng xám" bị chỉ trích nặng nề như hiện nay. Tiếc thay, Galaxy cuối cùng đã không cưỡng lại được cám dỗ. Họ sa vào cái bẫy tự mình thiết kế, chọn một cách kiếm lời tinh vi nhưng không đạo đức — đẩy giá rồi xả hàng. Tiếp theo, tôi sẽ chi tiết từng bước Galaxy đã thao túng tâm lý thị trường và hoàn thành việc xả hàng bằng kỹ thuật cao siêu như thế nào.

2.1 Thử nghiệm nhỏ: Nỗ lực đầu tiên "hô hào rồi xả hàng"

Câu chuyện bắt đầu từ cuối năm 2020. Giao dịch mà Galaxy ký kết cho phép mở khóa 1/12 lượng Luna mỗi tháng. Novogratz, một lão làng Phố Wall, đương nhiên hiểu rõ cách kiếm tiền nhanh nhất là "vừa hô vừa bán". Ngày 11 tháng 11 năm 2020, ngay cả khi Galaxy chưa nhận được lô Luna đầu tiên, Novogratz đã nóng lòng đứng ra ủng hộ Luna. Trên podcast nổi tiếng Nugget’s News, ông nói với thính giả rằng ông vừa mua một đống Luna, rằng đây là công ty thanh toán Hàn Quốc, giống công ty thẻ tín dụng, người dùng có thể hưởng chiết khấu. Xem hình dưới. Thực tế, điều này hoàn toàn sai sự thật, Luna không có ứng dụng thực tế nào.

Vài ngày sau, ngày 14 tháng 11, một cư dân mạng hỏi trên Twitter: "Anh ơi, giới thiệu ít coin đi?" Novogratz lập tức trả lời: $luna. Như hình dưới.

Đến tháng 12, Novogratz tweet: Ứng dụng thanh toán Hàn Quốc Chai đã có 80.000 người dùng hoạt động mỗi ngày, $LUNA tiềm năng to lớn! Ngay hôm đó, khối lượng giao dịch hàng ngày của Luna tăng vọt từ 27,5 triệu USD lên 69 triệu USD, nhiệt độ thị trường lập tức bùng nổ.

Cùng ngày, Galaxy nhận được lô Luna mở khóa đầu tiên: hơn 1,54 triệu đồng. Nhưng vị "lão làng lịch thiệp" này lại dặn đội nội bộ: Đừng vội bán, quy tắc của tôi là không bán trong 3 ngày sau khi tweet tin tốt. Hai tuần sau, ngày 16 và 17 tháng 12, Galaxy bán toàn bộ lô này với giá từ 0,50 đến 0,52 USD mỗi đồng, "hô hào rồi xả hàng" lần đầu hoàn thành mỹ mãn. Nói về quy tắc "không bán trong 3 ngày sau khi đẩy giá", nghe có vẻ nghiêm túc đúng không? Nhưng ngay cả quy tắc tự đặt này cũng không được tuân thủ nghiêm. Trước dòng chảy tiền bạc, mọi thứ đều trở nên mong manh.

2.2 Chiến dịch hoàn vốn: Sự trợ giúp thần kỳ từ Bloomberg

Rõ ràng Galaxy đã "nghiện" việc "hô hào rồi xả hàng". Nhưng để nhanh chóng hoàn vốn và có lợi nhuận, họ cần một sân khấu lớn hơn. Lần này, họ chọn phương tiện truyền thông tài chính chính thống — Bloomberg. Tháng 1 năm 2021, Galaxy chủ động liên hệ Bloomberg, cung cấp một bản thông cáo báo chí chứa dữ liệu giả, tuyên bố:

"Terra now has the third highest number of transactions of all blockchains (after BTC and Ethereum) and is generating 13M USD in fees annually. Terra KRW today powers CHAI, one of the largest e-commerce wallets in Korea, which hosts over 2 million users and generates $1.2 billion in annualized transaction volume." Dịch: Terra đã trở thành blockchain có lượng giao dịch lớn thứ ba toàn cầu, chỉ sau Bitcoin và Ethereum, tạo ra 13 triệu USD phí mỗi năm. TerraKRW hiện hỗ trợ CHAI, một trong những ví thương mại điện tử lớn nhất Hàn Quốc, có hơn 2 triệu người dùng và tạo ra khối lượng giao dịch hàng năm 1,2 tỷ USD. Sự thật là: giao dịch của Chai hoàn toàn không dùng blockchain Terra, mọi thanh toán vẫn dùng đồng KRW, không liên quan gì đến Luna hay TerraKRW. Vậy tại sao Galaxy và Terra lại nhất quyết làm giả, nhất quyết dùng CHAI làm đạo cụ? Bởi vì nếu không có CHAI làm hậu thuẫn, câu chuyện này sẽ mất hết sức hút. Ngày 26 tháng 1 năm 2021, Bloomberg đăng bài báo quan trọng với tiêu đề "Novogratz Invests in Crypto Startup Serving Millions in Korea" (Novogratz đầu tư vào startup mã hóa phục vụ hàng triệu người Hàn), giá Luna lập tức tăng từ 0,89 USD lên 1,23 USD.

CoinTelegraph đưa tin với tiêu đề "LUNA doubles in price after $25 million investment by Galaxy Digital" (Giá Luna tăng gấp đôi sau khi Galaxy Digital đầu tư 25 triệu USD), khiến thị trường điên cuồng đuổi theo giá cao.

Chỉ vài ngày sau bài báo Bloomberg, Galaxy lại xả hàng, ngày 30 tháng 1 năm 2021, bán hơn 1,54 triệu đồng Luna với giá lên tới 1,47 USD mỗi đồng. Lúc này, Galaxy đã hoàn vốn 4 triệu USD ban đầu. Chiến dịch này diễn ra gọn gàng, minh chứng rõ ràng cho khái niệm "nghệ thuật xả hàng".

2.3 Tăng mức độ: Kết hợp hình xăm và dữ liệu giả

Sau khi hoàn vốn, Galaxy càng trở nên liều lĩnh. Họ bắt đầu tung chiêu mạnh. Tháng 3 năm 2021, Novogratz đăng tweet: Nếu Luna lên 100 USD, tôi sẽ đi xăm một hình Luna! Cam kết cá nhân trực tiếp này nhanh chóng gây chấn động cộng đồng.

Đồng thời, Novogratz tiếp tục làm mờ ranh giới giữa Chai và Terra, khiến mọi người lặp đi lặp lại hiểu lầm rằng blockchain Terra có ứng dụng thực tế mạnh mẽ. Ví dụ: Ngày 26 tháng 4 năm 2021, Novogratz nói trên podcast: 6% giao dịch Hàn Quốc hiện đã dùng Chai. Ngày 21 tháng 5, ông phóng đại thêm: 7-8% giao dịch Hàn Quốc hiện đã qua blockchain Chai. Ngày 22 tháng 6, ông nói tiếp: 8% giao dịch Hàn Quốc đều dùng thanh toán Chai. Ngày 13 tháng 9, tại Diễn đàn Tài chính Toàn cầu Barclays, ông phát biểu: Hiện nay 9% giao dịch được thực hiện qua blockchain Luna. Nhưng thực tế, Chai chỉ chiếm chưa đến 1% tổng lượng giao dịch Hàn Quốc, và Chai cũng không hề được hỗ trợ bởi blockchain Terra, không liên quan gì đến Luna. Những dữ liệu này hoàn toàn sai, nhưng hiệu quả thì rõ rệt: mỗi lần phát biểu, giá Luna lại tăng mạnh, và Galaxy mỗi lần đều không do dự tận dụng cơ hội để bán tháo: Đầu tháng 5 năm 2021, bán 1,3 triệu đồng Luna với giá cao nhất 18,60 USD mỗi đồng; Ngày 4 tháng 6, bán gần 1,79 triệu đồng, giá khoảng 6,91 USD mỗi đồng; Đầu tháng 8, lại bán thêm 1,61 triệu đồng, giá từ 12,19 đến 14,79 USD. Đúng vào ngày 24 tháng 12 năm 2021, Giáng sinh, Luna thực sự chạm mốc 100 USD! Novogratz giữ lời hứa, đăng ảnh hình xăm Luna trên cánh tay, gây nên cơn sốt toàn mạng xã hội.

Tuy nhiên, Galaxy vừa xăm hình, vừa xả hàng, không hề dừng lại. Ngay trong ngày Giáng sinh, họ bắt đầu bán Luna với giá 96,96 USD. Sau đó đầu tháng 1 năm 2022, Galaxy tiếp tục bán mạnh ở mức giá cao khoảng 90 USD, thu về hàng chục triệu USD. Bạn có thể tưởng tượng không? Khi Novogratz đăng ảnh hình xăm trên cánh tay, các trader phía sau đang nhanh chóng gõ bàn phím, bán tháo lượng lớn Luna vào thị trường đang cuồng nhiệt.

2.4 Cao trào cuối cùng: Vừa hô "Keep the faith", vừa xả hàng hàng loạt

Đầu năm 2022, Galaxy và Novogratz bắt đầu màn điên cuồng cuối cùng. Ngày 5 tháng 1, khi Luna giảm từ 100 USD xuống còn khoảng 80 USD, tâm lý thị trường bắt đầu dao động, Novogratz lại xuất hiện. Trên Twitter, ông an ủi các nhà đầu tư lo lắng: Sau khi tăng mạnh, thị trường luôn điều chỉnh một chút, 100 USD chỉ là con số biểu tượng. Hãy kiên nhẫn, Luna nhất định sẽ tăng tiếp. Keep the faith (giữ vững niềm tin)!

Câu nói nổi tiếng "Keep the faith" như một liều thuốc tăng lực, hàng chục ngàn holder Luna lại bừng cháy hy vọng. Nhưng cùng lúc đó, phòng giao dịch của Galaxy lại đang diễn ra một cảnh tượng hoàn toàn khác biệt: Ngày 5 tháng 1, Galaxy bán tháo hơn 160.000 đồng Luna, giá từ 77,51 đến 84,80 USD, thu về khoảng 13,58 triệu USD trong ngày; Liền sau đó, ngày 6-7 tháng 1, Galaxy tiếp tục bán hơn 520.000 đồng Luna, tổng giá trị gần 40 triệu USD; Từ ngày 10 đến 13 tháng 1, trong vòng bốn ngày, Galaxy lại liên tục xả gần 680.000 đồng Luna, thu về hơn 50 triệu USD.

Trong giọng nói đầy nhiệt huyết của Novogratz hô vang "Keep the faith", chỉ trong một tuần, Galaxy đã âm thầm bán hơn 1,3 triệu đồng Luna, thu về tổng cộng 104 triệu USD! Đồng thời, họ không tiết lộ bất kỳ hành động bán nào với công chúng, vẫn giữ hình ảnh "hộ trì niềm tin". Một cảnh tượng tréo ngoe hơn xảy ra ngày 15 tháng 1. Khi Luna giảm xuống khoảng 87 USD, Novogratz lại hài hước retweet hình ảnh "Viejo Lobo" (tiếng Tây Ban Nha nghĩa là Sói già), ám chỉ vị trí của mình trong cộng đồng Luna, như thể đang nói mình là một "sói già" giàu kinh nghiệm, ngồi yên câu cá.

Tuy nhiên, chỉ hơn một tiếng rưỡi sau khi đăng tweet, Galaxy lại nhanh chóng bán thêm 13.276 đồng Luna, bắt đúng đà phục hồi ngắn hạn, thu về 1,15 triệu USD. Tuần sau đó, Galaxy gần như điên cuồng bán hơn 1,1 triệu đồng Luna, giá liên tục giảm, từ 69 USD bán xuống 48 USD.

Dù vậy, Novogratz vẫn hô vang Keep the faith, khuyến khích người theo dõi giữ vững, như thể đây chỉ là điều chỉnh thị trường bình thường.

2.5 Tóm tắt: Sau lễ hội, chỉ còn rác rưởi

Sự điên cuồng cuối cùng của Galaxy và Novogratz với Luna là minh chứng hoàn hảo cho "nghệ thuật xả hàng tổ chức". Bề ngoài, họ luôn đóng vai trò nhà truyền đạo mã hóa trung thành, cổ vũ tinh thần bằng khẩu hiệu "niềm tin", thậm chí còn dùng thân xác để xăm hình biểu tượng Luna. Nhưng đằng sau ánh đèn sân khấu, họ đã lên kế hoạch tỉ mỉ, bán tháo quy mô lớn và liên tục, cho đến khi gần như dọn sạch toàn bộ lượng coin. Kết cục của trò chơi này là điều tất yếu. Ngày 9 tháng 5 năm 2022, khi TerraUSD (UST) sụp đổ hoàn toàn, kích hoạt "xoáy tử thần" của Luna, giá Luna sụt từ 65 USD xuống còn 0,004 USD trong vòng ba ngày, vốn hóa 40 tỷ USD tan thành mây khói. Nhưng lúc này, Galaxy đã rời khỏi sân an toàn, tài khoản chỉ còn lại vỏn vẹn 2.060 đồng Luna, trị giá chưa đến 10 USD. Tiếp theo, đến lượt chúng ta suy ngẫm.

3. Bạn có thể thoát khỏi trò lừa này không?

Sau khi đọc xong câu chuyện đẩy giá và xả hàng đầy biến động của Galaxy, có lẽ trong lòng bạn đã nảy sinh một câu hỏi bức thiết: Nếu tôi thông minh hơn một chút, cẩn trọng hơn một chút, liệu có thể tránh được trò lừa này không? Để trả lời nghiêm túc câu hỏi này, cần có thái độ khách quan, dựa trên sự thật và dữ liệu, từng bước vạch ra những dấu hiệu ẩn giấu đằng sau trò lừa này, cũng như điểm mạnh và yếu của nhà đầu tư bình thường. Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích sâu từ hai chiều: tại sao có thể và tại sao không thể.

3.1 Tại sao có thể?

Thực tế, nếu bạn đủ cảnh giác, có kiến thức cơ bản và sự kiên nhẫn, hoàn toàn có khả năng tránh khỏi trò "đẩy giá rồi xả hàng" tinh vi do Galaxy dàn dựng. Thứ nhất, dấu hiệu dữ liệu thổi phồng Chỉ cần một nhà đầu tư cẩn thận làm một chút công việc điều tra, có thể phát hiện dữ liệu mà Galaxy và Novogratz sử dụng trong quảng bá có sự thổi phồng nghiêm trọng hoặc thậm chí là sai sự thật. Ví dụ, Novogratz lặp đi lặp lại Tháng 4 năm 2021, 6% giao dịch Hàn Quốc đã dùng Chai. Ngày 21 tháng 5, con số này thành 7-8%. Đến tháng 9, Novogratz táo bạo tuyên bố 9% giao dịch Hàn Quốc đều dùng blockchain Luna. Dữ liệu thực tế ra sao? Theo số liệu chính thức từ Chai (có thể kiểm tra qua Chaiscan), tỷ lệ giao dịch của Chai trên thị trường thanh toán Hàn Quốc luôn dưới 1%. Và Chai thực tế chưa bao giờ dùng blockchain Terra để thanh toán. Nếu bạn chỉ cần tra sơ qua dữ liệu Chaiscan, sẽ thấy những "ứng dụng thực tế mạnh mẽ" này đều là ảo ảnh. Nghĩa là, chỉ cần chú ý một chút, bạn dễ dàng phát hiện tuyên truyền của Galaxy có độ lệch dữ liệu và sai lệch nghiêm trọng. Thứ hai, dấu hiệu xả hàng dài hạn rõ ràng Một manh mối quan trọng khác để nhận diện trò lừa là biểu hiện thị trường sau mỗi lần Galaxy công khai hô hào. Lấy ví dụ ngày 3 tháng 12 năm 2020, khi Novogratz tweet rằng Chai có 80.000 người dùng hoạt động mỗi ngày, khối lượng giao dịch Luna lập tức tăng vọt từ 27,5 triệu USD lên 69 triệu USD. Chỉ hai tuần sau, Galaxy nhanh chóng dọn sạch lô Luna đầu tiên, giá khoảng 0,50 USD, hoàn thành việc thu tiền nhanh. Hoặc ngày 30 tháng 1 năm 2021, chỉ vài ngày sau bài báo Bloomberg về việc Galaxy đầu tư Luna, Galaxy lại nhanh chóng xả 1,54 triệu đồng Luna. Thời gian xả hàng sát với thời điểm tung tin tốt, mỗi lần đều chốt lời ngay sau khi giá vừa tăng. Quy luật xả hàng này lặp lại đều đặn mỗi tháng. Chỉ cần bạn chú ý dữ liệu chuỗi hoặc lượng流通 của Luna, có thể rõ ràng thấy dấu hiệu大户 giảm dần vị thế định kỳ, từ đó suy luận người cầm lái có thể có ý đồ xả hàng cấu trúc.

Thứ ba, cam kết cá nhân quá mức Tín hiệu thứ ba giúp bạn tránh được trò lừa là cam kết cá nhân rõ ràng quá mức của Novogratz. Novogratz nói: Nếu Luna đạt 100 USD, tôi sẽ đi xăm hình Luna! Cam kết cá nhân này dù kích thích cảm xúc, nhưng lại quá mức và rõ ràng, ngược lại bộc lộ động cơ cấp bách muốn thao túng tâm lý thị trường. Những nhà đầu tư chuyên nghiệp, tổ chức đầu tư, thường không đưa ra cam kết thị trường rõ ràng như vậy trên công chúng. Khi thị trường xuất hiện cam kết kịch tính hoặc hô hào cực đoan tương tự, nhà đầu tư cẩn trọng nên nâng cao cảnh giác, tránh chạy theo mù quáng.

3.2 Tại sao không thể?

Tuy nhiên, sau phân tích lý tính, chúng ta cũng phải thừa nhận rằng, với đa số nhà đầu tư bình thường, muốn tránh khỏi trò lừa cấu trúc, đẳng cấp cao như Galaxy, độ khó thực sự rất lớn, thậm chí có thể nói là gần như bất khả thi. Thứ nhất, hiệu ứng quyền uy của tổ chức quá mạnh CEO của Galaxy Digital, Mike Novogratz, bản thân ông đã là nhân vật huyền thoại trong thị trường mã hóa. Ông từng là đối tác Goldman Sachs, thường xuyên xuất hiện trên CNBC, Bloomberg và các phương tiện truyền thông tài chính hàng đầu, cộng với thành công trước đó khi đầu tư Bitcoin, Ethereum, đã xây dựng uy tín và tín nhiệm cực cao. Với nhà đầu tư bình thường, khi thấy một "chuyên gia ngành" từng dự đoán chính xác xu hướng thị trường này, tự tay đứng ra giới thiệu một dự án, rất dễ hình thành hiệu ứng neo tâm lý mạnh, nhanh chóng buông lỏng cảnh giác, hoàn toàn dựa vào lời khuyên của chuyên gia để ra quyết định, từ bỏ tư duy độc lập. Galaxy chính là tận dụng chính xác hiệu ứng quyền uy này để thao túng tâm lý thị trường. Với phần lớn nhà đầu tư, việc vạch trần động cơ ẩn sau quyền uy này cực kỳ khó khăn. Thứ hai, thao tác truyền thông và chiến lược PR tinh vi Khi quảng bá Luna, Galaxy từng hợp tác với nhiều phương tiện truyền thông hàng đầu (như Bloomberg, CoinTelegraph), thành công tạo ấn tượng thị trường về Luna trông có vẻ chân thực và đáng tin. Bài báo Bloomberg ngày 26 tháng 1 năm 2021 cho thấy rõ: Galaxy trực tiếp cung cấp dữ liệu giả cho Bloomberg, tô vẽ sinh thái mạnh mẽ và ứng dụng thực tế của Terra và Luna, tạo ảo ảnh tăng trưởng bùng nổ cho thị trường. Loại thao tác truyền thông chính xác này khiến nhà đầu tư bình thường rất khó nghi ngờ. Dù sao đi nữa, khi người bình thường thấy phương tiện truyền thông chính thống khẳng định một dự án, họ thiên về tin rằng đây là thông tin khách quan, đáng tin cậy sau điều tra, rất khó nghĩ đến đây là âm mưu thao túng dư luận được lên kế hoạch kỹ lưỡng.

Thứ ba, thao túng cảm xúc bằng "Keep the faith" Xét về mặt tâm lý, khẩu hiệu "Keep the faith" (giữ vững niềm tin) của Novogratz cực kỳ hiệu quả trong việc thao túng cảm xúc nhà đầu tư. Khi thị trường giảm, điều mà nhà đầu tư bình thường muốn nghe nhất là có người khuyến khích mình giữ vững niềm tin, đừng từ bỏ dễ dàng. Loại dẫn dắt cảm xúc này, so với bất kỳ phân tích lý tính nào, đều có sức xuyên thấu mạnh hơn. Novogratz giỏi tận dụng cảm xúc này, dùng ngôn từ cuốn hút để kiểm soát tâm lý thị trường, khiến nhà đầu tư khi giảm giá vẫn không muốn bán, thậm chí còn mua thêm ở vùng giá thấp, trở thành "củ cải" bị dắt đi. Thực tế, khi Galaxy điên cuồng xả hàng từ vùng giá cao, nhà đầu tư bình thường gần như không thể giữ trạng thái tỉnh táo hoàn toàn. Vì khi tất cả đều hò hét niềm tin, người nghi ngờ sẽ bị coi là dị biệt, chịu áp lực tâm lý khổng lồ.

3.3 Tóm tắt: Cân nhắc giữa có thể và không thể

Trở lại câu hỏi ban đầu: Bạn có thể tránh khỏi trò lừa này không? Khách quan mà nói, điều này phụ thuộc vào bạn có bao nhiêu kiến thức thị trường, kinh nghiệm đầu tư và khả năng tư duy độc lập. Nếu bạn đủ cẩn thận, có thể nhạy bén phát hiện sự khác biệt giữa dữ liệu và thực tế, phát hiện quy luật bất thường bán tháo sau mỗi lần hô hào, cảnh giác với tuyên truyền kịch tính, bạn hoàn toàn có thể nhận diện trò lừa trước thời điểm. Nhưng nếu bạn chỉ là nhà đầu tư bình thường, bị mê hoặc bởi hào quang quyền uy tổ chức, bị dẫn dắt bởi truyền thông đóng gói kỹ lưỡng, bị lây nhiễm bởi khẩu hiệu cảm xúc, thì trước kịch bản được thiết kế tinh vi của Galaxy, phần lớn người hầu như không thể thoát nạn. Thị trường luôn tồn tại lòng tham và sự lừa dối, câu chuyện Galaxy không phải là lần đầu, và chắc chắn sẽ không là lần cuối.

Kết luận

Sợi dây tin tưởng giữa việc truyền đạo và thu hoạch, một khi bị vượt qua, liền trở thành lưỡi dao sắc bén của cây liềm. Mỗi trò lừa đều là một cuộc đấu giữa lòng tham và nỗi sợ hãi của con người. Trong câu chuyện Galaxy và Luna, chúng ta thấy quyền uy trở thành công cụ thu hoạch, truyền thông trở thành loa phóng thanh cho trò lừa, cảm xúc trở thành nhiên liệu cho lòng tham. Nhưng rốt cuộc, trên đời này không có của cải miễn phí, cũng không có giàu nhanh không lý do. Niềm tin vốn là từ ngữ đẹp đẽ nhất trong thế giới đầu tư, nhưng khi bị kẻ có dụng tâm dùng để thao túng thị trường, niềm tin trở thành chất độc, cuối cùng phản噬 mọi kẻ mù quáng. Tuy nhiên, chúng ta cũng phải thừa nhận, Galaxy không đơn thuần là kẻ cướp. Từ khi thị trường mã hóa còn hoang vu, họ đã dũng cảm đứng ở đầu sóng, mang vốn và niềm tin vào ngành. Tầm nhìn xa của Novogratz và đóng góp của Galaxy cho việc chuẩn hóa ngành thực sự đã thúc đẩy thế giới mã hóa tiến vào dòng chính. Họ từng đồng hành cùng ngành trải qua thăng trầm, chứng kiến và thúc đẩy một thời đại chuyển mình và sự trỗi dậy của một ngành công nghiệp. Tiếc thay, khi cám dỗ vốn liếng va chạm với giới hạn đạo đức, Galaxy đã không giữ được tâm ban đầu, chọn một con đường tắt không mấy vẻ vang. Nhà đầu tư thực sự phải hiểu rằng, đầu tư không dựa vào sự chỉ dẫn của quyền uy, cũng không寄托 vào sự ồn ào của truyền thông, mà phải dựa vào tư duy độc lập và phán đoán lý tính của chính mình. Bởi vì: mỗi lần bạn mù quáng theo đuôi, là một lần bạn trả tiền cho trò lừa; còn mỗi lần bạn đặt câu hỏi, là một lần bạn tích lũy vốn cho tự do. Kể từ hôm nay, hãy ghi nhớ: Đừng mê tín quyền uy, hãy tin vào dữ liệu; Đừng chạy theo mù quáng, hãy tư duy độc lập; Đừng để cảm xúc cuốn đi, hãy dùng lý trí làm chủ. Dù sao đi nữa, thị trường chẳng bao giờ nhân từ, chỉ những ai thực sự tỉnh táo mới xứng đáng có được tự do tài chính thực sự. Cuối cùng, chúng ta nên cảm ơn Đạo luật Martin, hy vọng dưới sức răn đe mạnh mẽ của Đạo luật Martin, các KOL sẽ không còn dám thoải mái đẩy giá rồi xả hàng như trước nữa.

Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow

Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily

Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost

Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News

Liên kết gốc

Thêm vào mục ưa thích

Chia sẻ lên mạng xã hội

Tác giả

Daii

@yzdxs8

Từ "người truyền đạo" đến "người thu hoạch": Nghệ thuật "thổi giá rồi bán tháo" của Galaxy

Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow

Từ "người truyền đạo" đến "người thu hoạch": Nghệ thuật "thổi giá rồi bán tháo" của Galaxy