Stablecoin đang phát triển mạnh mẽ, tôi có thể kiếm lợi nhuận từ đó như thế nào?

Tác giả: The DeFi Investor

Biên dịch: TechFlow

Vài tháng trước, cộng đồng tiền mã hóa vẫn còn mải say sưa thảo luận về các loại tiền meme (Memecoins) và tiền do người nổi tiếng phát hành, nhiều người hào hứng dự đoán xem nên đầu tư vào đồng coin nào tiếp theo. Tuy nhiên, trọng tâm hiện nay đã âm thầm chuyển dịch. Các đồng tiền ổn định (Stablecoins) và tài sản thực tế (RWA - Real World Assets) đang trở thành chủ đề trung tâm trong các cuộc thảo luận của ngành.

Nguồn ảnh: Kaito

Các đồng stablecoin đang thể hiện tiềm năng phát triển khổng lồ, tương lai có thể trở thành một thị trường trị giá hàng nghìn tỷ USD. Trong bài viết này, tôi sẽ chia sẻ lý do vì sao tôi lạc quan về lĩnh vực stablecoin, đồng thời phân tích cách nắm bắt cơ hội tăng trưởng từ thị trường này.

Tại sao nên lạc quan về stablecoin?

Hiện tại, lĩnh vực stablecoin đang đón nhận hàng loạt yếu tố thuận lợi:

1. Môi trường pháp lý ngày càng thuận lợi

Chính quyền Trump dự kiến sẽ thông qua đạo luật liên quan đến stablecoin trước tháng 8, với mong muốn củng cố thêm vị thế thống trị toàn cầu của đồng đô la Mỹ. Điều này sẽ mở đường cho việc hợp pháp hóa và phổ biến rộng rãi các loại stablecoin.

2. Sự tham gia của các gã khổng lồ tài chính truyền thống

Fidelity – công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới với quy mô 6 nghìn tỷ USD – vừa mới thông báo ra mắt stablecoin riêng trong tuần này. Đây là dấu hiệu cho thấy sự công nhận mạnh mẽ từ các tổ chức tài chính truyền thống đối với lĩnh vực này, đồng thời cũng mang lại niềm tin cho thị trường stablecoin.

3. Các sản phẩm stablecoin sinh lời hấp dẫn

Một số stablecoin sinh lãi đang cung cấp mức lợi suất hàng năm cực kỳ hấp dẫn thông qua các ứng dụng phi tập trung (dApps), thậm chí lên tới 20%-30%. Những sản phẩm này không chỉ thu hút nhà đầu tư tiền mã hóa mà còn bắt đầu thu hút sự chú ý từ giới tài chính truyền thống.

Bên cạnh đó, lợi thế của stablecoin trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới đặc biệt nổi bật. Chi phí chuyển tiền quốc tế của các công ty thanh toán truyền thống luôn ở mức cao ngất ngưỡng, trong khi chi phí sử dụng stablecoin gần như bằng không. Khi các đạo luật thân thiện với stablecoin tại Mỹ được triển khai đầy đủ, khả năng phổ biến của chúng dự kiến sẽ tăng vọt trong vài năm tới.

Làm thế nào để nắm bắt cơ hội tăng trưởng từ thị trường stablecoin?

1. Đầu tư vào token của các giao thức liên quan đến stablecoin

Mặc dù các nhà phát hành stablecoin chính hiện nay (như Circle và Tether) vẫn chưa cung cấp kênh đầu tư trực tiếp cho nhà đầu tư cá nhân, các token giao thức liên quan đến stablecoin vẫn là lựa chọn đáng cân nhắc, ví dụ như Ethena ($ENA) và MakerDAO/Sky ($MKR). Những giao thức này thu hút hàng chục tỷ USD giá trị khóa (TVL), và có tiềm năng hưởng lợi từ sự bùng nổ của thị trường stablecoin. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng cả hai token này đều tồn tại những vấn đề riêng. Hiện tại $ENA mới chỉ có 34% lượng token lưu hành, dự kiến sẽ chịu áp lực lạm phát cao trong tương lai. Trong khi đó, MKR trong vài năm qua TVL hầu như dậm chân tại chỗ, chưa tận dụng được đà tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường stablecoin. Dù vậy, dữ liệu chuỗi cho thấy dòng tiền "thông minh" – những nhà đầu tư có tầm nhìn thị trường – đang tích cực mua vào ENA và MKR, điều này cho thấy các token này có thể sẽ thể hiện tốt trong tương lai.

Nguồn ảnh: Nansen

Ngoài ra, các dự án DeFi như AAVE và dApp Pendle cũng có thể hưởng lợi từ sự mở rộng của thị trường stablecoin. Phần lớn TVL của họ đến từ stablecoin; nếu nguồn cung stablecoin tiếp tục tăng, TVL, doanh thu và phí giao dịch của các giao thức này cũng có thể cùng lúc tăng theo.

2. Tham gia chương trình airdrop của các giao thức stablecoin chưa phát hành token

Nhiều giao thức stablecoin mới nổi đang triển khai chương trình thưởng điểm (point), mang lại lợi nhuận hấp dẫn cho người dùng tham gia sớm. Dưới đây là một số giao thức đáng chú ý cùng chiến lược tương ứng:

• Resolv: Stablecoin rủi ro trung lập với mô hình hai token.

Hệ thống hai token của Resolv bao gồm stablecoin USR và token kho bảo hiểm RLP. RLP đóng vai trò là token bảo hiểm cho USR, cung cấp lớp bảo vệ rủi ro, đồng thời mang lại phần thưởng cao hơn cho người dùng.

Người dùng có thể đổi USDC sang USR thông qua ứng dụng Resolv, sau đó gửi vào kho HyperUSD. HyperUSD là một kho bảo hiểm mới, có khả năng tự động tối ưu hóa việc triển khai thanh khoản trên hệ sinh thái DeFi của Hyperliquid. Bằng cách gửi vốn vào kho HyperUSD, người dùng có thể nhận được phần thưởng gấp 30 lần điểm số, cùng với điểm thưởng bổ sung từ hệ sinh thái Hyperliquid.

• Level Finance: Stablecoin sinh lãi hỗ trợ lợi nhuận gốc từ DeFi.

Stablecoin lvlUSD của Level Finance được đảm bảo bởi USDC và USDT, các khoản tiền này sẽ tự động được gửi vào các giao thức DeFi (như AAVE) để tạo lợi nhuận. Khi người dùng stake lvlUSD để lấy slvlUSD, họ bắt đầu kiếm lợi nhuận. Ví dụ, người dùng cung cấp stablecoin vào nhóm thanh khoản slvlUSD trên Pendle có thể kiếm được lợi suất hàng năm (APY) 14% và 20 điểm Level.

Level Finance được hỗ trợ bởi hai quỹ đầu tư tiền mã hóa danh tiếng là Dragonfly và Polychain, khả năng phát hành token trong tương lai rất cao.

• Coinshift: Giải pháp quản lý tài chính trên chuỗi với lợi suất dành cho tổ chức.

Stablecoin sinh lời csUSDL của họ tạo lợi nhuận thông qua trái phiếu kho bạc Mỹ và các tài sản tiền mặt tương đương. Chỉ sau 4 tháng ra mắt, nguồn cung csUSDL đã tăng từ 0 lên 35 triệu USD. Gần đây, Gearbox đã ra mắt tính năng farming đòn bẩy csUSDL, cho phép tái đầu tư tối đa 6 vòng csUSDL, giúp người dùng đạt APY lên tới 46%, đồng thời nhận 6 điểm SHIFT.

Tuy nhiên, khi sử dụng Gearbox, cần lưu ý quản lý rủi ro, tránh dùng đòn bẩy quá mức dẫn đến thanh lý.

• OpenEden: Nền tảng chuyên về token hóa tài sản thực tế (RWA).

OpenEden vừa ra mắt stablecoin sinh lãi USDO, tạo lợi nhuận thực từ trái phiếu kho bạc Mỹ đã được token hóa. Chương trình tích điểm của họ cũng đã đi vào hoạt động. Người dùng trước tiên cần đổi USDC hoặc USDT sang cUSDO trên ParaSwap, sau đó cung cấp cUSDO vào nhóm thanh khoản trên Spectra (Spectra là một giao thức giao dịch lợi suất tương tự Pendle). Theo cách này, người dùng có thể kiếm được APY 18% và 5 điểm bill OpenEden. Để tham gia chương trình tích điểm, người dùng cần ký một tin nhắn trên trang kế hoạch tích điểm của OpenEden để bắt đầu tích lũy điểm.

3. Sử dụng stablecoin để chi trả chi phí hàng ngày

Ứng dụng của stablecoin giờ đây không còn giới hạn ở việc kiếm lợi nhuận. Hiện nay, đã có nhiều giải pháp cho phép người dùng sử dụng trực tiếp stablecoin thanh toán chi tiêu hàng ngày mà không cần chuyển đổi sang tiền pháp định.

So với thẻ ngân hàng truyền thống, thẻ tiền mã hóa có những ưu điểm như:

• Tự lưu ký: Người dùng hoàn toàn kiểm soát tài sản của mình, không phụ thuộc vào bên thứ ba.

• Không phí: Để thu hút người dùng giai đoạn đầu, nhiều thẻ tiền mã hóa hiện cung cấp dịch vụ miễn phí hoàn toàn, bao gồm không phí giao dịch, không phí ngoại hối và không phí rút tiền – đặc biệt phù hợp khi đi du lịch nước ngoài.

• Giải quyết hạn chế từ ngân hàng: Thẻ tiền mã hóa cung cấp giải pháp tiện lợi cho những người gặp khó khăn trong việc chuyển đổi tài sản mã hóa thành tiền mặt thông qua kênh ngân hàng truyền thống.

Trong tương lai, khi ngày càng có nhiều dự án stablecoin ra mắt chương trình tích điểm, khả năng phổ biến của thẻ tiền mã hóa và việc sử dụng stablecoin như phương tiện thanh toán dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng. Thị trường stablecoin đang trải qua một cuộc biến đổi chưa từng có. Dù là nhờ môi trường pháp lý được cải thiện, sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống hay sức hấp dẫn từ các sản phẩm sinh lời cao, tiềm năng tăng trưởng của stablecoin là điều không thể xem nhẹ. Đặc biệt, các stablecoin sinh lãi có thể sẽ trở thành một trong những lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất trong vài năm tới.