10 quan sát về môi trường quản lý blockchain tại Hồng Kông: Bi quan trong trung và ngắn hạn, lạc quan dài hạn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
10 quan sát về môi trường quản lý blockchain tại Hồng Kông: Bi quan trong trung và ngắn hạn, lạc quan dài hạn
Người làm trong ngành nhất định phải tin tưởng vào ngành đó, và các dự án thực sự giải quyết nhu cầu và vấn đề của thị trường.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Yue Xiaoyu
Ngành công nghiệp blockchain của Hồng Kông trước đây rất sôi động, nhưng gần đây dường như đã lắng xuống.
Hiện tại giới tiền mã hóa ở Hồng Kông ra sao?
Gần đây tôi sống tại Hồng Kông, thường xuyên trao đổi với nhiều bạn bè và dự án ở Hồng Kông, dần hiểu rõ hơn về môi trường quản lý và định hướng chính sách Web3 tại Hồng Kông.
Tôi tổng kết lại thành 10 điểm.
1. Trước tiên nêu kết luận: Đối với sự phát triển ngành Web3 tại Hồng Kông, ngắn và trung hạn bi quan, dài hạn lạc quan.
2. Bi quan trong ngắn và trung hạn là do chính sách quản lý liên tục dao động, mâu thuẫn nội tại.
Không chỉ mâu thuẫn giữa Trung ương và chính quyền Hồng Kông, mà còn giữa các cơ quan hành chính và cơ quan quản lý trong chính quyền Hồng Kông.
Trung ương muốn ổn định tài chính, chính quyền Hồng Kông muốn phát triển ngành mới, cơ quan hành chính muốn đổi mới, cơ quan quản lý lại thiên về bảo thủ.
Mâu thuẫn cốt lõi nhất nằm ở chỗ phi tập trung và tính thanh khoản toàn cầu của blockchain vốn dĩ mâu thuẫn với kiểm soát ngoại hối nghiêm ngặt và hạn chế dòng vốn ra nước ngoài của chính phủ.
3. Lạc quan dài hạn vì xu thế lớn không thể đảo ngược, stablecoin thực sự có giá trị, đặc biệt đối với thương mại xuyên biên giới và thanh toán quốc tế, là một cuộc cách mạng lớn.
Đồng thời Mỹ đang đẩy nhanh lập pháp cho ngành tiền mã hóa, chiếm giữ quyền lập pháp và quyền dẫn dắt, sớm muộn gì các khu vực khác cũng sẽ bị buộc phải "mở cửa".
Chỉ là hiện tại chưa đến lúc ra quyết định, nên vẫn có thể dao động và theo dõi, nhưng càng kéo dài thì càng bị động.
Tất nhiên, không thể phủ nhận rằng Hồng Kông ít nhất đã迈出 bước then chốt, mở ra một khe hở, sau đó có thể từ từ mở rộng.
Quan trọng hơn, Hồng Kông vẫn là cửa sổ对外 hoặc hậu môn tài chính của Trung Quốc, giờ chỉ đóng nhỏ lại hoặc kiểm soát chặt hơn, nhưng cửa sổ này nhất định phải tồn tại.
4. Giai đoạn một, giấy phép stablecoin đồng đô la Hồng Kông chỉ cấp cho các tập đoàn địa phương, tối đa không quá 5 giấy phép.
Jingdong, Ant rút lui khỏi đơn xin cấp phép stablecoin, cốt lõi là vì chính phủ Trung Quốc lo ngại các công ty công nghệ này quy mô quá lớn, rủi ro khó kiểm soát.
Tất nhiên, với các gã khổng lồ công nghệ như Jingdong, Ant, nếu Hồng Kông không cấp phép thì có thể xin ở khu vực khác.
Là một thành phố 7 triệu dân, quy mô thị trường Hồng Kông không lớn lắm, nhưng hoạt động stablecoin của các gã khổng lồ công nghệ vẫn nhất định phải làm.
5. Stablecoin đồng đô la Hồng Kông cơ bản khó triển khai, không chỉ vấn đề giấy phép, trở ngại lớn nhất là giới hạn phạm vi hoạt động dưới kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt.
Ví dụ, điểm hạn chế lớn nhất hiện nay trong chính sách stablecoin Hồng Kông là: người dùng cuối phải thực hiện KYC.
Điều này có nghĩa stablecoin đồng đô la Hồng Kông không có thị trường thứ cấp, chỉ có thể lưu thông trong phạm vi địa chỉ danh sách trắng.
Thực chất đây là để tiếp tục hạn chế phạm vi rủi ro, nhưng cũng hy sinh tính khả dụng của stablecoin, cuối cùng biến thành phiên bản Hồng Kông của "Nhân dân tệ số".
6. Dù stablecoin đồng đô la Hồng Kông khó thực hiện, nhưng RWA lại rất tiềm năng!
Logic quản lý của Hồng Kông là: phân tầng quản lý dựa trên tài sản nền tảng.
Stablecoin có tài sản nền là tiền pháp định, do đó yêu cầu quản lý cao nhất;
Tiếp đến là RWA có tài sản nền là tài sản tài chính, có thể bị coi là chứng khoán;
Cuối cùng là RWA có tài sản nền là tài sản thực, yêu cầu quản lý thấp nhất.
7. Hiện nay có rất nhiều dự án RWA dựa trên tài sản thực, nhưng rất ít RWA dựa trên tài sản tài chính.
Nhưng RWA dựa trên tài sản tài chính vượt trội hơn nhiều so với RWA dựa trên tài sản thực, vì tài sản thực cần được tài chính hóa trước khi token hóa, con đường dài, chi phí cao, lợi nhuận thấp.
Hiện tại mức độ minh bạch của RWA tài sản thực quá thấp, phần tài sản thực cơ bản là hộp đen, đa số dự án hoặc là câu lưu concept, hoặc có nghi ngờ rửa tiền.
8. Trước đây tôi nghĩ tài sản chất lượng cao trong thế giới tài chính truyền thống là khan hiếm, là thứ cần tranh giành.
Nhưng sau khi nói chuyện với các đội ngũ khởi nghiệp làm RWA mới nhận ra, tài sản chất lượng cao trong thế giới tài chính truyền thống vẫn rất thiếu nguồn tài trợ, có thể nói tài sản chất lượng cao lớn hơn lượng vốn.
Giá trị của việc token hóa nằm ở chỗ có thể hạ thấp ngưỡng tiếp cận vốn.
9. Sự tiến hóa của RWA vẫn tuân theo lộ trình: tiền pháp định lên chuỗi → trái phiếu lên chuỗi → cổ phiếu lên chuỗi → sản phẩm phái sinh tài chính lên chuỗi → tài sản thực lên chuỗi.
Việc tiền pháp định lên chuỗi yêu cầu quản lý quá cao, không phải doanh nghiệp nhỏ nào cũng tham gia được;
Tài sản thực lên chuỗi, nếu không phải tài sản chất lượng cao thì lên chuỗi rồi cũng chẳng thành tài sản chất lượng cao;
Còn phần sản phẩm tài chính chuẩn ở giữa lên chuỗi, tiềm năng rất lớn, thực sự giải quyết được vấn đề thiếu vốn ở đầu tài sản và thiếu tài sản ở đầu vốn.
10. Đừng đoán thái độ quản lý, nếu không sẽ thua惨 liệt.
Nhìn ngược lại vấn đề này: quản lý chưa rõ ràng, chưa triển khai, thực chất là sự bảo vệ và tạo rào cản cho những người đang làm trong giới tiền mã hóa hiện tại.
Nếu đợi đến khi quản lý thật sự triển khai, các công ty lớn ào vào, chúng ta còn cơ hội nào nữa?
Vì vậy hiện tại là giai đoạn cửa sổ rất tốt.
Cơ hội dành cho người có sự chuẩn bị, kẻ do dự sẽ rút lui, người kiên định đang tranh thủ xây dựng, con đường thành công từ xưa đến nay chưa bao giờ đông đúc.
Hãy chuẩn bị kỹ về công nghệ, sản phẩm, đợi khi tiếng súng lệnh quản lý vang lên, có thể lao ngay đi.
Điều kiện tiên quyết là người làm trong ngành nhất định phải tin tưởng vào ngành này, và dự án mình làm thực sự giải quyết nhu cầu và vấn đề của thị trường.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
