Liệu Hồng Kông có trở thành trung tâm toàn cầu của Web3?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Liệu Hồng Kông có trở thành trung tâm toàn cầu của Web3?
Trò chuyện nhẹ về thực trạng hệ sinh thái Web3 ở Hồng Kông và các hướng đi tiềm năng trong tương lai.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Lưu Hồng Lâm
Gần đây, Wu Shuo Blockchain đã thực hiện một cuộc phỏng vấn sâu với ông Lương Hạn Kính thuộc Cơ quan Xúc tiến Đầu tư Hồng Kông (bài viết “Wu Shuo đối thoại cùng Cơ quan Xúc tiến Đầu tư Hồng Kông: Hồng Kông tự nhiên sở hữu lợi thế phát triển Web3 và tiền mã hóa”). Trong buổi trao đổi này, hai bên đã thảo luận về định hướng phát triển lĩnh vực Web3 và tiền mã hóa tại Hồng Kông. Từ hỗ trợ chính sách đến phản hồi thị trường, dòng vốn lưu thông cho đến những nỗ lực trong việc token hóa tài sản thực tế (RWA), bài viết đã hệ thống hóa toàn diện chiến lược của Hồng Kông trong lĩnh vực mới nổi này.
Là một luật sư theo dõi lâu dài ngành công nghiệp Web3, tôi thường xuyên nhận được câu hỏi: “Liệu Hồng Kông thực sự có thể trở thành trung tâm toàn cầu của Web3 không?” Câu trả lời cho câu hỏi này không đơn giản, bởi vì nó không chỉ liên quan đến môi trường chính sách và sức hút thị trường, mà còn bao gồm cả dòng vốn, khung pháp lý, nguồn nhân lực cũng như cách thức Hồng Kông tương tác với các thị trường tài chính toàn cầu. Cuộc phỏng vấn của ông Lương cung cấp nhiều góc nhìn đáng suy ngẫm, và tôi cũng muốn kết hợp kinh nghiệm chuyên môn của mình để phân tích các nội dung then chốt được đề cập, đồng thời chia sẻ về thực trạng và triển vọng tương lai của hệ sinh thái Web3 tại Hồng Kông.
Hồng Kông đang hỗ trợ ngành công nghiệp Web3 như thế nào?
Trong cuộc phỏng vấn, ông Lương giới thiệu các hoạt động chính của Cơ quan Xúc tiến Đầu tư trong lĩnh vực Web3. Ông nhấn mạnh rằng Hồng Kông luôn nổi tiếng với nền kinh tế thị trường tự do và thương hiệu quốc tế, nơi có tính thanh khoản cao, khung quản lý trưởng thành và mối liên hệ chặt chẽ với thị trường toàn cầu — tất cả đều là những lợi thế tự nhiên để phát triển Web3 và tiền mã hóa. Về mặt chính phủ, chức năng chính của Cơ quan Xúc tiến Đầu tư là thu hút doanh nghiệp quốc tế đặt chân đến Hồng Kông, đồng thời hỗ trợ họ tiếp cận nhanh chóng các nguồn lực trên thị trường. Dù là các đội ngũ khởi nghiệp đến từ Trung Quốc đại lục, Mỹ, Anh hay có gốc Hoa, tất cả đều có thể thông qua kênh của Cơ quan Xúc tiến Đầu tư để thiết lập liên kết với các ngân hàng địa phương, tổ chức đầu tư và cơ quan chính phủ, từ đó đẩy nhanh quá trình hội nhập thị trường.
Về mặt quảng bá ngành nghề, Cơ quan Xúc tiến Đầu tư cũng đảm nhiệm vai trò quan trọng. Ví dụ, họ tích cực tham gia và hỗ trợ các sự kiện lớn như hội nghị Consensus và Tuần lễ Fintech Hồng Kông, nhằm xây dựng nền tảng giao lưu cho các doanh nghiệp Web3, tài sản ảo, fintech và blockchain, thu hút thêm nhiều công ty chú ý đến thị trường Hồng Kông. Việc phản hồi chính sách cũng là một nhiệm vụ trọng yếu. Do Cơ quan duy trì liên lạc thường xuyên với doanh nghiệp, họ có thể nắm bắt động thái và nhu cầu ngành nghề một cách nhanh nhất, từ đó truyền tải thông tin tới các cơ quan quản lý, giúp hoạch định chính sách sát thực tiễn hơn.
Bên cạnh đó, Cơ quan Xúc tiến Đầu tư còn thúc đẩy việc tích hợp các nguồn lực quy mô lớn trong ngành. Chẳng hạn, Dự án Project Ensemble do Cục Quản lý Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) khởi xướng nhằm thúc đẩy việc token hóa RWA (tài sản thực tế), đã thu hút sự tham gia của nhiều ngân hàng và công ty công nghệ. Tuy nhiên, dù biết đến dự án, nhiều doanh nghiệp quốc tế vẫn khó tiếp cận trực tiếp với cơ quan quản lý hoặc nhà đầu tư. Trong bối cảnh này, Cơ quan Xúc tiến Đầu tư đóng vai trò then chốt, sử dụng mạng lưới thị trường của mình để giúp doanh nghiệp tìm được kênh kết nối phù hợp, từ đó thuận lợi tham gia vào tiến trình phát triển Web3 tại Hồng Kông.
Ông Lương nói trong cuộc phỏng vấn rằng Hồng Kông luôn ủng hộ sự phát triển của ngành công nghiệp Web3, và chưa từng trải qua bất kỳ thay đổi chính sách đột ngột nào. Theo góc nhìn chính phủ, Hồng Kông là một thị trường tự do, dòng vốn lưu thông tự do, điều này mang lại lợi thế tự nhiên khi phát triển các ngành nghề vượt biên giới và đa quốc gia. Đặc điểm cốt lõi của ngành Web3 là toàn cầu hóa và phi tập trung, rất phù hợp với hệ sinh thái tài chính Hồng Kông. Vì vậy, Cơ quan Xúc tiến Đầu tư đã sớm chú ý đến lĩnh vực này và liên tục hỗ trợ.
Tuy nhiên, mặc dù Hồng Kông về tổng thể ủng hộ Web3, nhưng trong các chính sách cụ thể vẫn giữ thái độ thận trọng. Ví dụ, trong lĩnh vực ICO (phát hành tiền kỹ thuật số lần đầu), Hồng Kông không áp dụng chính sách hoàn toàn mở cửa, mà thiết lập ngưỡng准入 tương đối nghiêm ngặt. Hiện nay, trước khi niêm yết một loại tiền kỹ thuật số mới, các sàn giao dịch được cấp phép tại Hồng Kông đều phải thực hiện kiểm tra thẩm định (DD) nghiêm ngặt, đảm bảo tính hợp pháp và khả thi của dự án; chỉ những dự án đáp ứng yêu cầu tuân thủ mới có cơ hội hoạt động trên thị trường Hồng Kông. Mô hình này thực chất là nỗ lực của chính quyền Hồng Kông nhằm cân bằng giữa mở cửa thị trường và bảo vệ nhà đầu tư.
Ba định hướng cốt lõi của Web3 tại Hồng Kông
Trong cuộc phỏng vấn, ông Lương nhiều lần nhắc đến vài lĩnh vực trọng tâm trong phát triển Web3 tại Hồng Kông, không chỉ liên quan đến định hướng chính sách mà còn ảnh hưởng đến vị trí chiến lược của Hồng Kông trong thị trường tiền mã hóa toàn cầu.
Xét về hiện tại, sự phát triển Web3 tại Hồng Kông chủ yếu tập trung vào ba lĩnh vực then chốt: stablecoin và thanh toán xuyên biên giới, token hóa tài sản thực tế (RWA), cũng như văn hóa số và ngành công nghiệp Crypto Native. Ba lĩnh vực này vừa phù hợp với thế mạnh tài chính truyền thống của Hồng Kông, vừa ăn khớp xu hướng phát triển thị trường tài sản số toàn cầu.
Stablecoin và thanh toán xuyên biên giới: Khâu then chốt chuyển đổi từ hệ thống tài chính truyền thống sang Web3
Ông Lương nhấn mạnh trong buổi phỏng vấn rằng thị trường lớn nhất của stablecoin nằm ở thanh toán xuyên biên giới, đặc biệt là trong lĩnh vực thương mại B2B.
Hệ thống thanh toán quốc tế hiện tại thường gặp phải vấn đề về thời gian giao dịch kéo dài và chi phí cao, đặc biệt rõ rệt tại các nước đang phát triển và một số thị trường mới nổi. Một số doanh nghiệp thương mại quốc tế khi thực hiện giao dịch xuyên biên giới, việc thanh toán có thể mất vài ngày thậm chí cả tuần, trong khi phí thanh toán tại một số khu vực lên tới 10%. So sánh với chuyển khoản ngân hàng truyền thống, giao dịch stablecoin có ưu điểm chi phí thấp, hiệu quả cao và hoạt động 24/7. Việc sử dụng stablecoin có thể rút ngắn đáng kể thời gian giao dịch, nâng cao hiệu suất luân chuyển vốn và giảm chi phí tỷ giá. Do đó, Hồng Kông mong muốn tận dụng vị thế trung tâm tài chính của mình để thúc đẩy phát triển stablecoin theo hướng合规, biến nó thành công cụ thanh toán quan trọng trong thương mại và thị trường tài chính toàn cầu.
Trên thị trường, hai loại stablecoin chính là USDT (Tether) và USDC (Circle) đã được sử dụng rộng rãi trong thanh toán xuyên biên giới, nhưng tính合规 của chúng luôn là điểm chính phủ các nước quan tâm. Trái lại, Hồng Kông mong muốn ra mắt stablecoin được quản lý, cung cấp công cụ thanh toán vừa đáp ứng yêu cầu giám sát, vừa thỏa mãn nhu cầu thị trường.
Cục Quản lý Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã công bố khung quản lý stablecoin vào năm 2023, đồng thời khuyến khích thành lập các tổ chức phát hành stablecoin được quản lý tại Hồng Kông. Chính quyền đang thúc đẩy thí điểm stablecoin được cấp phép, hy vọng ứng dụng công nghệ blockchain để nâng cao hiệu quả thanh toán tài chính.
Chiến lược này xuất phát từ hai bối cảnh thị trường quan trọng: thứ nhất, nhu cầu của doanh nghiệp thương mại toàn cầu đối với thanh toán stablecoin đang tăng nhanh, đặc biệt là các doanh nghiệp thương mại điện tử và ngoại thương Trung Quốc cần công cụ thanh toán quốc tế hiệu quả và tiết kiệm chi phí hơn; thứ hai, bản thân Hồng Kông là trung tâm tài chính chính của châu Á, nếu chiếm ưu thế trong thanh toán và thanh toán bù trừ stablecoin sẽ góp phần nâng cao ảnh hưởng tại thị trường tiền mã hóa toàn cầu.
Xét theo xu hướng thị trường, vai trò của stablecoin không chỉ dừng lại ở luân chuyển vốn trên sàn giao dịch. Nó đang trở thành hạ tầng quan trọng cho thanh toán thương mại quốc tế, tài chính chuỗi cung ứng, thậm chí cả thử nghiệm tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC). Dự án thí điểm quản lý stablecoin tại Hồng Kông trong tương lai rất có thể sẽ thu hút thêm nhiều doanh nghiệp thiết lập hoạt động phát hành và thanh toán stablecoin tại đây, từ đó củng cố vị thế trung tâm của Hồng Kông trong hệ sinh thái tài chính Web3.
Token hóa tài sản thực tế (RWA): Cầu nối giữa tài chính truyền thống và Web3
Token hóa RWA (Real-World Assets) hiện là một trong những định hướng Web3 quan trọng nhất trên thị trường tài chính toàn cầu, và Hồng Kông cũng có chiến lược đặc biệt trong lĩnh vực này. Token hóa RWA ám chỉ việc chuyển đổi các tài sản tài chính truyền thống (như trái phiếu, cổ phiếu, bất động sản, quỹ) thành tài sản số trên blockchain, cho phép giao dịch trên mạng lưới phi tập trung và cải thiện tính thanh khoản.
Ông Lương cho biết trong buổi phỏng vấn rằng Hồng Kông đã có những ví dụ thực tế về định hướng RWA, chẳng hạn như vào năm 2023 chính quyền Hồng Kông đã phát hành trái phiếu xanh được token hóa (Tokenized Green Bond) – là trái phiếu xanh token hóa đầu tiên trên thế giới, và tiếp tục triển khai đợt thí điểm thứ hai vào năm 2024. Động thái này không chỉ thể hiện nỗ lực đổi mới của Hồng Kông trong thị trường tài chính xanh toàn cầu, mà còn cho thấy chính phủ mong muốn nâng cao tính minh bạch và thanh khoản của thị trường vốn thông qua công nghệ blockchain.
Quy mô tiềm năng của thị trường token hóa RWA là rất lớn. Theo báo cáo trắng do Boston Consulting Group (BCG), Invesco và AxoneChain phối hợp công bố, thị trường quỹ token hóa toàn cầu dự kiến đạt 610 tỷ USD. Hiện nay, nhiều trung tâm tài chính trên thế giới đã bắt đầu triển khai các dự án RWA, ví dụ như Thụy Sĩ, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và một số tiểu bang tại Mỹ, và Hồng Kông cũng mong muốn giành vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực này.
RWA tại Hồng Kông có một số lợi thế cốt lõi: thứ nhất, Hồng Kông là trung tâm thị trường vốn toàn cầu quan trọng, sở hữu nhóm nhà đầu tư tổ chức khổng lồ; thứ hai, hệ thống quản lý tài chính Hồng Kông khá trưởng thành, có thể cung cấp hỗ trợ pháp lý và tuân thủ ổn định; cuối cùng, cơ sở hạ tầng ngân hàng và thị trường chứng khoán tại Hồng Kông đã được số hóa cao, tạo nền tảng kỹ thuật thực tế cho việc token hóa RWA.
Việc triển khai RWA sẽ mang lại cơ hội đầu tư hoàn toàn mới cho thị trường vốn Hồng Kông. Ví dụ, các quỹ bất động sản truyền thống, quỹ đầu tư cơ sở hạ tầng và quỹ vốn tư nhân có thể được token hóa thông qua blockchain để nâng cao tính thanh khoản và mức độ tham gia của thị trường. Đồng thời, hiệu quả giao dịch của chứng khoán được token hóa cũng vượt xa thị trường chứng khoán truyền thống, giúp tăng cường sức cạnh tranh của thị trường tài chính Hồng Kông. Trong tương lai, khi chính quyền tiếp tục hoàn thiện khung quản lý liên quan, token hóa RWA rất có thể sẽ trở thành một trong những năng lực cạnh tranh cốt lõi của Hồng Kông trong phát triển Web3.
Văn hóa số và ngành công nghiệp Crypto Native: Cơ hội kinh doanh độc đáo của Web3 tại Hồng Kông
Ngoài stablecoin và token hóa RWA, Hồng Kông còn có lợi thế riêng biệt trong lĩnh vực văn hóa số và ngành công nghiệp Crypto Native (tức ngành mã hóa nguyên bản). Như ông Lương đề cập trong buổi phỏng vấn, Hồng Kông không chỉ là trung tâm tài chính quốc tế, mà còn là thị trường đấu giá nghệ thuật lớn thứ hai thế giới, xếp sau New York và vượt qua London vào năm 2020. Điều này có nghĩa là Hồng Kông có môi trường tự nhiên thuận lợi để phát triển NFT (token không đồng nhất) và thị trường nghệ thuật số.
Sau đợt bùng nổ vào năm 2021, ngành NFT đã bước vào giai đoạn bình ổn, nhưng ngành văn hóa số tại Hồng Kông vẫn tiếp tục phát triển. Nhiều nhà đầu tư giàu có và thế hệ con cháu nhà giàu đặc biệt quan tâm đến nghệ thuật số, và môi trường quốc tế của Hồng Kông khiến nơi đây trở thành địa điểm lý tưởng cho giao dịch nghệ thuật số và phát triển NFT. Ví dụ, các nhà đấu giá quốc tế như Sotheby’s và Christie’s đã bắt đầu chấp nhận đấu giá tác phẩm nghệ thuật NFT, mở ra nhiều cơ hội thương mại hơn cho ngành văn hóa số Hồng Kông.
Ngoài NFT, Hồng Kông còn là điểm tụ tập của các nhà sáng lập Crypto Native người Hoa, đặc biệt trong lĩnh vực ứng dụng C端 (như mạng xã hội mã hóa, game Web3, nền tảng nội dung trên chuỗi...). Các doanh nghiệp Web3 tại thị trường phương Tây thường tập trung vào hạ tầng (Infrastructure), trong khi các nhà sáng lập người Hoa đã tích lũy kinh nghiệm dồi dào trong các ứng dụng C端 từ thời Web2, như thương mại điện tử, mạng xã hội, nền tảng nội dung... Môi trường chính sách thân thiện, nguồn vốn dồi dào và vị thế thành phố quốc tế giúp Hồng Kông dễ dàng tiếp cận thị trường nước ngoài, điều này khiến nhiều nhà sáng lập Web3 người Hoa chọn Hồng Kông làm trụ sở quốc tế để khám phá cơ hội mới trong các ứng dụng C端.
Trong lĩnh vực văn hóa số và Crypto Native, cơ hội thương mại hóa tại Hồng Kông không chỉ gói gọn trong giao dịch NFT. Ví dụ, một số thương hiệu lớn đã bắt đầu thử nghiệm các dự án liên quan đến Metaverse (vũ trụ ảo) tại Hồng Kông, bao gồm không gian ảo thương hiệu, thời trang số... Ảnh hưởng văn hóa điện ảnh - truyền hình quốc tế của Hồng Kông cũng mở ra tiềm năng to lớn cho ứng dụng công nghệ Web3 trong các lĩnh vực giải trí như phim ảnh, âm nhạc và trò chơi.
Trong tương lai, Hồng Kông có thể thúc đẩy thêm nhiều thí điểm hợp pháp hóa NFT và tài sản số để thu hút nghệ sĩ số, nhà phát triển game và người sáng tạo nội dung quốc tế vào thị trường Hồng Kông. Nếu Hồng Kông có thể xây dựng khung quản lý rõ ràng cho ngành công nghiệp văn hóa Web3 và cung cấp thêm nhiều kênh thương mại hóa cho người sáng tạo nội dung, thì rất có thể nơi đây sẽ trở thành một trong những trung tâm quan trọng của ngành công nghiệp văn hóa Web3 toàn cầu.
Kết luận từ Luật sư Manqin
Xét theo cục diện cạnh tranh toàn cầu, mô hình phát triển Web3 tại Hồng Kông khác biệt so với các trung tâm tài chính như Singapore, Dubai hay Thụy Sĩ. Singapore tập trung mạnh vào hệ sinh thái khởi nghiệp Web3 giai đoạn đầu, Dubai thu hút vốn toàn cầu nhờ chính sách thoáng, còn chiến lược của Hồng Kông là tích hợp sâu Web3 vào hệ thống tài chính truyền thống và thúc đẩy nâng cấp ngành công nghiệp theo hướng合规.
Phát triển stablecoin tại Hồng Kông tập trung vào đáp ứng nhu cầu thanh toán xuyên biên giới, chứ không đơn thuần là mở rộng thị trường giao dịch mã hóa. Phát triển token hóa RWA là nỗ lực tận dụng công nghệ blockchain để nâng cao tính thanh khoản trong bối cảnh chuyển đổi thị trường vốn toàn cầu. Trong khi đó, ở lĩnh vực văn hóa số, Hồng Kông muốn tận dụng lợi thế thị trường nghệ thuật quốc tế để khám phá khả năng của các mô hình kinh doanh mới như NFT và Metaverse.
Lợi thế "tự nhiên" của Hồng Kông trong lĩnh vực Web3 là có thật, nhưng tương lai không phải là điều tự động xảy ra, mà đòi hỏi sự tối ưu liên tục trong thực thi chính sách, phát triển thị trường và năng lực cạnh tranh toàn cầu. Định vị cốt lõi của Hồng Kông vẫn là trung tâm tài chính quốc tế, và Web3 chỉ là một mắt xích quan trọng trong đổi mới tài chính. Việc tìm được sự cân bằng giữa quản lý, nhu cầu thị trường và khung合规 sẽ quyết định liệu Hồng Kông có thực sự trở thành trung tâm Web3 toàn cầu hay không.
Xét dưới góc độ pháp lý, dù phát triển Web3 tại Hồng Kông đầy cơ hội, nhưng tính合规 luôn là nền tảng quan trọng nhất. Với các bên tham gia ngành công nghiệp, việc hiểu rõ logic quản lý và hoạch định mô hình kinh doanh hợp lý sẽ là chìa khóa để tồn tại và phát triển tại thị trường Hồng Kông. Đối với các doanh nghiệp Web3 muốn gia nhập Hồng Kông, đây chính là giai đoạn cửa sổ then chốt: môi trường chính sách đang ngày càng rõ ràng, cơ hội thị trường cũng dần hiện hữu. Tuy nhiên, doanh nghiệp khi tham gia vẫn cần chuẩn bị kỹ lưỡng về mặt合规, đặc biệt trong dòng vốn, giấy phép quản lý và mô hình kinh doanh, để đảm bảo tuân thủ các quy định tài chính tại Hồng Kông.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
