Z 世代 yêu thích tiền mã hóa mới, Robinhood còn bao nhiêu dư địa tăng trưởng?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Z 世代 yêu thích tiền mã hóa mới, Robinhood còn bao nhiêu dư địa tăng trưởng?
Đối tượng người dùng cốt lõi của Robinhood tập trung chủ yếu vào thế hệ thiên niên kỷ và thế hệ Z, những nhóm này恰好 là những người tham gia tích cực nhất vào thị trường tiền mã hóa.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: RockFlow
Điểm nổi bật
-
Lý do kinh doanh tiền mã hóa của Robinhood trỗi dậy bắt nguồn từ ba lợi thế tích lũy nhiều năm của công ty: cơ sở người dùng trẻ đông đảo được xây dựng từ mô hình miễn hoa hồng, hạ tầng và năng lực công nghệ làm nền tảng cho đổi mới sản phẩm, cũng như thói quen đầu tư của người dùng được hình thành trong thời kỳ sốt cổ phiếu Meme.
-
Những báo cáo tài chính quý gần đây cho thấy sự tăng mạnh giá cổ phiếu của Robinhood trong năm 2024 không thể tách rời khỏi sự phục hồi vượt mong đợi của mảng kinh doanh tiền mã hóa. Đặc biệt, doanh thu tiền mã hóa trong quý III/2024 tăng 165% so với cùng kỳ lên 61 triệu USD, cùng với giao dịch quyền chọn trở thành hai động lực tăng trưởng doanh thu chính của công ty.
-
Xét về tương lai, việc Robinhood mở rộng tại thị trường EU và Vương quốc Anh, cộng với nhóm người dùng cốt lõi (thế hệ Millennial và Gen Z) là những người tham gia sôi nổi nhất vào tiền mã hóa, cùng xu hướng nới lỏng quản lý dưới chính sách mới của Trump và triển vọng tích cực đối với tiền mã hóa sẽ tạo ra không gian tăng trưởng đáng kể cho mảng kinh doanh này.
Trong cơn sốt giao dịch không ngừng nghỉ 24/7 của thị trường tiền mã hóa, ngày càng có nhiều nhà đầu tư nhắc đến một cái tên – Robinhood. Sàn giao dịch công nghệ tài chính do hai sinh viên Stanford sáng lập này không chỉ phá vỡ truyền thống Phố Wall bằng mô hình miễn hoa hồng, mà còn mở ra một chân trời mới trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Khi Baiju Bhatt và Vlad Tenev kiên trì theo đuổi giấc mơ dù đã thất bại 75 lần khi gọi vốn, có lẽ họ chưa từng nghĩ rằng Robinhood rồi sẽ trở thành cầu nối then chốt giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số.
RockFlow trước đó đã có bài viết chi tiết về lịch sử phát triển của Robinhood, sự kiện GME và thanh toán luồng đơn hàng (PFOF) – Robinhood: Không có bữa trưa miễn phí, chỉ có rau cải muối mãi mãi (nhấp để xem).
Trong bài viết này, đội ngũ nghiên cứu đầu tư RockFlow sẽ đi sâu vào mảng kinh doanh tiền mã hóa của công ty, khám phá nguyên nhân đằng sau mức tăng 383% giá cổ phiếu trong năm qua, đồng thời phân tích chi tiết giá trị đầu tư hiện tại và các yếu tố hỗ trợ tăng trưởng trong tương lai.
1. Ba làn sóng tăng trưởng, đặt nền móng cho sự trỗi dậy của tiền mã hóa
Sự phát triển vượt mong đợi của mảng tiền mã hóa tại Robinhood không phải ngẫu nhiên. Ba làn sóng cách mạng liên tiếp đã từng bước xây dựng nền tảng người dùng vững chắc và năng lực đổi mới sản phẩm, tạo tiền đề vững chắc cho sự bứt phá sau này.
Robinhood ban đầu gia nhập thị trường với mô hình miễn hoa hồng, phá vỡ rào cản 8-10 USD từ các công ty môi giới truyền thống. Việc loại bỏ yêu cầu tối thiểu nạp tiền và hỗ trợ giao dịch cổ phiếu lẻ đã thu hút thành công lượng lớn người dùng trẻ, xây dựng niềm tin ban đầu với nền tảng. Điều này giúp tích lũy cơ sở người dùng quý giá, tạo điều kiện thuận lợi cho việc mở rộng sang các dịch vụ đổi mới như tiền mã hóa.
Trong làn sóng tăng trưởng thứ hai, Robinhood thể hiện khả năng đổi mới sản phẩm xuất sắc. Bằng cách đưa yếu tố trò chơi hóa vào trải nghiệm giao dịch, thiết kế giao diện đơn giản trực quan, kết hợp cơ chế thưởng cổ phiếu hấp dẫn, nền tảng đạt được mức tăng trưởng ấn tượng. Giao dịch thời điểm này cao gấp 9 lần E-Trade, khối lượng giao dịch quyền chọn thậm chí đạt 88 lần Charles Schwab, chứng minh năng lực công nghệ và vận hành mạnh mẽ. Những năng lực này sau đó được áp dụng thành công vào phát triển sản phẩm giao dịch tiền mã hóa.
Làn sóng tăng trưởng thứ ba, Robinhood đóng vai trò trung tâm trong cơn sốt cổ phiếu Meme và tiền mã hóa. Nền tảng trở thành sân chơi chính cho các cổ phiếu nóng như GameStop, AMC và tiền mã hóa như Dogecoin, lập kỷ lục tháng 1/2021 khi mở mới tài khoản nhiều hơn tổng tất cả các công ty môi giới khác cộng lại. Thời kỳ này không chỉ mang về lượng lớn người dùng hoạt động, mà quan trọng hơn là hình thành thói quen đầu tư vào các loại tài sản mới nổi.
Ba cuộc cách mạng tăng trưởng người dùng của Robinhood không chỉ thay đổi cục diện ngành môi giới, mà còn định hình lại toàn bộ văn hóa đầu tư. Dưới ảnh hưởng của nó, lực lượng nhà đầu tư cá nhân trỗi dậy, chiếm 20% tổng khối lượng giao dịch. Thế hệ trẻ bắt đầu xem đầu tư là một phần trong lối sống. Sự thay đổi nhận thức này tạo điều kiện thuận lợi cho việc phổ cập các sản phẩm tài chính đổi mới như tiền mã hóa.
Những lợi thế tích lũy này – cơ sở người dùng lớn, năng lực công nghệ mạnh mẽ, kinh nghiệm vận hành trưởng thành và ảnh hưởng sâu rộng đến văn hóa đầu tư – cùng nhau tạo thành nền tảng cho thành công của Robinhood trong lĩnh vực tiền mã hóa.
2. Doanh thu tiền mã hóa tăng mạnh liên tục, kéo giá cổ phiếu Robinhood tăng gấp đôi
Cùng với sự phục hồi dần của thị trường tiền mã hóa kể từ năm 2023, Robinhood cũng được hưởng lợi. Trong các báo cáo tài chính quý gần đây, tỷ trọng doanh thu từ tiền mã hóa ngày càng tăng. Biểu đồ dưới đây cho thấy tình hình doanh thu của Robinhood trong 9 quý qua, trong đó mức tăng của doanh thu quyền chọn và tiền mã hóa尤为 nổi bật:
Lấy ví dụ từ báo cáo tài chính quý III/2024 vừa công bố, doanh thu tiền mã hóa tăng 165% so với cùng kỳ lên 61 triệu USD, thể hiện đà tăng trưởng ấn tượng. Thành tích này không chỉ khẳng định tầm nhìn chiến lược của công ty trong lĩnh vực tiền mã hóa, mà còn cho thấy năng lực thực thi xuất sắc trong quá trình mở rộng kinh doanh.
Doanh thu của Robinhood chủ yếu đến từ ba mảng: doanh thu giao dịch, doanh thu lãi ròng và các doanh thu khác. Trong đó, doanh thu giao dịch tăng mạnh 72% đạt 319 triệu USD, còn mảng tiền mã hóa với tốc độ tăng trưởng 165% so với cùng kỳ trở thành một trong những điểm sáng nhất. Kết quả này cùng với doanh thu giao dịch quyền chọn (202 triệu USD) tạo thành hai động cơ tăng trưởng chính cho công ty.
Trong khi phát triển nhanh chóng, Robinhood vẫn chú trọng đến sự ổn định của hoạt động kinh doanh. Doanh thu lãi ròng tăng 9% đạt 274 triệu USD, cung cấp dòng tiền ổn định. Các dịch vụ đổi mới như đăng ký Gold thúc đẩy doanh thu khác tăng 42% lên 44 triệu USD, nhóm 2,2 triệu người dùng cao cấp cho thấy sự công nhận của người dùng đối với dịch vụ nền tảng.
Hơn nữa, nền tảng đã duy trì thành tích gửi ròng trên 10 tỷ USD trong ba quý liên tiếp, nổi bật niềm tin cao độ của người dùng đối với Robinhood. Niềm tin này không chỉ hỗ trợ phát triển kinh doanh truyền thống, mà còn tạo nền tảng vững chắc cho việc mở rộng các dịch vụ đổi mới như tiền mã hóa.
Đáng chú ý, trong khi theo đuổi tăng trưởng nhanh, Robinhood vẫn kiểm soát chi phí thận trọng, duy trì dự kiến chi phí vận hành cả năm 2024 trong khoảng 1,85-1,95 tỷ USD. Chiến lược cân bằng giữa tăng trưởng và hiệu quả này đảm bảo cho sự phát triển bền vững của các mảng kinh doanh đổi mới như tiền mã hóa.
Từ báo cáo này có thể thấy rõ, Robinhood đang chuyển mình từ một nền tảng giao dịch miễn hoa hồng truyền thống sang một nền tảng công nghệ tài chính tổng hợp, với tiền mã hóa là cực tăng trưởng quan trọng. Thành tích nổi bật của mảng tiền mã hóa không chỉ mang lại tăng trưởng doanh thu đáng kể, mà còn báo hiệu tiềm năng rộng lớn trong kỷ nguyên tiền mã hóa mới.
3. Năm 2025, vì sao Robinhood vẫn đáng kỳ vọng?
Mặc dù giá cổ phiếu Robinhood đã tăng 383% trong năm qua, nhưng dựa trên cơ hội thị trường độc đáo, đội ngũ nghiên cứu đầu tư RockFlow vẫn đánh giá cao triển vọng năm 2025. Niềm tin này phần lớn bắt nguồn từ chiến lược tích cực của công ty trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Đối tượng người dùng cốt lõi của Robinhood tập trung chủ yếu ở thế hệ Millennial và Gen Z – đúng là nhóm tham gia tích cực nhất vào tiền mã hóa. Khi thế hệ cũ chuyển giao tài sản sang thế hệ trẻ, dòng tài sản này rất có thể sẽ chảy vào các nền tảng đáp ứng tốt hơn nhu cầu đầu tư của thế hệ mới. Với vai trò cầu nối giữa tài chính truyền thống và đổi mới tiền mã hóa, Robinhood sẽ thu được lợi ích đáng kể từ làn sóng chuyển giao tài sản này.
Bên cạnh đó, chiến lược mở rộng quốc tế của Robinhood đặc biệt nhấn mạnh tầm quan trọng của mảng tiền mã hóa: Thị trường EU: tích cực triển khai kinh doanh tiền mã hóa tại EU, coi đây là điểm tựa quan trọng cho quốc tế hóa; Thị trường Anh: mở rộng hoạt động tại City of London, tạo nền tảng cho việc mở rộng dịch vụ tiền mã hóa trong tương lai.
Cuối cùng, Robinhood tăng cường năng lực cạnh tranh trong mảng tiền mã hóa thông qua nhiều biện pháp: chẳng hạn, hạ tầng giao dịch phái sinh mà công ty phát triển có thể hỗ trợ kỹ thuật cho giao dịch phái sinh tiền mã hóa trong tương lai; dịch vụ thành viên Gold có thể mang lại nhiều đặc quyền liên quan đến tiền mã hóa hơn cho người dùng; việc liên tục tối ưu giao diện và dịch vụ cũng giúp nâng cao mức độ tham gia của người dùng vào giao dịch tiền mã hóa.
Nhìn chung, sự phát triển mảng tiền mã hóa của Robinhood thể hiện tư duy toàn cầu rõ ràng và định hướng đổi mới. Thông qua tích hợp dịch vụ tài chính truyền thống và tiền mã hóa, công ty đang xây dựng một hệ sinh thái tài chính bao quát hơn. Việc triển khai tại thị trường châu Âu, đặc biệt là mở rộng mảng tiền mã hóa, thể hiện quyết tâm phát triển dài hạn trong lĩnh vực tài sản số. Khi thị trường tiền mã hóa toàn cầu ngày càng trưởng thành, Robinhood có tiềm năng giành vị trí quan trọng hơn trong lĩnh vực phát triển nhanh này.
Về mặt chính sách, sau khi Trump chính thức nhậm chức, tác động của ông đến thị trường chứng khoán Mỹ và ngành tiền mã hóa cũng sẽ trở thành động lực quan trọng thúc đẩy giá cổ phiếu Robinhood tăng lên.
Như đã biết, chính quyền Trump luôn chủ trương giảm thiểu quản lý tài chính, có thể tiếp tục giảm chi phí tuân thủ và đơn giản hóa quy trình. Các công ty công nghệ tài chính như Robinhood, vốn phụ thuộc vào vận hành linh hoạt, có thể hưởng lợi từ môi trường quản lý thoáng hơn. Nếu lĩnh vực tiền mã hóa tiếp tục nhận được sự hỗ trợ chính sách rõ ràng (như khung quản lý minh bạch hoặc nới lỏng hạn chế), mảng kinh doanh tiền mã hóa của Robinhood sẽ tiếp tục tăng trưởng vượt mong đợi.
Thứ hai, dù tân tổng thống mới nhậm chức chưa đầy một tháng, nhưng sự biến động mà ông mang lại cho thị trường đang gia tăng rõ rệt. Thị trường đã chứng kiến chính sách thuế quan được triển khai (và sau đó bị trì hoãn) khiến chứng khoán Mỹ biến động mạnh, làm gia tăng sự dao động. Điều này ảnh hưởng rõ rệt đến mức độ giao dịch sôi nổi của nhà đầu tư cá nhân, từ đó có thể làm tăng đáng kể khối lượng giao dịch và doanh thu hoa hồng (đặc biệt là quyền chọn) của Robinhood.
Kết luận
Đội ngũ nghiên cứu đầu tư RockFlow cho rằng, Robinhood đang thể hiện tiềm năng tăng trưởng ấn tượng: nhóm người dùng cốt lõi (Millennial và Gen Z) chính là những người tham gia sôi nổi nhất vào tiền mã hóa, sẽ được hưởng lợi từ làn sóng chuyển giao tài sản giữa các thế hệ sắp tới; cộng thêm việc hoàn thiện hạ tầng giao dịch, đổi mới dịch vụ thành viên Gold, cùng xu hướng nới lỏng quản lý dưới chính sách mới của Trump và triển vọng tích cực với tiền mã hóa – những yếu tố này sẽ cùng thúc đẩy Robinhood giành vị trí quan trọng hơn trên thị trường tiền mã hóa toàn cầu.
Dù ngắn hạn có thể đối mặt với áp lực quản lý và biến động thị trường, nhưng xét về dài hạn, Robinhood có tiềm năng trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tương lai tiền mã hóa, giá trị đầu tư của công ty xứng đáng được theo dõi lâu dài.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
